Bitcoin’ın Nadir Aşırı Satış Sinyalini Anlamak
Son zamanlarda, Bitcoin piyasasında kısa vadeli yatırımcıların etkisiyle nadir bir aşırı satış sinyali ortaya çıktı ve bu sinyalin geçmişte genellikle uzun vadeli fiyat diplerini işaret ettiği tartışmasız doğrudur. Piyasa Değeri ile Gerçekleşmiş Değer metriği Bollinger Bantları ile birleştirildiğinde, bu sinyal STH-MVRV’nin alt bandın altına düştüğünü gösteriyor, ki bu geçen yıl sadece iki kez görüldü. Vibes Capital Management’tan nicel analist Frank Fetter, X’te bunu vurgulayarak, Ağustos 2024’te Japon yeninin taşıma ticaretinin çözülmesi ve Nisan 2024’te ABD ticaret tarifeleri gibi stresli dönemlerde gerçekleştiğini belirtti. Her neyse, bu anlar Bitcoin fiyatının destek bulması ve toparlanmasıyla örtüştü, şu an için olası bir piyasa dönüşüne işaret ediyor.
Bu bağlamda, zincir üstü veriler bunu destekliyor ve kısa vadeli yatırımcıların—Bitcoin‘i en fazla altı aydır tutanların—ortalama maliyetinin spot fiyatla eşleştiğini gösteriyor, ki bu genellikle boğa piyasası düzeltmelerinde destek görevi görür. MVRV metriği, coinlerin değerini zincir üstü son hareketleriyle karşılaştırır ve STH’ler için başa baş noktasında, ancak Bollinger Bantları ile birleştirildiğinde açıkça aşırı satış koşullarını sinyal eder. Bu kurulum nadirdir ve güvenilir bir şekilde piyasa diplerini gösterir, zayıf yatırımcıların pes ettiği ve güçlülerin devreye girdiği zamanları yansıtır.
- Örneğin, Ağustos 2024’te, STH-MVRV’nin Bollinger Bandı’nın altına düşmesi bir fiyat toparlanmasından önce geldi.
- Benzer şekilde, Nisan 2024’te, Bitcoin 75.000 doların altına düştü ancak sonra stabilize oldu.
Bu desenler, zincir üstü metriklerin oynaklık araçlarıyla birleştirilmesinin hareketleri tahmin edebileceğini vurgular. Ancak, bazı analistler oynak piyasalarda bu sinyallerin yanlış pozitif olabileceği konusunda uyarıyor, ancak geçmiş tutarlılık mevcut duruma ağırlık katıyor.
Bilirsiniz, bu sinyal bir dönüş için yükselişe yönelik görünse de, makroekonomik baskılar veya madencilerin satışları gibi aşağı yönlü riskleri artırabilecek diğer faktörlerle dengelenmesi önemlidir. Örneğin, madencilerin 485 milyon dolarlık BTC satışları devam ederse olumlu işaretleri dengeleyebilir. Ancak bu STH-MVRV aşırı satış koşulunun ne kadar nadir olduğu göz önüne alındığında, muhtemelen kısa vadeli olumsuzlukları ağır basar.
Özetle, aşırı satış sinyali potansiyel bir yükselişe yönelik değişimi önerir, daha geniş trendlere bağlanarak teslim olmanın genellikle yükseliş trendlerine yol açtığını gösterir. Erken piyasa değişikliklerini tespit etmek için zincir üstü verileri izlemenin neden önemli olduğunu vurgular, Bitcoin’in bir sonraki adımlarını tahmin etmek için sağlam, veri destekli bir yol sunar.
Kısa Vadeli Yatırımcı Dinamikleri ve Piyasa Etkisi
Kısa vadeli yatırımcılar Bitcoin piyasasını gerçekten şekillendirir, genellikle fiyat düşüşleri sırasında tepkisel satış yaparak oynaklığa neden olur. Son aşırı satış sinyali onların davranışına odaklanır, ortalama satın alma fiyatlarının mevcut spotla uyumlu olduğu, fiyat hareketlerini destekleyebilecek veya direnç gösterebilecek bir başa baş noktasını gösterir. En fazla altı aydır tutan bu grup, düzeltmelerde panik satışı yapma eğilimindedir, örneğin STH’lerin hızla 20.000 BTC’yi zararına satması gibi, fiyat düşüşlerine katkıda bulunur.
