Il CEO di Bitwise Evidenzia il Vantaggio di Solana Rispetto a Ethereum negli ETF di Staking

Vantaggi dello Staking ETF di Solana Rispetto a Ethereum

Il potenziale vantaggio di Solana rispetto a Ethereum nel mercato degli exchange-traded fund (ETF) di staking deriva dai suoi periodi di unstaking più rapidi, cruciali per gli emittenti di ETF che necessitano di restituire rapidamente le attività agli investitori. Il CEO di Bitwise, Hunter Horsley, ha sottolineato questo vantaggio progettuale, evidenziando che la coda di ritiro di Ethereum ha recentemente raggiunto picchi con ritardi di uscita di circa 34 giorni, mentre quella di Solana si risolve molto più velocemente. Questa differenza è importante perché gli ETF devono gestire i rimborsi rapidamente per mantenere la liquidità e la fiducia degli investitori. I dati di supporto mostrano che la coda di ingresso per lo staking di Ethereum è salita a 860.369 ETH all’inizio di settembre, il livello più alto dal 2023, con tempi di attesa medi di circa tre giorni per gli ingressi e molto più lunghi per le uscite. Inoltre, la progettazione della rete di Solana consente un’elaborazione rapida, riducendo il rischio di ritardi che potrebbero compromettere le operazioni degli ETF.

Principali Vantaggi dello Staking di Solana per gli ETF

• Periodi di unstaking più rapidi rispetto a Ethereum
• Riduzione del rischio di ritardi nei rimborsi
• Costi operativi inferiori per gli emittenti
• Maggiore fiducia degli investitori grazie a una migliore liquidità

Horsley ha osservato che i prodotti basati su Ethereum spesso ricorrono ad alternative come strutture di credito o liquid staking token come lo stETH di Lido, ma questi comportano costi aggiuntivi e limiti di capacità. In confronto, le soluzioni alternative di Ethereum introducono inefficienze che potrebbero scoraggiare l’adozione istituzionale. Ad esempio, il prodotto di staking Ethereum di Bitwise in Europa utilizza strutture di credito per mantenere la liquidità, ma Horsley ha sottolineato i loro limiti. È ragionevole affermare che le caratteristiche specifiche della rete influenzano direttamente la fattibilità dei prodotti finanziari, con la velocità di Solana che offre un chiaro vantaggio nel competitivo scenario degli ETF.

È un problema enorme. Gli ETF devono essere in grado di restituire le attività in tempi molto brevi. Quindi questa è una sfida significativa.

Hunter Horsley

Traguardi Normativi per l’Approvazione degli ETF su Solana

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti è pronta a prendere decisioni chiave su numerose domande di ETF su Solana ed Ethereum in ottobre, con le funzionalità di staking al centro dell’attenzione. Queste approvazioni in sospeso coinvolgono grandi società come Bitwise, Fidelity, Franklin Templeton e VanEck, che hanno aggiornato i documenti S-1 per le regole di staking. Questo esame riflette l’approccio prudente della SEC, mirando a bilanciare innovazione e sicurezza degli investitori nel settore crypto. Le evidenze indicano che la SEC ha rinviato le decisioni sugli ETF di staking Ether di Grayscale a fine ottobre e sull’iShares Ethereum Trust di BlackRock al 30 ottobre. Allo stesso modo, gli ETF su Solana affrontano scadenze che potrebbero sbloccare ingenti capitali, come dimostrato dal lancio del REX-Osprey Solana Staking ETF, che ha registrato un volume di scambi di 33 milioni di dollari e afflussi di 12 milioni di dollari il primo giorno.

Principali Richiedenti di ETF e Scadenze

Questi movimenti evidenziano le poste in gioco elevate, con le approvazioni che potrebbero innescare un uso più ampio delle altcoin e rimodellare la liquidità di mercato. Gli stili normativi globali differiscono; ad esempio, le regole MiCA dell’UE offrono percorsi più chiari che potrebbero accelerare le cose, mentre il processo statunitense si protrae. I critici sostengono che i ritardi generano incertezza e potrebbero rallentare la crescita del mercato, ma i sostenitori affermano che controlli accurati garantiscono stabilità. La svolta della SEC verso standard generici di quotazione suggerisce revisioni più rapide, ma gli ETF su Solana ed Ethereum affrontano ancora ostacoli significativi.

È un nuovo giorno alla SEC, e una priorità chiave della mia presidenza è sviluppare un quadro normativo adatto allo scopo per i mercati delle crypto attività.

