Movimento do AfD na Alemanha e Cenário Regulatório Europeu do Bitcoin
Em uma ação notável, a Alternativa para a Alemanha (AfD) apresentou uma moção parlamentar instando o governo a tratar o Bitcoin como um ativo estratégico distinto, separado de outras criptomoedas no âmbito do quadro de Mercados de Criptoativos (MiCA) da UE. Protocolada em 23 de outubro, esta proposta argumenta que a natureza descentralizada do Bitcoin merece consideração especial para proteger a inovação e a soberania financeira da Alemanha. O AfD apoia a manutenção das atuais isenções fiscais e direitos de auto-custódia, ao mesmo tempo que sugere que o Bitcoin poderia se tornar parte das reservas nacionais. Isso reflete discussões mais amplas na Europa sobre regras de ativos digitais, onde as opiniões variam sobre como lidar com as características únicas do Bitcoin.
Evidências da moção apontam para preocupações de que a aplicação uniforme do MiCA possa limitar os benefícios do Bitcoin, como seu potencial para integração energética e estabilidade monetária. A posição do AfD se alinha a uma tendência em que países estão considerando reservas de Bitcoin, embora o governo alemão ainda não tenha adotado isso. Propostas semelhantes de flexibilização surgiram em outros estados da UE, como a França, indicando uma mudança regional em direção ao reconhecimento do valor estratégico do Bitcoin além da mera especulação.
Por exemplo, o AfD destaca políticas fiscais como o período de detenção de 12 meses para ganhos isentos de impostos e isenções de IVA, que historicamente incentivaram a posse privada de longo prazo. Por outro lado, a empresa de análise de blockchain Chainalysis relata que o MiCA tornou a Alemanha um local de destaque para empresas de cripto, classificando-a em terceiro lugar na Europa por valor de cripto recebido. Este contraste mostra a tensão entre regras padronizadas e as características especiais do Bitcoin, onde excesso de regulamentação pode retardar a adoção, mas estruturas claras podem construir confiança com instituições.
Analisando diferentes visões, algumas nações europeias defendem abordagens favoráveis ao Bitcoin, enquanto outras mantêm os padrões uniformes do MiCA para estabilidade de mercado. A moção da França para proibir moedas digitais de banco central (CBDCs) e promover stablecoins, por exemplo, difere da posição atual da Alemanha, destacando uma divisão filosófica sobre se o Bitcoin deve ser visto como um ativo monetário ou se encaixar em sistemas de cripto mais amplos.
No geral, a moção do AfD marca um momento-chave na política de cripto europeia, onde interesses nacionais colidem com regulamentações em toda a UE. À medida que os debates se intensificam, o resultado pode moldar o caminho de adoção do Bitcoin, equilibrando inovação com segurança financeira na era digital.
A super regulamentação de provedores de serviços e usuários de Bitcoin no curso da implementação nacional do MiCA coloca em risco a capacidade inovadora da Alemanha, a liberdade financeira e a soberania digital.
Moção Parlamentar do AfD
A Alemanha foi classificada como o terceiro maior país da Europa pelo valor total de cripto recebido.
Chainalysis
Expansão Estratégica do Tesouro da American Bitcoin
A American Bitcoin, uma empresa de mineração e tesouraria iniciada por Eric Trump e Donald Trump Jr., aumentou significativamente suas reservas de Bitcoin, comprando 1.414 BTC por cerca de US$ 163 milhões para elevar seu total para 3.865 BTC valendo quase US$ 445 milhões. Este crescimento destaca uma estratégia focada em construir ativos digitais como parte da gestão do tesouro corporativo, enfatizando a proporção Bitcoin por ação para aumentar o valor para os acionistas. É verdade que esta abordagem se encaixa em uma tendência mais ampla onde empresas tratam o Bitcoin como uma reserva estratégica de longo prazo em vez de uma aposta especulativa rápida.
Insights sobre a ascensão da empresa mostram que ela surgiu em março, quando a Hut 8 adquiriu uma participação majoritária, dando-lhe uma base sólida de mineração. Após a fusão com a Gryphon Digital Mining e listagem na Nasdaq como “ABTC”, suas ações subiram 85% em um dia, apesar de algumas pausas de negociação devido à volatilidade. Esta entrada nos mercados tradicionais sinaliza crescente aceitação institucional, com empresas usando fusões e operações disciplinadas para expandir tesouros, diferindo de estratégias com alta dívida vistas com a MicroStrategy.
