Kripto Risk Sermayesi Değişimleri ve Stablecoin Altyapı Büyümesi
Kripto risk sermayesi sahnesi hızla değişiyor, geleneksel startup fonlaması keskin bir şekilde düşüyor. Yatırımcılar artık stablecoin ve gerçek dünya varlığı (RWA) altyapısına yöneliyor. Galaxy Research, 2024’ün ikinci çeyreğinde 378 anlaşmada fonlamanın %59 düşüşle 1,97 milyar dolara gerilediğini, bunun 2020 sonlarından bu yana ikinci en düşük seviye olduğunu bildiriyor. Bu değişim, doğrudan dijital varlık birikimine yönelişten kaynaklanıyor. Bitcoin fiyatları ile risk sermayesi yatırımı arasındaki eski bağ zayıfladı. Bitwise CEO’su Hunter Horsley, “Daha fazla destekçi, gelir için daha net yollar ve sürdürülebilir iş modelleri talep ediyor” diyor. Bu arada, dijital varlık hazine şirketleri Ağustos 2024 itibarıyla Bitcoin, Ether ve diğer token’larda holding oluşturmak için 15 milyar dolar topladı. Bu, kriptoda daha sağlam iş stratejilerine yönelik bir itişi vurguluyor.
Risk Sermayesi Fonlaması Değişikliklerini Yönlendiren Temel Faktörler
- Geleneksel kripto startup’larında piyasa doygunluğu
- Yatırımcıların daha fazla birikime odaklanması
- Daha net gelir yolları ve sürdürülebilirlik ihtiyacı
- Dijital varlık hazine yaklaşımlarının yükselişi
Derinlemesine bakıldığında, risk sermayesi faaliyetindeki düşüş, piyasa doygunluğu ve değişen yatırımcı hedeflerinden kaynaklanıyor. Kanıtlar, Bitcoin-risk sermayesi fonlama bağlantısının söndüğünü gösteriyor. Galaxy Research bunu, daha az risk sermayesi katılımı ve doğrudan varlık satın almaya odaklanmayla ilişkilendiriyor. Örneğin, hazine şirketleri kripto satın alımları için sermaye topluyor, bu da erken aşama startup’lardan para çekiyor. Anlaşma sayıları %15 düştü, bu da riskli bahislerde ihtiyatlı bir duruşu gösteriyor. Bu hazinelerin topladığı 15 milyar dolar, iyi getirili stabil varlıklara para kaydığını ortaya koyuyor.
Stablecoin Altyapı Gelişimi
Stablecoin altyapısı büyük bir mesele haline geliyor, ortaklıklar ve fonlama likidite ve uyumu artırıyor. Ripple‘ın RLUSD stablecoin’i, BlackRock ve VanEck’in tokenize fonları için Securitize ile çalışıyor. Bu, hisselerin smart contract’lar kullanılarak anında RLUSD ile takas edilmesine izin veriyor, RWA’lar için likiditeyi otomatikleştiriyor ve sürtünmeyi azaltıyor. Stablecore, ABD GENIUS Yasası’nın teşvikiyle bankaların stablecoin’leri benimsemesine yardımcı olmak için 20 milyon dolar tohum para aldı. Stablecoin piyasa değeri 300 milyar doları aştı, bu da artan kurumsal ilginin sinyalini veriyor.
RLUSD kurumsal kullanım içindir, düzenleyici netlik, istikrar ve gerçek fayda sunar. Benimseme arttıkça, Securitize gibi güvenilir platformlarla ortaklıklar, yeni likidite ve kurumsal sınıf kullanım senaryolarını açmak için anahtardır.
Jack McDonald
Gerçek Dünya Varlığı Tokenizasyon Genişlemesi
Gerçek dünya varlığı tokenizasyonu, blockchain için bir oyun değiştirici olarak hız kazanıyor. Büyük fon turları, fiziksel varlıkları dijital pazarlara bağlayan teknolojiyi destekliyor. Mavryk Network, BAE mülkleri için kurumsal RWA tokenizasyonunu ilerletmek amacıyla Multibank Group liderliğinde 10 milyon dolar aldı, tokenize varlıklarda 10 milyar doların üzerine çıkmayı hedefliyor. Plural, enerji varlıkları için bir ‘elektron ekonomisi’ oluşturmak üzere 7,13 milyon dolar topladı. Securitize gibi platformlardaki RWA’lar 4 milyar dolar değere ulaştı, BlackRock’un BUIDL fonu 1 milyar doları aştı, bu da kurumların geleneksel varlıkları nasıl dijitalleştirdiğini gösteriyor.
- Daha hızlı takaslar ve daha düşük masraflar
- Daha iyi likidite ve kısmi mülkiyet
- Daha fazla şeffaflık ve erişim
- Benimsemeyi besleyen düzenleyici ilerlemeler
Bu bağlamda, RWA tokenizasyon büyümesi, verimlilik ve açıklıktaki kazançlardan kaynaklanıyor. Tokenizasyon, eski yöntemlere kıyasla takasları hızlandırıyor. Plural’un platformu 300 milyon doların üzerinde enerji varlığı sunuyor. VanEck’in VBILL fonu, çeşitli blockchain’lerde ABD Hazine’lerine maruz kalma sağlıyor. Mavryk ve Multibank gibi anlaşmalar, katı pazarlardaki değeri açığa çıkarıyor, büyük oyuncular için endişeleri hafifleten GENIUS Yasası gibi kurallarla destekleniyor.
