Bitcoin Madenciliği Zorluk Dinamikleri ve Hash Oranı Artışı
Bitcoin madenciliği zorluğu, yeni blokların bulunmasının ne kadar zor olduğunu ölçer ve blok sürelerini sabit tutmak için yaklaşık iki haftada bir ayarlanır. Son zamanlarda, 150,8 trilyonun üzerinden %2,7 düşerek 146,7 trilyona geriledi ve madenciliği bir süreliğine biraz kolaylaştırdı. Ancak bu rahatlama kısa sürdü çünkü ağ hash oranı—toplam hesaplama gücünü gösteren—saniyede 1,2 trilyon hash’ın üzerinde rekor bir seviyeye ulaştı ve madenciler arasında yoğun bir rekabet olduğunu gösterdi.
CoinWarz ve CryptoQuant’tan gelen veriler bunu destekliyor; hash oranı Salı günü zirve yaptı ve küçük dalgalanmalara rağmen güçlü kaldı. Zorluk ve hash oranı arasındaki bağlantı kritiktir; hash oranı arttığında, zorluk genellikle sabit blok üretimini korumak için onu takip eder. Örneğin, CoinWarz, 29 Ekim 2025’teki bir sonraki ayarlamayı tahmin ediyor ve 156,92 trilyona bir sıçrama bekliyor, bu da madencilerin sistemlerine olan talebi artıracak.
Geçmiş döngülere bakıldığında, hash oranı artışları genellikle zorluk artışlarına yol açar, daha önceki boğa piyasalarında madenciliğin ısındığı zamanlarda görüldüğü gibi. Bu, madencileri ekipmanlarını yükseltmeye veya kar düşüşleriyle karşılaşmaya zorluyor, özellikle 2024 yarılanması ödülleri kestikten sonra. Mevcut yüksek hash oranı ağ güvenliğini artırıyor, ancak operatörler için maliyetlerin yükseldiği tartışmasız bir gerçek.
Burada farklı görüşler var: yüksek hash oranı Bitcoin‘in merkeziyetsizliğini ve güvenliğini güçlendiriyor, ancak ayak uyduramayan küçük madencilere baskı yapıyor. Bazı uzmanlar, büyük oyuncuların hakim olmasıyla kontrolün merkezileşebileceği konusunda uyarırken, diğerleri bunu sağlıklı bir büyüme olarak görüyor. Tarihsel olarak, zorluk artışları konsolidasyona yol açtı ve üst düzey madenciler daha fazla ödül kapıyor.
Bu bağlamda, Wolfie Zhao şunları belirtiyor: “Öngörülebilir gelecekte büyük madencilerin filo genişletme konusunda temkinli kalacağını bekliyorum,” sektördeki dikkatli tutumu vurguluyor.
Kısacası, yükselen hash oranı ve yaklaşan zorluk artışları, verimlilik ve ölçeğin en önemli olduğu olgunlaşan bir madencilik sahnesine işaret ediyor. Bu, Bitcoin’in fiyat dayanıklılığı gibi daha geniş eğilimlerle uyumlu, madencileri bu zorlu ortamda rekabetçi kalmak için teknolojik ilerlemeler veya çeşitlendirme yoluyla uyum sağlamaya teşvik ediyor.
Bir sonraki zorluk ayarlamasının 29 Ekim 2025, 08:14:49 UTC’de gerçekleşmesi bekleniyor, Bitcoin madenciliği zorluğunu 146,72 T’dan 156,92 T’ye yükseltecek ve bu 1.474 blokta gerçekleşecek.
CoinWarz
Bitcoin’in ağ hash oranı saniyede 1,2 trilyon hash’ın üzerinde tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
CryptoQuant
Madencilik Operasyonlarında Stratejik Dönüşümler
Bitcoin madencilik şirketleri, oynaklık ve artan masraflara karşı tampon oluşturmak için yeni gelir kaynaklarına yöneliyor. Bu değişim, kaynakları AI veri merkezleri ve yüksek performanslı hesaplama gibi daha istikrarlı gelir sunan alanlara yönlendirmeyi içeriyor. Örneğin, Core Scientific, Hut 8 ve IREN gibi şirketler 2024’te AI barındırma alanına girdi, madenciliğe daha az bağımlı olmayı ve genel kazançları artırmayı hedefliyor.
