Movimento Estratégico da Wise na Infraestrutura de Stablecoins
A Wise, plataforma global de câmbio de moedas, está mergulhando de cabeça no mundo das criptomoedas ao contratar um líder de produto de ativos digitais focado em stablecoins. Sinceramente, isso não é apenas mais um experimento corporativo com cripto—é uma virada ousada que mostra que os grandes players finalmente estão acordando para as stablecoins como infraestrutura financeira real. A vaga, publicada pelo diretor de produto Matthew Salisbury no LinkedIn, já atraiu mais de 100 candidatos, comprovando o grande burburinho em torno do que a Wise pode construir. Com sede em Londres, na matriz global da Wise, o candidato se juntará à equipe de Contas para explorar como os clientes poderiam manter ativos digitais em suas contas da Wise. Sabe, isso chega em um momento crucial em que as instituições financeiras tradicionais estão correndo para acompanhar a onda das stablecoins. A Wise não está apenas testando as águas—está montando uma equipe que pode revolucionar os pagamentos transfronteiriços para milhões.
O post de Matthew Salisbury no LinkedIn foi direto ao ponto: “Se você já construiu carteiras e/ou soluções de pagamento baseadas em stablecoins e agora quer fazer isso na Wise, candidate-se pelo anúncio ou me envie uma mensagem direta.” Este é um chamado sem rodeios para construtores que entendem que as stablecoins são o futuro dos pagamentos globais. A empresa busca candidatos com pelo menos cinco anos de experiência em gestão de produto e um histórico de lançamento de produtos business-to-consumer em ativos digitais ou blockchain.
Comparado a outras instituições financeiras que estão pisando em ovos no mundo cripto, o movimento da Wise parece mais decisivo e direcionado. Enquanto bancos como o JPMorgan têm se aventurado em blockchain, o foco da Wise em stablecoins para seu negócio principal de pagamentos sugere que está mirando em uso imediato e prático. Nesse sentido, isso contrasta fortemente com as abordagens lentas e pesadas em regulamentação comuns no banking tradicional.
Resumindo tudo, a onda de contratações da Wise é um grande voto de confiança no poder da tecnologia de stablecoins para abalar os pagamentos transfronteiriços tradicionais. Ao se posicionar onde o financeiro tradicional encontra os ativos digitais, a Wise poderia potencialmente usar sua enorme base de usuários para impulsionar a adoção mainstream de stablecoins mais rápido do que qualquer protocolo DeFi ou empresa cripto-nativa conseguiria sozinha.
Panorama Regulatório Global para Adoção de Stablecoins
O timing da contratação de stablecoins da Wise se alinha perfeitamente com um cenário regulatório em rápida mudança que finalmente está dando às instituições a clareza de que precisam. A recente Lei GENIUS nos Estados Unidos estabeleceu uma estrutura mais amigável para a adoção de stablecoins, enquanto outras regiões estão elaborando suas próprias regras. Enfim, essa maturidade regulatória é exatamente o que empresas como a Wise estavam esperando antes de investir recursos sérios em cripto.
A prova do impacto regulatório é clara nos números—a capitalização de mercado de stablecoins atingiu US$ 277,8 bilhões em agosto de 2025, um salto de 4% ligado diretamente aos avanços regulatórios. A Lei GENIUS especificamente impede que emissores de stablecoins paguem rendimento diretamente aos detentores e exige lastro integral com dólares ou títulos do Tesouro, criando um espaço mais seguro para players institucionais. Ironicamente, isso aumentou a demanda por stablecoins sintéticas que podem oferecer rendimento de outras formas.
O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, observou o ritmo constante dessa adoção, afirmando:
Achamos que a previsão não requer deslocamentos de taxa irrealisticamente grandes ou permanentes para se materializar; em vez disso, depende da adoção incremental e habilitada por políticas se acumulando ao longo do tempo.
