La Mossa Strategica di Wise nell’Infrastruttura Stablecoin
Wise, la piattaforma globale di cambio valuta, si sta tuffando a capofitto nel mondo delle criptovalute assumendo un responsabile prodotto per asset digitali focalizzato sulle stablecoin. Sinceramente, questo non è solo un altro esperimento aziendale nel crypto—è una svolta audace che dimostra come i grandi player si stiano finalmente svegliando sul potenziale delle stablecoin come vera infrastruttura finanziaria. Il ruolo, pubblicato dal direttore prodotto Matthew Salisbury su LinkedIn, ha già attirato oltre 100 candidati, dimostrando il grande interesse per ciò che Wise potrebbe costruire. Con sede a Londra nel quartier generale globale di Wise, il candidato si unirà al team Accounts per esplorare come i clienti potrebbero detenere asset digitali nei loro conti Wise. Questo arriva in un momento cruciale in cui le istituzioni finanziarie tradizionali si stanno affannando per recuperare il ritardo sull’onda delle stablecoin. Wise non sta solo testando le acque—sta assemblando un team che potrebbe rivoluzionare i pagamenti transfrontalieri per milioni di persone.
Il post di Matthew Salisbury su LinkedIn è stato diretto: “Se hai costruito wallet e/o soluzioni di pagamento basate su stablecoin e ora vuoi farlo in Wise, candidati tramite l’annuncio o scrivimi in DM.” Questa è una chiamata senza fronzoli per costruttori che capiscono che le stablecoin sono il futuro dei pagamenti globali. L’azienda cerca candidati con almeno cinque anni di esperienza in product management e un track record nel lancio di prodotti business-to-consumer in asset digitali o blockchain.
Rispetto ad altre istituzioni finanziarie che si avvicinano timidamente al crypto, la mossa di Wise sembra più decisa e mirata. Mentre banche come JPMorgan hanno sperimentato con la blockchain, il focus di Wise sulle stablecoin per il suo core business dei pagamenti suggerisce che punta a un uso immediato e pratico. Su questo punto, ciò contrasta nettamente con gli approcci lenti e iper-regolamentati comuni nel banking tradizionale.
Mettendo tutto insieme, l’assunzione di Wise è un enorme voto di fiducia nel potere della tecnologia stablecoin di scuotere i pagamenti transfrontalieri tradizionali. Posizionandosi dove la finanza tradizionale incontra gli asset digitali, Wise potrebbe potenzialmente usare la sua vasta base utenti per spingere l’adozione mainstream delle stablecoin più velocemente di quanto qualsiasi protocollo DeFi o azienda crypto-nativa potrebbe fare da sola.
Panorama Regolatorio Globale per l’Adozione delle Stablecoin
Il tempismo dell’assunzione stablecoin di Wise si allinea perfettamente con uno scenario regolatorio in rapida evoluzione che sta finalmente dando alle istituzioni la chiarezza di cui hanno bisogno. Il recente GENIUS Act negli Stati Uniti ha creato un framework più favorevole per l’adozione delle stablecoin, mentre altre regioni stanno elaborando le proprie regole. Comunque, questa maturità regolatoria è esattamente ciò che aziende come Wise stavano aspettando prima di investire seriamente nel crypto.
La prova dell’impatto regolatorio è chiara nei numeri—la capitalizzazione di mercato delle stablecoin ha raggiunto 277,8 miliardi di dollari nell’agosto 2025, un balzo del 4% legato direttamente ai progressi regolatori. Il GENIUS Act specificamente impedisce agli emittenti stablecoin di pagare yield direttamente ai detentori e richiede una copertura full-reserve con dollari o Treasury, creando uno spazio più sicuro per i player istituzionali. Ironia della sorte, ciò ha aumentato la domanda per stablecoin sintetiche che possono offrire yield in altri modi.
Il Governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha notato il ritmo costante di questa adozione, affermando:
Riteniamo che la previsione non richieda dislocazioni dei tassi irrealisticamente grandi o permanenti per materializzarsi; invece, si basa su un’adozione incrementale, abilitata dalle politiche, che si compone nel tempo.
