Dinâmica da Dificuldade de Mineração de Bitcoin e Aumento da Hashrate
A dificuldade de mineração de Bitcoin mede o quão difícil é descobrir novos blocos, ajustando-se aproximadamente a cada duas semanas para manter os tempos de bloco estáveis. Recentemente, caiu 2,7% para 146,7 trilhões, em relação a mais de 150,8 trilhões, tornando a mineração um pouco mais fácil por um tempo. No entanto, esse alívio é de curta duração, pois a hashrate da rede—que mostra o poder computacional total—atingiu um recorde de mais de 1,2 trilhão de hashes por segundo, indicando uma competição acirrada entre os mineradores.
Dados da CoinWarz e CryptoQuant confirmam isso, com a hashrate atingindo o pico na terça-feira e mantendo-se forte apesar de pequenas oscilações. A conexão entre dificuldade e hashrate é fundamental; quando a hashrate sobe, a dificuldade geralmente segue para manter a produção de blocos estável. Por exemplo, a CoinWarz prevê o próximo ajuste em 29 de outubro de 2025, esperando um salto para 156,92 trilhões, o que aumentará as demandas nos sistemas dos mineradores.
Analisando ciclos passados, picos de hashrate frequentemente levam a aumentos de dificuldade, como visto em mercados altistas anteriores, quando a mineração se intensificou. Isso pressiona os mineradores a atualizar equipamentos ou enfrentar quedas de lucro, especialmente após o halving de 2024, que reduziu as recompensas. A alta hashrate atual fortalece a segurança da rede, mas é inegável que os custos estão subindo para os operadores.
Existem diferentes perspectivas aqui: a alta hashrate fortalece a descentralização e segurança do Bitcoin, mas aumenta a pressão sobre mineradores menores que não conseguem acompanhar. Alguns especialistas alertam que isso pode centralizar o controle, com grandes players dominando, enquanto outros veem isso como um crescimento saudável. Historicamente, aumentos de dificuldade levaram à consolidação, com os principais mineradores capturando mais recompensas.
A esse respeito, Wolfie Zhao comenta: “Espero que grandes mineradores permaneçam cautelosos com a expansão da frota no futuro próximo”, destacando a postura cuidadosa no setor.
Em resumo, a hashrate crescente e os iminentes aumentos de dificuldade sinalizam um cenário de mineração em amadurecimento, onde eficiência e escala são mais importantes. Isso se alinha com tendências mais amplas, como a resiliência do preço do Bitcoin, incentivando os mineradores a se adaptarem por meio de avanços tecnológicos ou diversificação para permanecerem competitivos nesse ambiente desafiador.
O próximo ajuste de dificuldade está estimado para ocorrer em 29 de outubro de 2025, às 08:14:49 UTC, aumentando a dificuldade de mineração de Bitcoin de 146,72 T para 156,92 T, o que ocorrerá em 1.474 blocos.
CoinWarz
A hashrate da rede do Bitcoin atingiu um recorde histórico de mais de 1,2 trilhão de hashes por segundo.
CryptoQuant
Mudanças Estratégicas nas Operações de Mineração
As empresas de mineração de Bitcoin estão diversificando em novos fluxos de receita para amortecer a volatilidade e os custos crescentes. Essa mudança envolve redirecionar recursos para áreas como data centers de IA e computação de alto desempenho, que oferecem renda mais estável. Por exemplo, empresas como Core Scientific, Hut 8 e IREN entraram no hospedagem de IA em 2024, visando depender menos da mineração e aumentar os ganhos gerais.
Relatórios do setor sugerem que essa mudança é impulsionada pela economia difícil da mineração, onde recompensas de bloco menores e maior dificuldade comprimem os lucros. Ao aplicar configurações existentes a serviços de IA, os mineradores acessam necessidades computacionais em expansão, como com a Bitdeer Technologies Group, que quase triplicou sua hashrate para 22,5 exahashes por segundo usando hardware focado no cliente. Isso diversifica a renda e otimiza o uso de ativos.