Governador do Federal Reserve Christopher Waller
Em contraste com a abordagem dos EUA, a adoção no mercado doméstico da Wise, o Reino Unido, tem sido mais lenta, enquanto os reguladores trabalham em novas regras para stablecoins previstas para o final de 2026. O Bank of England chamou seus limites propostos sobre holdings de stablecoins de temporários, com a vice-governadora Sarah Breeden enfatizando:
Esperaríamos remover os limites uma vez que vissemos que a transição não ameaça mais o provisionamento de financiamento para a economia real.
Sarah Breeden
Comparado a regiões com regulamentações nebulosas que veem menor adoção e mais volatilidade, as estruturas mais claras nos principais mercados estão aumentando a confiança institucional. Essa divisão regulatória cria tanto dores de cabeça quanto oportunidades para empresas globais como a Wise, que precisam equilibrar múltiplas jurisdições enquanto escalam produtos mundialmente.
Resumindo as mudanças regulatórias, 2025 é um ponto de virada onde estruturas sólidas estão substituindo a orientação confusa que atrasou a adoção institucional de cripto antes. Para a Wise, essa clareza reduz a incerteza que poderia ter atrasado tais movimentos anteriormente, permitindo que a empresa aproveite a crescente aceitação de stablecoins como ferramentas financeiras legítimas.
Evolução da Tecnologia de Stablecoins e da Infraestrutura de Pagamentos
A tecnologia de stablecoins evoluiu de ferramentas de trading especulativas para infraestrutura central para sistemas de pagamento globais, oferecendo liquidação mais rápida, custos menores e recursos programáveis que o banking tradicional não consegue igualar. É indiscutivelmente verdade que essa tecnologia torna as transferências internacionais de dinheiro mais eficientes ao permitir que dólares digitais se movam sem intermediários bancários tradicionais, enfrentando diretamente o principal negócio da Wise em pagamentos transfronteiriços.
Sinais desse crescimento tecnológico estão por toda parte. No mês passado, a Visa iniciou um piloto usando as stablecoins USDC e EURC para ajudar instituições financeiras com pagamentos transfronteiriços, mostrando como as redes de pagamento tradicionais estão abraçando a blockchain. A forte presença da Chainlink na infraestrutura de oráculos—processando mais de US$ 25 trilhões em valor de transação—destaca o quão vitais são os feeds de dados confiáveis para as operações de stablecoins e aplicativos DeFi.
Dados da Chainalysis lançam luz sobre os usos do mundo real que impulsionam a adoção, observando em um relatório de dezembro:
Nessas regiões, a adoção de stablecoins no varejo é amplamente impulsionada por sua praticidade para remessas de baixo custo, poupança segura em regiões com moedas voláteis e acessibilidade a serviços DeFi como empréstimos e staking.
Chainalysis
Os avanços tecnológicos são especialmente claros em stablecoins sintéticas como a USDe da Ethena, que usa truques algorítmicos e hedge delta-neutro para manter as paridades de preço enquanto gera rendimento. A capitalização de mercado da USDe mais que dobrou para US$ 14,8 bilhões, mostrando a fome do mercado por designs inovadores de stablecoins. Plataformas cross-chain como a LayerZero tornam as transferências entre blockchains suaves, reduzindo o atrito que costumava limitar a utilidade das stablecoins entre redes.
Comparado ao financeiro tradicional com seus intermediários centralizados e lentos, as configurações de stablecoins baseadas em blockchain oferecem eficiência e transparência muito melhores. Mas elas também trazem novas complexidades—lembre-se da interrupção da Hyperliquid em julho de 2025 que precisou de US$ 2 milhões em reembolsos devido a falhas de infraestrutura. Isso ressalta a necessidade contínua de bases tecnológicas sólidas à medida que as stablecoins se tornam mainstream.