Sektör raporları, bu değişimin zorlu madencilik ekonomisi tarafından yönlendirildiğini, düşük blok ödülleri ve yüksek zorluğun kârları sıkıştırdığını gösteriyor. Mevcut kurulumları AI hizmetlerine uygulayarak, madenciler patlayan hesaplama ihtiyaçlarına erişiyor, Bitdeer Technologies Group gibi, müşteri odaklı donanım kullanarak hash oranını 22,5 exahash/saniye’ye neredeyse üç katına çıkardı. Bu, geliri yayar ve varlıkları daha iyi kullanır.
Gerçek dünya örnekleri arasında Hive Digital ve TeraWulf var, AI barındırmayı operasyonlarına başarıyla eklediler ve finansal istikrarı iyileştirdiler. Veriler, madencilerin ek kapasitelerini AI şirketlerine kiraladığını, kriptonun vahşi fiyat dalgalanmalarından kaçındığını gösteriyor. AI hesaplama talebindeki artış yardımcı oluyor, teknoloji devleri veri merkezlerine milyarlar yatırıyor ve madencilerin altyapılarını etkili bir şekilde yeniden kullanmasına izin veriyor.
Ancak, bazıları bu çeşitlendirmenin kripto çekirdeğini zayıflatabileceğini ve AI sağlayıcılarıyla ucuz enerji üzerine çatışmalar gibi sorunlar başlatabileceğini savunuyor. Eleştirmenler, karma girişimlerde gücün merkezileşebileceğinden korkarken, destekçiler bunun hayatta kalmak için gerekli olduğunu görüyor. Bilirsiniz, her iki sektörün sınırlı enerji için rekabet ettiği bölgelerde gerilimler alevlendi, maliyetleri artırdı.
Vince Quill ekliyor: “Madenciler alternatif gelir akışlarına yöneliyor, ancak potansiyel tedarik zinciri sorunları beliriyor,” dikkatli bir not ekliyor.
Bu hareket, kriptonun geleneksel teknolojiyle harmanlandığını gösteriyor, ekonomik şoklara karşı dayanıklılık inşa ediyor. Uyarlanabilir stratejiler hayati—evrim geçirmeyen firmalar kaybolabilir, dijital varlıklarda çok yönlü iş modellerine doğru bir kayışı vurguluyor.
Öngörülebilir gelecekte büyük madencilerin filo genişletme konusunda temkinli kalacağını bekliyorum.
Wolfie Zhao
Madenciler alternatif gelir akışlarına yöneliyor, ancak potansiyel tedarik zinciri sorunları beliriyor.
Vince Quill
Düzenleyici ve Tedarik Zinciri Zorlukları
Düzenleyici engeller ve tedarik zinciri aksaklıkları, Bitcoin madenciliği için büyük tehditler oluşturuyor, maliyetleri ve ekipman bulunabilirliğini etkiliyor. Ana sorunlar arasında, hükümetlerin uyguladığı gümrük vergileri gibi ticaret politikaları var, madencilik rig fiyatlarını yükseltiyor. Örneğin, ABD Başkanı Donald Trump’ın geniş ticaret vergileri masrafları artırdı, etkilenen bölgelerdeki madencileri dezavantajlı duruma getirdi.
Son olaylar, jeopolitik gerilimlerin piyasa kaosunu tetikleyebileceğini kanıtlıyor; Trump’ın Çin mallarına %100 vergi açıklaması, madencilik hisselerinde ani bir çöküşe neden oldu, ancak açıklamalardan sonra toparlandı. Bu, sektörün siyasete duyarlılığını vurguluyor, ABD-Çin ticaret gerilimleri yoğunlaşırsa çip ihracat kontrollerinden kaynaklanan potansiyel tedarik kesintileriyle. CleanSpark gibi şirketlerde iddia edilen Çin kökenli rig’ler gibi durumlar, gümrük vergisi faturalarına yol açtı, kârları azalttı.
