Tokenize Edilmiş Sermaye ve Düzenleyici Belirsizlikler
Tokenize edilmiş sermaye, hisse senetleri ve özel sermaye gibi reel varlıkların fiyatlarını takip eden dijital tokenlar aracılığıyla varlık sahipliğine modern bir yaklaşım sunuyor. Ancak bu yenilik, sektör uzmanlarının da belirttiği gibi, düzenleyici bir gri alanda faaliyet gösteriyor. Geleneksel yatırımların aksine, tokenize edilmiş sermaye, oy hakkı veya şirket varlıkları üzerinde doğrudan hak talep etme gibi standart haklar sağlamıyor.
Tokenize Edilmiş Sermayenin Yasal Çerçevesi
B2BROKER‘ın İş Geliştirme Direktörü John Murillo, tokenize edilmiş sermaye araçlarının temel özelliklerini anlamanın önemini vurguluyor. Bu araçlar, temettü veya kâr paylaşımı gibi avantajlar sunabilse de, yatırımcılar aslında aracılar tarafından verilen tokenlara sahip oluyor, doğrudan hisse değil. Bu düzenleme, doğrudan varlık taleplerini, oy haklarını ve gizli finansal verilere erişimi dışarıda bırakıyor.
Güncel Gelişmeler ve Sektör Tepkileri
Robinhood‘un Avrupalı kullanıcılar için OpenAI ve SpaceX ‘özel sermaye’ tokenlarını piyasaya sürmesi ve ardından OpenAI’nin bu tokenların şirket hissesi olmadığını açıklaması gibi son olaylar, devam eden kafa karışıklığını gözler önüne serdi. Ferraro Hukuk Bürosu‘ndan Avukat Tyler Yagman, perakende katılımcıları korumak için net düzenlemelere duyulan ihtiyacın altını çizerek benzer olayların yaşanabileceğini öngörüyor.
Tokenize Edilmiş Sermayenin Geleceği
Engellere rağmen, tokenize edilmiş sermaye, birden fazla menkul kıymet piyasası işlevini tek bir platformda birleştirerek umut vaat eden bir model sunuyor. Kraken, Bybit ve potansiyel olarak Coinbase gibi önde gelen borsalar, tokenize hisse senedi işlemlerini ilerletirken, SEC, Başkan Paul Atkins liderliğinde bu yeniliklere açık olduğunu gösteriyor.