Juntando tudo, a infraestrutura de stablecoins amadureceu o suficiente para empresas como a Wise construírem produtos sérios sobre ela. A mistura de oráculos confiáveis, interoperabilidade cross-chain e métodos algorítmicos inteligentes forma uma base que pode lidar com as demandas de escala e confiabilidade de plataformas de pagamento globais servindo milhões.
Dinâmica de Mercado e Adoção Institucional de Stablecoins
A adoção institucional de stablecoins está acelerando como nunca, alimentada pela clareza regulatória, ganhos de eficiência e os benefícios reais que esses ativos digitais trazem para os negócios globais. Empresas e instituições financeiras estão tecendo stablecoins em operações para gestão de tesouraria, pagamentos transfronteiriços e soluções de liquidez, usando parcerias para impulsionar serviços e reduzir custos. Sabe, isso marca uma mudança total do hype cripto impulsionado pelo varejo do passado.
A evidência é esmagadora. Os fluxos institucionais para ETFs de Ethereum quebraram recordes, com influxos líquidos superando US$ 13,7 bilhões desde julho de 2024, sinalizando forte fé em ativos cripto. O uso corporativo de stablecoins para folhas de pagamento triplicou recentemente, com a USDC liderando a carga devido à sua estabilidade e benefícios de compliance. A capitalização de mercado de stablecoins atingindo US$ 277,8 bilhões em agosto de 2025 mostra a pura escala de dinheiro fluindo para esse espaço.
O impulso da BlackRock em reservas de stablecoins exemplifica essa tendência institucional, com Jon Steel, o chefe global de produto e plataforma para o negócio de gestão de caixa da BlackRock, enfatizando:
Queremos ser — e acreditamos que somos — um gestor de reservas preeminente para emissores de stablecoins.
Jon Steel
Parcerias entre o financeiro tradicional e empresas cripto-nativas estão explodindo. A Circle fez parceria com a Deutsche Börse para promover stablecoins na Europa sob o MiCA, e a Aptos se uniu à World Liberty Financial para integração do USD1. Esses acordos visam reduzir custos de liquidação, aumentar a eficiência operacional e atrair mais instituições para ativos digitais. Os parceiros financeiros da Chainlink agora incluem Swift, Euroclear, JPMorgan, Fidelity, UBS e Mastercard.
Comparado aos ciclos cripto impulsionados pelo varejo do passado, o foco institucional de hoje é totalmente sobre utilidade e valor de longo prazo, não especulação. Os US$ 13,7 bilhões de influxos líquidos em ETFs de Ethereum desde julho de 2024 e as crescentes holdings corporativas de cripto favorecendo stablecoins para tesouraria e pagamentos provam essa abordagem prática. Até o governo dos EUA usa a Chainlink para publicar dados econômicos onchain, sinalizando aceitação de alto nível.
Em essência, o mercado está passando por uma mudança radical onde o financeiro tradicional está adotando a blockchain em vez de combatê-la. Para a Wise, esse apoio institucional cria tanto pressão quanto oportunidade—a empresa precisa se mover rápido para evitar ser superada por rivais mais ágeis, enquanto possivelmente usa sua base de usuários existente para capturar valor no jogo de pagamentos digitais em evolução.
Expansão Global e Uso de Stablecoins em Mercados Emergentes
Mercados emergentes estão vendo crescimento explosivo na adoção de stablecoins, impulsionado pelo caos econômico, lacunas bancárias e os benefícios práticos que esses ativos digitais oferecem para serviços financeiros básicos. Países como Venezuela, Argentina e Brasil estão recorrendo a stablecoins atreladas ao dólar para combater a hiperinflação e acessar serviços financeiros globais que os bancos locais não podem fornecer. Nesse sentido, esta é uma abertura massiva para empresas como a Wise que já atendem clientes globais.
Os dados são convincentes. A análise do Standard Chartered prevê que mais de US$ 1 trilhão pode migrar de bancos de mercados emergentes para stablecoins até 2028, destacando uma mudança fundamental em como as pessoas em economias instáveis lidam com seu dinheiro. A Chainalysis classifica a Venezuela em 13º lugar globalmente em adoção de cripto, com uso saltando 110%, e cripto representou 9% dos US$ 5,4 bilhões em remessas para a Venezuela em 2023.