Casos concretos incluem a American Bitcoin usando mineração para alimentar o crescimento do tesouro, focando em métricas que importam em tempos voláteis. No entanto, o envolvimento da família Trump despertou atenção regulatória, com relatórios de mais de US$ 1 bilhão em lucros antes de impostos de projetos de cripto como World Liberty Financial e memecoins. Este ângulo político levanta questões éticas, já que a representante dos EUA Maxine Waters criticou movimentos como perdoar o fundador da Binance Changpeng “CZ” Zhao por possíveis conflitos de interesse.
Opiniões divergem sobre laços políticos: alguns dizem que ajudam a posição de mercado e a inovação, como visto com crescimento rápido em empreendimentos como o stablecoin USD1, enquanto outros alertam sobre superconcentração e riscos. Por exemplo, uma investigação da Câmara liderada por Edward Sullivan analisou um jantar em maio onde Trump se encontrou com grandes detentores de tokens, potencialmente violando leis de suborno e usando indevidamente o selo presidencial, enfatizando a necessidade de melhor divulgação em negócios político-cripto.
Em resumo, as ações da American Bitcoin mostram que o uso corporativo do Bitcoin está amadurecendo, com a política influenciando cenários regulatórios. À medida que empresas adicionam ativos digitais aos seus balanços, estão estabelecendo novos padrões financeiros, embora a supervisão ética seja crucial para manter a inovação e a responsabilidade sob controle.
Acreditamos que uma das medidas mais importantes de sucesso para uma plataforma de acumulação de Bitcoin é quanto Bitcoin respalda cada ação.
Eric Trump
Padrões claros de divulgação para figuras políticas em cripto são essenciais para manter a integridade do mercado e a confiança pública.
Sarah Johnson, Especialista em Regulamentação de Blockchain
Iniciativas de Moeda Digital do Quirguistão
O Quirguistão lançou o stablecoin KGST, atrelado 1:1 ao som quirguiz e operando na BNB Chain, como parte de um impulso digital maior que inclui planos para uma moeda digital de banco central (CBDC) e uma reserva nacional de cripto. Aprovado na segunda reunião do Conselho Nacional para o Desenvolvimento de Ativos Virtuais e Tecnologias de Blockchain, este esforço visa atualizar pagamentos, aumentar a inclusão financeira e atrair investimento estrangeiro, posicionando o Quirguistão como um líder em cripto na Ásia Central. Usar tecnologia blockchain melhora a transparência e eficiência no enfrentamento de problemas econômicos de longa data.
Dados do lançamento mostram que a escalabilidade e baixos custos da BNB Chain oferecem ganhos rápidos, como remessas mais fáceis e pagamentos governamentais. O Banco Nacional da República do Quirguistão está testando o som digital em três etapas: conectar bancos comerciais, conectar o Tesouro Central e tentar transações offline. Este método gradual garante verificações minuciosas para evitar interrupções e ganhar confiança pública, diferindo de alguns países que focam apenas em CBDCs, como Bahamas, Nigéria e Jamaica, que lançaram moedas digitais mas lutam com a adoção.
Por exemplo, a combinação do Quirguistão de um stablecoin e CBDC fornece benefícios rápidos do stablecoin enquanto constrói controle estatal via CBDC. Esta ideia vem de tendências globais, com mais de 100 países explorando CBDCs, e poderia orientar outras economias em desenvolvimento. Além disso, parcerias com a Binance Academy e universidades locais para programas de habilidades digitais abordam lacunas, promovendo crescimento e usos reais em ambientes econômicos instáveis.
Comparando visões, mercados emergentes como Venezuela e Argentina usam stablecoins atrelados ao dólar para remessas e proteção contra inflação, com dados da Chainalysis mostrando cerca de dois terços do suprimento de stablecoins em carteiras de poupança lá. O foco do Quirguistão em usos práticos em vez de negociação combina com isso, mas também enfrenta riscos de regras divergentes e ameaças de segurança, necessitando monitoramento contínuo para adoção estável.
No geral, as ações do Quirguistão mostram uma abordagem visionária das finanças digitais, usando blockchain para superar a instabilidade econômica. À medida que isso se espalha, o modelo pode inspirar passos semelhantes em outros lugares, remodelando sistemas monetários com inclusão e resiliência impulsionadas pela tecnologia.
Iniciativas de moeda digital nacional exigem equilíbrio cuidadoso entre inovação e estabilidade.
Changpeng Zhao
Após pilotar com sucesso todas as três fases, a plataforma será lançada nacionalmente e escalada.
