2025 Dördüncü Çeyrek Kripto Piyasası Sürücülerine Giriş
2025 yılının dördüncü çeyreği yaklaşırken, analistler kripto para getirilerini artırabilecek temel faktörleri belirliyor; bunlar arasında olumlu politika değişiklikleri, borsada işlem gören ürünlere (ETP’ler) artan erişim ve stablecoin momentumu yer alıyor. Bu unsurlar, dijital varlık hazinelerinin hakimiyeti gibi önceki çeyreklerden gelen trendleri temel alıyor ve potansiyel olarak yükselişe dönük bir piyasa ortamına katkıda bulunuyor. Öte yandan, düzenleyici netlik ve kurumsal katılımın entegrasyonu, son gelişmelerde görüldüğü gibi, bu görünümün merkezinde yer alıyor.
Grayscale, MHC Digital Group, Swyftx ve Apollo Crypto gibi çeşitli firmalardan analistler, mevcut piyasa koşullarına ve yasama ilerlemelerine dayanarak görüşlerini paylaşıyor. Örneğin, ABD’deki CLARITY Yasası, geleneksel finansla daha derin bağlar kurabilecek kapsamlı bir finansal hizmetler mevzuatı olarak görülüyor. Bu, düzenleyici ilerlemelerin belirsizlikleri azalttığı ve büyümeyi teşvik ettiği daha geniş piyasa dinamikleriyle uyumlu.
Destekleyici kanıtlar arasında, CoinShares tarafından raporlanan Bitcoin ve Solana‘nın öncülük ettiği 3,3 milyar dolarlık artışla kripto ETP girişlerindeki son toparlanma yer alıyor; bu, yönetim altındaki toplam varlıkları 239 milyar dolara itiyor. Altta yatan varlıklardaki mütevazı fiyat kazançlarıyla birlikte bu iyileşme, çıkış dönemlerinden sonra olumlu yatırımcı duyarlılığına doğru bir kaymayı gösteriyor. Bu tür veriler, girişlerin genellikle düzeltmelerden önce geldiği ancak altta yatan güvenin güçlü kaldığı kripto yatırımlarının döngüsel doğasını vurguluyor.
Buna karşılık, Federal Rezerv faiz indirimi belirsizlikleri ve siyasi bölünmeler gibi zorluklar, JPMorgan CEO’su Jamie Dimon’un enflasyon düşmedikçe daha fazla indirim konusundaki şüpheleriyle vurgulandığı gibi, iyimserliği yatıştırabilir. Ancak genel trend, düzenleyici ve ekonomik faktörlerin dördüncü çeyrek performansı için destekleyici bir zemin yarattığını gösteriyor.
Bu noktalar sentezlendiğinde, dördüncü çeyrek kripto piyasası, yasama ilerlemeleri, ETP genişlemeleri ve stablecoin gelişmeleri tarafından yönlendirilen bir büyüme için hazır görünüyor. Bu bağlamda, analistler potansiyel getiriler için bu sürücüleri izlemenin önemini vurguluyor.
Olumlu politika değişiklikleri, büyüyen ETP erişimi ve stablecoin momentumu, dördüncü çeyreğe girerken kripto piyasası için ana temalar olabilir.
Analistlerden Cointelegraph’a
ABD’deki kripto piyasa yapısı mevzuatı olan CLARITY Yasası, kapsamlı finansal hizmetler mevzuatını temsil ediyor ve geleneksel finansal hizmetler endüstrisiyle daha derin entegrasyon için bir katalizör olabilir.
Grayscale araştırma ekibi
Düzenleyici Gelişmeler ve Etkileri
Düzenleyici değişiklikler, CLARITY Yasası ve GENIUS Yasası gibi yasa tasarılarının dijital varlıklar için net kurallar belirlemeyi hedeflemesiyle, dördüncü çeyrek kripto piyasası için birincil sürücüdür. Kapsamlı mevzuat olarak tanımlanan CLARITY Yasası, piyasa katılımcıları için yapılandırılmış bir çerçeve sağlayarak geleneksel finansla entegrasyonu kolaylaştırabilir. Bu yasa, partizan dinamikler karmaşıklıklar getirse de, iki partili desteği içeren daha geniş ABD kongre çabalarının bir parçası.