CryptoQuant ve Glassnode‘dan gelen veriler, stres sırasında STH satışlarının arttığını gösterir, zararla borsalara taşınan BTC günler içinde 1.670’ten 23.520 BTC’ye sıçradı. Kısa Vadeli Yatırımcı Harcanan Çıktı Kar Oranı veya STH-SOPR gibi metrikler 1’in altında olduğunda zararı sinyal eder, genellikle daha derin düzeltmelerden önce gelir. Örneğin, Ocak 2024’teki benzer desenler büyük piyasa ayarlamalarına yol açtı, STH’lerin kısa vadeli fiyatlar üzerindeki etkisini gösterdi.
- Ağustos 2025’te, Bitcoin’in yaklaşık 112.000 dolara düşmesi STH teslim olmasını tetikledi.
- Kripto Mevsimi gibi analistler, STH-SOPR’ın Ocak’tan bu yana ilk kez 1’in altına düştüğünü belirtti, daha fazla zarar alındığını gösterdi.
Bu, aşırı satış sinyaline uyar, çünkü STH sıkıntısı genellikle coinler uzun vadeli yatırımcılara geçtiğinde dipleri işaret eder, onlar daha az satar ve piyasayı stabilize eder.
Bu bağlamda, bazı görüşler STH davranışının her zaman güvenilir olmadığını söyler çünkü düzenleyici haberler gibi dış faktörler sinyalleri geçersiz kılabilir. Ancak tarihsel olarak, STH teslim olması fiyat toparlanmalarıyla bağlantılıdır, kullanımını destekler. Sadece borsa hacminin %10’unu oluşturan ve daha istikrarlı tutan LTH’lerle karşılaştırıldığında, STH’ler oynaklık ekler ancak aynı zamanda piyasa sıfırlamaları için fırsatlar sunar.
Kısacası, STH dinamikleri Bitcoin’in döngüleri için anahtardır, mevcut aşırı satış durumu bir dip yakın olduğunu önerir. Bu, korkudan alıma duygu değişimlerinin olduğu daha geniş trendlere bağlanır, tam bir görüş için yatırımcı analizini diğer faktörlerle harmanlama ihtiyacını vurgular.
Teknik Göstergeler ve Fiyat Hareketi Analizi
Teknik analiz, Bitcoin’in fiyat hareketlerine ilişkin kritik içgörüler sağlar, Göreceli Güç Endeksi ve Bollinger Bantları gibi araçlar olası dönüşleri sinyal eder. Şu anda, dört saatlik grafiklerde düşük zaman dilimi RSI yükselişe yönelik sapmalar gösterir—RSI yükselirken fiyat düşer—daha az satış baskısına ve potansiyel bir toparlanmaya işaret eder. Cointelegraph Markets Pro ve TradingView’dan gelen veriler bu deseni hafta sonları boyunca doğrular, fiyat zayıflığına rağmen altta yatan gücü önerir.
Bollinger Bantları oynaklığı ölçer ve aşırı alım veya aşırı satım koşullarını tespit eder. Frank Fetter’ın vurguladığı gibi MVRV ile entegre etmek, geçen yıl sadece iki kez tetiklenen ve her ikisi de piyasa diplerinde olan bileşik bir gösterge oluşturur. Ek olarak, fiyat hareketi Ağustos sonunda alt bandın altında kaydıktan sonra bir toparlanmaya işaret etti, satıcıların yorulmuş olabileceğini ve alıcıların girdiğini gösterir.
- 110.000 dolar ve 112.000 dolar gibi kilit seviyeler destek ve direnç görevi görür.
- Bitcoin’in 112.000 doların üzerinde tutamaması ayıcılığı artırdı, ancak tasfiye ısı haritalarında görülen 110.500 ile 109.700 dolar arasındaki teklifler, bir dönüşü tetikleyebilecek güçlü desteği önerir.
Ancak, günlük MVRV grafiğindeki ölüm haçı devam eden aşağı yönlü baskıya işaret eder, işleri karmaşıklaştırır.
Her neyse, görüşler teknik göstergelerin ne kadar güvenilir olduğu konusunda farklılık gösterir; bazı tüccarlar ters baş ve omuzlar gibi desenlere yemin ederken, diğerleri kriptonun vahşi dalgalanmalarında daha az tahmin edici olduklarını söyler. Örneğin, RSI sapmaları yükselişe yönelik olabilir ancak makro faktörler hakim olursa başarısız olabilir. Zincir üstü verilere kıyasla, teknik analiz kısa vadeli ipuçları sunar ancak temellerle en iyi şekilde çalışır.
