Hyperliquid’in USDH Stablecoin Yarışmasına Giriş
Hyperliquid’in USDH stablecoin’i için teklif verme süreci kızıştı; Ethena Labs, Paxos, Frax Finance, Agora, Native Markets ve Sky hepsi yarışta, her biri 5 milyar dolarlık likiditeye bağlı benzersiz modeller sunuyor. Bu yarış, stablecoin’lerin volatiliteyi azaltmak ve sınır ötesi işlemleri iyileştirmek için anahtar olduğu daha geniş DeFi trendlerini yansıtıyor. İhaleci, Hyperliquid’in bir sonraki güncellemesinden sonra topluluk oylamasıyla seçilecek, bu da platformun merkeziyetsizlik ve kullanıcı odaklılık itişini gösteriyor.
Orijinal makaleden, altıncı teklif veren olarak Ethena Labs, USDH’yi BlackRock’un BUIDL fonuna bağlı bir stablecoin olan USDtb ile tamamen desteklemeyi ve rezerv gelirinin %95’ini Hyperliquid topluluğuna iade etmeyi planlıyor. Bu bağlamda, Ethena ayrıca 75-150 milyon dolar ekosistem teşvikleri taahhüt etti ve doğrulayıcılardan oluşan bir gardiyan ağı aracılığıyla güvenlik önerdi. Bu strateji, mevcut altyapıyı kullanmayı ve güven inşa etmeyi hedefliyor, uyumlu finansal ürünlere yönelik kurumsal ilgilerle uyumlu.
Diğer teklif verenler farklı yaklaşımlara sahip; örneğin, Agora tam gelir iadesi vaat ederken, Sky USDH üzerinde %4,85 getiri sunuyor. Bu varyasyonlar, getiri ve uyumluluğun kritik olduğu rekabetçi bir sahneyi vurguluyor. Tüm tekliflerin Hyperliquid’in türev borsasıyla sorunsuz entegre olmayı hedeflediği tartışmasız doğru, bu borsa büyük hacimler ve açık pozisyonlarla işlem görüyor, DeFi perpetual futures’taki liderliğini altını çiziyor.
Özetle, USDH teklif savaşı, düzenleyici adımlar ve kurumsal katılım tarafından yönlendirilen DeFi’nin büyümesini yansıtıyor. Bu, stablecoin ihracı için kurallar belirleyen ve belirsizliği azaltıp benimsemeyi artıran GENIUS Yasası ve MiCA standartları gibi küresel trendlere bağlanıyor. Genel olarak, bu, Hyperliquid ekosistemi için likidite ve token değeri açısından faydalarla dolu olumlu bir geleceğe işaret ediyor.
Ethena, Paxos, Frax, Agora, Native Markets ve Sky ile birlikte Hyperliquid’in USDH’sini ihraç etme yarışına katılıyor, bu 5 milyar dolarlık likiditeye bağlı bir görev.
Nate Kostar
Stablecoin Altyapısında Teknolojik Yenilikler
Teknolojik ilerlemeler, stablecoin gelişimi için hayati öneme sahip, birlikte çalışabilirlik, güvenlik ve verimlilik üzerine odaklanıyor. Ethena Labs’ınkiler gibi sentetik stablecoin’ler, fiziksel teminata bağımlılığı azaltmak için algoritmik yöntemler kullanıyor, maliyetleri düşürüyor ve daha iyi ölçekleniyor. Veriler, Ethena’nın USDe’sinin hızla büyüdüğünü, hızlı bir şekilde 10 milyar doların üzerinde arza ulaştığını gösteriyor, sentetik modellerin DeFi ekosistemlerini güçlendirebileceğini kanıtlıyor.
LayerZero gibi platformlardan gelen çapraz zincir çözümleri, blok zincirleri arasında sorunsuz transferler sağlıyor, kullanıcı deneyimini iyileştiriyor ve riskleri düşürüyor. Örneğin, Sky’nın teklifi, çapraz zincir işlevleri için LayerZero’yu içeriyor, daha geniş kullanım sağlıyor. Uniswap v4’ün tasarımı gibi yenilikler, gaz kullanımını azaltıyor, zincir içi takasları daha verimli hale getiriyor ve stablecoin’leri günlük ve kurumsal işlemler için pratik kılıyor.
Ancak, sentetik stablecoin’lerin, yakından izlenmesi gereken potansiyel depegging gibi riskleri var. Teminatlı türlerle karşılaştırıldığında, daha deneyseller ve yeni güvenlik açıkları getirebilirler, ancak aracı ihtiyaçlarını da azaltıyorlar. Bu denge, USDH tekliflerinde anahtar, Paxos güvenlik için uyumlu, getiri sağlayan modelleri vurguluyor.