Temmuz 2025’te yasalaşan GENIUS Yasası, ödeme stablecoin’lerine odaklanıyor ve stablecoin sektörünün Ocak-Ağustos 2025 arasında 205 milyar dolardan yaklaşık 268 milyar dolara genişlemesiyle piyasa büyümesine katkıda bulundu. Bu mevzuat, ABD Hazinesi ve Federal Rezerv gibi kuruluşların denetimini zorunlu kılarak belirsizlikleri azaltıyor ve kurumsal katılımı teşvik ediyor. Örneğin, kripto şirketlerine lisans alma yolları sağlayarak uyumluluğu operasyonlara yerleştiriyor.
Destekleyici kanıtlar arasında, SEC‘in kripto ETP’ler için genel listeleme standartlarını değerlendirmesi yer alıyor; bu, Ekim 2025’e kadar onayları kolaylaştırabilir ve teklifleri artırabilir. Bitwise CIO’su Matt Hougan tarafından vurgulanan bu hamle, yenilikle yatırımcı korumasını dengelemeyi hedefliyor ve potansiyel olarak daha verimli piyasa süreçlerine yol açabilir. Solana için sekiz ve XRP için yedi olmak üzere bekleyen ETF başvurularından gelen veriler, çeşitli kripto maruziyetine yüksek talebi yansıtıyor.
Buna karşılık, daha güçlü denetimi tercih eden bazı Demokratların muhalefeti gibi düzenleyici gecikmeler ve siyasi zorluklar uygulamayı yavaşlatabilir. AB’nin MiCA düzenlemesi gibi küresel çerçevelerle karşılaştırıldığında, ABD yaklaşımı daha parçalı, ancak uyum engellerini düşüren yasalarla benzer sonuçlar elde etmeyi hedefliyor.
Piyasa trendleriyle sentez, düzenleyici netliğin kurumsal yatırımı çekebileceğini ve oynaklığı azaltabileceğini gösteriyor, bu da nötr ila yükselişe dönük bir etkiyi destekliyor. Bu yasa tasarılarının dördüncü çeyrekteki ilerlemesi, piyasa istikrarı ve büyümesi için kritik olacak.
Bu, stablecoin’ler için kullanılan herhangi bir blok zinciri için, Ethereum, SOL, Tron, BNB, Eth layer 2’ler için orta ve uzun vadede olumlu olmalı, ancak daha temelde, ürünleri piyasaya sunan şirketler için.
Edward Carroll, MHC Digital Group pazar başkanı
Sektör bazında, DeFi‘de gelir üreten projelerin çok iyi performans göstermeye devam edeceğine inanıyoruz. Stablecoin’ler ve RWA genel olarak büyük temalar olmaya devam edecek.
Henrik Andersson, Apollo Crypto yatırım direktörü
Borsada İşlem Gören Ürünler ve Kurumsal Akışlar
Borsada işlem gören ürünler (ETP’ler), son girişlerin yenilenen kurumsal güveni göstermesiyle, dördüncü çeyrek kripto getirilerinde önemli bir rol oynaması bekleniyor. SEC’in emtia bazlı ETP’ler için genel bir listeleme standardını onaylaması, ABD’li yatırımcıların erişebileceği kripto varlık sayısını artırabilir ve daha fazla girişi tetikleyebilir. Bu gelişme, Bitcoin bazlı ürünlerin Temmuz’dan bu yana en iyi haftasında 2,4 milyar dolar giriş çektiği ve Ether ETP’lerinin 646 milyon dolarlık girişle çıkış serisini kırdığı bir toparlanmayı takip ediyor.
Analistler, ilk Solana staking ETF’sinin çıkışında 12 milyon dolar giriş görmesi gibi örnekleri işaret ederek, altcoin maruziyeti için potansiyel gösteriyor. Galaxy Digital’ın Forward Industries’ın hazine duyurusundan sonra Solana token’larını agresif şekilde satın alması gibi kurumsal eylemler, kriptonun pratik hazine rezervleri olarak stratejik dönüşlerini gösteriyor. River Financial’dan gelen veriler, ETF’lerin 2025’te günde ortalama 1.755 Bitcoin satın aldığını göstererek sürdürülebilir talebi vurguluyor.
Destekleyici kanıtlar arasında, Bitwise’ın Stablecoin & Tokenization ETF başvurusu yer alıyor; bu, stablecoin ve tokenizasyonla ilgili şirketler arasında bölünmüş bir endeksi takip ederek kurumsal talebi yansıtıyor. Bu, Nicholas Wealth’in Crypto Income ETF’si gibi ürünlerin çeşitlendirme için hisse senetleri ve kripto bağlantılı varlıkları birleştirdiği trendlerle uyumlu. SEC yetkilileri tarafından vurgulandığı gibi, aynı türden yaratma ve geri alma kullanımı, maliyetleri düşürerek piyasa verimliliğini artırıyor.
