230 Milyar Dolarlık Kripto Piyasa Çöküşünü Anlamak
Kripto para piyasası ciddi bir darbe aldı, sadece bir günde 230 milyar doların üzerinde değer kaybı yaşandı. Bu kripto piyasası çöküşü, jeopolitik gerilimler, aşırı borçlanma ve teknik zayıflıklardan kaynaklandı. Toplam piyasa değeri %6 düşerek 3,78 trilyon dolardan yaklaşık 3,54 trilyon dolara geriledi. Bitcoin ve Ether gibi büyük oyuncular %6-8 değer kaybederken, BNB ve Chainlink gibi altcoinler %12’ye varan düşüşler yaşadı.
CoinMarketCap‘e göre düşüş geniş çapta yayıldı:
- Memecoin‘ler 24 saatte %33 değer kaybetti
- NFT sektörü 5 milyar dolar değerlemenin altına indi
- Spot Bitcoin ETF’leri 536 milyon doların üzerinde çıkış gördü
- Spot Ether ETF’leri günlük net 56 milyon doların üzerinde çıkış yaşadı
Sonuç olarak, borsalarda yaklaşık 556 milyon dolar değerindeki kaldıraçlı pozisyonlar silindi.
Piyasa Likidasyon Analizi
Piyasada uzun pozisyonlar hakimdi, bu da likidite azaldığında zincirleme likidasyonlara yatkın hale getiriyordu. Geçmiş olaylarla karşılaştırıldığında, bu çöküş temellerden çok teknik sorunların tetiklediği önceki düzeltmeleri yansıtıyordu.
Jeopolitik Tetikleyiciler ve Piyasa Sentiment Değişimleri
Eski ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin mallarına %100 gümrük vergisi çağrısı önemli bir tetikleyici oldu. Crypto Fear & Greed Index 64’ten 27’ye düşerek Nisan’dan bu yana görülen en düşük korku seviyesine ulaştı. Bu, Cuma günü düşük likidite saatlerinde gerçekleşti ve piyasa yapıcıların çekilmesiyle fiyat dalgalanmalarını şiddetlendirdi.
Santiment verileri şunları gösterdi:
- Kripto hareketlerini ABD-Çin gümrük endişelerine bağlayan konuşmalarda artış
- Perakende yatırımcıların kaos içinde açıklama arayışı
- İnce Cuma likiditesinin jeopolitik stresle birleşmesi
Karmaşaya ek olarak, ABD hükümetinin kapanması Securities and Exchange Commission gibi kurumları personel azaltmaya zorladı ve önemli kararları geciktirdi.
Uzman Piyasa Bakışı
The Kobeissi Letter tüm bu karmaşaya rağmen iyimser kaldı:
Bu çöküşün birden fazla ani teknik faktörün birleşiminden kaynaklandığına inanıyoruz. Uzun vadeli temel etkileri yok. Teknik bir düzeltme gerekliydi; bir ticaret anlaşmasına varılacağını düşünüyoruz ve kripto güçlü kalıyor. İyimseriz.
The Kobeissi Letter
Borsa Altyapısı ve Teknik Zafiyetler
Büyük borsalardaki teknik aksaklıklar çöküşü kötüleştirdi, Binance‘ın fiyat oracle hatası bir likidasyon zinciri başlattı. Sistemi, kendi emir defterlerini kullanarak USDe, wBETH ve BNSOL gibi teminatları değersizleştirdi.
Bu, USDe‘nin Binance‘ta 0,65 dolara düşmüş gibi görünmesine neden oldu, ancak diğer yerlerde sabit kaldı. Araştırmacılar, API sorunlarının piyasa yapıcıların fiyatları hızla düzeltmesini engellediğini buldu.
Teknik Uzman Görüşü
Haseeb Qureshi durumu şöyle açıkladı:
USDe aslında sabit kurdan çıkmadı, en derin likiditesinin Curve’de olduğunu ve fiyatların %0,3’ten az sapma gösterdiğini belirtti. Binance’ta, API hataları ve Ethena ile doğrudan basım-iptal kanalının olmaması, piyasa yapıcıların sabit kurunu restore etmesini engelledi.
Haseeb Qureshi
Borsalar büyük farklılıklar gösterdi; Binance gibi merkezi borsalar tökezlerken, Hyperliquid gibi merkeziyetsiz platformlar sorunsuz çalıştı.
