Bitwise CEO’su Solana’nın Ethereum’a Karşı Stakeleme ETF’lerindeki Avantajını Vurguluyor

Solana ETF Stakeleme Avantajları Ethereum’a Karşı

Solana’nın Ethereum’a kıyasla stakeleme borsa yatırım fonu (ETF) pazarındaki potansiyel üstünlüğü, daha hızlı unstake dönemlerinden kaynaklanıyor; bu da ETF çıkaran kuruluşların yatırımcılara hızlı varlık iadesi sağlaması için kritik önem taşıyor. Bitwise CEO’su Hunter Horsley bu tasarım avantajını vurgulayarak, Ethereum‘un çekilme kuyruğunun son zamanlarda zirve yaptığını ve çıkış gecikmelerinin yaklaşık 34 gün olduğunu, Solana’nın ise çok daha hızlı temizlendiğini belirtti. Bu fark önemli çünkü ETF’ler likiditeyi ve yatırımcı güvenini korumak için geri ödemeleri hızla yönetmek zorunda. Destekleyici veriler, Ethereum’un stakeleme giriş kuyruğunun Eylül başında 860.369 ETH’ye yükseldiğini, bunun 2023’ten bu yana en yüksek seviye olduğunu ve girişler için ortalama bekleme sürelerinin yaklaşık üç gün, çıkışlar için ise çok daha uzun olduğunu gösteriyor. Bu bağlamda, Solana’nın ağ tasarımı hızlı işlemeye olanak tanıyarak ETF operasyonlarını aksatabilecek gecikme riskini azaltıyor.

Solana Stakelemenin ETF’ler İçin Temel Faydaları

• Ethereum‘a kıyasla daha hızlı unstake dönemleri
• Geri ödeme gecikmelerinde azalma riski
• Çıkaran kuruluşlar için daha düşük operasyonel maliyetler
• Daha iyi likidite sayesinde artan yatırımcı güveni

Horsley, Ethereum tabanlı ürünlerin genellikle kredi olanakları veya Lido‘nun stETH’si gibi likit stakeleme tokenlarına yöneldiğini, ancak bunların ek maliyetler ve kapasite sınırları getirdiğini ifade etti. Karşılaştırmalı olarak, Ethereum’un bu geçici çözümleri verimsizliklere yol açarak kurumsal benimsemeyi engelleyebilir. Örneğin, Bitwise’un Avrupa’daki Ethereum stakeleme ürünü likit kalmak için kredi olanaklarını kullanıyor, ancak Horsley bunların kısıtlamalarını vurguladı. Ağa özgü özelliklerin finansal ürünlerin uygulanabilirliğini doğrudan şekillendirdiği ve Solana‘nın hızının rekabetçi ETF sahnesinde net bir destek sağladığı tartışmasız bir gerçek.

Bu büyük bir sorun. ETF’ler varlıkları çok kısa sürede iade edebilmeli. Dolayısıyla bu büyük bir zorluk.

Hunter Horsley

Solana ETF Onayı için Düzenleyici Dönüm Noktaları

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Ekim ayında birden fazla Solana ve Ethereum ETF başvurusu hakkında stakeleme özelliklerinin merkezde olduğu önemli kararlar alacak. Bu bekleyen onaylar, Bitwise, Fidelity, Franklin Templeton ve VanEck gibi stakeleme kuralları için S-1 belgelerini güncelleyen büyük firmaları içeriyor. Bu inceleme, SEC’in kripto alanında yenilik ve yatırımcı güvenliğini dengelemeyi hedefleyen dikkatli yaklaşımını yansıtıyor. Kanıtlar, SEC’in Grayscale‘in Ether stakeleme ETF’leri için kararları Ekim sonuna ertelediğini ve BlackRock‘un iShares Ethereum Trust’ını 30 Ekim’e kadar ertelediğini gösteriyor. Benzer şekilde, Solana ETF’leri de REX-Osprey Solana Stakeleme ETF’nin ilk gününde 33 milyon dolarlık işlem hacmi ve 12 milyon dolarlık giriş çekmesi gibi büyük paraların kilidini açabilecek son tarihlerle karşı karşıya.

Başlıca ETF Başvuru Sahipleri ve Son Tarihler

Bu hamleler, onayların daha geniş altcoin kullanımını tetikleyebileceği ve piyasa likiditesini yeniden şekillendirebileceği yüksek riskleri vurguluyor. Küresel düzenleyici stiller farklılık gösteriyor; örneğin, AB’nin MiCA kuralları daha net yollar sunarak işleri hızlandırabilirken, ABD süreci uzuyor. Eleştirmenler gecikmelerin belirsizlik yarattığını ve piyasa büyümesini yavaşlatabileceğini söylüyor, ancak destekçiler kapsamlı kontrollerin istikrarı sağladığını savunuyor. SEC’in genel listeleme standartlarına doğru kayması daha hızlı incelemelere işaret etse de, Solana ve Ethereum ETF’leri hala zorlu engellerle karşılaşıyor.

SEC’te yeni bir gün ve başkanlığımın önceliği, kripto varlık pazarları için uygun bir düzenleyici çerçeve geliştirmek.