Buna karşılık, bazı dönemlerdeki çıkışlar, Kronos Research’ten Vincent Liu’nun belirttiği gibi, panik satışından ziyade stratejik kar realizasyonunu temsil ediyor ve olgun piyasa davranışını gösteriyor. Daha hızlı onay süreçlerine sahip bölgelerle karşılaştırıldığında, ABD’nin SEC Başkanı Paul Atkins altındaki ölçülü yaklaşımı güvenliği sağlıyor ancak piyasa büyümesini geciktirebilir.
Sentez, dördüncü çeyrekteki ETP genişlemelerinin likiditeyi ve anaakım kabulü artırabileceğini, kurumsal katılımın oynaklığı azaltarak kripto getirileri için yükselişe dönük bir görünümü desteklediğini gösteriyor.
Aynı türden yaratma ve geri alma, ETP çıkaranlara, yetkili katılımcılara ve yatırımcılara esneklik ve maliyet tasarrufu sağlar, daha verimli bir piyasa ile sonuçlanır.
Jamie Selway, SEC Ticaret ve Piyasalar Bölümü Direktörü
Piyasa beklenmedik bir şeyle sekteye uğratılmadıkça, Bitcoin muhtemelen yıl sonundan önce yeni zirveler yapacak ve bu altcoin’leri ateşleyecek.
Pav Hundal, Swyftx baş analisti
Stablecoin Büyümesi ve Piyasa Entegrasyonu
Stablecoin’ler, GENIUS Yasası gibi düzenleyici çerçevelerle desteklenen büyüme momentumuyla, dördüncü çeyrek getirileri için ana sürücüler olarak vurgulanıyor. Bu yasa, nihai düzenlemeleri beklerken ödeme stablecoin’leri için net kurallar belirliyor ve piyasa genişlemesini teşvik ediyor. Analistler, Ethereum, Solana, Tron, BNB ve Ethereum layer 2’ler gibi stablecoin zincirlerinin artan kullanım ve kurumsal uygulamalardan faydalanmasını bekliyor.
MHC Digital Group’tan Edward Carroll, stablecoin büyümesinin ana sürücü olacağını öngörüyor; GENIUS Yasası’nın zincirler ve ilgili şirketler için orta ve uzun vadede olumlu etkiler sağladığını belirtiyor. Veriler, stablecoin piyasasının son raporlara göre 289,7 milyar dolara ulaştığını göstererek güçlü yatırımcı ilgisini işaret ediyor. Örnekler arasında, Circle’ın Mastercard ile stablecoin ödemeleri için işbirliği yer alıyor; bu, işlem verimliliğini artırıyor.
Ek bağlamdan destekleyici kanıtlar, Bitwise’ın Stablecoin & Tokenization ETF başvurusunu içeriyor; bu, stablecoin ve tokenizasyon şirketleri arasında eşit bölünmüş bir endeksi takip ederek kurusal talebi yansıtıyor. Tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarının (RWA) 2025’te 76 milyar dolara büyümesi, stablecoin’lerin daha geniş finansal sistemlere entegrasyonunu vurguluyor.
Buna karşılık, Temmuz 2025 hack’lerinde 142 milyon doların üzerinde kayıpla sonuçlanan güvenlik ihlalleri gibi zorluklar, sürekli teknolojik güncelleme ihtiyacını hatırlatıyor. Geleneksel finansal enstrümanlarla karşılaştırıldığında, stablecoin’ler daha hızlı ödemeler sunuyor ancak sağlam uyum önlemleri gerektiriyor.
Piyasa trendleriyle sentez, dördüncü çeyrekteki stablecoin gelişmelerinin likiditeyi artırabileceğini ve oynaklığı azaltabileceğini gösteriyor, bu da daha istikrarlı bir kripto ekosistemine katkıda bulunarak yükselişe dönük getirileri destekliyor.
Dördüncü çeyrekte getirilerin ana sürücüsünün stablecoin büyümesi olmasını bekliyorum.
Edward Carroll, MHC Digital Group pazar başkanı
Stablecoin’ler ve RWA genel olarak büyük temalar olmaya devam edecek.
