Bitcoin ETF Kanaması: BTC 95 Bin Doların Altına Düşerken 866 Milyon Dolarlık Çıkış
Açıkçası, kripto para piyasası acımasız bir kurumsal geri çekilme ile sarsılıyor. ABD spot Bitcoin ETF’leri 13 Kasım 2025’te inanılmaz bir şekilde 866 milyon dolarlık net çıkış yaşadı—bu sadece bir düşüş değil, Mart 2024’te başladıklarından bu yana ikinci en büyük günlük çıkış. Bitcoin fiyatı kritik 100.000 dolar desteğinin altına düşerek ayıların kontrolü ele geçirmesiyle yaklaşık 96.000 dolar seviyelerinde işlem gördü. Veriler, son bir ayda çıkışların girişleri ezdiğini ve sürekli sermaye kaçışını gösteriyor, yönetilen toplam varlıkları 60 milyar doların altına itiyor. Dürüst olmak gerekirse, bu kurumsal kaçış Bitcoin’in istikrarı için temel bir tehdit ve 2025’teki yükseliş coşkusunun tamamen hayal ürünü olup olmadığını sorgulatıyor. Ölçek gerçekten endişe verici: Grayscale’in GBTC’si 318,2 milyon dolarlık çıkışla başı çekti, ardından BlackRock’ın IBIT’i 256,6 milyon dolar ve Fidelity’in FBTC’si 119,9 milyon dolar kaybetti. Neredeyse tüm büyük Bitcoin ETF’leri—Ark/21Shares, Bitwise, VanEck ve diğerleri gibi—net çıkışlarla vuruldu. Bu arada, zamanlama tuhaf; ABD hükümeti kapanışı sona erdikten sonra bile gerçekleşti, ki bu genellikle güveni artırır. Bu kopukluk, kripto yatırımının tipik piyasa tetikleyicilerinin ötesinde daha derin yapısal sorunları olduğunu haykırıyor.
Karşılaştırmalı Bitcoin ETF Analizi
Gerçekçi olalım, bu tek seferlik bir olay değil. 11 Ekim 2025’ten bu yana, spot Bitcoin ETF’leri 1,67 milyar dolarlık net çıkış yaşadı, sorun işareti olan günlük zirvelerle. Bu, Eylül 2025’te ETF’lerin yaklaşık 5,9 bin BTC net giriş gördüğü—Temmuz ortasından bu yana en büyük günlük artış—durumundan tam bir dönüş. O zamanlar kurumsal talep fiyatları destekliyordu, ama şimdi? Çıkış büyüklüğü geçmişten bir kopuşu işaret ediyor ve destek sisteminin çöktüğü tartışmasız doğru. Uzman yorumları bunu vurguluyor: Capriole Investments‘tan Charles Edwards ETF talebini kilit yükseliş metriği olarak adlandırırken, Standard Chartered‘ten Geoff Kendrick spot Bitcoin ETF girişlerinin 2025’te momentumu yönlendirdiğini söyledi. İştah zayıflarken, Bitcoin’in değerlemesi sallantıda. Farside Investors‘tan gelen veriler, on iki spot Bitcoin ETF’inin bazı günler sıfır giriş gösterdiğini işaret ediyor, piyasayı kalıcı olarak yeniden şekillendirebilecek geniş bir kurumsal geri çekilmeye işaret ediyor.
Yalan söylemeyeceğim, bu son aylarda diğer tüm varlıklar Bitcoin’i geride bırakırken beni yükseliş yanlısı tutan ana metrikti. İyi değil.
Charles Edwards
Spot Bitcoin ETF girişleri 2025’te Bitcoin’in momentumunun birincil itici gücüydü.
Geoff Kendrick
Teknik İnceleme: Kritik Destek Seviyeleri için Mücadele
Teknik olarak konuşursak, Bitcoin kilit destek bölgelerinde hayat mücadelesi veriyor. Psikolojik 100.000 dolar işaretini aşarak çöktü, uzun vadeli desteği kırdıktan sonra Cuma günü 94.702 dolara düştü—CoinGecko verilerine göre Ekim zirvesinden kabaca %24’lük sert bir düşüş, yükseliş yanlılarını sevindirecek hızlı bir toparlanma olmadan. 112.000 dolar bölgesi artık dönüm noktası, ancak Bitcoin amansız satışlar arasında bunu tutamıyor. Son işlemler 112.000 dolar üzerinde mücadele ettiğini gösteriyor, 118.000 dolar civarındaki yükseklerden 111.571 dolar civarındaki düşüklere düşüyor. Hyblock’ın kümülatif hacim deltası satıcıların hükmettiğini söylüyor, her yükseliş girişimini öldürüyor. BTC/USDT 15 dakikalık grafiği 112.000 dolar yakınlarında başarısız çıkışları ortaya koyuyor ve likidasyon ısı haritaları 107.000 dolar civarındaki emir kümelerini vurguluyor. 112.000 dolar kırılırsa, geçmişe dayanarak fiyatları 106.000 dolar veya daha altına itebilecek bir satış dalgası bekleyin.