Kısaca, teknolojik yenilikler stablecoin pazarını ileri itiyor, DeFi’nin olgunlaşmasıyla eşleşiyor. USDH tekliflerindeki gelişmiş altyapı, faydayı artırarak, maliyetleri keserek ve küresel benimsemeyi sürdürerek olumlu bir görüş destekliyor.
Ethena’nın planı, HyperEVM’ye tokenize fonlar ve hisse senetleri getirmek ve Hyperliquid-yerel sentetik bir dolar olan hUSDe’yi başlatmak için Securitize ile ortaklıklar içeriyor.
Ethena Labs
Düzenleyici Çerçeveler ve Uyumluluk
Düzenleyici gelişmeler, stablecoin manzarasını şekillendiriyor, netlik sağlıyor ve kullanıcılar ile kurumlar arasında güven inşa ediyor. ABD’deki GENIUS Yasası ve Avrupa’daki MiCA standartları, rezerv ihtiyaçları ve getiri limitleri dahil stablecoin ihracı için kurallar belirliyor. Bu çerçeveler, dolandırıcılık gibi riskleri azaltmayı ve piyasa bütünlüğünü sağlamayı hedefliyor, USDH gibi stablecoin’lerin uzun ömürlülüğü için kritik.
Japonya ve Hong Kong gibi bölgeler proaktif; Japonya’nın FSA’sı USDC gibi stablecoin’leri yerel kullanım için onayladı ve Hong Kong yetkisiz eylemler için cezalarla yasaları var. Bu küresel düzenleyici itiş, yatırımcı güvenini artırıyor ve sınır ötesi işlemleri kolaylaştırıyor, kurumları çekmek için uyumluluğu vurgulayan Paxos’un tekliflerinde görülüyor.
Düzenleyici ortamlar değişiyor—bazı yerler diğerlerinden daha destekleyici. Örneğin, ABD ve Avrupa GENIUS gibi yasalarla ilerlerken, diğerleri daha katı kurallara sahip olabilir, potansiyel olarak pazarları parçalayabilir. Ancak standardizasyona doğru genel hareket olumlu, belirsizlikleri kesiyor ve stablecoin’lerin geleneksel finansa karışmasına yardımcı oluyor.
Özünde, düzenleyici ilerleme stablecoin benimsemesini sürdürüyor, nötr ila olumlu piyasa etkisiyle. Uyumlu ihraca odaklanan USDH süreci, bu trendlerle uyumlu, Hyperliquid’in kurumsal ilgiyi çekebileceğini ve büyüme için küresel destek alabileceğini sağlıyor.
Paxos, Hyperliquid ekosistemi için GENIUS Yasası ve MiCA standartlarını karşılayan tamamen uyumlu bir stablecoin olan USDH için bir teklif sundu.
Paxos
Kurumsal Katılım ve Pazar Dinamikleri
Stablecoin’ler ve DeFi’de kurumsal katılım, düzenleyici netlik ve daha iyi finansal verimlilikle yükseliyor. SIX İsviçre Borsası’ndaki 21Shares’ın Hyperliquid ETP’si, kurumsal yatırımcılara zincir üstü saklama sıkıntıları olmadan HYPE token’larına maruz kalma sağlıyor, geleneksel ve merkeziyetsiz finansın daha geniş entegrasyonunu gösteriyor. Veriler, Temmuz 2024’ten bu yana Ethereum ETF’lerine 13,7 milyar doların üzerinde büyük girişleri gösteriyor, kripto varlıklara kurumsal inancı vurguluyor.
BitMine Immersion Technologies’ın büyük ETH alımları gibi kurumsal eylemler ve yatırım danışmanlarının büyük kripto ETF pozisyonları tutması, uzun vadeli, portföy bazlı stratejilere kaymayı işaret ediyor. Bu kurumsal katılım, Hyperliquid gibi platformlar için likidite ve istikrarı artırıyor, çünkü USDH teklifleri getiri sağlayan, uyumlu modellerle kurumları cezbetmeyi hedefliyor. Paxos’un rezerv faizinin %95’ini HYPE geri alımlarına gönderme planı, örneğin, değer büyümesi için kurumsal arzularla eşleşiyor.
Piyasa manipülasyonu veya düzenleyici baskınlar gibi riskler var, ancak trend olumlu, kurumlar giderek kriptoyu geçerli bir varlık sınıfı olarak görüyor. Paxos ve Ethena gibi oyuncularla USDH yarışması, bu momentumu yansıtıyor, Hyperliquid’in genişlemesi için iyi bir ortam öneriyor.
Sonuçta, kurumsal katılım DeFi’nin olgunlaşması için anahtar, stablecoin’ler için olumlu bir görüş destekliyor. Kurumsal sermaye ve düzenleyici çerçeveleri kullanarak, Hyperliquid daha fazla benimseme ve yenilikten kazanç sağlamaya hazır, kripto gelişmelerini sürdürüyor.