Kanıtlar, GENIUS Yasası ve Dijital Varlık Piyasası Netlik Yasası gibi düzenleyici çabaların netlik hedeflediğini ancak belirsizlik getirdiğini gösteriyor. Spot Ethereum ETF gibi geçmiş onaylar, kurumsal para çekti, piyasa güvenini artırdı. Yine de, borsa davranışlarına yönelik devam eden soruşturmalar, uyumluluğu yöneten madenciler için karmaşıklık katmanları ekliyor.
Uzun vadeli etkiler konusunda görüşler farklı; bazı analistler, çerçevelerin daha fazla büyük yatırımcı çekerek sektörü istikrara kavuşturacağını düşünürken, diğerleri aşırı düzenlemenin inovasyonu kısıtlayabileceği ve maliyetleri artırabileceği konusunda uyarıyor. Son ani çöküş ve toparlanma, piyasa uyumluluğunu gösterdi ancak altyapıdaki zayıf noktaları ortaya çıkardı, daha iyi denetime ihtiyaç olduğunu gösterdi.
Özünde, düzenleyici ve tedarik zinciri sorunları madenciliğin risklerinin merkezinde, proaktif adımlar ve çeşitlendirme gerektiriyor. Bu, küresel ticaret kuralları ve düzenleyici değişimlerin kriptoyu şekillendirdiği daha geniş ekonomik kalıplara uyuyor, madencileri jeopolitiği takip etmeye ve darbeleri yumuşatmak için değişiklikler için baskı yapmaya teşvik ediyor.
Çin konusunda endişelenmeyin, her şey yoluna girecek!
Donald Trump
Bu, Başkan Trump’ın 10 Ekim’de açıklanan ihracat kontrollerini yanlış yorumladığı görüşümüzü doğruluyor.
The Kobeissi Letter
Kurumsal Etki ve Piyasa Dinamikleri
Kurumsal oyuncular, Bitcoin madenciliği ve yatırımını daha fazla ele geçiriyor, ölçek, istikrar ve yeni dönüşümler getiriyor. Katılımları, büyük operasyonlar, ucuz güç ve stratejik Bitcoin biriktirme içeriyor, bu da düşüşler sırasında fiyatları destekliyor. Örneğin, kurumsal holdingler 2025’in ikinci çeyreğinde 159.107 BTC arttı ve spot Bitcoin ETF’leri ağır girişler gördü, 10 Eylül’de yaklaşık 5,9k BTC net eklemeler, Temmuz ortasından bu yana en büyük günlük sıçramayı işaret etti.
Glassnode ve diğer kaynaklardan gelen veriler, kurumsal talebin genellikle günlük madencilik çıktısını aştığını gösteriyor, fiyatlar için bir taban oluşturuyor. BlackRock‘ın iShares Bitcoin Trust’ının düşüşler sırasında para çekmesi gibi durumlar, kurumların likidite eklediğini ve oynaklığı yatıştırdığını gösteriyor. KindlyMD’nin Bitcoin alımları gibi kurumsal hareketler, güvenilirlik kazandırıyor ve daha geniş benimsemeyi teşvik ediyor.
Somut örnekler arasında, merkeziyetsiz finans platformlarındaki hızlı büyüme ve ETF’ler aracılığıyla daha fazla kurumsal eylem var, büyük finansörler kripto maruziyetini artırıyor. Tarihsel eğilimler, kurumsal girişlerin genellikle piyasa toparlanmalarının öncesinde geldiğini gösteriyor, geçmiş döngülerde büyük oyuncuların perakende çılgınlığı sırasında fiyatları sabitlediği gibi. Bu bölünme—kurumların uzun vadeli gitmesi versus perakende ticaretin duyguya dayalı olması—dengeli ancak sarsıntılı bir piyasa yaratıyor.