Özetle, teknik işaretler şimdi yükselişe yönelik bir dönüşün mümkün olduğunu önerir, RSI sapmaları ve aşırı satım koşulları uyum sağlar. Bu, birden fazla yöntem kullanmayı öğrenmeye bağlanır, yatırımcılara hiçbir aracın mükemmel olmadığını ve Bitcoin’in oynaklığını yönetmek için bütünsel bir yaklaşımın gerekli olduğunu hatırlatır.
Makroekonomik ve Düzenleyici Etkiler
Makro faktörler Bitcoin’in fiyatını büyük ölçüde etkiler, Fed politikaları, enflasyon raporları ve jeopolitik gerilimler oynaklık ekler. Şu anda, ABD iş verileri, yeni tarifeler ve tüketici güveni gibi şeyler belirsizliği körükledi, Bitcoin dahil risk varlıklarını vurdu. Örneğin, beklenenden daha sıcak olan ve yıllık %3,3 enflasyon gösteren PPI raporları, ertelenmiş faiz indirimi korkularını artırdı, aşırı satış sinyali döneminde Bitcoin’in fiyatını incitti.
Kanıtlar, Fed Başkanı Jerome Powell’ın potansiyel faiz indirimleri hakkındaki yorumlarını içerir, ki bu toparlanmaları tetikledi ancak veriler çıktıkça satışlara yol açtı. Arthur Hayes, enflasyon ve jeopolitik sorunları göstererek makro baskıların Bitcoin’i 100.000 dolara itebileceğini vurguladı. Veriler, bu tür faktörlerin spot ETF çıkışları gibi eylemlere yol açtığını gösterir, ekonomik haberler arasında temkinliliği yansıtır.
- Ağustos 2024’te Japon yeninin taşıma ticaretinin çözülmesi ve Nisan 2024’te ABD tarifeleri Bitcoin’in düşüşlerini kötüleştirdi ancak sonunda toparlanmalara yol açtı.
- GENIUS stablecoin yasa tasarısı gibi düzenleyici hamleler güveni artırabilir, ancak mevcut şüpheler piyasaları temkinli tutar.
Bilirsiniz, bazıları Bitcoin’in merkezi olmayan doğasının makro risklere karşı koruma sağladığını, muhtemelen kargaşada değerini yükselttiğini savunur. Ancak son geleneksel piyasalarla korelasyonlar, hala ekonomik göstergelere duyarlı olduğunu önerir. Saf teknik veya zincir üstü sinyallere karşı, makro faktörler kısa vadeli yükseliş işaretlerini geçersiz kılabilen karmaşıklık ekler.
Özünde, makro ve düzenleyici etkiler Bitcoin’in yolu için hayati öneme sahiptir, onu küresel trendlere bağlar. Yatırımcıların dış olayları izlemesi gerektiğini vurgular, çünkü bunlar STH aşırı satış koşulu gibi yükseliş sinyallerini destekleyebilir veya baltalayabilir, dengeli, veri odaklı bir yaklaşımı vurgular.
Mevcut Piyasada Kurumsal ve Bireysel Sentiment
Yatırımcı sentimenti, büyük oyuncular ve bireyler arasında bölünmüş olarak, Bitcoin piyasasında büyük bir rol oynar, son veriler iniş çıkışlara rağmen güçlü katılım gösterir. Kurumlar Q2 2025’te Bitcoin holdinglerini 159.107 BTC artırdı, sermaye çeken ve istikrar ekleyen spot BTC ETF’leri aracılığıyla inanç gösterdi. Bireysel yatırımcılar aktif kalır, likidite ve kısa vadeli dalgalanmalar ekler, ancak STH satışı gibi düşüşlerde teslim olmaları genellikle daha büyük varlıklar için alım fırsatları yaratır.
BlackRock‘ın IBIT’i gibi Bitcoin ETF’lerine girişler, satışlar sırasında fiyatları 115.000 doların üzerinde tutmaya yardımcı oldu. Kripto Korku & Açgözlülük Endeksi ‘Açgözlülük’ten ‘Nötr’e hareket etti, karışık duyguları yansıtır, Tom Lee gibi analistler bunu fiyat keşfinin bir parçası olarak görür. CryptoQuant’tan gelen veriler, STH maliyet tabanlarının 115.700 dolar ve 105.000 dolar civarında güvenilir destek görevi gördüğünü gösterir, olgunlaşan bir piyasayı işaret eder.
