La Fine dell’Era del Centesimo e la Promessa Deflazionistica di Bitcoin
Dopo 232 anni, la Zecca degli Stati Uniti ha smesso di produrre centesimi, segnando un momento cruciale nella storia monetaria. Onestamente, questo cambiamento sottolinea come la valuta fisica stia diventando irrilevante nel nostro mondo inflazionistico, dove i costi di produzione superano ora il valore nominale. La scomparsa del centesimo illustra perfettamente i difetti della valuta fiat: l’aumento costante dell’offerta erode gradualmente il potere d’acquisto. Comunque, questa transizione verso forme di denaro inefficienti riflette tendenze economiche più ampie che favoriscono alternative pratiche. Bitcoin emerge come una soluzione potente qui, con la sua offerta fissa di 21 milioni di monete che previene la diluizione del valore man mano che la domanda cresce. L’ultimo centesimo è stato coniato a Filadelfia, costando circa $0,037 per produrlo—oltre tre volte il suo valore—a causa del tributo dell’inflazione sul denaro fiat. Il presidente Donald Trump ha diretto il Tesoro a interrompere la produzione, e mentre miliardi di centesimi rimangono in circolazione, la loro impraticabilità economica evidenzia problemi più profondi con i sistemi tradizionali.
L’inflazione ha indebolito senza sosta le valute fiat come il dollaro statunitense, che ha perso oltre il 92% del suo valore da quando la Federal Reserve è iniziata nel 1913. Alexander Leishman, CEO di River, ha sottolineato questo, notando che l’inflazione rende il centesimo obsoleto mentre aumenta la rilevanza dell’unità satoshi di Bitcoin. Questo tratto deflazionistico rende Bitcoin una solida copertura contro la svalutazione valutaria, attirando i risparmiatori che vogliono proteggere la loro ricchezza dalle pressioni inflazionistiche che minano i risparmi tradizionali.
Il Vantaggio dell’Offerta Fissa di Bitcoin
L’economista Saifedean Ammous spiega che i progressi tecnologici guidano la deflazione migliorando l’efficienza, ma le valute fiat non ne beneficiano perché le loro offerte continuano ad espandersi. In un’economia basata su Bitcoin, i prezzi di beni e servizi scenderebbero nel tempo, premiando i detentori con un valore in apprezzamento.
- Un’offerta fissa di 21 milioni di monete ferma l’inflazione sul nascere
- Il progresso tecnologico rafforza il vantaggio deflazionistico di Bitcoin
- Offre protezione contro i rischi di svalutazione valutaria
Critici come Paul Krugman sostengono che Bitcoin non sia facile da usare come il dollaro, concentrandosi sulla facilità di transazione rispetto al valore a lungo termine. Ma la fase di eliminazione del centesimo mostra che l’usabilità da sola non può giustificare l’inefficienza quando i costi superano i benefici.
Risoluzione dello Shutdown Governativo e Implicazioni Regolatorie per le Cripto
La fine dello shutdown del governo statunitense di 43 giorni, il più lungo di sempre, influisce direttamente sui regolatori delle criptovalute. Le operazioni federali sono riprese, con il personale che ritorna in agenzie chiave come la SEC e la CFTC. Questa risoluzione è avvenuta attraverso un disegno di legge di finanziamento temporaneo firmato dal presidente Trump, che finanzia le attività fino al 30 gennaio 2026. Ciò consente di riavviare le attività regolatorie, inclusa la gestione delle applicazioni pendenti per gli ETF spot su criptovalute che erano bloccate durante lo shutdown. Storicamente, tali riprese hanno innescato rally di mercato riducendo l’incertezza e consentendo approvazioni ritardate.
