Ethereum Vakfı’nın Stratejik Hibe Programı Yeniden Yapılandırması
Ethereum Vakfı, Ethereum ekosisteminin büyümesini hızlandırmak için hibe programını temelden yeniden yapılandırarak açık başvurular yerine hedefli fonlama modeline geçti. Bu yeni model, istek listeleri ve RFP’ler aracılığıyla kaynakları daha verimli yönlendirmeyi amaçlıyor. Ana hedef, blockchain ölçeklenebilirliğini ve güvenliğini artırmak. Önceki açık program yüzlerce projeyi destekledi ancak kaynak sıkıntılarıyla karşılaştı; şimdi fonlar kriptografi ve gizlilik gibi kritik alanlara odaklanıyor. 2024’te 105 proje yaklaşık 3 milyon dolar aldı ve kaynakların Ethereum’un temel hedeflerini ilerletmek için verimli şekilde yönlendirilmesi hedefleniyor. Uzmanlar, bu değişikliğin kilit gelişmeleri hızlandırabileceğini ve olgunlaşan bir yaklaşımı yansıttığını belirtiyor.
- İstek listeleri ve RFP’ler aracılığıyla hedefli fonlamaya geçiş
- Kriptografi, gizlilik, güvenlik ve topluluk büyümesine odaklanma
- 2024’te 105 projeye 3 milyon dolar fon sağlandı
- Hedef: Ekosistem öncelikleri için kaynak tahsisini iyileştirme
Bunu desteklemek için Vakıf, kısıtlamaları ele almak üzere açık hibeleri durdurdu ve iç ekiplerle koordinasyon sağladı. Örneğin, hibeler layer-2 çözümlerini veya gizlilik iyileştirmelerini destekleyerek ağ performansını doğrudan iyileştirebilir. Eleştirmenler seçici fonlamanın yenilikçi projeleri dışlayabileceğinden endişe ediyor, ancak destekçiler bunun son yükseltmelerdeki zorluklar gibi konularda ilerlemeyi hızlandırdığını savunuyor.
Özetle, bu yeniden yapılandırma, merkezi olmayan inovasyonu stratejik yönlendirmeyle dengeleyerek Ethereum‘un rekabetçi blockchain ortamındaki konumunu güçlendirebilir.
Fusaka Yükseltmesi ve Teknik Gelişmeler
Fusaka yükseltmesi, Ethereum için önemli bir dönüm noktası oluşturuyor ve düğüm performansını ile ölçeklenebilirliği artıran çeşitli EIP’ler getiriyor. Bu bağlamda, en önemlisi EIP-7594 veya PeerDAS, doğrulayıcıların daha küçük veri segmentlerine erişmesine izin vererek hesaplama yükünü azaltıyor ve verimliliği artırıyor. Fusaka ayrıca EIP 7825 ve 7935’i içeriyor, gaz limitini yükseltiyor ve Ethereum paralel işleme geçerken performansı iyileştiriyor, böylece birden fazla işlemin aynı anda çalışmasına olanak tanıyor. Fusaka, Holesky ve Sepolia gibi test ağlarında başlatıldı ve ana ağ dağıtımının 3 Aralık’ta yapılması bekleniyor.
- EIP-7594 (PeerDAS): Daha küçük veri segmentlerine erişim sağlıyor
- EIP 7825 ve 7935: Gaz limiti ve performansa odaklanıyor
- Ölçeklenebilirlik için paralel işlemeye olanak tanıyor
- Test ağı aktif; ana ağ dağıtımı 3 Aralık için planlandı
Fusaka, 7 Mayıs’taki Pectra yükseltmesini takip ediyor; bu yükseltme, doğrulayıcı işlemlerini optimize ederek stake etme verimliliğini ve kullanıcı deneyimini iyileştirdi, maliyetleri düşürdü ve ağ güvenliğini artırdı. Bu sürekli yükseltmeler, Ethereum’un ölçeklenebilirliğe ve kullanılabilirliğe olan bağlılığını gösteriyor. Solana gibi rakip blockchain’ler farklı yaklaşımlar kullanıyor, Proof of History ve Proof of Stake ile yüksek işlem hacmini vurguluyor ve saniyede 100.000 işleme kadar iddia ediyor. Ethereum’un artımlı yükseltmeleri, sürdürülebilir büyümeyi ve merkeziyetsizliği önceliklendiriyor, bu şimdilik daha yavaş hızlar anlamına gelebilir ancak uzun vadeli faydalar sağlayabilir.
Özetle, Fusaka’nın gelişmeleri, blockchain evrim trendleriyle uyumlu olup, kurumsal ve ana akım benimsemeyi desteklemek için ölçeklenebilirliğe ve verimliliğe odaklanarak Ethereum’un DeFi ve gerçek dünya varlık tokenleştirmedeki faydasını artırabilir.