Bitcoin Fiyat Seviyeleri Üzerine Analist Görüşleri
Analistler, haftalık kapanışların kilit seviyelerin üzerinde olmasının yükseliş gücünü doğruladığını vurguluyor—Sam Price, Bitcoin’in daha derin bir düzeltmeden kaçınmak için 114.000 dolar üzerinde haftalık kapatması gerektiğinde ısrar ediyor. RSI gibi göstergeler bunu destekliyor; geçmiş aşırı alım koşulları gitmiş ve mevcut okumalar spot ve vadeli işlemlerde zayıf alım hacmini gösteriyor. Ağustos 2025 verileri bir oynaklık temeli sağlıyor, ancak kurumsal çıkışlar resmi bulandırıyor. Zayıf sinyaller ve çıkışların karışımı herhangi bir toparlanmayı uzak ihtimal yapıyor. Dürüstçe, bu kurulum geçmişte çöküşlere yol açan destek kırılışlarına benziyor, ancak kurumsal akışların eklenmesi kötü bir twist katıyor. 112.000 dolar gibi seviyeler kısa vadeli ipuçları sunuyor, ancak 46 milyar dolar ile 53 milyar dolar arasında salınan açık pozisyonlarla uyumlu olmalı, gergin bir çıkmazı gösteriyor. Teknik analizin diğer verilerle eşleştirildiğinde parladığı tartışmasız doğru, özellikle kriptonun vahşi batısında eski kalıplar büyük para hareketleriyle paramparça oluyor.
Bitcoin daha derin bir düzeltmeden kaçınmak ve yükseliş gücünü yeniden teyit etmek için 114.000 dolar üzerinde haftalık kapatmalı.
Sam Price
ABD spot Bitcoin ETF’leri 10 Eylül’de ~5,9 bin BTC net giriş gördü, Temmuz ortasından bu yana en büyük günlük giriş. Bu, haftalık net akışları pozitif yaptı, yenilenen ETF talebini yansıttı.
Glassnode
Kurumsal Sentiment Değişimi: Açgözlülükten Korkuya
Piyasa sentimentı rekor sürede aşırı açgözlülükten derin korkuya döndü—Crypto Fear & Greed Index 30/100’ün altına düştü, Nisan’dan bu yana görülmeyen seviyeler, psikolojik bir çöküş sinyali veriyor. Advanced Sentiment Index, Bitcoin araştırmacısı Axel Adler Jr.’a göre %86 aşırı yükseliş yanlısından %15 ayı piyasasına düştü, şimdiye kadarki en hızlı çöküşlerden biri. Bu serbest düşüş Bitcoin’in fiyat kaybı ve çıkışlarla eşleşiyor, daha fazla satışı besleyen bir kısır döngü yaratıyor. Platformlardan kanıtlar, perakende ve balinaların satışlar sırasında uzun pozisyonları artırdığını gösteriyor, Binance metrikleri ve anchored CVD’ler fırsatçı alımlara işaret ediyor. Ama yüzleşelim, perakende desteği kurumsal çekilişleri dengeleyemez ve 1 milyar doların üzerindeki uzun likidasyonlar kaldıraçlı bahisleri kapatmaya zorlayarak işleri daha da kötüleştirdi.
Piyasa Sentimenti Üzerine Uzman Görüşleri
Uzmanlar bunu perspektife koyuyor: Axel Adler Jr. %20’nin altındaki bölgelerin genellikle teknik sıçramalar tetiklediğini, ancak gerçek toparlanmanın sentimentın %40–45 üzerine çıkması ve 30 günlük ortalamanın yükselmesi gerektiğini söylüyor—mevcut okumalar çok uzakta, o yüzden bol şans. Michael van de Poppe, kurumsal akışların fiyat keşfini yönlendirdiğini, ancak perakende sentimentın nihai çöküşü tetiklediğini vurguluyor ve şimdi ikisini de görüyoruz. Rolleri karşılaştırırsak, kurumlar büyük bahislerle istikrar getiriyor, perakende hızlı tepkilerle oynaklığı artırıyor. Günlük hareket sürekli vadeli işlemlere bağlı, açık pozisyon salınımları kırılgan bir denge gösteriyor. Perakende alımlar geçici bir yastık sunuyor, ancak kurumsal çıkışlar uzun vadeli trendler için asıl tehlike.