Banco Nacional da República do Quirguistão
Moção Regulatória da França e Política Global de Cripto
Legisladores franceses estão revisando uma moção de Éric Ciotti da União da Direita pela República que visa proibir moedas digitais de banco central (CBDCs) enquanto apoia stablecoins e investimentos em cripto, usando o Ato GENIUS dos EUA como guia. Esta proposta pede a rejeição do euro digital em desenvolvimento pelo Banco Central Europeu e apoia stablecoins baseados no euro, mostrando o impulso da França para moldar a política europeia de cripto sob o MiCA. Relatórios dizem que Ciotti quer que a França detenha 2% do suprimento total do Bitcoin, valendo cerca de US$ 48 bilhões, ecoando esforços dos EUA para construir reservas a partir de ativos apreendidos.
Análises sugerem que a moção visa fraquezas na configuração do MiCA, onde o passaporte permite que empresas licenciadas em um país da UE operem em todo o bloco, possivelmente levando a aplicação desigual. A ênfase da França em proibir CBDCs e promover stablecoins aborda riscos sistêmicos, com ameaças de bloquear empresas que abusam do passaporte, como a presidente da AMF Marie-Anne Barbat-Layani notou. Esta abordagem cuidadosa favorece padrões elevados para evitar uma corrida para o fundo na conformidade, diferindo de políticas mais brandas em lugares como Malta e Lituânia.
Exemplos incluem os rigorosos passos anti-lavagem de dinheiro da França e verificações em exchanges como Binance, que oficiais chamam de rotineiras para manter a integridade. Enquanto isso, o Reino Unido abraçou a liberdade de mercado aprovando notas negociadas em bolsa de cripto para investidores de varejo, destacando diferenças globais. Dados da Chainalysis indicam que transações ilegais representam apenas 0,14% da atividade de blockchain, sugerindo que a transparência da cripto ajuda a aplicação mas precisa de regras personalizadas para questões transfronteiriças.
Visões sobre regulamentação variam: alguns dizem que estruturas claras como MiCA e o Ato GENIUS constroem confiança institucional e calma de mercado, enquanto outros alertam que diferenças nacionais complicam os negócios globais. Por exemplo, o Conselho Europeu de Risco Sistêmico teme que stablecoins de múltipla emissão possam enfraquecer o euro, enfatizando a necessidade de políticas que encorajem inovação sem arriscar a segurança financeira.
De qualquer forma, a moção da França destaca o conflito entre controle nacional e unidade da UE em regras de cripto. À medida que as conversas continuam, o resultado pode afetar rotas de adoção, com impactos na eficiência de mercado e envolvimento de grandes players em ativos digitais.
Esta resolução europeia proposta, portanto, apela ao Governo para defender que o futuro quadro prudencial europeu específico para exposições a criptoativos se desvie especificamente do padrão de Basileia de 2022 para facilitar a garantia de criptoativos, mantendo o objetivo de uma revisão substancial dessas regras dentro do Comitê de Basileia.
Assembleia Nacional Francesa
Bloquear o passaporte sob o MiCA é tecnicamente possível, embora venha com complexidade legal significativa.
Marina Markezic
Utilidade em Evolução do Bitcoin e Impacto Institucional
O Bitcoin está mudando de seu papel original como ouro digital para usos financeiros mais ativos, com tesouros corporativos explorando maneiras de gerar rendimento sobre suas reservas. Isto representa uma mudança de pensamento dentro do mundo Bitcoin, passando de armazenamento passivo para uso ativo em ferramentas financeiras, embora ainda seja debatido devido a falhas passadas em empréstimos centralizados. Alguns gestores de ativos, como a DeFi Development Corp na Solana, apostam reservas e se juntam a protocolos de finanças descentralizadas para aumentar suas quantidades de tokens, mostrando como estratégias de rendimento podem funcionar na prática.
Evidências de plataformas como Botanix Labs revelam métodos não-custodiais onde usuários bloqueiam Bitcoin em smart contracts em sidechains para ganhar tokens BTC com rendimento com taxas em torno de 3,46% anualmente. Isto vincula rendimento à atividade da rede, reduzindo riscos de serviços custodiais, mas colapsos em empresas como Celsius e BlockFi tornam muitos cautelosos com ideias de rendimento. O foco da American Bitcoin em acumular BTC sem esforços explícitos de rendimento se encaixa em um estilo conservador, priorizando Bitcoin por ação sobre uso ativo.