Presidente SEC Paul Atkins

Interesse Istituzionale negli ETF su Solana

Il fermento istituzionale intorno a Solana sta crescendo, guidato da piani di tesoreria aziendale e speranze sugli ETF, come dimostrato da iniziative come il fondo da 1 miliardo di dollari focalizzato su Solana sostenuto da Galaxy Digital, Multicoin Capital e Jump Crypto. Supportato dalla Solana Foundation e guidato da Cantor Fitzgerald, questo fondo mira a ridurre l’offerta circolante e aumentare la liquidità, riecheggiando le mosse iniziali di Bitcoin che hanno alimentato guadagni a lungo termine. I dati rivelano che l’interesse aperto sui futures di Solana è salito a circa 14,5 miliardi di dollari, segnalando una forte speculazione da parte di grandi operatori. Ulteriori prove arrivano da azioni aziendali che aggiungono quasi 3 miliardi di dollari di domanda potenziale, come l’acquisizione di oltre 400 milioni di dollari in SOL da parte di DeFi Development Corp e i piani di Sharps Technology per un’allocazione di tesoreria di 400 milioni di dollari.

Principali Attori Istituzionali e Investimenti

• Galaxy Digital: Sostegno al fondo di tesoreria da 1 miliardo di dollari
• Multicoin Capital: Supporto a iniziative istituzionali
• DeFi Development Corp: Acquisizione di 400 milioni di dollari in SOL
• Sharps Technology: Piano di allocazione di 400 milioni di dollari

L’elevata probabilità di approvazione della SEC per un ETF spot su Solana, stimata al 90%, potrebbe innescare afflussi simili a quelli degli ETF su Bitcoin ed Ethereum, aumentando l’attrattiva di Solana. Ad esempio, l’ETP di staking Solana di Bitwise in Europa ha attratto 60 milioni di dollari in cinque giorni, mostrando l’appetito istituzionale globale. Visioni contrastanti segnalano rischi come la sopravvalutazione o intoppi normativi che potrebbero raffreddare l’entusiasmo. Gli scettici avvertono che l’intervento istituzionale non protegge dai cali di mercato, ma i sostenitori affermano che la riduzione dell’offerta tramite detenzioni può spingere i prezzi al rialzo e aggiungere stabilità.

La sotto-allocazione istituzionale di Solana presenta una significativa opportunità di crescita se le approvazioni degli ETF procedono, ma gli investitori dovrebbero rimanere vigili sui venti contrari macroeconomici.

Un analista crypto di Pantera Capital

Innovazioni Tecnologiche nella Rete Solana

Gli aggiornamenti tecnologici di Solana hanno notevolmente migliorato le prestazioni della rete, con l’aggiornamento Alpenglow che ha ridotto la finalità delle transazioni a 150 millisecondi e aumentato la velocità di elaborazione oltre 107.000 transazioni al secondo. Sostenuto dal 98,27% della community, questa correzione affronta la scalabilità, rendendo Solana un rivale temibile per Ethereum senza bisogno di livelli aggiuntivi. Questi miglioramenti attirano sviluppatori e utenti con alta velocità e bassi costi, rafforzando la posizione di Solana nella finanza decentralizzata e in altre applicazioni. I dati di supporto mostrano che il valore totale bloccato nell’ecosistema di Solana è cresciuto del 20% a 12,1 miliardi di dollari, mentre i volumi degli exchange decentralizzati hanno raggiunto 111,5 miliardi di dollari in 30 giorni, superando le reti layer-2 di Ethereum combinate.

Confronto delle Metriche di Prestazione

Le opzioni di liquid staking come LsSOL consentono agli utenti di fare staking di SOL mantenendo la liquidità, facilitate da partnership con exchange come Coinbase e Kraken. Il rendimento nativo dello staking del 7,3% incoraggia la detenzione a lungo termine, e app come Kamino e Jupiter guidano l’attività, ciascuna con oltre 2 miliardi di dollari di valore totale bloccato. I critici sollevano preoccupazioni sull’affidabilità, inclusi precedenti interruzioni e elevate esigenze hardware dei validatori, ma il design di base di Solana—combinando Proof of History con Proof of Stake—offre una base solida, e spesso supera Bitcoin nei periodi di ribasso.

La creazione e il rimborso in natura forniscono flessibilità e risparmi sui costi agli emittenti di ETP, ai partecipanti autorizzati e agli investitori, risultando in un mercato più efficiente.