%20’nin altındaki bölgeler genellikle teknik sıçramalar tetikler, ancak sürdürülebilir toparlanma sentimentın %40–45 üzerine tırmanması ve 30 günlük hareketli ortalamanın yükselmesini gerektirir.
Axel Adler Jr.
Kurumsal akışlar Bitcoin’in fiyat keşfi için çok önemli, ancak perakende sentiment genellikle nihai çöküş aşamalarını yönlendirir. Mevcut koşullar ikisini aynı anda test ettiğimizi gösteriyor.
Michael van de Poppe
Sermaye Rotasyonu: Altcoinler Bitcoin’in Düşüşünü Göğüslüyor
Bitcoin kanarken, altcoin yatırımları şaşırtıcı şekilde ayakta duruyor. Canary Capital XRP ETF’i ilk ABD spot XRP ETF’i olarak başladı, ilk gün 58 milyon dolarlık hacim yaptı—2025’teki diğer tüm başlangıçları geride bıraktı. Bu kaos içindeki güçlü başlangıç, büyük isimlerin ötesinde çeşitlilik talebine işaret ediyor. Solana ETF’leri harika gidiyor, 1,5 milyon dolarlık giriş ve düşüş sırasında 13 günlük seri. Solana segmenti sermaye çekmeye devam ediyor, Bitwise’ın BSOL’u ve Grayscale‘in GSOL’u istikrarlı para görüyor. Bu ürünler Kasım’da altı düz gün 14,83 milyon dolarlık net giriş kaydetti, yeni katalizörler ve Bitcoin ile Ether’in kar realizasyonu sonrası rotasyonla desteklendi. Bu baskı altında dayanıklılık, Solana’nın teknolojisi ve büyümesi için sağlam desteği gösteriyor, büyük oyuncular sadece değer saklama ötesindeki hikayelere göz atıyor.
Sermaye Hareketi Analizi
Yakından bakınca, sermaye açıkça eski muhafızlardan staking ödülleri ve yükseliş potansiyeli olan altcoinlere kayıyor. Bitcoin ETF’leri 869,86 milyon dolar kaybetti, Ether ETF’leri aynı gün 259 milyon dolar kaybetti, ancak Solana ETF’leri 1,5 milyon dolar kazandı. Bu hareket daha akıllı kurumsal oyuna işaret ediyor, kör bahisler yerine kullanışlı, yerleşik ürünleri tercih ediyor. Kronos Research CIO’su Vincent Liu, daha önce Solana ETF’lerinin yeni katalizörler ve Bitcoin ile Ether koşuları sonrası rotasyonla yükseldiğini söyledi. Uzmanlar yorum yapıyor: Bloomberg’ten Eric Balchunas XRP ETF’inin sıcak başlangıcını vurguladı, 58 milyon dolarlık hacmi BSOL’un 57 milyon dolarını zar zor geçti, ikisi de üçüncüyü 20 milyon doların üzerinde farkla geride bıraktı. Bu seçicilik yatırımcıların net değer istediği, kumar değil anlamına geliyor. Altcoin ETF’lerinin Bitcoin düşerken yükselmesi piyasanın hızla bölündüğünü gösteriyor.
XRPC’yi 58 milyon dolarlık İlk Gün hacmi için tebrikler, bu yıl başlatılan herhangi bir ETF’in (900 arasından) en fazlası, BSOL’un 57 milyon dolarını ZAR ZOR geçti. İkisi kendi liginde, ancak 3. sıra 20 milyon doların üzerinde uzakta.
Eric Balchunas
Solana ETF’leri yeni katalizörler ve sermaye rotasyonu üzerine yükseliyor, Bitcoin ve Ether güçlü koşular sonrası kar realizasyonu görüyor. Değişim yeni anlatılar ve staking odaklı getiri fırsatları için yükselen iştahı sinyal ediyor.
