A Afirmação da Babylon sobre Bitcoin DeFi: Sem Confiança, mas com Ressalvas
A Babylon Labs, cofundada pelo professor de Stanford David Tse, lançou um sistema usando BitVM3 que permite ao Bitcoin nativo atuar como garantia sem necessidade de confiança para empréstimos na Ethereum. Sinceramente, isso é revolucionário: os usuários podem bloquear BTC em cofres pessoais, com saques gerenciados por provas criptográficas verificadas no Bitcoin, eliminando completamente os custodiantes federados. O token resultante, VaultBTC, está em teste no Morpho com liquidez mínima, mostrando que ainda é experimental. De qualquer forma, essa configuração aborda grandes falhas no DeFi atual. Por exemplo, métodos tradicionais como o Wrapped Bitcoin (WBTC) forçam você a confiar em custodiantes centralizados que detêm o Bitcoin, arriscando perda ou abuso. O método da Babylon usa garantias criptográficas para eliminar essas necessidades de confiança, como explica seu white paper. Ele emprega o BitVM3 para verificações de smart contract, garantindo que os saques dependam de provas de estados externos de smart contracts, o que aumenta a segurança e a clareza.
Apoiando isso, o white paper dá um exemplo: Bob bloqueia 1 BTC para emprestar $50.000 em stablecoins de Larry, com liquidação ativada se o preço do Bitcoin cair abaixo desse nível. Isso supera sistemas onde você depende de intermediários ou promessas. A versão de teste no Morpho, com apenas $14 em liquidez de USDC, prova que está nos primeiros dias, mas sugere uso mais amplo se escalar. Nesse sentido, comparações mostram que, embora o núcleo do cofre da Babylon seja sem confiança, outros como WBTC ou custódia direta dependem fortemente da honestidade de terceiros. Por exemplo, o modelo de custodiante do WBTC foi criticado durante o descolamento do USDe, onde fraquezas dos oráculos causaram liquidações em massa. O design da Babylon tenta reduzir esses riscos com provas criptográficas, mas ainda luta com liquidações vinculadas a liquidadores autorizados.
Sintetizando isso com as tendências de mercado, a movimentação da Babylon se encaixa na busca por finanças mais seguras e descentralizadas. Após incidentes como o ataque ao USDe na Binance, onde oráculos internos foram manipulados, ferramentas sem confiança são cruciais. É discutível que a abordagem da Babylon possa moldar o futuro do DeFi ao cortar laços centrais, possivelmente levando a sistemas criptográficos mais robustos se suas falhas forem corrigidas.
Cofres sem confiança eliminam todas essas suposições de confiança. Bob e Larry pré-assinam conjuntamente um conjunto de transações de Bitcoin definindo direitos de gasto condicionais.
White Paper da Babylon Labs
Suposições de Confiança em Liquidações e Oráculos
Apesar do design de cofre sem confiança da Babylon, partes como liquidações e oráculos de preço trazem de volta questões de confiança que podem arruinar a segurança. Sabe, o sistema conta com liquidadores autorizados para monitorar preços e estados dos cofres, tornando as liquidações não permissionadas, mas dependentes de seu bom comportamento. Isso assume que liquidadores suficientes agem de forma justa, criando pontos fracos.
Analiticamente, depender de oráculos de preço do Band Protocol e da Pyth Network adiciona mais confiança. Oráculos alimentam dados externos que disparam liquidações, e se estiverem errados ou lentos, o sistema falha. Por exemplo, no descolamento do USDe, o oráculo interno da Binance foi manipulado, causando $1 bilhão em liquidações—uma lição clara de como falhas de oráculos espalham risco.
Apoiando isso, o white paper diz que as liquidações dependem da precisão, velocidade e resistência à censura do oráculo. Se um oráculo falhar, tudo desaba, como no hack do GMX v1, onde bugs levaram a perdas de $40 milhões. A co-assinatura da Babylon para combater a censura não mata a confiança, pois ainda precisa de honestidade do grupo, aberta a ataques coordenados.