ETH ETF’lerine girişler ayrıca Bitcoin ETF’lerini geride bıraktı, BTC ETF’lerinden 10 kat daha fazla sermaye çekti ve mevcut sermaye dönüşünü Ether ürünlerine yansıtıyor.
CoinTelegraph
Stablecoin Benimsemesinde Riskler ve Zorluklar
İyimserliğe rağmen, stablecoin benimsemesi, piyasa manipülasyonu, teknolojik başarısızlıklar ve düzenleyici bilinmeyenler gibi risklerle karşı karşıya. Hyperliquid’in Temmuz kesintisi, 2 milyon dolar tazminat gerektirdi, güveni zedeleyebilecek altyapı zayıflıklarını gösteriyor. 48 milyon dolarlık Plasma token olayı gibi şüpheli manipülasyon, DeFi’de güçlü denetim ihtiyacını altını çiziyor.
Düzenleyici zorluklar küresel olarak değişiyor, daha az dostane yerler kurumsal benimsemeyi ve büyümeyi yavaşlatabilecek kısıtlamalar getirebilir. GENIUS Yasası dahil değişen düzenleyici sahne, ihraççılar ve kullanıcılar üzerindeki etkiler için sürekli izleme gerektiriyor. Gardiyan ağıyla Ethena gibi teklif verenler, güvenlik ve uyumluluk özellikleri ekleyerek bu riskleri ele alıyor.
DeFi platformları, Hyperliquid dahil, kaldıraç ve türevler nedeniyle daha yüksek volatiliteye sahip, geleneksel ürünlerin aksine. Bu, yatırımcılar için dikkatli risk yönetimi gerektiriyor. Ancak çapraz zincir çözümleri ve getiri mekanizmaları gibi altyapı iyileştirmeleri bazı riskleri hafifletiyor, daha dayanıklı bir ekosistem inşa ediyor.
Özetle, riskleri ele almak stablecoin sürdürülebilirliği için hayati. USDH teklifleri, yenilik ve güvenliğe dengeli bir yaklaşım gösteriyor, olgunluğa doğru pazar trendlerine uyuyor. Bu zorlukların üstesinden gelerek, Hyperliquid çekiciliğini güçlendirebilir.
Bu sorunlara rağmen, topluluğun kesinti tazminatına olumlu tepkisi ve genel yukarı yönlü trend, dayanıklılık ve kullanıcı korumasına bağlılık öneriyor.
DefiLlama
Hyperliquid ve Stablecoin’ler için Gelecek Görünümü
Hyperliquid ve stablecoin entegrasyonu için gelecek parlak görünüyor, düzenleyici ilerleme, kurumsal benimseme ve teknolojik yenilikler tarafından yönlendiriliyor. Arthur Hayes, stablecoin genişlemesine dayanarak üç yılda HYPE değerinde 126 kat artış öngördü, önemli fee geliri ve ekosistem büyümesine işaret ediyor. Veriler bunu destekliyor, zincir üstü tokenizasyon pazarı 26,4 milyar dolarla, Hyperliquid gibi türev platformları için zengin bir zemin.
Asya’dan kripto geliştiriciler şimdi aktif geliştiricilerin %32’sini oluşturuyor, potansiyel olarak daha fazla DeFi yeniliği teşvik edebilir. Hyperliquid’in hızlı pazar ele geçirmesi ve zincir üstü emir defteri gibi teknolojik avantajları, bu değişiklikler için iyi konumlandırıyor. Yeni özellikler veya ortaklıklar, faydayı ve benimsemeyi artırabilir, kriptoya kurumsal hareketlerle uyumlu.
Zorluklar arasında düzenleyici değişimler, katman-2 çözümlerinden daha fazla rekabet ve büyümeyi etkileyebilecek faiz oranı değişiklikleri gibi makroekonomik faktörler var. Yatırımcılar tetikte kalmalı ve stratejilerini ayarlamalı. Ethereum ETF’lerine benzer şekilde staking veya getiri özellikleri eklemek, katılımı teşvik edebilir ve yerel token’lar üzerinde satış baskısını azaltabilir, istikrara yardımcı olabilir.
Sonuç olarak, Hyperliquid’in görünümü olumlu, kriptonun daha geniş kurumsallaşmasının bir parçası. İyi risk yönetimi ve pazar dinamiklerine uyum, momentumu sürdürecek. Uyumluluk ve yenilik odaklı USDH yarışması, entegre, olgun bir finansal sisteme doğru ilerlemeyi gösteriyor.
Arthur Hayes, stablecoin genişlemesini anahtar itici güç olarak göstererek üç yılda HYPE’nin değerinde 126 kat artış öngördü.
Arthur Hayes