Piyasa Stresi Sırasında Kurumsal ve Perakende Dinamikler
Kurumsal ve perakende yatırımcılar çöküşte çok farklı davrandı. Kurumlar sabit kaldı, ancak perakende yatırımcılar kısa vadeli oynaklığı körükledi.
2025 2. çeyrek rakamları şunları ortaya koydu:
- Kurumlar 159.107 BTC daha satın aldı
- Spot Bitcoin ETF’leri düşüş sırasında net giriş gördü
- BlackRock‘un IBIT’i günlük 74,2 milyon dolarlık girişle öncülük etti
Kurumsal Talep Analizi
Bitwise‘tan Andre Dragosch arz-talep açığına dikkat çekti:
ETF girişleri neredeyse günlük madencilik çıktısının dokuz katı.
Bitwise’tan Andre Dragosch
Bu kurumsal destek önemli bir istikrar sağlayıcı haline geldi. ETF varlıkları 158,96 milyar dolara ulaşarak Bitcoin’in toplam değerinin yaklaşık %7’sini oluşturdu.
Teknik Analiz ve Risk Yönetimi Stratejileri
Teknik analiz, yatırımcıların Bitcoin’in vahşi dalgalanmalarında yön bulmasına yardımcı oldu. Düştükten sonra, Bitcoin 112.000 doların üzerinde kalmak için mücadele etti, bu boğalar ve ayılar için kritik bir seviyeydi.
Hyblock ısı haritaları şunları gösterdi:
- 102.000 ve 97.000 dolar arasında destek teklifleri
- 117.000 ve 124.474 dolar civarında direnç
- 107.000 dolar civarında risk altındaki uzun pozisyonlar
İstatistiksel Fiyat Bağlamı
Ray Salmond istatistik temelli bir görüş sundu:
Bitcoin indirimde işlem görüyor. Ortalama fiyat 120.000 dolar. 1 standart sapma hareketi 115.000 dolar; 2 standart sapma 110.000 dolar. Toplu emir defteri verileri bu aralıkta önemli teklifler olduğunu gösteriyor.
Ray Salmond
Düzenleyici Bağlam ve Gelecek Piyasa Etkileri
Düzenleyici hamleler çöküşü şekillendirdi, ABD kapanması kurumları engelledi. Bu, dijital varlıklar için denetimi ve onayları durdurdu.
Küresel olarak, kanıtlar şunları gösteriyor:
- Net kurallar kurumsal yatırımı artırıyor
- AB’nin MiCA kuralları tüketici güvenliğine odaklanıyor
- Hong Kong spot Bitcoin ETF’lerini onayladı
- Hindistan Merkez Bankası dijital rupee testlerini genişletti
Düzenleyici Uzman Görüşü
Bitget Baş Analisti Ryan Lee, Bitcoin’in cazibesini şöyle not etti:
Bitcoin’in geleneksel yatırımcılara cazibesi, politik belirsizliklerden kopukluğunda yatıyor, bu da en umut verici altcoin’lerin dip yapmış olabileceğini düşündürüyor.
Bitget Baş Analisti Ryan Lee
Piyasa Görünümü ve Uzman Tahminleri
Bitcoin’in yol haritasına dair uzman görüşleri düşüşten sonra ayrıştı. Bazıları umutluydu, diğerleri temkinliydi, modellere ve trendlere dayanarak.
İyimser işaretler şunları içeriyordu:
- Boğa bayrağı desenlerinin ortaya çıkması
- Düzenli ETF girişlerinin fiyatları desteklemesi
- Ekim’deki tarihsel kazançların ortalama %20 olması
- 4. çeyreğin tipik olarak %53’ün üzerinde getiri getirmesi
Piyasa Döngüsü Perspektifi
Swan Bitcoin CEO’su Cory Klippsten döngüyü şöyle açıkladı:
Bu gibi makro kaynaklı düşüşler genellikle kaldıraçlı yatırımcıları ve zayıf elleri temizler, ardından bir sonraki yükseliş ayağı için pozisyonları sıfırlar.
Cory Klippsten
Hepsini bir araya getirdiğimizde, görünüm temkinli bir şekilde olumluya yöneliyor, ancak riskler akıllı stratejiler gerektiriyor. Bu şekilde, yatırımcılar kazanç peşinde koşarken büyük kayıplardan korunabilir.