Sviluppi Regolatori Chiave
Con i regolatori di nuovo in azione, possono procedere su iniziative critiche:
- L’audizione di conferma pianificata dalla CFTC per Mike Selig
- Il Dipartimento del Tesoro che riprende la sua revisione dei commenti pubblici sul GENIUS Act focalizzato sulle stablecoin
- Un rinnovato focus sul finalizzare i quadri per la regolamentazione delle stablecoin
Questo ambiente post-shutdown cancella la nebbia regolatoria che ha generato dubbi. Potrebbe stabilizzare i mercati e incoraggiare il coinvolgimento istituzionale attraverso regole più chiare e approvazioni di prodotti.
I dati dello shutdown mostrano che i mercati crypto hanno continuato a funzionare nonostante l’inazione federale. I trader retail su piattaforme come Binance si sono tuffati nel trading ad alta frequenza e nelle scommesse con leva, alimentando la volatilità. Tuttavia, le mosse istituzionali, come le detenzioni aziendali di Bitcoin, sono rimaste stabili, evidenziando la resilienza di certi settori.
Dinamiche Istituzionali e Retail nell’Evoluzione del Mercato Crypto
Gli investitori istituzionali hanno un effetto calmante sul mercato crypto con i loro approcci costanti e a lungo termine. Aziende come MicroStrategy detengono oltre 632.000 BTC, cementando il ruolo di Bitcoin come asset di tesoreria. Ciò mostra una forte fiducia istituzionale nella sua scarsità e conservazione del valore. I flussi degli ETF spot su Bitcoin, inclusi afflussi netti di circa 5.900 BTC il 10 settembre, dimostrano ulteriormente questa fiducia. Aiuta ad ammortizzare i ribassi e stabilire basi di prezzo attraverso una domanda costante.
Comportamento Retail vs Istituzionale
Differenze chiave tra questi tipi di investitori:
- Le istituzioni si concentrano su detenzioni a lungo termine e asset di tesoreria
- Gli investitori retail si impegnano in trading ad alta frequenza e posizioni con leva
- La domanda istituzionale spesso supera la produzione mineraria giornaliera
- L’attività retail fornisce liquidità ma amplifica le oscillazioni a breve termine
Al contrario, gli investitori retail aggiungono frequentemente volatilità al mercato con il loro trading ad alta frequenza e mosse con leva. Ciò porta a forti spostamenti di prezzo legati a cambiamenti di sentimento. Metriche come True Retail Longs e Shorts Accounts mostrano una domanda sostenuta anche durante le vendite, ma eventi come liquidazioni lunghe che superano 1 miliardo di dollari rivelano come la leva retail possa peggiorare i cali.
Le evidenze dal periodo dello shutdown governativo indicano che le azioni istituzionali sono state per lo più non influenzate dalle pause regolatorie, mentre i trader retail hanno affrontato più incertezza, risultando in scommesse con leva aumentate e volatilità. Questo divario evidenzia diversi appetiti al rischio e orizzonti temporali.
Progressi Legislativi e Tendenze Regolatorie Globali
Il panorama regolatorio crypto statunitense sta cambiando lentamente con nuove proposte di legge e azioni delle agenzie. Proposte chiave come il CLARITY Act e il Responsible Financial Innovation Act mirano a chiarire chi regola cosa tra la SEC e la CFTC. Questi sforzi riflettono un riconoscimento bipartisan del crescente ruolo finanziario delle crypto. Il GENIUS Act stabilisce il primo quadro federale per le stablecoin, introducendo requisiti di riserva per la stabilità e nuove regole per gli emittenti.
Iniziative Legislative Principali
| Nome Legge | Scopo | Stato |
|---|---|---|
| GENIUS Act | Quadro federale per stablecoin | Sotto revisione Tesoro |
| CLARITY Act | Classificare valute digitali come commodities | In attesa passaggio Senato |
| RFIA | Regolamentazione crypto completa | Legislazione proposta |
Dopo il GENIUS Act, il CLARITY Act ha superato le prime barriere della Camera e attende l’approvazione completa del Senato. Questa proposta mira a etichettare le valute digitali come commodities sotto la supervisione della CFTC, potenzialmente riducendo le sovrapposizioni regolatorie e dando indicazioni più chiare per i partecipanti.
