A Contradição Cripto da A16z: Palavras Otimistas, Ações Cautelosas
A empresa de capital de risco Andreessen Horowitz (a16z) está buscando levantar cerca de US$ 10 bilhões para novos investimentos. Sinceramente, este plano massivo de captação de recursos exclui completamente os fundos focados em criptomoedas, mesmo que a a16z tenha sido um dos maiores apoiadores de ativos digitais do Vale do Silício. Eles apoiaram projetos importantes como Coinbase, Uniswap, Dapper Labs e MakerDAO enquanto defendiam regras favoráveis para criptomoedas nos EUA. A exclusão total de criptomoedas aqui é chocante, especialmente porque seu relatório State of Crypto foi divulgado apenas um dia antes da notícia da captação. Naquele relatório, a a16z afirmou que o mercado de criptomoedas é global e está crescendo, stablecoins estão se tornando mainstream e instituições financeiras estão totalmente envolvidas. Esta incompatibilidade entre seu discurso otimista e a estratégia real mostra uma desconexão genuína.
Investimentos Recentes em Criptomoedas pela A16z
- Eles investiram US$ 50 milhões na Jito, um protocolo de staking líquido na Solana
- Anunciaram US$ 55 milhões para a LayerZero, uma estrutura de mensagens crosschain Web3
- Essas apostas menores sugerem que a a16z mantém alguns vínculos com criptomoedas
De qualquer forma, comparar as ações da a16z com suas declarações públicas revela uma tendência preocupante. Enquanto dizem a todos que as criptomoedas estão em alta, suas escolhas de investimento sugerem o contrário. É plausível argumentar que isso não é apenas hipocrisia—é um sinal de que até os maiores promotores de criptomoedas estão mudando de marcha discretamente quando grandes somas de dinheiro estão envolvidas.
Nesse contexto, observando padrões mais amplos do mercado, a movimentação da a16z se encaixa em um quadro maior onde os players de finanças tradicionais mantêm criptomoedas enquanto canalizam grandes quantias para setores mais seguros. Isso dificulta que as criptomoedas atraiam a atenção institucional contra áreas de rápido crescimento como IA e tecnologia de defesa.
A Virada para IA: Empresas de Mineração Transformam Infraestrutura
A cena de mineração de criptomoedas está mudando rapidamente, com empresas reutilizando suas estruturas para inteligência artificial. A Galaxy Digital, liderada por Mike Novogratz, captou US$ 460 milhões em financiamento privado para transformar seu local de mineração de Bitcoin no Texas em um hub de dados de IA, com o campus Helios programado para entregar 133 megawatts até o início de 2026. Esta mudança inteligente se adapta aos lucros decrescentes da mineração de Bitcoin, já que as taxas de hash da rede atingem novos máximos.
Principais Empresas de Mineração Adotando IA
- A CleanSpark entrou em data centers de IA, com ações subindo mais de 13%
- A Core Scientific fechou um acordo de US$ 3,5 bilhões com o provedor de nuvem de IA CoreWeave
- A Hut 8 entrou na IA via Highrise AI, apoiada por US$ 150 milhões
Scott Garrison, diretor de desenvolvimento da CleanSpark, explicou o raciocínio por trás desta mudança.
Temos revisado todo o portfólio a partir de primeiros princípios para avaliar a adequação à IA e identificamos a Geórgia como uma região estratégica tanto para conversão potencial quanto para expansão. Recentemente, contratamos energia adicional e terrenos em College Park para fornecer computação de alto valor para a grande área metropolitana de Atlanta e estamos avaliando oportunidades de giga-campus em todo o portfólio e pipeline que estão bem posicionados para atender à demanda significativa de compradores.
Scott Garrison
Contrastar a mineração de Bitcoin tradicional com data centers de IA mostra grandes diferenças. A mineração depende das oscilações de preço das criptomoedas e da dificuldade da rede, mas os serviços de IA trazem fluxo de caixa mais estável e possivelmente margens mais altas. Alguns se preocupam que isso possa desviar o foco do blockchain, mas os investidores parecem gostar da diversidade.
