China Merchants Bank’un BNB Chain Üzerindeki Tokenizasyon Girişimi
China Merchants Bank International (CMBI), China Merchants Bank‘ın Hong Kong merkezli birimi, 3,8 milyar dolarlık para piyasası fonunu BNB Chain üzerinde tokenize ederek, reel varlık (RWA) tokenizasyonunda önemli bir adım attı. Bu hamle, CMBI’nın Ağustos ayında Singapur merkezli DigiFT ile aynı fonu Solana üzerine yerleştirdiği önceki çalışmalarının üzerine inşa ediliyor. CMBMINT ve CMBIMINT olmak üzere iki token, akredite yatırımcıların fiat para birimleri veya stablecoin’ler kullanarak fona erişim sağlamasına olanak tanıyor, geri ödemeler ise DigiFT üzerinden yönetiliyor. Bu RWA tokenizasyon hamlesi, zincir üstü dağıtımı genişletmeyi ve OnChain altyapısı aracılığıyla merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarıyla entegre olmayı hedefliyor, borçlanma ve getiri üretimi gibi kullanımları destekliyor. BNB Chain’in canlı ekosistemi, fon erişimini ve likiditeyi artırıyor. Fonun kendisi, 2024’ün başlarında başlatılmış olup, ABD, Singapur, AB, Çin anakarası, Hong Kong, Makao ve Tayvan gibi bölgelerdeki ABD doları mevduatlarına ve devlet destekli para piyasası araçlarına yatırım yapıyor.
Hong Kong Borsası (HKEX) verilerine göre, fonun yönetimindeki varlıklar (AUM), Nisan ayındaki 2,9 milyar dolardan Ağustos 2025’e kadar %24 artışla 3,6 milyar dolara yükseldi, bu da istikrarlı büyümeyi ve yatırımcı güvenini gösteriyor. Bununla birlikte, tokenizasyon düzenleyici engellerle karşılaşıyor. Raporlar, Çin’in menkul kıymetler düzenleyicisinin Hong Kong brokerlik firmalarına RWA projelerini durdurmaları yönünde baskı yaptığını öne sürüyor. Hong Kong Para Otoritesi, Cointelegraph‘a ulaştığında yorum yapmadı ve BNB Chain de sessiz kaldı. Bazı düzenlenmemiş girişimlerin aksine, CMBI’nın projesi yapılandırılmış bir düzene bağlı kalıyor, uyumluluğu ve kurumsal desteği vurguluyor. Bu, düzenlenmiş RWA girişimlerinin hız kazandığı küresel eğilimlere uyuyor, ancak bölgesel ayrımlar sorunlara neden olabiliyor. Hong Kong kripto yeniliklerine dalarken, Çin anakarası daha sıkı kontroller uyguluyor, bu da sınır ötesi iş birliklerini sınırlayabilir.
CMBI’nın fonu gibi tokenize edilmiş fonlar, geleneksel finans ile blockchain teknolojisini birleştiren büyüyen bir kripto nişinin parçası. Likiditeyi ve erişimi artırarak, dijital varlıkların ana akım finansa entegrasyonuna yardımcı oluyorlar, ancak uzun vadeli benimsenme için net kurallar hayati önem taşıyor. Kripto pazarı etkisi nötr kalıyor, çünkü bu hamleler spekülasyon tetiklemeden altyapıya odaklanıyor.
Küresel Bankacılıkta Tokenizasyon Benimsemesi
Küresel bankalar tokenizasyon trendine hızla katılıyor. BNY Mellon, Goldman Sachs ve JPMorgan gibi oyuncular ön saflarda yer alıyor, blockchain’i finans sistemine entegre ederek sınır ötesi ödemelerde ve varlık yönetiminde daha iyi verimlilik, düşük maliyetler ve güçlü güvenlik sağlıyorlar. Tokenize edilmiş mevduatlar ve para piyasası fonları, büyük müşteriler için gerçek zamanlı takas ve 7/24 piyasa erişimine olanak tanıyor.
- BNY Mellon, günlük 2,5 trilyon dolarlık ödeme ağını iyileştirmek için tokenize edilmiş mevduatları inceliyor, eski sistem sınırlamalarını ve dolandırıcılık azaltmayı hedefliyor.