Comparações sugerem que redes de oráculos descentralizadas podem se sair melhor do que as internas. No caso do USDe, exchanges usando oráculos externos no Curve ou Uniswap tiveram pequenas movimentações de preço, enquanto a configuração da Binance quebrou feio. A escolha da Babylon de oráculos com vínculos, como Band e Pyth, levanta bandeiras vermelhas sobre centralização e conflitos.
Resumindo isso, as lacunas de confiança da Babylon refletem problemas mais amplos do DeFi, onde equilibrar descentralização e praticidade é difícil. À medida que o cripto evolui, eventos como a interrupção do Hyperliquid em julho de 2025, precisando de $2 milhões em reembolsos, enfatizam a necessidade de oráculos e liquidações sólidos. Os passos da Babylon são ousados, mas eles devem corrigir esses buracos de confiança para evitar futuras confusões.
As liquidações dependem de um oráculo de preço, então herdam os riscos de precisão, pontualidade e resistência à censura do oráculo. Se o oráculo estiver errado ou atrasado, o sistema toma a decisão errada.
White Paper da Babylon Labs
Análise Comparativa com Sistemas DeFi Existentes
O sistema de cofre sem confiança da Babylon é uma grande mudança em relação às formas antigas de garantia DeFi, como o Wrapped Bitcoin (WBTC), ao eliminar custodiantes centralizados e aumentar a segurança com provas criptográficas. No WBTC, você deve confiar em um custodiante para deter o Bitcoin, gerando medos de solvência e mau uso, como mostram dramas de mercado. O método da Babylon permite que o Bitcoin nativo funcione diretamente na Ethereum sem intermediários, reduzindo riscos de contraparte.
Analiticamente, configurações atuais frequentemente têm múltiplas suposições de confiança. Por exemplo, em empréstimos peer-to-peer, mutuários e credores dependem de votos pessoais ou escrows que podem colapsar sob pressão. A Babylon automatiza isso com smart contracts e BitVM3, garantindo que direitos condicionais sejam aplicados automaticamente. O caso de Bob e Larry no white paper mostra como transações pré-assinadas esclarecem direitos, cortando disputas e aumentando a eficiência.
Evidências do teste no Morpho, onde o VaultBTC atua como um ativo intermediário, permitem que depositantes e liquidadores retirem BTC sem confiança, ao contrário do modelo embrulhado do WBTC que depende da integridade do custodiante. No descolamento do USDe, engrenagens semelhantes ao WBTC eram fracas para truques de oráculos, enquanto a Babylon visa bloquear tais riscos com verificações on-chain.
Comparando com outras tecnologias, como empréstimos confidenciais com Criptografia Totalmente Homomórfica (FHE), a Babylon foca na ausência de confiança da garantia em vez da privacidade. A FHE permite verificações de crédito criptografadas sem decodificação, mas a Babylon prioriza eliminar perigos de custódia, chave para grandes negócios. Ainda assim, ambos têm dores de cabeça: FHE com complexidade de liquidação, e Babylon com vínculos de oráculos.
Misturando isso com tendências, a pressão por sistemas sem confiança é alimentada por eventos como a onda de liquidação de $20 bilhões do USDe, onde falhas de exchange ampliaram perdas. O modelo da Babylon poderia estabelecer um novo padrão para operações cross-chain mais seguras, talvez atraindo grandes players se se sustentar. À medida que o DeFi cresce, encaixar tais inovações com regras como MiCA pode espalhar o uso enquanto contém riscos.
O WBTC requer confiança porque o Bitcoin que o respalda é mantido por um custodiante centralizado que deve ser confiável para não perder, congelar ou usar mal os fundos.
White Paper da Babylon Labs
Impacto Potencial nos Ecossistemas Bitcoin e Ethereum
O sistema da Babylon poderia fortalecer os laços entre Bitcoin e Ethereum, permitindo que o BTC nativo sirva como garantia no DeFi da Ethereum. Isso pode expandir o papel do Bitcoin além de apenas armazenar valor, construindo mercados mais conectados e líquidos. Por exemplo, detentores de Bitcoin podem acessar empréstimos na Ethereum sem trocar por ativos embrulhados, reduzindo atrito e aumentando o uso de capital.