Diğer yandan, bazıları merkezileşme konusunda endişeleniyor, kurumsal hakimiyetin küçük madencileri ve tüccarları kenara itebileceğini, muhtemelen Bitcoin’in merkeziyetsiz ruhuna zarar verebileceğini düşünüyor. Ancak savunucular, bu evrimin olgunluk için gerekli olduğunu, likiditeyi, fiyat keşfini ve geleneksel finansla bağları iyileştirdiğini söylüyor. Son ani çöküş, kurumsal alımların destekler yakınında toparlanmaları tetiklediğini gösterdi, bir alışveriş ilişkisi olduğunu ortaya koydu.
Kısacası, büyüyen kurumsal varlık, Bitcoin’in ana akım bir varlığa kayışını işaret ediyor, aşırı dalgalanmaları kesiyor ve dayanıklılık inşa ediyor. Piyasa oyuncuları taktiklerini ayarlamalı, kurumsal istikrar ve perakende spekülasyon karışımında gezinmek için veri odaklı analiz ve risk kontrolüne odaklanmalı.
ABD spot Bitcoin ETF’leri 10 Eylül’de ~5,9k BTC net giriş gördü, Temmuz ortasından bu yana en büyük günlük giriş. Bu, haftalık net akışları pozitif itti, yenilenen ETF talebini yansıttı.
Glassnode
ETF girişleri neredeyse günlük madencilik çıktısının dokuz katı.
Bitwise’tan Andre Dragosch
Teknik Analiz ve Fiyat Seviyesi İçgörüleri
Teknik analiz, Bitcoin’in fiyat hareketlerini kavramak için kritik araçlar sunar, özellikle madencilik değişimleri ve dünya olayları tarafından yönlendirilen oynak zamanlarda. Ana seviyeler arasında, son satışlarda taban olarak tutulan 112.000$ ve 110.000$ gibi destek bölgeleri ve 115.000$ ve 119.500$ gibi direnç noktaları var, kırılmalar boğa koşuları anlamına gelebilir. Kısa zaman dilimlerinde Göreceli Güç Endeksi gibi göstergeler, gizli boğa sapması gösteriyor, fiyatlar sabitlense bile alıcı gücüne işaret ediyor.
TradingView grafiklerinden ve likidasyon ısı haritalarından gelen kanıtlar, 112.350$ ile 114.000$ arasında 612 milyon$’ın üzerinde toplam satış emri kümeleri ortaya çıkarıyor, kazançlar için yenilmesi gereken güçlü direnç sinyali veriyor. Geçmiş veriler bu seviyeleri destekliyor; 110.850$ civarındaki 100 günlük üssel hareketli ortalamanın geri kazanılması, önceki döngülerde sıçramaları tetikledi. Ters baş ve omuzlar gibi desenler, 143.000$’a kadar hedefler öneriyor, benzer kurulumların rallileri beslediği önceki boğa piyasalarını yansıtıyor.
Son ani çöküşten gerçek örnekler, teknik seviyelerin kararları nasıl yönlendirdiğini gösteriyor, Bitcoin’in fiyatı Coinbase ve Binance gibi borsalar arasında kitlesel likidasyonlar nedeniyle ayrıştı. Bu olay, 102.000$ ile 97.000$ arasındaki likidasyon kümeleri gibi, destekleyebilen veya daha fazla düşüş tetikleyebilenleri izleme ihtiyacını vurguladı. Cas Abbe gibi analistler momentum kontrolleri için ana dirençlere odaklanırken, diğerleri geri çekilmeler anlamına gelebilecek aşırı alım koşullarını işaret ediyor.
Burada görüşler geniş ölçüde değişiyor: iyimserler boğa desenlerini ve hacim işaretlerini vurgularken, şüpheciler yükseklerde ince hacim veya kritik desteklerin altına kırılmalar gibi risklere işaret ediyor. Bazıları, ana seviyeler başarısız olursa 60.000$–62.000$’a düşüşler tahmin ediyor, tarihsel kama bozulmalarına dayanarak, diğerleri ise mevcut kurulumların 124.000$ veya daha fazlasına tırmanışları desteklediğini görüyor.