SEC Başkanı Paul Atkins

Solana ETF’lerine Kurumsal İlgi

Solana etrafındaki kurumsal heyecan, Galaxy Digital, Multicoin Capital ve Jump Crypto tarafından desteklenen 1 milyar dolarlık Solana odaklı fon gibi çabalarla gösterilen şirket hazine planları ve ETF umutlarıyla büyüyor. Solana Foundation tarafından desteklenen ve Cantor Fitzgerald liderliğindeki bu fon, dolaşımdaki arzı azaltmayı ve likiditeyi artırmayı, uzun vadeli kazançları ateşleyen erken Bitcoin hamlelerini yansıtmayı hedefliyor. Veriler, Solana futures açık pozisyonunun yaklaşık 14,5 milyar dolara yükseldiğini, büyük oyuncular tarafından yoğun spekülasyon sinyali verdiğini ortaya koyuyor. Daha fazla kanıt, DeFi Development Corp‘un 400 milyon doların üzerinde SOL satın alması ve Sharps Technology‘nin 400 milyon dolarlık hazine tahsisi planlaması gibi neredeyse 3 milyar dolarlık potansiyel talep ekleyen kurumsal eylemlerden geliyor.

Başlıca Kurumsal Oyuncular ve Yatırımlar

• Galaxy Digital: 1 milyar dolarlık hazine fonunu destekliyor
• Multicoin Capital: Kurumsal girişimleri destekliyor
• DeFi Development Corp: 400 milyon dolarlık SOL edinimi
• Sharps Technology: 400 milyon dolarlık tahsis planı

Spot Solana ETF için SEC onayının %90 gibi yüksek olasılığı, Bitcoin ve Ethereum ETF’lerindekine benzer girişleri tetikleyerek Solana’nın cazibesini artırabilir. Örneğin, Avrupa’daki Bitwise Solana stakeleme ETP’si beş günde 60 milyon dolar çekerek küresel kurumsal iştahı gösterdi. Bu bağlamda, karşıt görüşler aşırı değerleme veya düzenleyici tıkanıklıklar gibi heyecanı soğutabilecek risklere işaret ediyor. Şüpheciler, kurumsal katılımın piyasa düşüşlerinden korumadığı konusunda uyarıyor, ancak destekçiler holdinglar yoluyla azalan arzın fiyatları yukarı itebileceğini ve istikrar ekleyebileceğini söylüyor.

Solana’nın kurumsal alt tahsisi, ETF onayları ilerlerse önemli bir büyüme fırsatı sunuyor, ancak yatırımcılar makroekonomik zorluklara karşı tetikte kalmalı.

Pantera Capital’da bir kripto analist

Solana Ağındaki Teknolojik Yenilikler

Solana’nın teknoloji yükseltmeleri, Alpenglow güncellemesinin işlem finalitesini 150 milisaniyeye düşürmesi ve verimi saniyede 107.000 işlemin üzerine çıkarmasıyla ağ performansını büyük ölçüde artırdı. Topluluğun %98,27’si tarafından desteklenen bu düzeltme, ölçeklenebilirliği ele alarak Solana’yı ek katmanlara ihtiyaç duymadan Ethereum’a zorlu bir rakip yapıyor. Bu iyileştirmeler, yüksek hız ve düşük maliyetlerle geliştiricileri ve kullanıcıları çekerek Solana’nın merkeziyetsiz finans ve diğer uygulamalardaki yerini güçlendiriyor. Destekleyici veriler, Solana ekosistemindeki toplam kilitli değerin %20 artarak 12,1 milyar dolara yükseldiğini, merkeziyetsiz borsa hacimlerinin ise 30 günde 111,5 milyar dolara ulaşarak Ethereum’un layer-2 ağlarının toplamını geçtiğini gösteriyor.

Performans Metrikleri Karşılaştırması

LsSOL gibi likit stakeleme seçenekleri, kullanıcıların likiditeyi korurken SOL stake etmesine izin veriyor, Coinbase ve Kraken gibi borsalarla ortaklıklar tarafından destekleniyor. %7,3’lük yerel stakeleme getirisi uzun vadeli tutmayı teşvik ediyor ve Kamino ve Jupiter gibi uygulamalar, her biri 2 milyar doların üzerinde toplam kilitli değerle faaliyeti yönlendiriyor. Eleştirmenler, geçmiş kesintiler ve yüksek doğrulayıcı donanım ihtiyaçları dahil güvenilirlik endişelerini gündeme getiriyor, ancak Solana’nın temel tasarımı—Proof of History ile Proof of Stake’i birleştirmesi—sağlam bir temel sunuyor ve genellikle düşüşlerde Bitcoin’i geride bırakıyor.

Aynı türden oluşturma ve geri alma, ETP çıkaran kuruluşlara, yetkili katılımcılara ve yatırımcılara esneklik ve maliyet tasarrufu sağlayarak daha verimli bir piyasa yaratıyor.