Analiticamente, essa fusão corrige divisões de liquidez no cripto. Atualmente, a enorme capitalização de mercado do Bitcoin frequentemente o mantém fora do DeFi focado na Ethereum. A Babylon faz essa ponte, muito como plataformas cross-chain como LayerZero ajudam movimentos entre chains. Usar o BitVM3 para verificação mantém a segurança do Bitcoin, vital para ganhar confiança de ambos os lados.
Apoiando isso, o token de teste no Morpho, embora com baixa liquidez, mostra potencial real. Se escalar, poderia atrair mais usuários e protocolos, aumentando o valor total bloqueado no DeFi. Exemplos passados, como stablecoins sintéticas como o USDe atingindo uma capitalização de $14,8 bilhões até agosto de 2025, provam que inovações em garantia podem impulsionar a adoção se lidarem com riscos centrais.
Comparações notam que, enquanto a Babylon melhora a interoperabilidade, adiciona novos perigos. Depender da Ethereum para smart contracts expõe os usuários a seus congestionamentos de rede e oscilações de taxas. Enquanto isso, o DeFi centrado no Bitcoin pode custar menos, mas fazer menos. A bagunça do USDe na Binance mostra como links cross-chain podem explodir se não forem bem protegidos.
Pesando o quadro geral, a inovação da Babylon pode influenciar reguladores e instituições. À medida que stablecoins e DeFi enfrentam regras mais apertadas sob atos como o GENIUS Act, sistemas sem confiança que cortam riscos de custódia podem receber aprovações. Isso pode acelerar a entrada do Bitcoin no financiamento tradicional, alinhando-se a tendências onde empresas como Morgan Stanley colocam até 4% em cripto, enfatizando integração segura.
A Babylon construiu uma prova de conceito permitindo que o Bitcoin nativo (BTC) seja usado sem confiança como garantia para emprestar na Ethereum pela primeira vez.
David Tse
Desafios e Desenvolvimentos Futuros
O sistema de cofre sem confiança da Babylon enfrenta obstáculos como escalabilidade, confiabilidade de oráculos e bloqueios de adoção que devem ser superados para uso em massa. O teste atual no Morpho, com apenas $14 em liquidez, significa que são passos de bebê e precisa de crescimento maior para se provar. A escalabilidade pode doer se os volumes dispararem, como visto em outros DeFi durante tempos movimentados.
Analiticamente, depender de liquidadores autorizados e oráculos específicos como Band e Pyth gera riscos de centralização. Se esses players falharem ou ficarem maus, o sistema racha, semelhante ao descolamento do USDe, onde o oráculo da Binance foi hackeado. Corrigir isso pode significar espalhar fontes de oráculos ou tentar opções descentralizadas, mas isso complica as coisas e pode retardar liquidações.
Contexto extra mostra que falhas de infraestrutura atingiram tanto spots centralizados quanto descentralizados. Por exemplo, a interrupção do Hyperliquid em julho de 2025 exigiu $2 milhões em reembolsos de falhas operacionais, destacando a necessidade de planos de risco fortes. A Babylon deve aprender com tais eventos para se fortalecer, talvez através de auditorias contínuas e vigilância da comunidade.
Versus outros avanços, como FHE para empréstimos privados, o foco na ausência de confiança da Babylon pode precisar de adições de privacidade para apelo mais amplo. Mas o objetivo principal é reduzir riscos de custódia, correspondendo aos clamores do mercado por DeFi mais seguro. Mudanças de regras, como as demandas do MiCA por abertura de stablecoins, também podem guiar o caminho da Babylon, exigindo certas salvaguardas.
Encerrando isso, o sucesso da Babylon depende de atualizações constantes e fé da comunidade. Se mostrar resiliência em configurações reais e se unir a grandes protocolos, pode reduzir riscos sistêmicos e desencadear mudanças positivas. À medida que a infraestrutura criptográfica melhora, movimentos como o da Babylon são chave para um mundo financeiro mais seguro e conectado, mas eles devem caminhar na linha entre novas ideias e praticidade para evitar falhas passadas do DeFi.
Mesmo com co-assinatura destinada a conter a censura, o modelo ainda assume que liquidadores suficientes (e às vezes grandes credores) se comportam corretamente.
White Paper da Babylon Labs