Casos reais incluem Hive Digital e TeraWulf, que adicionaram com sucesso hospedagem de IA às suas operações, melhorando a estabilidade financeira. Dados indicam que os mineradores alugam capacidade extra para empresas de IA, evitando as oscilações selvagens de preços das criptomoedas. O aumento na demanda por computação de IA ajuda, com gigantes da tecnologia investindo bilhões em data centers, permitindo que os mineradores reutilizem sua infraestrutura de forma eficaz.
No entanto, alguns argumentam que essa diversificação pode enfraquecer o núcleo das criptomoedas e gerar conflitos, como disputas por energia barata com provedores de IA. Críticos temem que isso possa centralizar o poder em empreendimentos mistos, enquanto apoiadores veem isso como essencial para a sobrevivência. Tensões aumentaram em regiões onde ambos os setores competem por energia limitada, elevando custos.
Vince Quill acrescenta: “Os mineradores mudam para fluxos de receita alternativos, mas problemas potenciais na cadeia de suprimentos se aproximam”, injetando uma nota de cautela.
Essa movimentação mostra as criptomoedas se misturando com a tecnologia tradicional, construindo resiliência contra choques econômicos. Estratégias adaptativas são vitais—empresas que não evoluem podem desaparecer, destacando uma mudança em direção a modelos de negócios versáteis em ativos digitais.
Espero que grandes mineradores permaneçam cautelosos com a expansão da frota no futuro próximo.
Wolfie Zhao
Os mineradores mudam para fluxos de receita alternativos, mas problemas potenciais na cadeia de suprimentos se aproximam.
Vince Quill
Desafios Regulatórios e da Cadeia de Suprimentos
Barreiras regulatórias e problemas na cadeia de suprimentos representam grandes ameaças à mineração de Bitcoin, afetando custos e disponibilidade de equipamentos. Problemas principais incluem políticas comerciais como tarifas, que os governos impõem, aumentando os preços dos equipamentos de mineração. Por exemplo, as amplas tarifas comerciais do ex-presidente dos EUA Donald Trump aumentaram despesas, colocando mineradores em áreas afetadas em desvantagem.
Eventos recentes provam que tensões geopolíticas podem desencadear caos no mercado; o anúncio de Trump de tarifas de 100% sobre produtos chineses causou um flash crash em ações de mineração, embora tenham se recuperado após esclarecimentos. Isso ressalta a sensibilidade do setor à política, com possíveis interrupções de suprimento devido a controles de exportação de chips se as tensões comerciais EUA-China se intensificarem. Casos como origens chinesas alegadas de equipamentos levaram a contas de tarifas para empresas como CleanSpark, prejudicando lucros.
Evidências apontam para esforços regulatórios como o GENIUS Act e o Digital Asset Market Clarity Act visando clareza, mas trazendo incerteza. Aprovações passadas, como o ETF de Ethereum spot, atraíram dinheiro institucional, aumentando a confiança do mercado. Ainda assim, investigações em andamento sobre a conduta de exchanges adicionam camadas de complexidade para mineradores gerenciando conformidade.
Visões diferem sobre impactos de longo prazo; alguns analistas pensam que estruturas estabilizarão o setor ao atrair mais grandes investidores, enquanto outros alertam que excesso de regulamentação pode frear inovação e aumentar custos. O recente flash crash e recuperação demonstram adaptabilidade do mercado, mas revelam pontos fracos na infraestrutura que precisam de melhor supervisão.
Em essência, questões regulatórias e da cadeia de suprimentos são centrais para os riscos da mineração, exigindo medidas proativas e diversificação. Isso se encaixa em padrões econômicos mais amplos, onde regras de comércio global e mudanças regulatórias moldam as criptomoedas, instando os mineradores a acompanharem a geopolítica e pressionarem por mudanças para suavizar impactos.
Não se preocupe com a China, tudo ficará bem!
Donald Trump
Isso confirma nossa visão de que o presidente Trump interpretou mal os controles de exportação anunciados em 10 de outubro.