- Düşüşler sırasında, büyük satın alımlar bireysel satışları dengeler, aşırı satış bağlamında güçlü ellerin zayıflardan satın aldığı görülür.
- Uyuyan bir balinanın 11 milyar dolarlık satışı ve Ether‘e geçmesi, sentimenti etkileyen ancak aynı zamanda kurumsal destekten Bitcoin’in dayanıklılığını gösteren kaymaları gösterir.
Bu bağlamda, bazıları yüksek bireysel katılımın sentiment bozulursa düşüşleri kötüleştirebileceği konusunda uyarır, ancak genel olarak sağlıklı bir düzeltme gibi görünür. Geçmiş döngülere karşı, mevcut davranış daha olgun bir piyasa önerir, kurumlar aşırı oynaklığı tamponlar. Bu denge, aşırı satış sinyalinde açıktır, burada STH stresi kurumsal girişlerle hafifletilir.
Kısacası, kurumsal ve bireysel sentiment karışımı yükselişe yönelik bir görünümü destekler, aşırı satış sinyali altta yatan güç arasında gerçekleşir. Bu, büyüyen meşruiyet ve benimsemeye bağlanır, kolektif davranışın bu sinyalin sürdürülebilir bir dönüşe mi yoksa daha fazla konsolidasyona mı yol açacağını belirleyeceğini vurgular.
Piyasa Görünümü ve Faktörlerin Sentezi
Mevcut Bitcoin piyasası yükselişe yönelik ve ayıcı işaretleri karıştırır, nadir STH aşırı satış sinyali bir dip önerirken, madencilerin satışları ve makro baskılar risk ekler. Polymarket gibi tahmin piyasaları Bitcoin’in haftayı 114.000 dolarda bitirme şansını %73 verir, belirsizliği gösterir ancak istikrarlı olmaya meyillidir. Kilit noktalar, destek başarısız olursa 100.000 doların altında daha derin bir düşüş şansını veya 110.000 dolar tutulursa bir toparlanma şansını içerir, teknik ve zincir üstü analize dayanır.
Aşırı satış sinyalinden ve bağlamdan gelen tarihsel desenler, Ağustos 2024 ve Nisan 2024’te olduğu gibi bu tür olaylardan sonra toparlanmaları destekler. Daha fazla kurumsal benimseme ve düzenleyici ilerleme gibi gelişmeler yardımcı olabilir, ancak madenciler için AI rekabeti veya ekonomik istikrarsızlık gibi zorluklar kazançları sınırlayabilir. Örneğin, 485 milyon dolarlık madencilerin satışı, büyük olsa da, kurumsal alımların yanında küçüktür, acil stres olmadığını önerir ancak izleme gerektirir.
- 13,8 milyar dolar riskte olan opsiyon sona erme tarihi kısa vadeli hareketleri yönlendirebilir.
- Günlük MVRV’deki ölüm haçı devam eden aşağı yönlü baskıyı gösterir.
Tom Lee’nin 250.000 dolar hedefi ile Arthur Hayes’in 100.000 dolar uyarısı gibi uzman tahminleriyle tezat, tahmin etmenin ne kadar öznel olduğunu gösterir, ancak aşırı satış sinyali yükselişe yönelik eğilim gösterir.
Karşılaştırmalı analiz, ayıcı faktörlerin var olduğunu söyler, ancak STH aşırı satış koşulunun nadirliği ve tarihi onu güçlü bir yükseliş göstergesi yapar. Tam bir resim için makro farkındalık ve sentiment izleme ile birleştirilmelidir. Bu sentez, oynaklığın normal olduğu ve akıllı kararların önemli olduğu daha geniş kripto trendlerine bağlanır.
Sonuç olarak, piyasa bir dönüm noktasındadır, aşırı satış sinyali kilit destekler tutulursa yükselişe yönelik bir dönüşe işaret eder. Yatırımcılar verilere odaklanmalı, duygusal işlemlerden kaçınmalı ve bir sonraki adımı yönlendirmek için teknik, zincir üstü ve makro faktörlerle dengeli bir yaklaşım kullanmalıdır.
