Bitcoin ETF Talebi Çöküşü Kritik Destek Seviyelerini Tehdit Ediyor
Dürüst olmak gerekirse, Bitcoin’e yönelik kurumsal talep bir kırılma noktasına ulaştı—ETF girişleri yedi aydır ilk kez günlük madencilik arzının altına düştü. Bu sadece geçici bir dalgalanma değil; Bitcoin’in fiyat istikrarını vuran temel bir değişim. Aylarca süren agresif alımların ardından kurumsal iştah hızla azalıyor. Veriler, 11 Ekim’den bu yana spot Bitcoin ETF’lerinden 1,67 milyar dolarlık net çıkış olduğunu gösteriyor ve bu, Bitcoin’in bel kemiği olan 107.000-108.000 dolar destek bölgesine baskı yapıyor. Capriole Investments’tan Charles Edwards durumu net bir şekilde ifade ediyor: “Yalan söylemeyeceğim, bu son aylarda diğer tüm varlıklar Bitcoin’den daha iyi performans gösterirken beni hâlâ iyimser tutan ana metrik buydu” diyor ve ekliyor: “İyi değil.” Bu arada, Bitcoin madenciliği günde yaklaşık 900 BTC üretiyor ve piyasanın kaldıramayacağı bir fazla arz yaratıyor. Kurumsal hazineler ve ETF’lerden gelen birleşik talep, Mart ayından bu yana ilk kez bu eşiğin altına düştü ve durum kötü görünüyor.
Teknik Analiz: 112.000 Dolar Savaş Alanı
Şimdi, 112.000 dolar seviyesi gerçek savaşın yaşandığı yer—hem zihinsel bir engel hem de teknik bir dönüm noktası. Bu seviye kırılırsa, 106.000 dolara veya daha kötüsüne düşüşlerle karşı karşıyayız ve likidasyon ısı haritaları satış çılgınlığını tetikleyebilecek emirlerle dolu. Ekim ayındaki zirveden bu yana satıcılar her toparlanmayı kontrol ediyor ve gerçek bir iyileşme şansını yok ediyor. İşlem verileri, Bitcoin‘in 112.000 dolar üzerinde kalma mücadelesini kanıtlıyor; Hyblock’ın kümülatif hacim delta verileri satıcıların kontrolü ele aldığını gösteriyor ve BTC/USDT grafiği, her yükselişte satıcıların saldırdığı başarısız çıkışları ortaya koyuyor. Likidasyon haritaları, 107.000 dolar civarında alım likiditesinin tükendiğine işaret ediyor ve ani bir düşüş riskini artırıyor. Sam Price durumu özetliyor: “Bitcoin’in daha derin bir düzeltmeden kaçınması ve yükseliş gücünü yeniden teyit etmesi için haftalık kapanışın 114.000 dolar üzerinde olması gerekiyor.” Ancak kurumsal talep ortadan kalktığı ve bireysel yatırımcılar zayıf olduğu için bu zor bir hedef. Grafikler, genellikle sert dalgalanmalara dönüşen aralık sıkışmasını gösteriyor, ancak alım hacmi olmadan düşüş olası yol gibi görünüyor.
Kurumsal Çıkış: ETF Akışları ve Kurumsal Hazine Bozulması
Bu bağlamda, kurumsal sahne sert bir şekilde değişti—Bitcoin’i toplu halde satmaya başladılar. Spot Bitcoin ETF’leri Ekim ortasından bu yana nakit kaybediyor, 31 Ekim’de 191 milyon dolarlık net çıkış yaşandı ve on iki ETF’nin tamamından sıfır giriş oldu. Bu, kurumların Bitcoin’i yeni zirvelere taşıdığı bu yılın başlarından tam bir tersine dönüş. Glassnode verileri durumu açıklıyor: “ABD spot Bitcoin ETF’leri 10 Eylül’de ~5,9 bin BTC net giriş gördü, bu Temmuz ortasından bu yana en yüksek günlük giriş. Bu, haftalık net akışları pozitife çevirdi ve yenilenen ETF talebini yansıttı.” Ancak bu momentum öldü ve Bitcoin’in değer hikayesini mahvedebilecek çıkışlarla yer değiştirdi. Şirketlerin Bitcoin almak için borçlandığı kurumsal hazine eğilimi de sorunlu—Edwards, 188 hazine firmasının “iş modeli olmayan ağır BTC çantalarıyla” sıkışıp kaldığını söylüyor. NAV oranları çöküyor, milyarlarca doları silip süpürüyor ve önümüzde daha fazla satış olabileceğine işaret ediyor, bu da ETF karmaşasını mükemmel bir fırtınaya dönüştürüyor.