The Kobeissi Letter
Influência Institucional e Dinâmicas de Mercado
Players institucionais estão assumindo cada vez mais a mineração e o investimento em Bitcoin, trazendo escala, estabilidade e novas nuances. Seu envolvimento apresenta grandes operações, energia barata e acumulação estratégica de Bitcoin, que sustenta os preços durante quedas. Por exemplo, as holdings institucionais aumentaram em 159.107 BTC no segundo trimestre de 2025, e os ETFs de Bitcoin spot tiveram grandes entradas, com adições líquidas de cerca de 5,9 mil BTC em 10 de setembro marcando o maior salto diário desde meados de julho.
Dados da Glassnode e outras fontes mostram que a demanda institucional frequentemente supera a produção diária de mineração, criando um piso para os preços. Casos como o iShares Bitcoin Trust da BlackRock atraindo dinheiro durante quedas ilustram como as instituições adicionam liquidez e acalmam a volatilidade. Movimentos corporativos, como as compras de Bitcoin da KindlyMD, dão credibilidade e incentivam adoção mais ampla.
Exemplos concretos incluem crescimento rápido em plataformas de finanças descentralizadas e mais ação institucional via ETFs, com grandes financiadores aumentando a exposição a criptomoedas. Tendências históricas indicam que entradas institucionais frequentemente precedem recuperações de mercado, como em ciclos passados, quando grandes players estabilizaram preços em meio ao frenesi de varejo. Essa divisão—instituições focando no longo prazo versus varejo negociando com base em sentimento—cria um mercado equilibrado, mas instável.
Por outro lado, alguns se preocupam com a centralização, onde o domínio institucional poderia marginalizar mineradores e traders menores, possivelmente prejudicando o espírito descentralizado do Bitcoin. Mas proponentes dizem que essa evolução é necessária para a maturidade, melhorando liquidez, descoberta de preços e laços com finanças tradicionais. O recente flash crash viu compras institucionais perto de suportes desencadeando recuperações, mostrando uma relação de troca.
Em resumo, a crescente presença institucional sinaliza a transição do Bitcoin para um ativo mainstream, reduzindo oscilações extremas e construindo resistência. Os participantes do mercado devem ajustar táticas, focando em análise baseada em dados e controle de risco para navegar na mistura de estabilidade institucional e especulação de varejo.
ETFs de Bitcoin spot dos EUA tiveram entradas líquidas de ~5,9 mil BTC em 10 de setembro, a maior entrada diária desde meados de julho. Isso empurrou os fluxos líquidos semanais para positivo, refletindo demanda renovada por ETFs.
Glassnode
As entradas de ETFs são quase nove vezes a produção diária de mineração.
Andre Dragosch da Bitwise
Análise Técnica e Insights sobre Níveis de Preço
A análise técnica oferece ferramentas cruciais para compreender os movimentos de preço do Bitcoin, especialmente durante tempos voláteis impulsionados por mudanças na mineração e eventos mundiais. Níveis-chave incluem zonas de suporte como US$ 112.000 e US$ 110.000, que funcionaram como pisos em vendas recentes, e pontos de resistência como US$ 115.000 e US$ 119.500, onde rompimentos podem significar corridas de alta. Indicadores como o Índice de Força Relativa em prazos curtos mostram divergência de alta oculta, sugerindo força compradora mesmo quando os preços estagnam.
Evidências de gráficos do TradingView e mapas de calor de liquidação revelam aglomerados de ordens de venda entre US$ 112.350 e US$ 114.000, totalizando mais de US$ 612 milhões, sinalizando resistência forte que deve ser superada para ganhos. Dados passados apoiam esses níveis; recuperar a média exponencial de 100 dias em torno de US$ 110.850 desencadeou recuperações em ciclos anteriores. Padrões como cabeça e ombos invertidos sugerem alvos de até US$ 143.000, espelhando mercados altistas anteriores, onde configurações semelhantes alimentaram altas.
