Bitcoin ETF Talebi Çöküşü ve Piyasa Etkileri
Bitcoin ETF talebi çöküşü, kripto para piyasalarında kurumsal akışların uzun süredir istikrar ve fiyat desteği sağladığı kritik bir değişimi işaret ediyor. Son veriler, spot Bitcoin ETF’lerinin önemli çıkışlarla karşı karşıya olduğunu gösteriyor; 11 Ekim 2025’ten bu yana net çıkışlar 1,67 milyar dolara ulaşırken, belirli günlerde günlük çıkışlar 866 milyon dolarla zirve yaptı. Bu tersine dönüş, ETF’lerin Bitcoin’in fiyat momentumunu yönlendirdiği önceki dönemlerle keskin bir tezat oluşturuyor. Örneğin, Eylül 2025’te ETF’ler yaklaşık 5,9 bin BTC net giriş gördü ve bu, Temmuz ortasından bu yana en büyük günlük giriş oldu. Şimdi ise talep, günlük Bitcoin madencilik arzı olan yaklaşık 900 BTC’nin altına düştü ve piyasanın kolayca ememeyeceği bir fazla arz yarattı.
- Net çıkış: Ekim 2025’ten bu yana 1,67 milyar dolar
- Günlük madencilik arzı: ~900 BTC
- Yedi aydır ilk kez madencilik arzının altında
Uzman yorumları, bu değişimin ne kadar şiddetli olduğunu vurguluyor. Capriole Investments’tan Charles Edwards, ETF talebinin kilit bir yükseliş metriği olduğunu ve çöküşünün Bitcoin‘in kısa vadeli beklentileri hakkında gerçek endişeler uyandırdığını belirtti. Benzer şekilde, Standard Chartered’tan Geoff Kendrick, spot Bitcoin ETF girişlerinin 2025’te birincil momentum itici gücü olduğunu, ancak mevcut çıkışların zayıflayan kurumsal iştahı işaret ettiğini vurguladı. Farside Investors verileri, belirli günlerde on iki spot Bitcoin ETF’sinin tamamından sıfır giriş olduğunu göstererek, kurumsal desteğin geniş tabanlı bir çekilmesine işaret ediyor.
Bu bağlamda, bazı analistler bu çöküşün geçici olabileceğini savunuyor, çünkü tarihsel kalıplar ETF akışlarının oynak olabileceğini ve çıkışların bazen toparlanmaların öncesinde geldiğini gösteriyor. Ancak, sürekli net çıkışlar ve madencilik arzının altına düşüş, daha temel bir soruna işaret ediyor. Bu ayrışma, tahminlemedeki belirsizliği ve zincir içi ve akış verilerinin sürekli izlenmesi gerekliliğini vurguluyor.
Bu içgörüleri sentezlediğimizde, ETF talebi çöküşü, ABD hükümet kapanışının sona ermesi ve yatırımcı duyarlılığındaki değişimler gibi daha geniş piyasa eğilimleriyle bağlantılı. Bitcoin’in fiyat istikrarını ve destek seviyelerini zorlayabilecek azalan kurumsal güveni yansıtıyor. ETF akış verilerini diğer piyasa göstergeleriyle entegre etmek, Bitcoin’in yörüngesini doğru bir şekilde değerlendirmek için çok önemli.
Son aylarda diğer tüm varlıklar Bitcoin’i geride bırakırken beni yükseliş yanlısı tutan ana metrik buydu, yalan söylemeyeceğim. İyi değil.
Charles Edwards
Spot Bitcoin ETF girişleri, 2025’te Bitcoin’in momentumunun birincil itici gücüydü.
Geoff Kendrick
Bitcoin’in Temel Destek Seviyelerinin Teknik Analizi
Teknik analiz, işlemci davranışını şekillendiren temel destek ve direnç seviyelerini belirleyerek Bitcoin’in fiyat hareketlerini anlamak için bir çerçeve sunuyor. Bu bölüm, grafikler, göstergeler ve likidasyon ısı haritalarından alınan verileri kullanarak 112.000$, 110.000$ ve 107.000$ gibi kritik fiyat bölgelerini ve Bitcoin’in kısa vadeli yönündeki rollerini inceliyor.