Jamie Selway, Direttore della Divisione di Trading e Mercati, SEC

Sentimento di Mercato e Influenze Economiche su Solana

L’umore generale del mercato influenza le prestazioni di Solana, con problemi economici statunitensi come timori inflazionistici e dati deboli sul lavoro che portano a movimenti di riduzione del rischio, riducendo la capitalizzazione di mercato totale crypto di 178 miliardi di dollari. Questo contesto colpisce le altcoin come Solana in modo più marcato, poiché spesso oscillano insieme ai principali come Ethereum e BNB nei periodi di ribasso. Le tendenze storiche suggeriscono che queste vendite sono generalmente brevi, con rimbalzi quando ritorna l’appetito per il rischio. I dati mostrano che l’ottimismo iniziale dopo i tagli dei tassi è svanito rapidamente a causa di rinnovate preoccupazioni economiche, evidenziando il legame del crypto con i segnali macro. Ad esempio, il prezzo di Solana è sceso sotto i 200 dollari a circa 192 dollari, cancellando i guadagni da un picco di otto mesi di 253 dollari, un calo del 19% che ha interrotto lo slancio a breve termine.

Fattori Economici che Influenzano i Mercati Crypto

• Tassi di inflazione e politiche della Federal Reserve
• Dati sul mercato del lavoro e tendenze occupazionali
• Appetito globale per il rischio e sentimento degli investitori
• Annunci normativi ed eventi geopolitici

Inoltre, indicatori tecnici come l’indice di forza relativa che scende sotto 30 hanno storicamente segnalato opportunità di acquisto, con quattro casi su cinque da aprile 2025 che hanno portato a rapidi rimbalzi, come il salto da 176 a 206 dollari nell’agosto 2025. Esistono interpretazioni analitiche contrastanti; alcuni vedono l’attuale volatilità come una correzione normale in un mercato rialzista, mentre altri avvertono che notizie economiche negative potrebbero prolungare le tendenze ribassiste. Confronti con cicli passati mostrano che altcoin come Solana si sono riprese, supportate dall’interesse istituzionale e dai punti di forza tecnologici, ma mescolate con fattori macro, gli esiti rimangono incerti.

I livelli RSI sotto 30 hanno storicamente segnalato opportunità di acquisto per SOL, ma verifica sempre con il sentimento di mercato più ampio per evitare falsi segnali.

Un analista tecnico

Prospettive Future per gli ETF su Solana e Posizione di Mercato

Riunendo le intuizioni si ottiene un quadro completo del percorso futuro di Solana. Il recente calo del prezzo a circa 192 dollari sembra più legato all’avversione al rischio generalizzata del mercato che a difetti propri di Solana, con passati rimbalzi a V e un forte supporto istituzionale che suggeriscono una ripresa. Le evidenze includono tassi di funding neutri nei derivati, solidi ranking del valore totale bloccato e sforzi di tesoreria aziendale che costruiscono fiducia, sebbene la concorrenza e le incognite normative portino sfide. Analiticamente, le elevate probabilità di approvazione degli ETF entro la metà di ottobre 2025 indicano una domanda costante, supportata da un record di interesse aperto sui futures. Esempi come l’avvio regolare dell’ETF REX-Osprey e gli afflussi dell’ETP Bitwise in Europa suggeriscono che i cali potrebbero essere di breve durata.

Fattori che Influenzano il Futuro di Solana

Ostacoli come una concorrenza più agguerrita da catene come BNB Chain potrebbero rallentare i guadagni a breve termine, richiedendo vigilanza da parte degli operatori. Prospettive divergenti mostrano incertezza; alcuni esperti prevedono ulteriori cali se i supporti chiave vengono rotti, mentre altri vedono le configurazioni attuali come opportunità di acquisto basate sulla storia. Ad esempio, le analisi tecniche puntano fino a 300 dollari o più se le resistenze vengono superate, ma queste devono adattarsi a elementi di base come l’attività della rete e la salute economica. La combinazione di fattori tende da neutrale a cautamente ottimistica, fortemente legata ai risultati degli ETF e agli aggiornamenti tecnologici in corso. Rispetto ai passati cicli crypto, l’ascesa di Solana rispecchia i primi giorni di Bitcoin, con interesse istituzionale e innovazioni che alimentano il potenziale a lungo termine.

Le altcoin potrebbero non vedere un rally ampio e sproporzionato fino all’approvazione di più ETF crypto che danno agli investitori esposizione ulteriore lungo la curva del rischio.

Analisti di Bitfinex