- Carl Slabicki, BNY’de Hazine Hizmetleri yönetici platform sahibi, şunları belirtti: “Tokenize edilmiş mevduatlar, bankaların eski teknoloji kısıtlamalarının üstesinden gelmesine yardımcı olabilir, kendi ekosistemleri içinde mevduat ve ödemeleri taşımayı kolaylaştırır – ve standartlar olgunlaştıkça, daha geniş piyasada da bu mümkün olacak.”
- BNY’nin Goldman Sachs ile tokenize edilmiş para piyasası fonları üzerindeki iş birliği, BlackRock ve Fidelity gibi ağır topları içeriyor, bu da güçlü kurumsal ilgiye işaret ediyor.
Diğer örnekler arasında HSBC‘nin kurumsal müşteriler için sınır ötesi tokenize edilmiş mevduat hizmeti ve SBI Shinsei Bank‘ın çok para birimli tokenize edilmiş mevduatlar için Partior ve DeCurret DCP ile ortaklığı yer alıyor. Birleşik Krallık Finansal Davranış Otoritesi‘nin yaklaşan kripto çerçevesi gibi düzenleyici değişiklikler netlik katıyor. 30’dan fazla kurum, anlık uluslararası ödemeler için SWIFT ile paylaşılan bir blockchain defteri üzerinde iş birliği yapıyor, bu da ölçeklenebilir olduğunu kanıtlıyor. Tokenize edilmiş yöntemler, aracılar ve yavaş işleme süreleri olan geleneksel düzenlemelere kıyasla dolandırıcılığı azaltıyor ve şeffaflığı artırıyor. Ölçeklenebilirlik ve uyumluluk gibi engellerin geniş kullanım için çözülmesi gerekiyor, ancak bankalar ve düzenleyiciler arasındaki iş birliği yenilik ile piyasa güvenliğini birleştiriyor.
Tokenizasyon, operasyonel akıcılığı artırmak için blockchain’i kullanarak finansın temel bir unsuru haline geliyor. En iyi uygulamaları harmanlayarak, daha bağlantılı bir finansal sistem oluşturuyor, kripto pazarı etkisi nötr kalıyor çünkü istikrarlı iyileştirmelere odaklanıyor.
Tokenize Edilmiş Mevduatların Teknolojik Temelleri
Blockchain teknolojisi, tokenize edilmiş mevduatların temelini oluşturuyor, güvenli, şeffaf ve hızlı finansal işlemler sunuyor. Tokenize edilmiş mevduatlar, ticari banka parasının dijital temsilcileri olarak işlev görüyor, görevleri otomatikleştiren ve aracıları azaltan smart contract’lar ve merkeziyetsiz ağlar tarafından destekleniyor. Bu, anlık takaslar, daha güçlü dolandırıcılık savunması ve programlanabilir nakit özellikleri sağlıyor, finans değer yönetimini yeniden şekillendiriyor.
- Goldman Sachs gibi firmalar, tokenize edilmiş para piyasası fonu mülkiyeti için özel blockchain’ler kullanıyor, veri bütünlüğünü ve kural uyumunu sağlıyor.
- SWIFT’in paylaşılan defter projesi gibi sistemlerle entegrasyon, platformlar arasında birlikte çalışabildiklerini gösteriyor.
- Gilbert Verdian of Quant Network vurguladı: “Katılımımız, Quant’ın dijital finans liderliğini vurguluyor, çünkü yarının ekonomisini güçlendiren altyapıyı inşa etmek için Birleşik Krallık’ın önde gelen kurumlarıyla birlikte çalışıyoruz.”