Son işlemler, Bitcoin’in 112.000$ üzerinde zorlandığını gösteriyor; fiyatlar 118.000$ civarındaki yükseklerden 111.571$ civarındaki düşüklere geriledi. Hyblock’un kümülatif hacim deltası, satıcıların hakim olduğunu, sürekli olarak toparlanmalara satış yaparak sürdürülebilir iyileşmeleri engellediğini gösteriyor. BTC/USDT 15 dakikalık grafiği, 112.000$ yakınlarında başarısız çıkışlar gösterirken, likidasyon ısı haritaları 107.000$ civarında yoğun emir kümelerini vurguluyor. 112.000$’ın altına bir kırılma, bir satış dalgasını tetikleyebilir ve potansiyel olarak fiyatları 106.000$ veya daha altına sürükleyebilir.
Analistler, haftalık kapanışların temel seviyelerin üzerinde olmasının yükseliş gücünü teyit ettiğini vurguluyor; Sam Price, Bitcoin’in daha derin bir düzeltmeden kaçınmak için 114.000$ üzerinde haftalık kapanışa ihtiyaç duyduğunu belirtti. RSI gibi teknik göstergeler bunu destekliyor—geçmişte aşırı alım koşulları vardı, ancak mevcut okumalar spot ve sürekli vadeli işlem piyasalarında düşük alım hacmi gösteriyor. Ağustos 2025’ten alınan tarihsel veriler bir oynaklık temeli sunuyor, ancak kurumsal çıkışlar karmaşıklık katıyor.
Teknik göstergeler hakkındaki görüşler değişiklik gösteriyor: bazı işlemciler grafik desenlerine güvenirken, diğerleri daha geniş bir resim için zincir içi verileri kullanıyor. 112.000$ gibi teknik seviyeler kısa vadeli rehberlik sunar, ancak vadeli işlem piyasalarındaki açık pozisyon gibi faktörlerle uyumlu olmalı; bu, 46 milyar dolar ile 53 milyar dolar arasında salınarak gergin bir alıcı-satıcı dengesi gösteriyor. Tartışmasız, teknik analiz diğer veri kaynaklarıyla birleştirildiğinde en iyi şekilde çalışıyor.
Karşılaştırmalı olarak, mevcut kurulum geçmişte büyük fiyat düşüşlerine yol açan destek kırılmalarına benziyor, ancak kurumsal akış verilerini eklemek yeni bir açı getiriyor. Bunu sentezlediğimizde, teknik analiz, stop-loss emirleri belirlemek ve giriş noktaları bulmak için değerli olsa da, daha geniş eğilimleri ve duyarlılığı göz ardı etmemeli.
Bitcoin, daha derin bir düzeltmeden kaçınmak ve yükseliş gücünü yeniden teyit etmek için 114.000$ üzerinde haftalık kapanışa ihtiyaç duyuyor.
Sam Price
ABD spot Bitcoin ETF’leri 10 Eylül’de ~5,9 bin BTC net giriş gördü, bu Temmuz ortasından bu yana en büyük günlük giriş. Bu, haftalık net akışları pozitif yaparak yenilenen ETF talebini yansıttı.
Glassnode
Kurumsal ve Bireysel Yatırımcı Duyarlılığı Dinamikleri
Hem kurumlardan hem de bireysel yatırımcılardan gelen yatırımcı duyarlılığı, fiyat istikrarını ve oynaklığı etkileyerek Bitcoin’in piyasa dinamiklerini yönlendiriyor. Bu bölüm, Binance gibi platformlardan ve zincir içi analitiklerden alınan verileri kullanarak duyarlılık değişimlerini analiz ediyor ve mevcut piyasa psikolojisi ile etkileri hakkında içgörüler sunuyor.