A Chainalysis identificou os impulsionadores por trás dessa adoção, observando:
América Latina e África estão entre as regiões de crescimento mais rápido para adoção de stablecoins, impulsionadas por custos mais baixos de remessas e volatilidade cambial.
Chainalysis
Dados da Fireblocks mostram que stablecoins representam 60% das transações de cripto no Brasil e na Argentina, provando penetração profunda em economias latino-americanas chave. A regra de lastro integral em dólar da Lei GENIUS as torna mais seguras do que depósitos bancários locais em economias instáveis. Cerca de dois terços do suprimento atual de stablecoins já está em carteiras de poupança em mercados emergentes, mostrando que foi além da mera especulação.
Comparado a mercados desenvolvidos onde stablecoins são frequentemente usadas para trading e DeFi, a adoção em mercados emergentes se concentra em serviços financeiros básicos e proteção contra inflação. Remessas em stablecoins oferecem economias de custo muito maiores do que métodos antigos em regiões como a África Subsaariana, onde a infraestrutura bancária é fraca e as taxas são altíssimas para usuários de baixa renda enviando dinheiro para o exterior.
Para finalizar, a adoção de stablecoins em mercados emergentes é tanto uma grande chance de crescimento quanto prova do valor real da tecnologia. Para a Wise, servindo clientes em mais de 160 países, integrar stablecoins poderia melhorar massivamente o serviço em áreas com a pior infraestrutura bancária, potencialmente conquistando grande participação de mercado nas partes de crescimento mais rápido da indústria global de pagamentos.
Panorama Competitivo e Implicações Estratégicas
O cenário competitivo para pagamentos digitais está mudando rapidamente à medida que empresas financeiras tradicionais, gigantes da tecnologia e plataformas cripto-nativas focam em stablecoins como o futuro dos movimentos globais de dinheiro. O movimento da Wise acontece em meio a uma competição feroz de players como BlackRock e Visa até Circle e inúmeros protocolos DeFi—cada um trazendo pontos fortes diferentes para o ecossistema de stablecoins em evolução.
Sinais desse calor competitivo estão por toda parte. A expansão da BlackRock em reservas de stablecoins com seu fundo BSTBL posiciona o gestor de ativos de US$ 13,5 trilhões como um player de infraestrutura chave. O piloto da Visa usando USDC e EURC mostra como as redes de pagamento tradicionais estão integrando blockchain para permanecer relevantes. As parcerias da Circle com Mastercard e Crossmint expandem a USDC para uso global, enquanto stablecoins multi-moeda estão surgindo para reduzir a dependência do dólar.
A parceria entre S&P Global e Chainlink marca outra frente competitiva, com o CEO da Chainlink, Sergey Nazarov, chamando-a de revolucionária, enfatizando que:
A S&P Global Ratings é uma classificadora de crédito de topo confiável para grandes bancos e governos.
Sergey Nazarov
O domínio da TRON como um pipeline de stablecoins mostra como os efeitos de rede constroem vantagens competitivas—a rede hospeda mais de US$ 80 bilhões em suprimento de USDT e processa muito mais transferências de USDT do que outras redes blockchain. Os loops de feedback do DeFi na TRON fortalecem sua posição, com volumes da DEX SunSwap consistentemente atingindo US$ 3 bilhões mensais em 2025. Isso cria um ciclo onde a liquidez atrai mais liquidez, construindo o que especialistas chamam de uma ‘proteção de aderência’ que os recém-chegados devem quebrar.