Teknolojik ilerlemeler, tokenizasyon için sorunsuz entegrasyon ve büyümeye izin veriyor. Örnekler arasında, çevrimiçi pazar yeri ödemeleri, yeniden ipotekleme ve toptan tahvil takası için Birleşik Krallık testleri, tokenize edilmiş sterlin mevduat denemelerinde yer alıyor. Bu kullanımlar, eski yöntemlere kıyasla daha hızlı işleme ve daha düşük maliyetler gibi avantajlar getiriyor. Smart contract’lar, uyumluluğu ve takası otomatik olarak yönetiyor, verimliliği ve güvenilirliği artırıyor, tokenize edilmiş araçları daha erişilebilir hale getiriyor. Geleneksel sistemler merkezi aracılara ve manuel emeğe dayanırken, blockchain merkeziyetsiz kontrol ve otomatik eylem sunuyor. Ethereum gibi platformlardaki ağ tıkanıklıkları gibi sorunlar, katman-2 çözümleri ve hibrit yöntemler gerektiriyor, devam eden yenilik bu sınırları kalıcı benimsenme için ele alıyor.
Blockchain ilerlemesi, tokenizasyon başarıları için anahtardır, gerçek dünya uygulamaları ve çapraz platform kullanımı blockchain’in finans rolünü genişletiyor. Etki nötrdür, büyük pazar sarsıntıları olmadan verimlilikleri artırıyor.
Tokenizasyon için Düzenleyici Ortam
Düzenleyici çerçeveler, tokenize edilmiş mevduat benimsenmesini yönlendirmede hayati önem taşıyor. Birleşik Krallık Finansal Davranış Otoritesi ve ABD GENIUS Yasası‘ndan gelen net yönergeler gibi açık kurallar, belirsizlikleri azaltıyor ve piyasa sağlamlığını koruyor. Tokenize edilmiş mevduatları stablecoin‘lerden ayırıyor, tüketici güvenliği ve finansal istikrar için standart bankacılık kurallarını uyguluyor.
- Birleşik Krallık FCA‘nın kripto çerçevesi, 2026’da planlanıyor, yenilik ile piyasa bütünlüğünü dengelemeyi hedefliyor, kripto eylemler için Tüketici Sorumluluğu gibi standartları kullanıyor.
- David Geale of the FCA açıkladı: “Sürdürülebilir ve rekabetçi bir kripto sektörü geliştirmek istiyoruz – yenilik, piyasa bütünlüğü ve güven arasında denge kurarak.”
- Bu, tokenize edilmiş mevduatları bankacılık çerçeveleri altında bırakan Avrupa Birliği‘nin Kripto-Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemesi gibi küresel hamlelerle uyumlu.
Birleşik Krallık-ABD ortak çabası, Geleceğin Piyasaları için Transatlantik Görev Gücü aracılığıyla birleşik bir düzenleyici cephe arıyor. Görev gücü belirtti: “Görev gücü Pazartesi günü, ‘endüstri için en önemli olanlardan haberdar olmak için önde gelen endüstri uzmanlarından girdi alması gerektiğini’ söyledi.” Birleşik Krallık Kripto-Varlık İş Konseyi gibi gruplardan gelen endüstri sesleri politikayı şekillendiriyor. Aktif Birleşik Krallık ve ABD yaklaşımları yeniliği teşvik ediyor, Asya’daki dağınık veya zor bölgelerin aksine. Zorluklar arasında uygulama boşlukları ve ulusal öncelik çatışmaları yer alıyor, ancak iş birliği en iyi uygulamaları yayarak riskleri azaltıyor.
Koordineli düzenleyici sürücüler küresel örnekler oluşturuyor, yatırım çekiyor ve uzun vadeli genişlemeyi destekliyor. Bankaları, düzenleyicileri ve teknoloji şirketlerini çekerek, çerçeveler tokenizasyonun sağlam bir yasal ortamda çalışmasını sağlıyor, etki nötr kalıyor çünkü farklı paydaşları dengelemeye çalışıyor.
Kurumsal İş Birliği ve Pazar Etkisi
Kurumsal ekip çalışması tokenizasyonu besliyor, bankalar, varlık yöneticileri ve teknoloji tedarikçileri blockchain çözümleri üzerinde güçlerini birleştiriyor. BNY Mellon‘un Goldman Sachs, BlackRock ve SWIFT ile ittifakları, finansal piyasalarda daha iyi likidite, verimlilik ve erişim hedefliyor. Bu sürücüler, sorunları çözmek ve fırsatları yakalamak için çeşitli bilgi birikiminden yararlanıyor.