Kanıtlar, bireysel ve balina büyüklüğündeki işlemcilerin son satış dalgaları sırasında uzun pozisyonlarını artırdığını, Binance’ın Gerçek Bireysel Uzun ve Kısa Hesapları tarafından gösterildiği gibi ortaya koyuyor. 1 milyon ile 10 milyon kohortu sabitlenmiş CVD ve 1.000 ile 10.000 4 saatlik sabitlenmiş CVD devam eden alımı vurguluyor, bu da bazı yatırımcıların fiyat düşüşlerini birikim fırsatları olarak gördüğünü düşündürüyor. Kurumsal veriler başlangıçta istikrarı destekledi; 2025 2. çeyrekte 159.107 BTC giriş ve Eylül’de pozitif ETF akışları vardı, ancak son ETF talebi çöküşü bunu değiştirdi. Crypto Fear & Greed Endeksi 30/100’ün altına düştü, aşırı açgözlülükten korkuya kaydı ve fiyat düşüşleri ve çıkışlarla uyumlu hale geldi.
Uzman içgörüleri derinlik katıyor: Axel Adler Jr., Gelişmiş Duyarlılık Endeksi’nin %86 aşırı yükseliş yanlısından %15 düşüş yanlısına çöktüğünü gözlemledi, bu kayıtlardaki en hızlı değişimlerden biri, ve %20’nin altındaki bölgeler genellikle teknik sıçramaları tetikliyor. Ancak, sürdürülebilir toparlanma, duyarlılığın %40-45 üzerine çıkması ve 30 günlük hareketli ortalamanın daha yüksek trend göstermesi gerektiriyor. 1 milyar doların üzerindeki uzun likidasyonlar, kaldıraçlı pozisyonların kapanmasını zorlayarak fiyat düşüşlerini kötüleştiriyor. Kurumsal ve bireysel duyarlılık arasındaki etkileşim, destek testlerini etkiliyor—her ikisinden gelen alım çöküşleri önleyebilir, ancak mevcut kurumsal destek eksikliği savunmasızlığı artırıyor.
Kurumlar ve bireysel yatırımcılar farklı roller oynuyor: kurumlar, likidite ve istikrar ekleyen büyük, stratejik yatırımlarla fiyatları etkilerken, bireysel işlemciler kısa vadeli sinyallere tepki vererek oynaklığı artırıyor. Günlük fiyat hareketi çoğunlukla sürekli vadeli işlem piyasaları tarafından yönlendiriliyor, açık pozisyon dalgalanmaları bir iyimserlik-tedbir dengesi gösteriyor. Bireysel alım geçici destek sunuyor, ancak kurumsal çekilmeler uzun vadeli eğilimler için daha büyük bir tehdit oluşturuyor.
Bunu sentezlediğimizde, karışık duyarlılık, düşüş yanlısı bir dönüşten ziyade bir piyasa düzeltmesine işaret ediyor, her iki yatırımcı türü fiyat keşfi için gerekli. Bu, Bitcoin’in enflasyona karşı koruma rolü ve büyüyen meşruiyeti gibi daha geniş eğilimlerle bağlantılı, riskleri yönetmek ve fırsatları tespit etmek için duyarlılık metriklerini ve zincir içi verileri izleme gerekliliğini vurguluyor.
%20’nin altındaki bölgeler genellikle teknik sıçramaları tetikler, ancak sürdürülebilir toparlanma, duyarlılığın %40-45 üzerine çıkması ve 30 günlük hareketli ortalamanın daha yüksek trend göstermesi gerektirir.
Axel Adler Jr.
Kurumsal akışlar Bitcoin’in fiyat keşfi için çok önemli, ancak bireysel duyarlılık genellikle son çöküş aşamalarını yönlendiriyor. Mevcut koşullar, her ikisini aynı anda test ettiğimizi gösteriyor.
Michael van de Poppe
Bitcoin Değerlemesi Üzerindeki Makroekonomik Etkiler
Makroekonomik faktörler, risk iştahını ve yatırım akışlarını etkileyerek Bitcoin’in değerlemesini ağır bir şekilde etkiliyor. Bu bölüm, faiz indirimleri ve ekonomik göstergeler gibi olayların Bitcoin fiyatını nasıl etkilediğini, tarihsel kalıplar ve uzman tahminleri kullanarak net bir analiz için araştırıyor.