Henrik Andersson, Apollo Crypto yatırım direktörü
Bitcoin ve Altcoin Performans Beklentileri
Bitcoin’in güçlü bir dördüncü çeyrek geçirmesi bekleniyor; analistler yıl sonuna kadar yeni zirveler öngörüyor ve bu bir altcoin patlamasını tetikleyebilir. Swyftx’tan Pav Hundal, fonlar ve otomatik katkılarla kriptoya daha fazla para aktığını, Bitcoin rallisini desteklediğini belirtiyor. Bu model 2025 boyunca döngüsel oldu; altcoin’ler ilk Bitcoin kazançlarından sonra iyi performans gösterdi ve memecoin’ler ile Pump.fun ve Hyperliquid gibi DeFi uygulamaları en iyi performans gösterenler arasında yer aldı.
River Financial raporundan gelen veriler, ETF’lerin 2025’te günde ortalama 1.755 Bitcoin satın aldığını göstererek sürdürülebilir kurumsal talebi vurguluyor. Geçen çeyrekte, ABD’de listelenen şirketlerin dijital varlık hazinelerine dönüşmesi gibi temalar vardı; Ether, Solana ve Hype en iyi performans gösterenler arasındaydı. Bu, dördüncü çeyreğin Bitcoin momentumuyla yönlendirilen benzer trendler görebileceğini gösteriyor.
Destekleyici kanıtlar arasında, Solana ürünlerinin 145 milyon dolarlık en büyük tek günlük girişini kaydettiği ve haftalık toplam 198 milyon dolara katkıda bulunduğu son kripto ETP giriş toparlanması yer alıyor. Galaxy Digital’ın 1,5 milyar dolarlık Solana token satın alması gibi kurumsal eylemler, altcoin’lere güveni gösteriyor. Solana için Göreceli Güç Endeksi’nin (RSI) 42’den 62’ye tırmanması gibi teknik göstergeler, aşırı alım koşulları olmadan güçlü momentumu işaret ediyor.
Buna karşılık, beklenmedik piyasa olayları veya hayal kırıklığı yaratan Federal Rezerv faiz indirimleri gibi riskler performansı engelleyebilir. JPMorgan CEO’su Jamie Dimon’un enflasyon düşmedikçe daha fazla indirim konusundaki şüpheci tutumu belirsizlik ekliyor, ancak genel duyarlılık olumlu kalıyor.
Sentez, Bitcoin’in dördüncü çeyrekte beklenen rallisinin muhtemelen altcoin büyümesini katalize edeceğini, DeFi ve memecoin’lerin döngüsel patternlerden faydalanarak kripto getirileri için yükselişe dönük bir görünümü desteklediğini gösteriyor.
2025’in tamamı için döngüsel bir piyasa oldu; altcoin’ler ilk Bitcoin rallisinden sonra iyi performans gösterdi. Bu pattern’in şimdi değişeceğine dair bir neden görmüyorum.
Pav Hundal, Swyftx baş analisti
ABD’deki faiz indirimi beklentileri, ekonomi ve işgücü piyasası Fed’in faizleri düşürdüğünde korktuğundan daha iyi göründüğü için hayal kırıklığı yaratabilir.
Henrik Andersson, Apollo Crypto yatırım direktörü
Ekonomik Faktörler ve Federal Rezerv Etkisi
Ekonomik koşullar, özellikle Federal Rezerv politikaları, analistlerin kripto varlıkların faiz indirimlerinden faydalanması gerektiğini belirtmesiyle, dördüncü çeyrek kripto getirileri için kritiktir. Federal Rezerv, 17 Eylül 2025’te geçen yıldan bu yana ilk kez faizleri indirdi ve daha fazlası gelebilir; bu, kripto paralar gibi risk varlıklarının cazibesini artırabilir. Bu, parasal politika değişikliklerinin yatırımcı duyarlılığını etkilediği tarihsel trendlerle uyumlu.
Ancak, JPMorgan CEO’su Jamie Dimon’un enflasyon düşmedikçe daha fazla indirim konusundaki şüpheleriyle vurgulandığı gibi belirsizlikler var; bu, Fed’in zorluklarla karşılaşabileceğini gösteriyor. CME FedWatch Tool gibi araçlardan gelen veriler, faiz indirim şansını gösteriyor; bu kripto girişlerini destekleyebilir. Jerome Powell’ın yumuşak yorumlarından sonra korkudan iyimserliğe kaymayı gösteren Crypto Fear and Greed Index’teki son iyileşme, yatırımcı duyarlılığındaki değişimi yansıtıyor.
