19 Milyar Dolarlık Kripto Piyasa Çöküşünü Anlamak
Gerçekleri konuşalım, kripto para piyasası şimdiye kadarki en büyük likidasyon olayını yaşadı ve 19 milyar doların üzerinde kaldıraçlı pozisyon silindi. Bu devasa kripto piyasası çöküşü Bitcoin’in 110.000 doların altına düşmesine neden oldu ve yaklaşık 450 milyar dolar değer kaybı yaşandı. Açıkçası, zincirleme likidasyonların ne kadar hızlı kontrolden çıkabileceğini gözler önüne serdi. Ancak piyasalar 4 trilyon doların üzerine çıkarak gerçek bir dayanıklılık gösterdi. Çöküş, çılgın borçlanma, teknik aksaklıklar ve dış ekonomik şokların birleşimiyle tetiklendi – sistemi gerçekten test eden mükemmel bir fırtına.
Ana Likidasyon Verileri
- 16,7 milyar dolar uzun pozisyon likide edildi
- 2,5 milyar dolar kısa pozisyon likide edildi
- Yaklaşık 7:1 oranı durumu kötüleştirdi
- Piyasa eğilimi ağırlıklı olarak uzun pozisyonlardan yana
Bu arada, The Kobeissi Letter‘dan analistler bunu uzun vadeli bir sorun değil, kısa vadeli bir teknik aksaklık olarak nitelendirdi. Kriptonun yaşayabilirliğinin kalıcı olarak zarar görmediğini vurguladılar.
Tarihsel Karşılaştırma
- FTX çöküşü ve Terra/LUNA karmaşasına benziyor
- Şimdiye kadarki en büyük tek günlük darbe
- Hızlı toparlanma potansiyeli tam erimelerden ayrıştırıyor
- Sürekli vadeli işlemler için açık pozisyon 26 milyar dolardan 14 milyar doların altına düştü
Bu noktada, görüşler ayrışıyor. Bazıları satış dalgasını daha derin bir duygu değişimi olarak görürken, iyimserler bunun aşırı bahisleri temizlemek için gerekli bir sıfırlama olduğunu düşünüyor. Bu ayrım ani piyasa hareketlerini okumayı zorlaştırıyor.
Makroekonomik Tetikleyiciler ve Politik Etkiler
Dış faktörler bu çöküşü tetiklemede büyük rol oynadı. ABD Başkanı Donald Trump‘ın Çin mallarına %100 gümrük vergisi açıklaması önemli bir tetikleyiciydi. Bu politik bomba küresel piyasaları sarstı, hem geleneksel hem de dijital varlıkları sert şekilde vurdu. Zamanlamanın – likiditenin düşük olduğu Cuma günü saat 17:00 civarı – fiyat dalgalanmalarını daha vahşi hale getirdiği ve yatırımcıları hazırlıksız yakaladığı tartışmasız doğru.
Geleneksel Piyasa Tepkileri
- Nasdaq-100 %3,49 düştü
- S&P 500 %2,71 kaybetti
- Dow Jones Sanayi Ortalaması %1,9 değer kaybetti
- Bitcoin normal saatlerde %3,93 kayıpla daha sert düştü
EndGame Macro politika-piyasa bağlantısını şöyle açıkladı:
Politik açıklamalar ve piyasa tepkileri arasındaki etkileşim karmaşık hale geldi. Kripto varlıklar, küresel ticareti ve risk iştahını etkileyen jeopolitik gelişmelere karşı artan hassasiyet gösteriyor.
EndGame Macro
Tarih, benzer gümrük vergisi tehditlerinin piyasaların sonunda üstesinden geldiği kısa vadeli kaosa neden olduğunu gösteriyor. Geçmiş ticaret savaşları kaosla başladı ancak daha sonra istikrar kazandı.
Teknik Arızalar ve Borsa Altyapı Zafiyetleri
Büyük kripto borsalarındaki teknik sorunlar çöküşü çok daha kötü hale getirdi. Binance‘ın fiyat oracle arızası kilit bir problemdi. Bu sistem, Binance‘ın kendi emir defterlerini USDe, wBETH ve BNSOL gibi varlıkları değerlemek için kullanarak onları keskin şekilde düşürdü ve bir likidasyon zinciri başlattı. Açıkçası, baskı altında borsa kurulumlarının ne kadar sarsıntılı olabileceğini ortaya çıkardı.