SEC Ticaret ve Piyasalar Bölümü Direktörü Jamie Selway

Piyasa Duyarlılığı ve Solana Üzerindeki Ekonomik Etkiler

Geniş piyasa ruh hali, enflasyon korkuları ve zayıf işgücü verileri gibi ABD ekonomik sorularının toplam kripto piyasa değerini 178 milyar dolar azaltan riskten kaçınma hamlelerine yol açmasıyla Solana’nın performansını şekillendiriyor. Bu ortam, Ethereum ve BNB gibi büyüklerle genellikle düşüşlerde dalgalanan altcoinler gibi Solana’yı daha sert vuruyor. Tarihsel eğilimler, bu satışların genellikle kısa olduğunu ve risk iştahı geri döndüğünde toparlanmalar yaşandığını gösteriyor. Veriler, faiz indirimlerinden sonraki erken iyimserliğin yenilenen ekonomik endişeler nedeniyle hızla solduğunu, kriptonun makro göstergelere bağlılığını vurguluyor. Örneğin, Solana’nın fiyatı 200 doların altına düşerek yaklaşık 192 dolara indi, sekiz aylık 253 dolarlık zirveden kazançları silerek kısa vadeli momentumu kıran %19’luk bir düşüş yaşandı.

Kripto Piyasalarını Etkileyen Ekonomik Faktörler

• Enflasyon oranları ve Federal Rezerv politikaları
• İşgücü piyasası verileri ve istihdam eğilimleri
• Küresel risk iştahı ve yatırımcı duyarlılığı
• Düzenleyici duyurular ve jeopolitik olaylar

Bu bağlamda, göreceli güç endeksinin 30’un altına düşmesi gibi teknik göstergeler tarihsel olarak alım fırsatları sinyali vermiş, Nisan 2025’ten bu yana beş vakadan dördü Ağustos 2025’te 176 dolardan 206 dolara sıçrama gibi hızlı toparlanmalara yol açmış. Karşıt analist görüşleri mevcut; bazıları mevcut oynaklığı boğa piyasasındaki normal bir düzeltme olarak görürken, diğerleri kötü ekonomik haberlerin ayı eğilimlerini uzatabileceği konusunda uyarıyor. Geçmiş döngülerle karşılaştırmalar, Solana gibi altcoinlerin kurumsal ilgi ve teknolojik güçlerle desteklenerek toparlandığını gösteriyor, ancak makro faktörlerle karıştığında sonuçlar belirsiz kalıyor.

30’un altındaki RSI seviyeleri tarihsel olarak SOL için alım fırsatları sinyali vermiştir, ancak yanlış sinyallerden kaçınmak için her zaman geniş piyasa duyarlılığı ile çapraz doğrulama yapın.

Bir teknik analist

Solana ETF’lerinin Gelecek Görünümü ve Piyasa Konumu

İçgörüleri bir araya getirmek, Solana’nın gelecek yolunun tam bir resmini veriyor. Yakın zamandaki yaklaşık 192 dolara düşen fiyat, Solana’nın kendi kusurlarından ziyade piyasa çapında riskten kaçınma ile ilgili görünüyor, geçmiş V şeklindeki toparlanmalar ve güçlü kurumsal destek iyileşmeye işaret ediyor. Kanıtlar, türevlerdeki nötr finansman oranları, sağlam toplam kilitli değer sıralamaları ve inanç oluşturan şirket hazine çabalarını içeriyor, ancak rekabet ve düzenleyici bilinmeyenler zorluklar getiriyor. Analitik olarak, Ekim 2025 ortasına kadar ETF onaylarının yüksek olasılıkları, rekor futures açık pozisyonu tarafından desteklenen istikrarlı talebe işaret ediyor. REX-Osprey ETF’nin sorunsuz başlangıcı ve Avrupa’daki Bitwise ETP girişleri gibi örnekler, düşüşlerin kısa ömürlü olabileceğini düşündürüyor.

Solana’nın Geleceğini Etkileyen Faktörler

BNB Chain gibi zincirlerden daha sert rekabet gibi engeller kısa vadeli kazançları yavaşlatabilir, oyuncuların dikkatli olmasını gerektiriyor. Farklı görünümler belirsizliği gösteriyor; bazı uzmanlar ana destekler kırılırsa daha fazla düşüş öngörürken, diğerleri mevcut kurulumları tarihe dayalı alım şansları olarak görüyor. Örneğin, teknik analizler dirençler aşılırsa 300 dolar veya daha yüksek hedefler belirliyor, ancak bunlar ağ faaliyeti ve ekonomik sağlık gibi temellerle uyumlu olmalı. Faktörlerin karışımı nötr ile ihtiyatlı iyimser arasında, ağırlıklı olarak ETF sonuçlarına ve devam eden teknoloji yükseltmelerine bağlı. Geçmiş kripto döngüleriyle karşılaştırıldığında, Solana’nın yükselişi Bitcoin’in erken günlerini yansıtıyor, kurumsal ilgi ve yenilikler uzun vadeli potansiyeli güçlendiriyor.

Altcoinler, yatırımcılara risk eğrisinde daha aşağı maruziyet veren daha fazla kripto ETF onaylanana kadar geniş, orantısız bir ralliyi görmeyebilir.

Bitfinex analistleri