- BlackRock ve Fidelity gibi büyük isimler tokenize edilmiş para piyasası fonlarında ağırlık ve ölçek ekliyor.
- Kurumsal kripto katılımı, kurumsal ETH holdingleri ve ETF girişleri gibi, zirvelere ulaştı, artan inancı yansıtıyor.
- Simon Jennings hedefleri “stablecoin ödemeleri için bir transatlantik koridor oluşturmak ve geleneksel finansal enstrümanların tokenizasyonunu desteklemek” olarak özetledi.
UK Finance gibi ticaret grupları iş birliğini kolaylaştırıyor. Birleşik Krallık’ın tokenize edilmiş sterlin mevduat pilotu, altı büyük bankayı içeriyor ve çapraz platform kullanımı için Quant Network altyapısını kullanıyor. Çevrimiçi pazar yeri ödemeleri ve toptan tahvil takası gibi durumları hedefliyor, kullanıcı deneyimlerini ve ekonomik sonuçları geliştiriyor. Ekip çalışması içgörüleri paylaşıyor, tekrarlanan işi kesiyor ve verimliliği artırıyor. Solo projeler risk toleransı veya düzenleyici odaklarda çatışmalarla karşılaşabilir, ancak ortak çabalar paylaşılan kaynaklar aracılığıyla maliyet tasarrufu ve piyasa sakinliği sunuyor.
Kurumsal iş birliği, kripto olgunluğu için hayati önem taşıyor, yeniliği teşvik ediyor ve oynaklığı azaltarak daha dayanıklı bir finansal sistem için çalışıyor. Etki nötrdür, yavaş entegrasyona ve uzatılmış büyümeye konsantre oluyor.
Finansta Tokenizasyonun Gelecek Görünümü
Finansta tokenizasyonun umut verici bir yolu var. Sonuçlar arasında daha fazla kurumsal oyuncu, gelişmiş piyasa istikrarı ve daha geniş blockchain benimsemesi yer alabilir. BNY Mellon‘un tokenize edilmiş mevduat araştırması, artı Birleşik Krallık’ın pilotu ve düzenleyici adımlar gibi küresel projeler, sürekli büyümeyi destekliyor. 2026’ya uzanan zaman çizelgeleri, tam test ve ince ayara izin veriyor.
- Tahminler genişlemeye işaret ediyor: stablecoin pazarı 2028’e kadar 2 trilyon dolara ulaşabilir, gayrimenkul tokenizasyonu 2035’e kadar 4 trilyon dolar.
- Net kurallar ve kurumsal destek, artan tokenize edilmiş RWA miktarlarını ve kurumsal kripto holdinglerini besliyor.
- AI ve DeFi ile harmanlama uzun vadeli potansiyeli yükseltiyor.
Birleşik Krallık, borsada işlem gören notlar (ETN’ler) gibi kripto ürünlerine perakende erişimi açmayı planlıyor, bu potansiyel olarak pazarı genişletebilir ve tokenize edilmiş öğeler için likiditeyi artırabilir. Transatlantik Görev Gücü, 180 gün içinde önerilerle uyumu hızlandırabilir. Endüstri girdisi ve veri, gelecek adımların temellendiğinden emin oluyor. Parlak görünümler, düzenleyici gecikmeler, teknolojik sorunlar veya piyasa dalgalanmaları gibi risklerle karşılaşıyor. Politik ayrımlar ilerlemeyi yavaşlatabilir, ancak güçlü endüstri desteği ve ekip çalışması endişeleri hafifletiyor. Kademeli iyileştirmelere ve gerçek kullanımlara vurgu, yıkıcı sarsıntılardan kaçınıyor.
Tokenizasyon, muhtemelen nötr ila pozitif bir kripto pazarı etkisine sahip olacak, operasyonel akıcılığı yükselterek ve ani değişimler olmadan yeniliği teşvik edecek. Geleneksel finans verimsizliklerini ele alarak ve kapsayıcılığı iterek, yavaş pazar yükselişine ve kurumsal girişe yardımcı oluyor, daha iç içe geçmiş küresel bir finansal ağ oluşturuyor.
