Mudanças no Capital de Risco em Cripto e Crescimento da Infraestrutura de Stablecoins
O cenário de capital de risco em cripto está mudando rapidamente, com o financiamento tradicional de startups caindo drasticamente. Os investidores agora estão se voltando para a infraestrutura de stablecoins e ativos do mundo real (RWA). A Galaxy Research relata uma queda de 59% no financiamento para US$ 1,97 bilhão em 378 negócios no segundo trimestre de 2024, o segundo menor desde o final de 2020. Essa mudança é impulsionada por uma movimentação em direção ao acúmulo direto de ativos digitais. A antiga ligação entre os preços do Bitcoin e o investimento de capital de risco enfraqueceu. Hunter Horsley, CEO da Bitwise, aponta: “Mais apoiadores estão exigindo caminhos mais claros para receita e modelos de negócios sustentáveis.” Enquanto isso, empresas de tesouraria de ativos digitais captaram US$ 15 bilhões até agosto de 2024 para aumentar suas participações em Bitcoin, Ether e outros tokens. Isso destaca uma pressão por estratégias de negócios mais sólidas em cripto.
Fatores-Chave que Impulsionam as Mudanças no Financiamento de Capital de Risco
- Saturação do mercado em startups tradicionais de cripto
- Investidores focando mais no acúmulo
- Uma necessidade de caminhos de receita mais claros e sustentabilidade
- A ascensão das abordagens de tesouraria de ativos digitais
Analisando mais a fundo, a queda na atividade de capital de risco vem da saturação do mercado e da mudança nos objetivos dos investidores. Evidências mostram que a conexão entre Bitcoin e financiamento de capital de risco desapareceu. A Galaxy Research liga isso a menos envolvimento de capital de risco e um foco na compra direta de ativos. Por exemplo, empresas de tesouraria estão reunindo capital para compras de cripto, desviando dinheiro de startups em estágio inicial. As contagens de negócios caíram 15%, mostrando uma postura cautelosa em apostas arriscadas. Os US$ 15 bilhões levantados por essas tesourarias mostram dinheiro se movendo para ativos estáveis com bons retornos.
Desenvolvimento da Infraestrutura de Stablecoins
A infraestrutura de stablecoins está se tornando um grande negócio, com parcerias e financiamento impulsionando liquidez e conformidade. A stablecoin RLUSD da Ripple trabalha com a Securitize para fundos tokenizados pela BlackRock e VanEck. Isso permite que as ações sejam trocadas instantaneamente por RLUSD usando smart contracts, automatizando a liquidez para RWAs e reduzindo o atrito. A Stablecore recebeu US$ 20 milhões em financiamento inicial para ajudar bancos a adotarem stablecoins, incentivada pela Lei GENIUS dos EUA. A capitalização de mercado de stablecoins ultrapassou US$ 300 bilhões, sinalizando o crescente interesse institucional.
RLUSD é para uso institucional, oferecendo clareza regulatória, estabilidade e utilidade real. À medida que a adoção cresce, parcerias com plataformas confiáveis como a Securitize são fundamentais para desbloquear nova liquidez e casos de uso de nível empresarial.
Jack McDonald
Expansão da Tokenização de Ativos do Mundo Real
A tokenização de ativos do mundo real está ganhando velocidade como um divisor de águas para o blockchain. Grandes rodadas de financiamento apoiam tecnologia que conecta ativos físicos a mercados digitais. A Mavryk Network garantiu US$ 10 milhões liderados pelo Multibank Group para impulsionar a tokenização institucional de RWAs para propriedades nos Emirados Árabes Unidos, visando mais de US$ 10 bilhões em ativos tokenizados. A Plural levantou US$ 7,13 milhões para criar uma ‘economia de elétrons’ para ativos de energia. RWAs em plataformas como a Securitize atingiram US$ 4 bilhões em valor, com o fundo BUIDL da BlackRock ultrapassando US$ 1 bilhão, mostrando como as instituições estão digitalizando ativos tradicionais.