Comparado à base de usuários principalmente focada no varejo da Wise, muitos rivais estão mirando em clientes institucionais primeiro. O fundo BSTBL da BlackRock atende emissores de stablecoins diretamente, enquanto os acordos da Circle com a Deutsche Börse visam encaixar stablecoins regulamentadas nos sistemas financeiros europeus. Essa divisão em mercados-alvo oferece tanto oportunidades de especialização quanto riscos de ser sobrepujado por concorrentes mais ricos.
Em resumo, a Wise enfrenta um campo complicado onde deve usar sua base de usuários existente e poder de marca enquanto age rapidamente para evitar a disrupção. O foco da empresa em stablecoins para seu negócio principal de pagamentos sugere uma abordagem inteligente—construindo sobre seus pontos fortes em vez de tentar vencer todos no mundo cripto. Mas a competição intensa significa que a Wise não pode se dar ao luxo de atrasos ou esforços tímidos em seu jogo cripto.
Avaliação de Riscos e Projeções Futuras do Mercado
O ecossistema de stablecoins enfrenta grandes riscos como incógnitas regulatórias, fraquezas tecnológicas, oscilações de mercado e problemas sistêmicos potenciais que poderiam descarrilar o crescimento e os cronogramas. Para empresas como a Wise entrando nesse mercado, compreender e gerenciar esses riscos é fundamental para o sucesso duradouro, não se tornar mais um fracasso corporativo com cripto.
A prova desses riscos aparece em eventos recentes. A interrupção da Hyperliquid em julho de 2025 que exigiu US$ 2 milhões em reembolsos revelou buracos de infraestrutura em alguns sistemas blockchain. Stablecoins algorítmicas ainda correm risco de desparidades, como a história mostra, embora tipos supercolateralizados lidem melhor com choques de preço. Dados apontam para um aumento de 1.025% em ataques de IA desde 2023 e perdas de cripto excedendo US$ 3,1 bilhões em 2025, principalmente de hacks—então a segurança é uma preocupação máxima.
Os riscos regulatórios variam amplamente por região, adicionando dores de cabeça de compliance para operadores globais como a Wise. Os limites propostos pelo Bank of England sobre holdings de stablecoins, embora temporários, mostram como os estilos regulatórios diferem mesmo entre aliados. O European Systemic Risk Board sugeriu banir stablecoins de múltipla emissão emitidas conjuntamente dentro e fora da UE, abordando riscos sistêmicos de operações transfronteiriças que poderiam atingir o modelo global da Wise.
Comparado ao financeiro tradicional com suas estruturas de risco estabelecidas, stablecoins e DeFi mostram maior volatilidade devido a fatores como alavancagem e uso de derivativos. A natureza experimental das stablecoins sintéticas adiciona novos perigos, exigindo um equilíbrio entre inovação e segurança. Perdas de protocolos RWA de US$ 14,6 milhões no início de 2025 destacam a necessidade de supervisão forte à medida que a tecnologia evolui.
Apesar desses riscos, as previsões de mercado são principalmente otimistas. Analistas do Citi acham que a emissão de stablecoins pode saltar de US$ 280 bilhões para US$ 4 trilhões até 2030, enquanto a Coinbase supõe que o mercado possa atingir US$ 1,2 trilhão até 2028. A capitalização de mercado de stablecoins subindo para US$ 277,8 bilhões em agosto de 2025 mostra o momentum por trás dessa classe de ativos. A nota do governador do Federal Reserve Christopher Waller sobre “adoção incremental e habilitada por políticas se acumulando ao longo do tempo” captura o crescimento constante que define esta fase.
Considerando tudo, o movimento de stablecoins da Wise é uma aposta calculada em uma tecnologia que foi do nicho para o mainstream no financeiro. Embora os riscos sejam reais, os retornos potenciais—como defender seu negócio principal de pagamentos da disrupção e aproveitar novos crescimentos—tornam a virada estratégica valiosa. A abordagem passo a passo da empresa, começando com contratações em vez de lançamentos apressados, sugere que sabe que a integração bem-sucedida de cripto precisa de planejamento e execução cuidadosos.