Exemplos reais do recente flash crash mostram como níveis técnicos guiaram decisões, com o preço do Bitcoin divergindo entre exchanges como Coinbase e Binance devido a liquidações em massa. Esse evento enfatizou a necessidade de observar aglomerados de liquidação, como aqueles entre US$ 102.000 e US$ 97.000, que podem apoiar ou desencadear novas quedas se rompidos. Analistas como Cas Abbe focam em resistências-chave para verificar momentum, enquanto outros sinalizam condições de sobrecompra que podem significar correções.
Opiniões variam amplamente aqui: otimistas destacam padrões de alta e sinais de volume, enquanto céticos apontam riscos como volume baixo em máximas ou rompimentos abaixo de suportes críticos. Alguns preveem quedas para US$ 60.000–US$ 62.000 se níveis-chave falharem, com base em quebras históricas de wedge, enquanto outros veem configurações atuais favorecendo subidas para US$ 124.000 ou mais.
No geral, a análise técnica é essencial para gerenciar riscos em criptomoedas, identificando pontos de entrada e saída em meio ao caos. Combiná-la com fundamentos como comportamento institucional e tendências de mineração dá uma visão completa, exigindo verificações em múltiplos prazos e planos flexíveis para lidar com as oscilações inerentes do Bitcoin.
$BTC está formando uma divergência de alta oculta agora. Além disso, está se aproximando de um nível de resistência crucial em torno de US$ 115 mil e uma recuperação confirmará o rompimento. Fique de olho nisso.
Cas Abbe
Volume, RSI e MACD parecem bons para continuação até 124k nos próximos dias.
Roman
Estratégias de Gestão de Risco em Condições Voláteis
Uma gestão de risco sólida é fundamental para navegar nas oscilações selvagens de preço do Bitcoin, especialmente com eventos como aumentos de dificuldade de mineração e choques geopolíticos. Táticas principais incluem acompanhar níveis de suporte e resistência, usar ordens de stop-loss para limitar perdas e evitar empréstimos pesados para reduzir riscos de liquidação. Por exemplo, definir stop-losses abaixo de US$ 112.000 ou US$ 107.000 pode proteger fundos, como no recente flash crash que eliminou US$ 19 bilhões em posições—aqueles com proteções se saíram melhor.
Dados históricos apoiam o dimensionamento cuidadoso de posições e a diversificação de apostas, com média de custo em dólar reduzindo erros de timing e diversificando exposição. Métodos práticos envolvem ferramentas como mapas de calor de liquidação e dados on-chain para encontrar bons pontos de entrada; durante a turbulência das tarifas de Trump, traders que reduziram exposição ou usaram stop-losses capitalizaram nas recuperações. Uma carteira mista com ativos tradicionais amortece contra a volatilidade das criptomoedas.
Casos claros destacam os perigos da alavancagem excessiva, com plataformas descentralizadas como Hyperliquid registrando liquidações enormes. Dicas de risco de especialistas incluem monitorar indicadores econômicos e atualizações regulatórias, pois mudanças macro podem alterar rapidamente os mercados. Cory Klippsten observa que quedas impulsionadas por macro geralmente eliminam traders alavancados e reposicionam para altas, enfatizando o valor da paciência e escolhas informadas.
Abordagens de risco diferem: investidores de longo prazo contam com a escassez do Bitcoin, mantendo posições através de turbulências com negociação mínima, enquanto traders de curto prazo podem perseguir rompimentos técnicos para ganhos rápidos, mas enfrentam perigos maiores. Alguns consultores insistem em regras fixas, independentemente do humor, e outros veem a volatilidade como uma chance de comprar barato, como Juan Leon sugere durante quedas generalizadas do mercado.
Por fim, uma gestão de risco forte constrói durabilidade em criptomoedas, permitindo que os participantes lidem com imprevisibilidade e aproveitem oportunidades. Isso combina com o crescimento de ativos digitais, onde planos adaptativos e vigilância constante são cruciais para prosperar em um mundo financeiro em rápida mudança.
Quedas impulsionadas por macro como esta geralmente eliminam traders alavancados e mãos fracas, então reposicionam para a próxima etapa de alta.
Cory Klippsten
Escrever o número pode ser uma boa forma de disciplina.
Matt Hougan