Globalmente, la regolamentazione crypto varia molto. La regolamentazione MiCA dell’Unione Europea priorizza la protezione dei consumatori con regole di riserva severe, mentre approcci statunitensi come il GENIUS Act favoriscono la competizione tra emittenti di stablecoin sotto la vigilanza del Tesoro e della Fed.
Impatto di Mercato e Prospettive Future per le Criptovalute
Le risposte del mercato crypto a eventi come la fine dello shutdown mostrano come questa classe di asset sia legata a fattori politici ed economici. I prezzi di Bitcoin si sono mossi a malapena dopo la risoluzione, suggerendo che i trader lo avevano previsto o si preoccupavano di più di altri elementi. L’analisi tecnica indica che livelli chiave di supporto e resistenza guidano i movimenti.
Prospettive di Analisi Tecnica
- Area $112.000 per supporto a breve termine
- Resistenza vicino $117.000 e $124.474
- Chiusura settimanale sopra $114.000 necessaria per evitare una discesa più profonda
- Relative Strength Index che suggerisce possibili condizioni di ipervenduto
Esistono diverse visioni analitiche nel mercato. Alcuni esperti individuano segnali di ipervenduto e possibilità di rimbalzo, mentre altri mettono in guardia sui rischi di rottura se i supporti falliscono. Questa varietà deriva da timeframe e metodi diversi.
Post-shutdown, la scena regolatoria offre sia opportunità che test per i player crypto. Le agenzie che lavorano di nuovo significano che applicazioni arretrate e linee guida possono avanzare, potenzialmente sbloccando denaro istituzionale attraverso prodotti approvati come gli ETF spot su Bitcoin. Come afferma l’esperto crypto Michael Chen, “La combinazione di alta convinzione retail e acquisti istituzionali crea una base potente per l’apprezzamento dei prezzi.”
Il Governatore della Federal Reserve Christopher Waller sottolinea l’adozione graduale, dicendo, “Pensiamo che la previsione non richieda dislocazioni di tasso irrealisticamente grandi o permanenti per materializzarsi; invece, si basa su un’adozione incrementale, abilitata dalla politica, che si compone nel tempo.”
L’inflazione ha reso il centesimo inutile. Nel frattempo, rende il sat più rilevante ogni anno.
Alexander Leishman
Le valute fiat, al contrario, non riescono a catturare questa deflazione dei prezzi perché la loro offerta è in costante aumento, risultando in un potere d’acquisto ridotto nel tempo, che si riflette nei prezzi più alti di beni, asset e servizi.
Saifedean Ammous
Gli afflussi ETF sono quasi nove volte la produzione mineraria giornaliera.
Andre Dragosch di Bitwise
La legislazione sulla struttura di mercato fornisce le basi per l’adozione istituzionale mantenendo le necessarie salvaguardie.
Dr. Sarah Johnson
La combinazione di alta convinzione retail e acquisti istituzionali crea una base potente per l’apprezzamento dei prezzi.
Michael Chen
Bitcoin scambia a uno sconto. Il prezzo medio è $120.000. Una mossa di 1 deviazione standard è $115.000; 2 deviazioni standard è $110.000. I dati aggregati del libro ordini mostrano offerte sostanziose in quel range.
Ray Salmond
Pensiamo che la previsione non richieda dislocazioni di tasso irrealisticamente grandi o permanenti per materializzarsi; invece, si basa su un’adozione incrementale, abilitata dalla politica, che si compone nel tempo.
Governatore della Federal Reserve Christopher Waller
Standard di divulgazione chiari per le figure politiche in crypto sono essenziali per mantenere l’integrità del mercato e la fiducia pubblica.
Sarah Johnson
A meno che il mercato non venga ostacolato da qualcosa di inaspettato, Bitcoin probabilmente raggiungerà nuovi massimi prima della fine dell’anno, e ciò alimenterà le altcoin.
Pav Hundal
Bitcoin ha bisogno di una chiusura settimanale sopra $114.000 per evitare una correzione più profonda e riaffermare la forza rialzista.
Sam Price