Sintetizando esta mudança setorial, a virada para a IA marca uma fase de amadurecimento para os profissionais de infraestrutura de criptomoedas. Ao usar suas habilidades de computação em mercados quentes, eles estão construindo negócios mais fortes sem abandonar as raízes do blockchain.
Acumulação Institucional: Tesourarias Corporativas Adotam Ativos Digitais
Grandes players estão acumulando ativos digitais mais rapidamente, com empresas adicionando criptomoedas às suas reservas. A Bit Digital comprou 31.057 ETH no valor de cerca de US$ 140 milhões, elevando seu total para mais de 150.000 tokens e classificando-se em sexto lugar para holdings de Ethereum entre empresas públicas. Esta compra usou uma venda de notas conversíveis de US$ 150 milhões, mostrando movimentos financeiros inteligentes para aquisições de criptomoedas.
Visão Geral de Holdings Corporativos de Criptomoedas
- Tesourarias corporativas de Ethereum detêm mais de 12,6 milhões de ETH avaliados em US$ 56,4 bilhões
- Os principais detentores incluem BitMine Immersion Technologies e SharpLink Gaming
- As contas institucionais de Bitcoin têm mais de 297 entidades públicas com 3,67 milhões de BTC
A MicroStrategy continuou acumulando Bitcoin, comprando 7.714 BTC por US$ 449 milhões em agosto de 2025, elevando seu estoque para 629.376 BTC. Os ETFs de Bitcoin spot registraram grandes entradas, com ativos atingindo US$ 148 bilhões, já que a demanda institucional superou a nova oferta em 200%. Este desequilíbrio sustenta os preços apesar dos altos e baixos.
Mike Novogratz enfatizou o quão grande é esta onda institucional.
A adoção institucional do Bitcoin continua a acelerar, criando um forte suporte fundamental para preços mais altos, apesar da volatilidade de curto prazo.
Mike Novogratz
De qualquer forma, comparar como as instituições agem versus traders de varejo revela dinâmicas-chave. As instituições frequentemente mantêm ou compram mais durante períodos de estresse, como com entradas de ETFs em tempos voláteis, enquanto pessoas físicas podem piorar as oscilações. Este equilíbrio ajuda o mercado, com grandes somas de dinheiro fornecendo uma base para recuperações.
Nesse contexto, reunindo as tendências institucionais, o aumento no uso corporativo de criptomoedas sinaliza uma mudança profunda. Em vez de apenas especulação, elas são vistas como ativos reais de tesouraria e reservas de valor, auxiliando na estabilidade de longo prazo e no crescimento do mercado.
Engajamento Político: Executivos de Criptomoedas Entram na Arena
Empresas de criptomoedas estão se envolvendo mais na política para moldar regras e mercados. Executivos de gigantes como Gemini, Ripple e Coinbase compareceram a uma arrecadação de fundos na Casa Branca hospedada pelo presidente Donald Trump para um acréscimo de salão de baile de US$ 250 milhões. Isso aconteceu durante um shutdown do governo dos EUA, mostrando que a política não para por questões maiores.
Principais Contribuições Políticas
- Os gêmeos Winklevoss doaram US$ 2 milhões em Bitcoin para a campanha de Trump em 2024
- Eles adicionaram US$ 21 milhões a um PAC pró-Trump
- A família Trump lucrou mais de US$ 1 bilhão antes dos impostos com operações de criptomoedas
Os gêmeos Winklevoss, fundadores da Gemini, prometeram US$ 2 milhões em Bitcoin para a campanha de Trump e contribuíram com US$ 21 milhões para um PAC pró-Trump. Da mesma forma, Brad Garlinghouse, CEO da Ripple, e Stuart Alderoty, diretor jurídico, têm laços estreitos com Trump, participando de eventos de posse e reuniões na Casa Branca. Brian Armstrong, CEO da Coinbase, é um frequentador do Capitólio, apoiando leis como a GENIUS Act.