Örneğin, Fed’in 2025’teki ilk faiz indirimi, daha düşük faiz oranları getiri sağlamayan kripto paraları daha cazip hale getirdiği için Bitcoin gibi risk varlıklarını destekledi. The Kobeissi Letter’dan alınan veriler, Fed’in tüm zamanların yükseklerinin %2’si içinde faiz indirdiğinde, S&P 500’ün 12 ayda ortalama %14 yükseldiğini gösteriyor, bu da Bitcoin’e olası pozitif yansımalara işaret ediyor. Ancak, ekonomik baskılar veya politika belirsizlikleri gibi olumsuz makroekonomik haberler fiyatları zorlayabilir; Arthur Hayes 100.000$’a potansiyel düşüşler konusunda uyardı. Orijinal makale, Fed’in Bowman’ının daha hızlı faiz indirimleri imasında bulunması gibi faktörlerden bahsediyor, bu yatırımcı güvenini ve sermaye tahsisini sallayabilir.
Piyasa tepkilerinden kanıtlar, Bitcoin’in genellikle makroekonomik oynaklık sırasında teknoloji hisseleriyle ilişkili olduğunu gösteriyor. Örneğin, ABD hükümet kapanışının sona ermesi, başlangıçta Bitcoin talebini artıramadı, bu da siyasi gelişmelerin tek başına daha geniş ekonomik endişeleri dengeleyemeyebileceğini vurguluyor. Geçmiş faiz döngülerinden alınan tarihsel veriler, Bitcoin’in ekonomik bağlama bağlı olarak hem kazanç hem de kayıp gördüğünü ortaya koyuyor, bu da kısa vadeli düşüşlerin yaygın olduğu, ancak koşullar stabilize olursa uzun vadeli dayanıklılığın galip gelebileceği anlamına geliyor.
Bitcoin’in makro olaylarla korelasyonu hakkındaki görüşler farklılık gösteriyor: bazıları bunu çalkantıda bir korunma aracı olarak görürken, diğerleri hisse senedi dalgalanmalarına duyarlılığına dikkat çekiyor. Orijinal makale Bitcoin’e özgü dinamiklere odaklanıyor, ancak makroekonomik baskılar kilit bir arka plan. 2025’teki Fed faiz indirimleri yükseliş yanlısı bir itiş sağladı, ancak devam eden enflasyon ve büyüme belirsizlikleri oynaklık getirebilir. Hem makro göstergeleri hem de kriptoya özgü verileri dikkate alan dengeli bir yaklaşım akıllıcadır.
Sentezde, makroekonomik etkiler Bitcoin’in hikayesinin merkezinde, performansını küresel eğilimler ve politika çağrılarıyla bağlantılandırıyor. Fed duyuruları, ekonomik veriler ve jeopolitik olaylar hakkında güncel kalmak, teknik ve zincir içi analizle birleştirildiğinde bütünsel bir görünüm sağlıyor. Faiz indirimleri ve karışık sinyallerle mevcut ortam, Bitcoin için nötr ila yükseliş yanlısı bir görünüm sunuyor, ancak potansiyel ani duyarlılık değişimleri nedeniyle dikkatli olunması gerekiyor.
Fed, tüm zamanların yükseklerinin %2’si içinde faiz indirdiğinde, S&P 500 12 ayda ortalama +%14 yükseldi.
The Kobeissi Letter
Bir CEX’te $ZEC tutuyorsanız, onu öz saklama cüzdanına çekin ve koruyun.
Arthur Hayes
Bitcoin için Uzman Tahminleri ve Piyasa Görünümü
Bitcoin’in geleceği için uzman tahminleri, iyimser fiyat hedeflerinden tedbirli uyarılara kadar geniş bir yelpazede değişiyor. Bu bölüm, analistler ve araştırmacılardan tahminleri gözden geçiriyor, teknik desenler, duyarlılık göstergeleri ve tarihsel eğilimlerden alınan verileri kullanarak potansiyel senaryoları ana hatlarıyla belirtiyor.