Vincent Liu
Düzenleyici ve Makroekonomik Çapraz Akımlar
Düzenleyici rüzgarlar kripto ETF’leri için değişmeye devam ediyor, bekleyen kararlar ve küresel hareketler erişimi şekillendiriyor. Son Bitcoin ETF çıkışları belirsizlik ve 2025 akışlarını yönlendiren makro baskılar sırasında vurdu. Kilit adımlar ABD Senatosu fon anlaşmasının 43 günlük kapanışı sona erdirmesi, ancak bu her zamanki kurumsal neşeyi tetiklemedi. Bitwise, Fidelity ve VanEck’ten Solana ETF başvuruları Ekim 2025’e kadar bekleniyor ve Polymarket gibi tahmin piyasaları %99’un üzerinde onay olasılığı gösteriyor—daha önce nakit seli açan ve büyük para için kurallar koyan Bitcoin ve Ethereum ETF yollarını yankılıyor. Küresel olarak, Solana ETF onayı yayılıyor; Hong Kong China Asset Management tarafından ilk spot Solana ETF’ini onayladı, borsasında %0,99 ücretle işlem görüyor, Kanada, Brezilya ve Kazakistan’daki onaylardan sonra, ABD’yi etkileyebilecek bir çerçeve inşa ediyor.
Kripto Üzerinde Makroekonomik Etki
Makro güçler kripto piyasalarını vurdu; kapanış sonu risk alma coşkusu tetiklemedi, tarihi yalanladı. The Kobeissi Letter’dan veriler, Fed’in zirvelere yakın faiz indirdiğinde S&P 500’ün bir yılda ortalama %14 yükseldiğini söylüyor, Bitcoin’e sıçrama öneriyor. Ama şimdi, daha karmaşık—geleneksel sinyaller arıza veriyor. Orijinal yazı Fed’in Bowman’ının daha hızlı indirimleri ima etmesi gibi faktörlere odaklanıyor, bu güveni ve nakdi değiştirebilir. Görüşler Bitcoin’in makro bağı üzerinde bölünüyor: bazıları kaosta korunma görüyor, diğerleri büyüyen hisse senedi hassasiyeti tespit ediyor. Yazı Bitcoin özelliklerine odaklanıyor, ancak makro baskılar büyük görünüyor. 2025’te Fed indirimleri destek verdi, ancak enflasyon ve büyüme korkuları oynaklığı karıştırabilir. Makro ve kripto verilerini harmanlamak burada akıllıca bir hamle gibi görünüyor.
Fed zirvelerin %2’si içinde faiz indirdiğinde, S&P 500 12 ayda ortalama +%14 yükseldi.
The Kobeissi Letter
Bu ETF’lerle ilgili ürünler ve staked Solana ETF seçenekleri kullanarak birikim stratejileri üzerinde zaten birinci kademe yatırım bankalarıyla çalışıyoruz.
Thomas Uhm
Oynak Koşullarda Risk Yönetimi
Bu fırtınada, risk yönetimi her şeydir. Bitcoin ETF çıkış karmaşası, riskleri kesmek ve fırsatları görmek için teknik analiz, makro anlayış ve sentiment kontrollerine dayalı pratik hareketler gerektiriyor. Kilit taktikler: likidasyon ısı haritalarını ve 112.000 dolar ile 107.000 dolar gibi kilit destekleri giriş/çıkışlar için izleyin. 107.000 dolar altında stop-loss’lar çöküşlere karşı koruyabilir—tarih kırılan desteklerin genellikle hızlı düşüşler tetiklediğini söylüyor. Son hareketler boyutlandırma ve kaldıracın neden önemli olduğunu gösteriyor; 11 Ekim 2025’ten bu yana 1,67 milyar dolarlık ETF çıkışı işlerin ne kadar hızlı döndüğünü kanıtlıyor, aşırı kaldıraçlıları tuzağa düşürüyor. Michael van de Poppe kurumların fiyatları yönlendirdiğini, ancak perakendenin erimeyi beslediğini not ediyor, o yüzden ikisini de kapsayın. Fear & Greed Index ve Advanced Sentiment Index gibi araçlar aşırılıkları tespit ediyor; %20 altında korku alım sinyali verebilir, ancak gerçek geri dönüş daha geniş ruh hali yükselişleri gerektirir.
Çeşitlendirme ve Veri Odaklı Stratejiler
Farklı stiller farklı insanlara uyar: bazıları trendlere ve Bitcoin’in geçmişine dayalı uzun vadeli tutar, diğerleri teknik kırılışlarda kısa vadeli işlem yapar. Planlar risk iştahınız ve hedeflerinizle eşleşmeli—uzun vadeciler dalgalanmaları hafifletmek için dolar maliyet ortalaması yapabilir, aktif tipler canlı veri ve likidasyon haritaları kullanarak hızlı hareketler yapabilir. Orijinal yazı veri disiplinini itiyor; kurumsal talep gibi temel iticiler hızla dönebildiğinde bilgi ve dikkatlilik anahtardır. Çeşitlendirme başka bir kalkandır, ancak krizlerde solar; Bitcoin, Ethereum ve Solana’ya yayılmak Bitcoin dalgalanmalarını dengeleyebilir, ancak stres korelasyonları sıkılaştırır, etkiyi köreltir. Cointelegraph Markets Pro‘dan canlı beslemeler ve on-chain araçlar içgörüler verir, ancak büyük para perakendeden daha hızlı hareket eder, o yüzden akışlara ve yapı değişikliklerine yapışın.