- Liquidações mais rápidas e despesas menores
- Melhor liquidez e propriedade parcial
- Mais transparência e acesso
- Progresso regulatório alimentando a adoção
Nesse sentido, o crescimento da tokenização de RWAs decorre de ganhos em eficiência e abertura. A tokenização acelera as liquidações em comparação com métodos antigos. A plataforma da Plural oferece mais de US$ 300 milhões em ativos de energia. O fundo VBILL da VanEck oferece exposição a títulos do Tesouro dos EUA em vários blockchains. Negócios como Mavryk e Multibank abrem valor em mercados rígidos, ajudados por regras como a Lei GENIUS que aliviam preocupações para grandes players.
Tendências de Diversificação do Mercado de Stablecoins
O mercado de stablecoins está se afastando da dominância do USDT e USDC. Sua participação combinada caiu de 91,6% em março de 2024 para 83,6% até outubro de 2024, segundo DefiLlama e CoinGecko. Esse declínio é alimentado por novas regras e inovações focadas em rendimento. Nic Carter da Castle Island Ventures diz que o duopólio acabou. Alternativas como a USDe da Ethena saltaram para US$ 14,7 bilhões em oferta ao compartilhar lucros de negociações de cripto. Stablecoins multi-moeda, incluindo opções em euro de bancos europeus, estão desafiando a liderança do dólar.
A USDe da Ethena, que repassa o rendimento do trade de base em cripto, é a maior história de sucesso do ano, disparando para uma oferta de US$ 14,7 bilhões.
Nic Carter
Engajamento Corporativo e Institucional
Empresas e instituições estão entrando em stablecoins e tokenização mais rapidamente. Pesos-pesados como Coinbase, Sony e Samsung apoiaram a Bastion com US$ 14,6 milhões. A plataforma white-label da Bastion permite que empresas emitam stablecoins sem construir do zero, facilitando a entrada no Web3. Parcerias como Ripple e Securitize com BlackRock mostram como grandes nomes estão tecendo ativos digitais em seus planos para eficiência e crescimento, impulsionados por custos mais baixos e conformidade com regras.
- Stablecoins para pagamentos e tarefas de tesouraria
- Pagamentos transfronteiriços mais suaves
- Segurança mais apertada via soluções de custódia
- Esforços de harmonização regulatória global
De qualquer forma, essa corrida corporativa reflete um mercado de cripto em amadurecimento, onde ativos digitais servem a usos práticos. Empresas empregam stablecoins para folha de pagamento e pagamentos. A Circle faz parceria com a Mastercard para liquidações. A stablecoin da Bullish Europe tem apoio da Société Générale. O banco central do Cazaquistão testa com Solana e Mastercard. A Bastion foca em roteamento inteligente para lidar com problemas de segurança.
Perspectiva e Projeções Futuras do Mercado
Olhando adiante, o financiamento em cripto provavelmente enfatizará a infraestrutura de stablecoins e RWAs. Previsões dizem que o mercado de stablecoins pode atingir US$ 2 trilhões até 2028, auxiliado por regras como a Lei GENIUS e MiCA que esclarecem confusões. Avanços tecnológicos em links cross-chain e métodos de rendimento aumentarão a função, enquanto empresas como BlackRock adicionam credibilidade. Ainda assim, riscos como mudanças regulatórias e lacunas de segurança precisam de manuseio cuidadoso.
É indiscutivelmente verdade que a perspectiva favorece a infraestrutura sobre os antigos modelos de capital de risco. Empresas de tesouraria de ativos digitais reuniram muito dinheiro, mas têm desempenho inferior em comparação com a posse direta de cripto. Exemplos incluem stablecoins sintéticas como USDe e movimentos corporativos em cripto—a BitMine aumentou as participações em Ethereum, destacando o uso sobre a especulação. Os laços da RLUSD com fundos tokenizados suavizam a liquidez, preparando o terreno para um crescimento estável do mercado por meio de usos reais.
Análise de especialistas sugere: “A evolução do nosso sistema financeiro continuará a acelerar à medida que a adoção de ativos digitais e stablecoins proliferar, e a Bastion está posicionada para ajudar empresas a construir produtos financeiros que mudam o mundo”, diz Nassim Eddequiouaq.
Em suma, as tendências apontam para uma visão neutra ou positiva a longo prazo. Avanços em stablecoins, tokenização e infraestrutura apoiam eficiência e clareza. Ao focar em aplicações do mundo real, o ecossistema cresce de forma sustentável com menos oscilações selvagens. As partes interessadas devem trabalhar com reguladores para navegar por essas mudanças com sabedoria.