Sarah Johnson, especialista em regulamentação de blockchain, defendeu regras claras para questões políticas de criptomoedas.
Padrões claros de divulgação para figuras políticas em criptomoedas são essenciais para manter a integridade do mercado e a confiança pública.
Sarah Johnson, Especialista em Regulamentação de Blockchain
Comparar a política da indústria de criptomoedas com o lobby tradicional mostra grandes lacunas. Enquanto figurões da tecnologia como Meta, Google e Amazon também participaram da arrecadação, empresas de criptomoedas recebem calor extra de regras nebulosas e dúvida pública. Isso afeta como elas fazem outreach político.
Sintetizando os movimentos políticos, o poder econômico das criptomoedas está impulsionando mais engajamento do setor. À medida que os ativos digitais se integram ao mainstream financeiro, alianças políticas provavelmente orientarão estruturas regulatórias e condições de mercado.
Revolução do Trading com IA: Modelos de Orçamento Superam Gigantes
A IA está agitando o trading de criptomoedas, com modelos chineses baratos superando os americanos caros. Dados da CoinGlass mostram que sistemas como DeepSeek e Qwen3 Max entregam melhores resultados apesar de orçamentos minúsculos. O DeepSeek venceu testes recentes, registrando um ganho de 9,1% enquanto outros afundaram.
Comparação de Desempenho de Trading com IA
- DeepSeek custou US$ 5,3 milhões para fazer, com retorno positivo de 9,1%
- O treinamento do ChatGPT-5 custou US$ 1,7 a US$ 2,5 bilhões, com perda de 66%
- A OpenAI atingiu valor de US$ 500 bilhões, mas negociou mal
A lacuna de desempenho é gritante quando você verifica os custos. O DeepSeek foi construído por apenas US$ 5,3 milhões—uma fração do que a IA americana gastou. A OpenAI é avaliada em US$ 500 bilhões, e o treinamento do ChatGPT-5 pode ter custado até US$ 2,5 bilhões. Ainda assim, o ChatGPT-5 ficou em último com mais de 66% de perda, reduzindo um início de US$ 10.000 para US$ 3.453.
Dra. Elena Martinez, profissional de trading com IA na CryptoQuant, explicou por que isso acontece.
A chave para o trading com IA bem-sucedido está no treinamento especializado e na engenharia cuidadosa de prompts. Modelos de orçamento frequentemente superam porque são construídos especificamente para análise de mercado, em vez de conversação geral.
Dra. Elena Martinez, Especialista em Trading com IA na CryptoQuant
Kasper Vandeloock, um assessor estratégico e ex-trader quant, sugeriu que prompts melhores podem ajudar modelos mais fracos.
Talvez ChatGPT e Gemini possam ser melhores com um prompt diferente, LLMs são todos sobre o prompt, então talvez por padrão eles tenham desempenho pior.
Kasper Vandeloock
De qualquer forma, comparar fabricantes chineses de IA de orçamento com empresas americanas carregadas revela mentalidades diferentes. Modelos chineses se concentram em usos específicos com gastos inteligentes, enquanto empresas dos EUA buscam habilidades amplas com muito dinheiro. Isso pode abrir o trading avançado para players menores, agitando o campo.
Evolução Regulatória: Estruturas Globais Tomam Forma
As regras de criptomoedas estão mudando rapidamente em todo o mundo, com regiões criando seus próprios estilos de supervisão. Os regulamentos Markets in Crypto-Assets (MiCA) da UE oferecem proteção completa ao consumidor, enquanto os EUA usam múltiplas agências como SEC, CFTC e grupos estaduais como NYDFS para cobrir o mercado.
Desenvolvimentos Regulatórios Globais
- MiCA da UE estabelece fortes salvaguardas ao consumidor
- A GENIUS Act dos EUA dá guias mais claros para confiança institucional
- NYC iniciou um Escritório de Ativos Digitais e Tecnologia Blockchain
A cidade de Nova York lançou o Escritório de Ativos Digitais e Tecnologia Blockchain por meio de uma ordem do prefeito Eric Adams, mostrando o papel crescente do governo local em criptomoedas. O prefeito Adams compartilhou a visão.