Piyasa Duyarlılığındaki Çöküş: Aşırı Açgözlülükten Derin Korkuya
Biliyorsunuz, kripto duyarlılığı haftalar içinde çılgınca yükselişten saf korkuya düştü. Gelişmiş Duyarlılık Endeksi, Bitcoin araştırmacısı Axel Adler Jr.’a göre %86 aşırı yükselişten %15 düşüşe çöktü, bu şimdiye kadarki en hızlı değişimlerden biri. Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi 30/100’ün altına düştü, Nisan’dan bu yana görülmeyen seviyeler, yani korku hâkim. Adler Jr. bağlam ekliyor: “%20’nin altındaki bölgeler genellikle teknik sıçramaları tetikler, ancak sürdürülebilir toparlanma için duyarlılığın %40-45’in üzerine çıkması ve 30 günlük hareketli ortalamanın yükselme eğiliminde olması gerekecek.” Bu korku, Bitcoin’in fiyat düşüşü ve kurumsal çıkışlarla örtüşüyor, olumsuz bir döngüyü besliyor. Tarih, aşırı korkunun alım fırsatları anlamına gelebileceğini söylüyor, ancak temeller zayıf olduğu için bu sefer farklı olabilir. İşlem platformları, satışlar sırasında bireysel ve büyük yatırımcıların uzun pozisyon açtığını gösteriyor, örneğin Binance‘ın Gerçek Bireysel Uzun ve Kısa Hesapları, gizli talebe işaret ediyor. Yine de, 1 milyar doların üzerindeki uzun pozisyon likidasyonları, kaldıracın çöküşleri nasıl körüklediğini gösteriyor ve baskıyı artırıyor.
Kurumsal Talep Çöküşünde Risk Yönetimi
Her neyse, bu Bitcoin karmaşasında gezinmek agresif risk hamleleri gerektiriyor—giriş ve çıkış noktalarını tespit etmek için likidasyon ısı haritalarını, ana destekleri ve gerçek zamanlı akışları izleyin. Kurumsal talep çöküşü oyun değiştirici, ETF’lerin bir zamanlar sağladığı istikrarı ortadan kaldırıyor. Satış spiralinden kaçınmak için 107.000 doların altında stop-loss ayarlayın; tarih, kırılan desteklerin hızla silinmeleri tetiklediğini söylüyor. 112.000 dolar işareti kısa vadeli gösterge—üzerinde tutun, belki istikrar; altına düşerse 106.000 dolar veya daha düşüğü beliriyor. Çeşitlendirme Bitcoin risklerini dengelemeye yardımcı olur, ancak krizlerde korelasyonlar sıkılaşır ve etkiyi azaltır. Son hareketler pozisyon büyüklüğü ve kaldıraç kontrolünü vurguluyor; 11 Ekim’den bu yana 1,67 milyar dolarlık ETF çıkışı, işlerin ne kadar hızlı değiştiğini ve aşırı kaldıraçlı kişileri tuzağa düşürdüğünü gösteriyor. Cointelegraph Markets Pro ve zincir üstü araçlardan gelen gerçek zamanlı veriler ipuçları sunuyor, ancak kurumsal değişimler bireysel tepkileri geride bırakıyor. Uzman Michael van de Poppe yorum yapıyor: “Kurumsal akışlar Bitcoin’in fiyat keşfi için çok önemli, ancak bireysel duyarlılık genellikle son teslimiyet aşamalarını yönlendiriyor. Mevcut koşullar her ikisini aynı anda test ettiğimizi gösteriyor.” Risk görüşleri ayrışıyor—uzun vadeli yatırımcılar bunu Bitcoin’in yükselişinde bir dalgalanma olarak görebilirken, kısa vadeli yatırımcılar hızla çekiliyor. Teknisyenler grafiklere odaklanıyor; temelciler akışlara bakıyor. Sonuç: burada veri odaklı disiplin kazanır. Kurumsal talep gibi temel iticiler sarsıldığında bilgi ve dikkatlilik anahtardır. Şu an, tetikte ve esnek kalın—Bitcoin’in vahşi dalgalanmaları, onu doğru yönetenler için hem tehlike hem de şanstır.