Kanıtlar, Glassnode analistlerinin Bitcoin boğa piyasasının geç döngü aşamasına girebileceği ve 106.000$’a daha derin satış dalgaları ima ettiği uyarılarını içeriyor. Bu, agresif alım hacmi eksikliği ve sürekli ETF çıkışları ile aşağı yönlü riskleri artıran düşüş yanlısı değerlendirmelerle uyumlu. Buna karşılık, Jelle’nin yükseliş yanlısı RSI sinyallerine dayanan 155.000$’ı hedefleyen %35’lik bir sıçrama beklentisi ve Timothy Peterson’ın 170 gün içinde 200.000$ projeksiyonu gibi yükseliş yanlısı tahminler umut veriyor. Ancak, döngü tükenmesi ve Material Indicators’tan likidite baskıları hakkındaki düşüş yanlısı uyarılar, spekülatif doğayı ve risk yönetiminin önemini bize hatırlatıyor.
Uzman yorumları bağlam ekliyor: Bitwise’tan Matt Hougan, kurumsal yatırım, düzenleyici ilerleme, stablecoin‘ler ve tokenizasyonu sağlam temeller olarak göstererek 2026 kripto patlamasına güçlü güven ifade etti. Tersine, Charles Edwards’ın ETF talebi çöküşü hakkındaki yorumları kısa vadeli endişeleri vurguluyor. Crypto Fear & Greed Endeksi’nin ‘Nötr’e kayması bu belirsizliği yansıtıyor, piyasa görünümlerinin temel destek seviyelerinin tutması ve dış gelişmeler gibi faktörlere bağlı olduğunu gösteriyor. Ağustos 2025’ten alınan tarihsel veriler bir temel sunuyor, ancak kurumsal girişler gibi mevcut dinamikler tahminleri daha zor hale getiriyor.
Zıt senaryolar karışık bir genel görünüm çiziyor: orijinal makale, likidasyon riskleri ve teknik çöküşlere odaklanmasıyla düşüş yanlısı eğilim gösterirken, uzun vadeli temeller toparlanma potansiyeli öneriyor. Katılımcılar, bilinçli kararlar için birden fazla görüşü tartmalı ve tüm analizlerden içgörüleri harmanlamalı. Kısa vadeli işlemciler teknik kırılmalara ve duyarlılık değişimlerine odaklanabilirken, uzun vadeli yatırımcılar mevcut düşüşleri, Bitcoin’in tarihsel dayanıklılığı tarafından desteklenen alım fırsatları olarak görebilir.
Uzman tahminlerini sentezlemek, risk toleransı ve zaman çerçeveleriyle eşleşen stratejileri teşvik ederek şansları tehlikelerle dengeliyor. Temel destekler, ETF akışları ve makroekonomik göstergeleri takip etmek, kriptonun oynak manzarasında gezinmeye yardımcı oluyor. Önümüzdeki yol, 112.000$ gibi seviyelerin tutup tutmadığına ve kurumsal ve bireysel duyarlılığın devam eden olaylarla nasıl geliştiğine bağlı olacak.
Bence altta yatan temeller o kadar sağlam ki. Bence bu erken güçler, kurumsal yatırım, düzenleyici ilerleme, stablecoin’ler, tokenizasyon, bence bunlar bastırılamayacak kadar büyük. Bu yüzden 2026’nın iyi bir yıl olacağını düşünüyorum.
Matt Hougan
Makronun sağlam bir şekilde yükseliş yanlısı olduğunu ve zirvenin henüz gelmediğini hissetsem de, bu şu anda birikimden ziyade kısa vadeli çıkış pompası gibi hissediyor. Zaman gösterecek.
Material Indicators
Oynak Kripto Piyasalarında Risk Yönetimi Stratejileri
Etkili risk yönetimi, Bitcoin’in yüksek oynaklığını ele almak için hayati önem taşıyor, riskleri kesmek ve fırsatları yakalamak için teknik analiz, makroekonomik farkındalık ve duyarlılık takibini harmanlıyor. Bu bölüm, içgörülere dayanan pratik yöntemleri ana hatlarıyla belirterek, okuyuculara akıllı kararlar için araçlar veriyor.