Stablecoin Piyasa Çeşitlendirme Eğilimleri
Stablecoin piyasası, USDT ve USDC hakimiyetinden uzaklaşıyor. Kombine payları, DefiLlama ve CoinGecko’ya göre Mart 2024’te %91,6’dan Ekim 2024’te %83,6’ya düştü. Bu kayma, yeni kurallar ve getiri odaklı yeniliklerle besleniyor. Castle Island Ventures’tan Nic Carter, duopolün bittiğini söylüyor. Ethena‘nın USDe‘si gibi alternatifler, kripto ticaretinden kâr paylaşarak 14,7 milyar dolar arza sıçradı. Avrupa bankalarından euro seçenekleri de dahil olmak üzere çok para birimli stablecoin’ler, doların liderliğine meydan okuyor.
Ethena’nın USDe’si, kripto baz ticaretinden getiriyi aktarıyor, yılın en büyük başarı hikayesidir, 14,7 milyar dolar arza yükselmiştir.
Nic Carter
Kurumsal ve Kurumsal Katılım
Şirketler ve kurumlar, stablecoin’lere ve tokenizasyona daha hızlı atlıyor. Coinbase, Sony ve Samsung gibi ağır toplar, Bastion’a 14,6 milyon dolar destek verdi. Bastion’un beyaz etiket platformu, firmaların sıfırdan inşa etmeden stablecoin çıkarmasına izin veriyor, Web3 girişini kolaylaştırıyor. Ripple ve Securitize’ın BlackRock ile ortaklıkları gibi işbirlikleri, büyük isimlerin dijital varlıkları verimlilik ve büyüme planlarına nasıl ördüğünü gösteriyor, daha düşük maliyetler ve kural takibiyle yönlendiriliyor.
- Ödeme ve hazine görevleri için stablecoin’ler
- Daha sorunsuz sınır ötesi ödemeler
- Saklama çözümleriyle daha sıkı güvenlik
- Küresel düzenleyici uyumlaştırma çabaları
Her neyse, bu kurumsal acele, dijital varlıkların pratik kullanımlara hizmet ettiği olgunlaşan bir kripto piyasasını yansıtıyor. Şirketler, bordro ve ödemeler için stablecoin’leri kullanıyor. Circle, takaslar için Mastercard ile takım oluyor. Bullish Europe’un stablecoin’ine Société Générale destek veriyor. Kazakistan merkez bankası, Solana ve Mastercard ile testler yapıyor. Bastion, güvenlik sorunlarını ele almak için akıllı yönlendirmeye odaklanıyor.
Gelecek Piyasa Görünümü ve Projeksiyonlar
İleriye bakıldığında, kripto fonlaması muhtemelen stablecoin ve RWA altyapısını vurgulayacak. Tahminler, stablecoin piyasasının 2028’e kadar GENIUS Yasası ve MiCA gibi kafa karışıklığını gideren kuralların yardımıyla 2 trilyon dolara ulaşabileceğini söylüyor. Çapraz zincir bağlantılar ve getiri yöntemlerindeki teknolojik ilerlemeler işlevi artıracak, BlackRock gibi firmalar güvenilirlik katacak. Yine de, düzenleyici değişiklikler ve güvenlik boşlukları gibi risklerin dikkatli ele alınması gerekiyor.
Tartışmasız bir şekilde, görünüm eski risk sermayesi modelleri yerine altyapıyı tercih ediyor. Dijital varlık hazine firmaları çok para topladı ancak doğrudan kripto tutma karşısında daha düşük performans gösteriyor. Örnekler arasında USDe gibi sentetik stablecoin’ler ve kurumsal kripto hamleleri var—BitMine Ethereum holding’lerini artırdı, spekülasyon yerine kullanımı vurguluyor. RLUSD’un tokenize fonlarla bağları likiditeyi düzeltiyor, gerçek kullanımlarla istikrarlı piyasa büyümesi için zemin hazırlıyor.
Uzman analizi şunu öneriyor: “Dijital varlıkların ve stablecoin benimsemesinin yaygınlaşmasıyla finansal sistemimizin evrimi hızlanmaya devam edecek ve Bastion, işletmelerin dünyayı değiştiren finansal ürünler inşa etmesine yardımcı olmak için konumlanmıştır,” diyor Nassim Eddequiouaq.
Özetle, eğilimler nötr veya olumlu uzun vadeli bir görünüme işaret ediyor. Stablecoin’ler, tokenizasyon ve altyapıdaki ilerlemeler verimlilik ve netliği destekliyor. Gerçek dünya uygulamalarına odaklanarak, ekosistem daha az vahşi dalgalanmalarla sürdürülebilir şekilde büyüyor. Paydaşlar, bu değişikliklerde akıllıca yol almak için düzenleyicilerle çalışmalıdır.