Kurumsal Etki ve Merkeziyetsizlik Gerilimleri
Kurumsal oyuncular giderek daha fazla Ethereum’a dahil oluyor, bu da merkeziyetsizliğe yönelik tehditler konusunda endişeleri artırıyor. Risk sermayesi şirketleri ve kurumsal hazineler gibi varlıklar, geliştirmeyi ve piyasaları şekillendirerek sermaye enjeksiyonu ile felsefi idealler arasında gerilim yaratıyor.
Son iki yıldır, @paradigm’ın Ethereum içindeki etkisinin ekosistem için önemli bir kuyruk riski haline gelebileceğini söylüyorum. Bunun önümüzdeki aylarda herkes için giderek daha net hale geleceğine inanıyorum.
Federico Carrone
Kurumsal Ethereum hazineleri, toplam arzın %10’undan fazlası olan 12,6 milyondan fazla ETH’ye sahip, bu da yaklaşık 56,4 milyar dolar değerinde. Örneğin, BitMine Immersion Technologies, piyasa düşüşleri sırasında satın alınan ve yapısal kıtlık yaratan ancak merkeziyetsizliği riske atan, dolaşımdaki arzın yaklaşık %2,5’i olan 3 milyondan fazla ETH’ye sahip.
Paradigm’ın faaliyetleri arasında, Stripe ile birlikte, açık katılım yerine kurumsal denetimi tercih eden küratörlü bir doğrulayıcı seti kullanan bir layer-1 blockchain olan Tempo gibi projelere fon sağlama yer alıyor. Dankrad Feist gibi önemli araştırmacılar, risk sermayesi destekli girişimlere geçerek yeteneklerin fonlanan projelere doğru aktığını gösteriyor.
Buna karşılık, Ethereum kurucu ortağı Joseph Lubin, risk sermayesini gerekli bir köprü olarak görüyor ve kar odaklı motivasyonlara rağmen VC’lerin küresel sermaye için gerekli olduğunu belirterek, ticari ödünlerle bile geniş benimseme için fonlama ihtiyacını kabul ediyor.
Özetle, Ethereum, büyüme için sermayeyi merkeziyetsiz temellerle dengelemek zorunda, bu da konsantrasyon risklerinin izlenmesini ve benzersiz değerini korumak için topluluk uyumunu gerektiriyor.
Geliştirici Ekosistemi ve Ağ Aktivitesi
Ethereum’un geliştirici ekosistemi hızla büyüyor, Ocak-Eylül 2025 arasında 16.000’den fazla yeni geliştirici katıldı ve toplam aktif geliştirici sayısı 31.869’a ulaştı. Bu büyüme, Solana ve Bitcoin gibi rakipleri geride bırakarak sağlıklı bir durum ve sürekli inovasyonu işaret ediyor.
Ethereum Vakfı tarafından alıntılanan Electric Capital verileri, bunun layer-1 ve layer-2 ağlarını çift saymadan kapsadığını ve güvenilir ölçümler sağladığını gösteriyor. Zincir üstü metrikler bunu destekliyor, Temmuz ortasından bu yana günlük iç sözleşme çağrılarının 7 milyondan 9,5 milyonun üzerine çıkması, spekülasyonun ötesinde sürdürülebilir kullanımı yansıtıyor.
- 2025’te 16.000’den fazla yeni geliştirici; toplam 31.869 aktif
- Büyüme Solana ve Bitcoin’i geride bırakıyor
- Günlük sözleşme çağrıları 7M’dan 9,5M+’a yükseldi
- Gerçek ağ katılımını gösteriyor
Kurumsal faktörler bu trendi besliyor, örneğin stablecoin’ler için ABD düzenleyici netliği ve rekor ETF girişleri katılımı artırıyor. Tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarındaki toplam kilitli değer 2025’te 11,71 milyar dolara ulaştı, Ethereum %56,27 pazar payıyla BlackRock’ın BUIDL fonu gibi ürünlerle desteklenerek baskın durumda.
Abstract’tan Jarrod Watts gibi bazı analistler, yapay zeka araçlarının sayıları şişirebileceğini, birçok projenin erken terk edildiğini belirtiyor, ancak 2025’teki yüksek gaz kullanımı ve stake etme zirveleri gerçek dayanıklılığı gösteriyor.
Özetle, geliştirici büyümesi, kurumsal destek ve düzenleyici ilerlemeler olumlu bir döngü yaratıyor, yetenek ve sermaye çekerek Ethereum’u uzun vadeli gelişim için konumlandırıyor, ancak sürekli inovasyon rakiplerin önünde kalmak için anahtar.