Kilit taktikler, potansiyel giriş ve çıkış noktalarını tespit etmek için likidasyon ısı haritalarını ve 112.000$ ve 107.000$ gibi kritik destek seviyelerini izlemeyi içeriyor. 107.000$’ın altında stop-loss emirleri belirlemek, ani satış dalgalarına karşı koruyabilir, çünkü tarih kırılan desteklerin genellikle hızlı fiyat düşüşlerine neden olduğunu gösteriyor. Altcoin’ler veya stablecoin’ler gibi diğer varlıklara çeşitlendirme, Bitcoin’e özgü dalgalanmalara karşı koruma sağlayabilir, ancak krizlerde korelasyonlar sıkılaşarak bu stratejinin etkisini azaltabilir. Cointelegraph Markets Pro ve zincir içi araçlar gibi kaynaklardan gerçek zamanlı veriler yararlı ipuçları sunar, ancak kurumsal hareketler genellikle bireyseli geride bırakır, sürekli dikkat gerektirir.
Son piyasa faaliyetlerinden kanıtlar, dikkatli pozisyon boyutlandırma ve kaldıraç kontrolü ihtiyacını vurguluyor. 11 Ekim 2025’ten bu yana 1,67 milyar dolarlık ETF çıkışı, koşulların ne kadar hızlı tersine dönebileceğini gösteriyor, aşırı kaldıraçlı oyuncuları tuzağa düşürüyor. Michael van de Poppe’tan alınan uzman içgörüleri, kurumsal akışların fiyat keşfi için kilit olduğunu vurguluyor, ancak bireysel duyarlılık çöküş aşamalarını yönlendiriyor, bu da risk yönetiminin her ikisini de kapsaması gerektiği anlamına geliyor. Crypto Fear & Greed Endeksi ve Gelişmiş Duyarlılık Endeksi’ni kullanmak, piyasa aşırılıklarını tespit edebilir, %20’nin altındaki korku alım şansları işaret edebilir, ancak sürdürülebilir toparlanma daha geniş duyarlılık kazanımları gerektirir.
Risk yöntemleri farklılık gösteriyor: bazıları kurumsal eğilimlere ve Bitcoin’in geçmiş performansına dayalı uzun vadeli tutuşları tercih ederken, diğerleri teknik kırılmalara odaklanan kısa vadeli işlemler yapıyor. Stratejiler bireysel risk iştahlarına ve hedeflere uygun olmalı—uzun vadeli yatırımcılar oynaklığı yumuşatmak için dolar maliyet ortalaması kullanabilir ve aktif işlemciler kısa vadeli hareketler için gerçek zamanlı verilere ve likidasyon haritalarına bağlı olabilir. Orijinal makale, kurumsal talep gibi temel itici güçlerin hızla değişebileceği bir piyasada bilgi ve tetikte olmanın çok önemli olduğunu vurgulayarak veri odaklı disiplini vurguluyor.
Sentezde, risk yönetimi, okuyuculara Bitcoin’in dalgalanmalarıyla başa çıkmak için elle tutulur yollar sağlıyor, öngörülemeyen kripto ortamlarında disiplinli, veri odaklı bir yaklaşımı vurguluyor. Teknik, temel ve duyarlılık analizini birleştirmek gerekli, katılımcıların riskleri ele almasına ve koşullar değiştikçe uyarlanabilir kalmasına yardımcı oluyor.
Kurumsal akışlar Bitcoin’in fiyat keşfi için çok önemli, ancak bireysel duyarlılık genellikle son çöküş aşamalarını yönlendiriyor. Mevcut koşullar, her ikisini aynı anda test ettiğimizi gösteriyor.
Michael van de Poppe
Risk varlıkları genellikle Kapanıştan sonraki haftalarda güçlü bir teklif görür. Bu gemiyi döndürmek için hala zaman var, ama dönmesi gerekiyor.
Charles Edwards