Oracle Arızası Etkisi
- USDe sabit kurdan koptu gibi göründü, Binance’ta 0,65 dolara düştü
- Curve’da %0,3’ten az değişimle stabil kaldı
- Arbitraj fırsatları yarattı
- Piyasa yapıcıların sorunları düzeltmesini engelledi
Dragonfly‘ın yönetici ortağı Haseeb Qureshi gerçek durumu şöyle açıkladı:
USDe aslında hiç sabit kurdan kopmadı, en derin likiditesinin Curve’da olduğunu ve fiyatların %0,3’ten az sapma gösterdiğini belirtti. Binance’ta, API arızaları ve Ethena ile doğrudan basım-geri alma kanalının olmaması piyasa yapıcıların sabit kuru restore etmesini engelledi.
Haseeb Qureshi
Yani, sabit kurdan kopma sadece bir oracle karmaşasıydı, bir stablecoin başarısızlığı değil – borsaya özgü sorunların piyasa görüşlerini nasıl çarpıtabileceğini gösterdi.
Piyasa İstikrarında Kurumsal ve Bireysel Dinamikler
Kurumlar ve bireysel yatırımcılar çöküşte tamamen farklı davrandı. Büyük oyuncular işleri dengede tutarken, küçük yatırımcılar kısa vadeli kaosa katkıda bulundu. Kurumsal talep tüm süreç boyunca güçlü kaldı. 2025 2. çeyrek verileri 159.107 BTC eklediklerini gösteriyor ve spot Bitcoin ETF’leri düşüş sırasında bile net giriş gördü.
Kurumsal Destek Verileri
- ETF girişleri günlük madencilik çıktısının dokuz katı
- ABD spot Bitcoin ETF’leri 10 Eylül’de 5,9 bin BTC çekti
- Temmuz ortasından bu yana en büyük günlük giriş
- MicroStrategy ve Metaplanet gibi firmalar düşüşlerde agresif şekilde satın aldı
Bitwise‘tan Andre Dragosch arz-talep sıkışmasını vurguladı:
ETF girişleri neredeyse günlük madencilik çıktısının dokuz katı.
Bitwise’tan Andre Dragosch
Ancak bireysel yatırımcılar, tepkisel hareketler ve kaldıraçlı oyunlarla oynaklığı artırdı. 16,7 milyar dolarlık uzun pozisyon likide edildi, çoğunlukla bireysel yatırımcılardan – aşırı borçlanma konusunda net bir uyarı.
Risk Yönetimi ve Gelecek Piyasa Görünümü
Risk yönetimi Bitcoin’in vahşi dalgalanmalarında anahtardır. Kayıpları kesmek ve fırsatları yakalamak için teknik analiz, makro zekası ve duygu kontrollerinin bir karışımına ihtiyacınız var. Pratik adımlar işler çılgınlaştığında keskin kalmanıza yardımcı olabilir.
Risk Yönetimi Stratejileri
- 110.000 ve 109.000 dolar arasındaki teklifler için likidasyon ısı haritalarını izleyin
- 107.000 dolar gibi kilit seviyelere yakın stop-loss’lar ayarlayın
- Uzun vadeli tutumlar için dolar maliyet ortalaması kullanın
- Ruh hali değişimleri için Korku & Açgözlülük Endeksi’ni kontrol edin
Swan Bitcoin CEO’su Cory Klippsten sıfırlama hakkında gerçekleri söyledi:
Bu gibi makro kaynaklı düşüşler genellikle kaldıraçlı yatırımcıları ve zayıf elleri temizler, ardından bir sonraki yükseliş ayağı için pozisyonlamayı sıfırlar.
Cory Klippsten
Bu verilere uyuyor – çöküş aşırı borçlanmış noktaları temizledi, spekülasyonu keserek daha sağlıklı büyüme için zemin hazırladı.
Uzman Tahminleri
- Boğa hedefleri: Grafik desenlerine dayalı 150.000-200.000 dolar
- İhtiyatlı görüşler: Ekonomik risklerden 100.000 doların altına olası düşüşler
- Toparlanma için duygunun %40-45’i aşması ve hareketli ortalamaların yükselmesi gerekiyor
- Tarih, aşırı korkunun genellikle sıçramalara yol açtığını söylüyor
The Kobeissi Letter tamamen içeride:
Bu çöküşün birden fazla ani teknik faktörün birleşiminden kaynaklandığına inanıyoruz. Uzun vadeli temel etkileri yok. Teknik bir düzeltme gecikmişti; bir ticaret anlaşmasına varılacağını düşünüyoruz ve kripto güçlü kalıyor. Boğa görüşlüyüz.
The Kobeissi Letter
Piyasa, konsolide olma ve büyüme alanı olan bir değişim aşamasında. Geçmiş düzeltmeler genellikle büyük ralliler tetikledi, ancak jeopolitik gerilimler gibi şeyler işleri yavaşlatabilir. Sağlam, veri odaklı planlarla riskleri yönetebilir ve fırsatları tespit edebilirsiniz, Bitcoin’in geleceği hakkında ihtiyatlı iyimser bir görüş koruyarak.