Destekleyici kanıtlar arasında, Fed eylemleri ile kripto ETP akışları arasındaki korelasyon yer alıyor; örneğin, daha önceki çıkışlar yatırımcıların parasal politika konusundaki bölünmelerinden kaynaklandı, ancak politika açıklamalarından sonra girişler devam etti. Bu oynaklık, kripto piyasalarının dış faktörlere duyarlılığını vurguluyor ve temel analizle duyarlılık göstergelerinin kombinasyonunu gerektiriyor.
Buna karşılık, AB veya Asya’daki gibi küresel ekonomik koşullar sermaye akışlarını etkileyebilir, ancak ABD gelişmeleri piyasa liderliği nedeniyle dominant. Geçmiş dönemlerle karşılaştırıldığında, mevcut ekonomik destekler nötr ila olumlu bir etki öneriyor, ancak faiz indirimlerindeki gecikmeler ihtiyatlı bir görünümü sürdürebilir.
Piyasa etkileriyle sentez, dördüncü çeyrekteki Fed politikalarının ana belirleyici olacağını gösteriyor; faiz indirimleri yükselişe dönük getirileri tetikleyebilir, ancak hayal kırıklıkları nötr etkilere yol açabilir, bu da ekonomik göstergeleri izleme ihtiyacını vurguluyor.
Kripto varlıkların Fed faiz indirimlerinden faydalanması beklenmelidir.
Grayscale araştırma ekibi
Enflasyon düşmedikçe Fed’in faiz oranını indirmesinin zor olacağını düşünüyorum.
Jamie Dimon, JPMorgan CEO’su
Dördüncü Çeyrek İçin Gelecek Görünümü ve Stratejik Değerlendirmeler
Dördüncü çeyreğe ileri bakıldığında, kripto piyasası ETP’ler, düzenleyici netlik ve stablecoin’lerin kurumsal benimsemeyi yönlendirmesiyle sürekli evrim için hazırlanıyor. Analistler, yüksek girişlerin düzeltmelerden önce gelebileceği döngüsel bir pattern bekliyor, ancak temel güçler nedeniyle çekirdek güven sağlam kalıyor. Stratejik değerlendirmeler arasında, Bitcoin’in değer deposu ve altcoin’lerin DeFi ve NFT’lerdeki faydası gibi benzersiz avantajlardan yararlanmak için Bitcoin, Ethereum ve Solana gibi varlıklar arasında çeşitlendirme yer alıyor.
Apollo Crypto’dan Henrik Andersson, dördüncü çeyreğin ABD’de staked varlıklar dahil ETF onaylarını ve belirsizlikleri azaltabilecek CLARITY Yasası’nın geçişini içermesini bekliyor. Bitcoin ETF’lerinin çıkışlardan önce 6,6 milyar dolarlık 12 günlük giriş serisi gibi tarihsel trendlerden gelen veriler dayanıklılığı gösteriyor. Kısa vadeli değişimlere duygusal tepkiler yerine temel analizi vurgulamak başarı için çok önemli.
Destekleyici kanıtlar arasında, finansal analistler tarafından belirtildiği gibi, düzenleyici ilerlemelerin 2026’ya kadar daha fazla kurumsal yatırım çekme potansiyeli yer alıyor. Kurumsal Bitcoin yatırımları ve küresel CBDC trendleri gibi örnekler, teknolojik yeniliklerin ve uyum iyileştirmelerinin büyümeyi desteklediği değişen manzarayı gösteriyor.
Buna karşılık, siyasi müdahale veya güvenlik ihlalleri gibi riskler oynaklığa neden olabilir, ancak genel yön olumlu. Küresel trendlerle karşılaştırıldığında, ABD’nin ölçülü düzenleyici yaklaşımı uzun vadeli büyüme için istikrarlı bir ortam besliyor.
Sentez, dördüncü çeyreğin analist öngörüleriyle desteklenen yükselişe dönük bir görünümle getiri fırsatları sunduğunu gösteriyor. Yatırımcılar, dinamik kripto ekosisteminde gezinmek için yapılandırılmış ürünlere odaklanmalı ve yasama ilerlemesini izlemelidir.
DeFi’de gelir üreten projelerin çok iyi performans göstermeye devam edeceğine inanıyoruz.
Henrik Andersson, Apollo Crypto yatırım direktörü
Döngüler sırasında en iyi performans gösterenler memecoin’ler ve Pump.fun, Hyperliquid ve Aster gibi DeFi uygulamaları oldu.
Pav Hundal, Swyftx baş analisti