Por exemplo, há uma divisão entre desenvolvedores como Willem Schroé, que veem o crescimento da utilidade como uma progressão natural, e puristas que acham que adiciona riscos desnecessários. As reservas corporativas de Bitcoin agora representam 4,87% do suprimento total do Bitcoin, retirando moedas da circulação e criando lacunas de oferta-demanda que apoiam o valor de longo prazo. Fluxos institucionais, especialmente através de ETFs spot de Bitcoin dos EUA, mudaram mercados fornecendo demanda constante, com entradas semanais atingindo US$ 2,71 bilhões recentemente, superando a nova produção de mineração.
Comparando abordagens, chances de rendimento podem aumentar retornos mas trazem complexidades e perigos que precisam de protocolos fortes para gerenciar. O crescimento de sistemas financeiros nativos do Bitcoin tenta misturar utilidade com segurança, oferecendo novas maneiras para tesouros agregarem valor sem perder controle, como visto em projetos adicionando criptografia pós-quântica para ameaças futuras.
Nesse sentido, a mudança do Bitcoin em direção à utilidade financeira está em andamento, impulsionada por players institucionais amadurecendo o mercado. À medida que o uso se aprofunda, misturar inovações como táticas de rendimento e ETFs poderia tornar o Bitcoin mais legítimo nas finanças tradicionais, mas exige padrões claros e controle de risco para crescimento duradouro.
A única coisa que todo Bitcoiner quer — uma vez que você entende a visão completa do Bitcoin — é mais Bitcoin.
Willem Schroé
A participação institucional está refazendo a estrutura de mercado do Bitcoin criando demanda constante contra oferta nova limitada.
Edward Carroll
Riscos Sistêmicos e Perspectiva Futura de Cripto
O mundo cripto enfrenta grandes riscos sistêmicos de regulamentações pouco claras, fraquezas tecnológicas e oscilações de mercado, como visto em eventos globais como o impulso da França para proibir CBDCs e a disputa do soft fork BIP-444 do Bitcoin. Estas questões sublinham a necessidade de políticas equilibradas que promovam inovação enquanto mantêm finanças seguras, com lacunas regulatórias possivelmente piorando riscos em operações transfronteiriças e governança descentralizada. Usar blockchain para aplicação, como Chainalysis rastreando US$ 75 bilhões em ativos ilegais, mostra como a transparência pode aumentar a responsabilidade.
Dados de mercado revelam que reservas corporativas de Bitcoin quase dobraram em 2025, com mais de 150 empresas públicas adicionando Bitcoin a tesouros, e entradas de ETF excedendo a produção diária de mineração, adicionando a desequilíbrios de oferta-demanda que ajudam os preços a subir. No entanto, ameaças como riscos de computação quântica à segurança do Bitcoin e colapsos em plataformas como Hyperliquid apontam para falhas tecnológicas que precisam de correções antecipadas, como criptografia pós-quântica e atualizações de protocolo.
Por exemplo, o Conselho Europeu de Risco Sistêmico se preocupa que stablecoins de múltipla emissão possam enfraquecer moedas nacionais e levar a liquidações privadas dispersas, destacando por que regras harmonizadas importam. Em contraste, passos institucionais como Circle se unindo à Deutsche Börse para adicionar stablecoins regulados aos mercados europeus reduzem riscos de liquidação e melhoram a eficiência, sinalizando um espaço em amadurecimento onde a conformidade é uma vantagem.
Visões sobre limites de adoção diferem: alguns preveem crescimento rápido à medida que empresas copiam pioneiros, enquanto outros identificam obstáculos como confusão regulatória e questões de gerenciamento de risco. A mistura de finanças tradicionais e inovação cripto abre portas para expansão mas também traz disciplina de mercado madura, o que poderia acelerar a aceitação mainstream enquanto exige mais transparência e conformidade.
O futuro da adoção de cripto parece promissor, alimentado por dinheiro institucional, avanços tecnológicos e ciclos que apoiam crescimento contínuo. Eventos como o crescimento do tesouro da American Bitcoin e escrutínio político atuam como testes, revelando tanto pontos fracos quanto forças. À medida que os mercados mudam, ativos digitais estão preparados para se fundir mais profundamente nas finanças globais, potencialmente transformando hábitos de tesouraria e planos de investimento em todo o mundo, com foco em preservar valor central e progresso inclusivo.
Stablecoins poderiam enfraquecer o euro e poderiam levar a uma multiplicação não coordenada de soluções de liquidação privada.
François Villeroy de Galhau
O que estamos testemunhando é um mercado em amadurecimento. Cripto está evoluindo de um playground especulativo para uma classe de ativos legítima com participação de nível institucional.
Rachael Lucas