Tüm bunlarla, teknik analiz, kripto risklerini yönetmek, kaos içinde giriş ve çıkış noktalarını tespit etmek için gereklidir. Kurumsal davranış ve madencilik eğilimleri gibi temellerle harmanlamak, tam bir resim verir, Bitcoin’in içsel dalgalanmalarını yönetmek için çok zaman dilimi kontrolleri ve esnek planlar gerektirir.
$BTC şimdi gizli bir boğa sapması oluşturuyor. Ayrıca, 115K$ seviyesi civarında kritik bir direnç seviyesine yaklaşıyor ve geri kazanım çıkışı onaylayacak. Gözünüz üzerinde olsun.
Cas Abbe
Hacim, rsi ve macd, önümüzdeki birkaç gün içinde 124k’ya devam için iyi görünüyor.
Roman
Oynak Koşullarda Risk Yönetimi Stratejileri
Sağlam risk yönetimi, Bitcoin’in vahşi fiyat dalgalanmalarında gezinmek için anahtardır, özellikle madencilik zorluk sıçramaları ve jeopolitik şoklar gibi olaylarla. Ana taktikler arasında, destek ve direnç seviyelerini takip etmek, kayıpları sınırlamak için stop-loss emirleri kullanmak ve likidasyon risklerini sınırlamak için ağır borçlanmaktan kaçınmak var. Örneğin, 112.000$ veya 107.000$’ın altında stop-loss’lar ayarlamak, fonları koruyabilir, son ani çöküşte 19 milyar$’lık pozisyonları silen—koruma olanlar daha iyi sonuçlandı.
Tarihsel veriler, dikkatli pozisyon boyutlandırmayı ve bahisleri yaymayı destekliyor, dolar maliyet ortalaması zamanlama hatalarını hafifletiyor ve maruziyeti çeşitlendiriyor. Pratik yöntemler, iyi giriş noktaları bulmak için likidasyon ısı haritaları ve zincir üstü veri gibi araçları içerir; Trump vergi karmaşası sırasında, maruziyeti azaltan veya stop-loss kullanan tüccarlar toparlanmalardan yararlandı. Geleneksel varlıklarla karışık bir portföy, kripto oynaklığına karşı tampon oluşturur.
Açık durumlar, aşırı kaldıraç kullanmanın tehlikelerini vurguluyor, Hyperliquid gibi merkeziyetsiz platformlarda büyük likidasyonlar görülüyor. Uzmanlardan risk ipuçları, ekonomik göstergeleri ve düzenleyici güncellemeleri izlemeyi içerir, makro değişimler piyasaları hızla değiştirebilir. Cory Klippsten, makro kaynaklı düşüşlerin genellikle kaldıraçlı tüccarları temizlediğini ve bir sonraki aşama için konumlamayı sıfırladığını gözlemliyor, sabrın ve bilgili seçimlerin değerini vurguluyor.
Risk yaklaşımları farklı: uzun vadeli yatırımcılar Bitcoin’in kıtlığına güveniyor, türbülans boyunca minimum ticaretle tutuyor, kısa vadeli tüccarlar ise hızlı kazançlar için teknik kırılmaları takip edebilir ancak daha yüksek tehlikelerle karşılaşır. Bazı danışmanlar, ruh hali ne olursa olsun sabit kurallarda ısrar eder ve diğerleri oynaklığı düşük alım fırsatı olarak görür, Juan Leon’un piyasa çapında düşüşler sırasında önerdiği gibi.
Nihayetinde, güçlü risk yönetimi, kriptoda dayanıklılık inşa eder, katılımcıların öngörülemezliği yönetmesine ve fırsatları değerlendirmesine izin verir. Bu, uyarlanabilir planlar ve sürekli tetikte olmanın hızla değişen bir finansal dünyada gelişmek için çok önemli olduğu dijital varlık büyümesiyle eşleşir.
Bu gibi makro kaynaklı düşüşler genellikle kaldıraçlı tüccarları ve zayıf elleri temizler, ardından bir sonraki aşama için konumlamayı sıfırlar.
Cory Klippsten
Numarayı yazmak iyi bir disiplin biçimi olabilir.
Matt Hougan