Piyasa Dinamikleri ve Kurumsal Entegrasyon
Ethereum’un piyasa konumu, kurumsal entegrasyon nedeniyle güçlü; spot Ethereum ETF’leri başlangıçtan bu yana 13,7 milyar dolar net giriş çekti, 11 Ağustos 2025’te rekor 1,02 milyar dolar dahil. Bu, ETH’yi kurumlar arasında Bitcoin’den sonra en popüler ikinci dijital varlık yapıyor ve çeşitlendirilmiş portföylerdeki rolünü vurguluyor.
ETH borsa arzı 14,8 milyon token ile dokuz yılın en düşük seviyesinde, bu da kurumsal ve bireysel katılımcılar tarafından sağlam tutulduğunu gösteriyor. Net borsa akışları negatif kalıyor, kendi kendine saklama ve stake etmeye hareketi göstererek satış baskısını azaltıyor ve fiyat istikrarını destekliyor.
- Spot ETF girişleri: 13,7 milyar dolar net; 11 Ağustos 2025’te rekor 1,02 milyar dolar
- Borsa arzı 14,8 milyon ETH, dokuz yılın en düşüğü
- Kendi kendine saklama ve stake etmeye negatif net akışlar
- Oynaklığı azaltıyor ve istikrarı destekliyor
Kurumsal stratejiler agresif birikim içeriyor, örneğin BitMine ETH arzını güvence altına almak için borç ve hisse satışları kullanırken, SharpLink Gaming 838.730 ETH tutarının %99,7’sini pasif gelir için stake ediyor, farklı risk profillerine uyan çeşitli maruz kalma yöntemlerini gösteriyor.
Ethereum’un yatırım ve platform olarak çift doğası, onu Bitcoin’den ayırıyor, DeFi ve NFT’ler aracılığıyla fayda talebi yönlendiriyor, spekülasyonu pratik kullanım durumlarıyla harmanlayarak çeşitli katılımcıları çekiyor.
Özetle, kurumsal entegrasyon Ethereum’u istikrara kavuşturuyor, oynaklığı hafifletebilir ve uzun vadeli değeri destekleyebilir, ancak konsantrasyon riskleri ve düzenleyici değişiklikler, kurumsal rollerin ekosisteme zarar vermeden fayda sağladığından emin olmak için izlenmeli.
Gelecek Görünümü ve Risk Değerlendirmesi
Ethereum’un geleceği, güçlü temeller ve dış baskılarla şekilleniyor, yaklaşık 100 milyar dolar toplam kilitli değer ve yaklaşık %60 DeFi hakimiyeti, düzenleyici değişiklikler ve rekabetçi tehditlerle birleşerek risk profilini artırıyor, teknik, piyasa ve felsefi açılardan dikkatli değerlendirme gerektiriyor.
Ethereum’un kurumsal benimsemesi ve stake etme mekanizmaları sağlam bir temel oluşturuyor, ancak yatırımcılar kısa vadeli oynaklığı etkileyebilecek makroekonomik değişimlere karşı tetikte kalmalı.
Maria Chen
Teknik analiz karışık sinyaller gösteriyor, 3.800-3.900 dolar arasındaki kilit destek seviyeleri; tarihsel veriler aşırı satım koşullarının genellikle rallilere yol açtığını gösteriyor, Haziran 2025’teki aşırı satım okumasından sonra %134’lük bir sıçrama gibi, ancak ayıcı desenler destekler başarısız olursa düşüşlere neden olabilir.
Stake etme katılımı ETH’nin toplam arzının %30’unu aşıyor, dolaşımdaki kullanılabilirliği azaltıyor ve ağ güvenliğini artırıyor, ETF’ler ve kurumsal birikim yoluyla kurumsal akışlar teknik zayıflıkları dengeleyerek, spot Ethereum ETF’leri düşüşlerde bile güçlü net girişleri sürdürüyor.
Riskler arasında stake etme sınıflandırmaları gibi düzenleyici belirsizlikler ve Paradigm’ın artan etkisi gibi merkezileşme trendlerinden kaynaklanan ağ güvenlik açıkları yer alıyor, bu geliştirme önceliklerini topluluk konsensüsünden uzaklaştırabilir.
Özetle, Ethereum’un yolu iç güçleri dış zorluklarla harmanlıyor, çelişkili sinyaller nedeniyle kısa vadeli yön belirsiz, ancak temel dayanıklılık sürdürülebilir uzun vadeli büyümeyi öneriyor, makro trendleri yönetmeye ve rekabetçi ortamda inovasyonu sürdürmeye bağlı.