Kurumsal akışlar Bitcoin’in fiyat keşfi için çok önemli, ancak perakende sentiment genellikle nihai çöküş aşamalarını yönlendirir. Mevcut koşullar ikisini aynı anda test ettiğimizi gösteriyor.
Michael van de Poppe
Risk varlıkları genellikle Kapanış’tan çıkan haftalarda güçlü bir teklif görür. Bu gemiyi döndürmek için hala zaman var, ancak dönmesi gerekiyor.
Charles Edwards
Piyasa Görünümü ve Yapısal Etkiler
Ağır Bitcoin ETF çıkışları ve sermaye kaymalarının piyasa şekli ve gelecek yollar üzerinde büyük dalga etkileri var. Bu trendler büyük paranın evrimleşen kripto oyununu gösteriyor ve daha fazlası atladıkça işlerin nereye gittiğine işaret ediyor. Solana ve XRP gibi altcoinlere sermaye rotasyonu stres içinde kurtarma değil, kripto içinde çeşitlendirme sinyali—oyuncuların maruz kalma tuttuğu ancak değer ve büyüme için payları ayarladığı geleneksel portföyleri yankılıyor. Tarih bağlam ekliyor: Ocak 2024’ten bu yana toplam Bitcoin ETF net girişleri 61 milyar dolara ulaştı, kümülatif hacim 1,5 trilyon dolar civarında, ETF’lerin yapı ve davranış üzerindeki derin etkisini vurguluyor. Mevcut çıkışlar korkutucu olsa da, toplamın küçük bir dilimi, bu yüzden kurumsal çerçeve türbülansa rağmen çoğunlukla ayakta duruyor. Vincent Liu’nun düz reddetmelerin kaldıracın çözüldüğü ve makro korkuların arttığı gibi kurumların risk kestiği yorumu onların zihniyetine ışık tutuyor.
Uzman Tahminleri ve Döngü Analizi
Bitcoin’in geleceği için tahminler her yerde: Glassnode analistleri boğa koşusunun geç döngüde olabileceği konusunda uyarıyor, 106.000 dolara düşüşlere işaret ediyor—zayıf alım hacmi ve çıkışlar düşüşleri yükselttiğinden ayı görüşlerine uyuyor. Diğer yandan, yükseliş yanlıları Jelle RSI sinyalleri üzerine %35’lik sıçrama ile 155.000 doları tahmin ediyor ve Timothy Peterson 170 günde 200.000 doları hedefliyor, umut sunuyor. Ancak döngü sonu ve likidite sıkışmaları üzerine ayı ihtarı bunun ne kadar spekülatif olduğunu hatırlatıyor. Döngüleri karşılaştırırsak, Bitwise CEO’su Hunter Horsley dört yıllık döngünün değişiklikler nedeniyle modası geçmiş olduğunu düşünüyor, yaklaşık altı aydır ayı piyasasında olduğumuzu ve neredeyse bitmek üzere olabileceğini öne sürüyor. Bu eski bilgeliği sorguluyor, kurumsal çağ ayılarının daha kısa, daha hafif ama belki daha sık olduğunu ima ediyor. Şimdi, kısa ipuçlarını uzun görüşlerle dengelemek anahtar, çünkü tarih bu yeni oyunda sonuçları tahmin edemeyebilir.
Bitcoin ETF’lerinin lansmanı ve yeni yönetimden bu yana yeni bir piyasa yapısına girdik. Ayı piyasasında neredeyse 6 aydır olduğumuz ve neredeyse atlattığımız oldukça iyi bir şans var. Kripto için kurulum şimdiye kadar hiç bu kadar güçlü olmamıştı.
Hunter Horsley
Düz günlerde reddetmeler kurumların kaldıracın çözüldüğü ve makro endişelerin yükseldiği gibi risk kestiğini gösteriyor. Likidite koşulları stabilize olana kadar, sermaye rotasyonu ETF kanamasını canlı tutacak.
Vincent Liu