Nossa cidade sempre foi o centro da inovação, e estamos abraçando as tecnologias do amanhã hoje. A era dos ativos digitais chegou, e com ela vem a chance de crescer nossa economia, atrair talentos de classe mundial, expandir oportunidades para comunidades subbancarizadas e tornar o governo mais amigável ao usuário.
Eric Adams
Países como Cazaquistão e Filipinas acumularam reservas de Bitcoin, tratando ativos digitais como ferramentas econômicas legítimas. A GENIUS Act dos EUA e o MiCA da UE estão estabelecendo regras mais claras que aumentam a confiança institucional, com ETFs de Bitcoin e Ethereum spot aprovados no início de 2024 e atraindo muito dinheiro.
Jonathan Levin, cofundador e CEO da Chainalysis, destacou a escala dos obstáculos regulatórios.
Esses números elevam o potencial de perdimento de ativos para um nível completamente diferente e mudam como os países pensam sobre isso.
Jonathan Levin, cofundador e CEO da Chainalysis
Nesse contexto, contrastar estilos regulatórios mostra como os lugares equilibram inovação com segurança. Alguns impulsionam crescimento econômico e avanços tecnológicos, outros enfatizam estabilidade financeira e proteções ao investidor. Esta mistura torna a conformidade complicada para empresas globais de criptomoedas, mas permite que diferentes modelos sejam testados.
Sintetizando as mudanças regulatórias, os padrões estão lentamente se alinhando entre regiões, reduzindo divisões de mercado e construindo confiança. Mas grandes diferenças entre países persistem, forçando empresas de criptomoedas a lidar com regras complexas enquanto pressionam por estruturas favoráveis à inovação.
Perspectiva Futura: Convergência e Amadurecimento
A indústria de criptomoedas continua amadurecendo, com mudanças inteligentes e fusões de tecnologia moldando seu caminho. A fusão de IA e blockchain poderia impulsionar trading automatizado, segurança e acesso, com IA descentralizada de projetos como Swarm Network adicionando transparência ao verificar dados off-chain on-chain.
Tendências Futuras Principais
- Combinação de IA e blockchain para melhor trading e segurança
- Absorção institucional contínua fortalecendo criptomoedas como ativo
- Setor de mineração diversificando em modelos de negócios estáveis
Charles Edwards, um analista técnico, deu sua opinião sobre a potencial subida do Bitcoin.
A ruptura do Bitcoin acima de US$ 120.000 pode convidar a um movimento muito rápido acima da máxima histórica de US$ 150.000 antes do final de 2025.
Charles Edwards, analista técnico
A adoção institucional continua acelerando, com holdings corporativos de Ethereum acima de 12,6 milhões de ETH no valor de US$ 56,4 bilhões e contagens de Bitcoin incluindo 297+ entidades com 3,67 milhões de BTC. Esta absorção consolida o status de classe de ativo das criptomoedas enquanto reduz a oferta e apoia a estabilidade de preços.
A virada da indústria de mineração para a IA sinaliza uma mudança mais profunda, já que players de infraestrutura visam crescimento duradouro além da mineração de criptomoedas. Movimentos de empresas como CleanSpark e Galaxy Digital mostram como o know-how de computação pode aproveitar mercados em expansão, criando negócios mais resistentes.
Ponderar visões otimistas e cautelosas mostra opiniões variadas sobre o futuro da indústria. Bulls apontam para mais adoção, avanços tecnológicos e regras mais claras impulsionando o crescimento, enquanto bears sinalizam riscos como incógnitas regulatórias, falhas de segurança e oscilações de mercado. Ambos os lados concordam que a indústria está evoluindo e amadurecendo.
Reunindo tendências futuras, a cena de criptomoedas parece pronta para mais crescimento, apoiada por progresso tecnológico, abraço institucional e clareza regulatória. Ainda assim, desafios como brigas políticas, ameaças de segurança e oscilações econômicas podem influenciar caminhos e resultados.