Governatore della Federal Reserve Christopher Waller
In contrasto con l’approccio statunitense, l’adozione nel mercato domestico di Wise, il Regno Unito, è stata più lenta, poiché i regolatori lavorano su nuove regole per le stablecoin previste per la fine del 2026. La Bank of England ha definito temporanei i suoi limiti proposti sui possessi di stablecoin, con la Vice Governatrice Sarah Breeden che ha sottolineato:
Ci aspettiamo di rimuovere i limiti una volta che vedremo che la transizione non minaccia più la fornitura di finanziamenti all’economia reale.
Sarah Breeden
Rispetto alle regioni con regolazioni confuse che vedono minore adozione e più volatilità, i framework più chiari nei mercati principali stanno aumentando la fiducia istituzionale. Questa divisione regolatoria crea sia mal di testa che opportunità per aziende globali come Wise che devono gestire multiple giurisdizioni mentre scalano prodotti in tutto il mondo.
Riassumendo i cambiamenti regolatori, il 2025 è un punto di svolta in cui solidi framework stanno sostituendo le linee guida confuse che in passato hanno frenato l’adozione istituzionale del crypto. Per Wise, questa chiarezza riduce l’incertezza che avrebbe potuto bloccare tali mosse in precedenza, permettendo all’azienda di sfruttare la crescente accettazione delle stablecoin come strumenti finanziari legittimi.
Tecnologia Stablecoin ed Evoluzione dell’Infrastruttura dei Pagamenti
La tecnologia stablecoin si è trasformata da strumenti di trading speculativo in infrastruttura core per i sistemi di pagamento globali, offrendo settlement più veloce, costi inferiori e funzionalità programmabili che il banking tradizionale non può eguagliare. È indubbio che questa tecnologia renda i trasferimenti di denaro internazionali più efficienti permettendo ai dollari digitali di muoversi senza intermediari bancari tradizionali, affrontando direttamente il business principale di Wise dei pagamenti transfrontalieri.
I segni di questa crescita tecnologica sono ovunque. Il mese scorso, Visa ha avviato un pilota usando le stablecoin USDC e EURC per aiutare le istituzioni finanziarie con i pagamenti transfrontalieri, mostrando come le reti di pagamento tradizionali stiano abbracciando la blockchain. La presa di Chainlink sull’infrastruttura oracle—gestendo oltre 25 trilioni di dollari in valore di transazione—evidenzia quanto siano vitali feed di dati affidabili per le operazioni stablecoin e le app DeFi.
I dati di Chainalysis gettano luce sugli usi nel mondo reale che guidano l’adozione, notando in un rapporto di dicembre:
In queste regioni, l’adozione retail delle stablecoin è largamente guidata dalla loro praticità per rimesse a basso costo, risparmi sicuri in regioni con valute volatili e accessibilità a servizi DeFi come prestiti e staking.
Chainalysis
I progressi tecnologici sono particolarmente evidenti nelle stablecoin sintetiche come USDe di Ethena, che usa trucchi algoritmici e copertura delta-neutral per mantenere i peg dei prezzi mentre genera yield. La capitalizzazione di mercato di USDe è più che raddoppiata a 14,8 miliardi di dollari, mostrando la fame del mercato per design innovativi di stablecoin. Piattaforme cross-chain come LayerZero rendono fluidi i trasferimenti tra blockchain, riducendo l’attrito che in passato limitava l’utilità delle stablecoin tra reti.
Rispetto alla finanza tradizionale con i suoi lenti e centralizzati intermediari, le configurazioni stablecoin basate su blockchain offrono un’efficienza e trasparenza molto migliori. Ma portano anche nuove complessità—ricordate l’interruzione di Hyperliquid del luglio 2025 che ha richiesto 2 milioni di dollari in rimborsi a causa di difetti infrastrutturali. Ciò sottolinea la continua necessità di solide basi tecnologiche man mano che le stablecoin diventano mainstream.
Mettendo tutto insieme, l’infrastruttura stablecoin è maturata abbastanza per aziende come Wise per costruirci sopra prodotti seri. Il mix di oracle affidabili, interoperabilità cross-chain e metodi algoritmici intelligenti forma una base che può gestire le richieste di scala e affidabilità delle piattaforme di pagamento globali che servono milioni di persone.
Dinamiche di Mercato e Adozione Istituzionale delle Stablecoin
L’adozione istituzionale delle stablecoin sta accelerando come mai prima, alimentata dalla chiarezza regolatoria, dai guadagni di efficienza e dai benefici reali che questi asset digitali portano al business globale. Aziende e istituzioni finanziarie stanno integrando le stablecoin nelle operazioni per la gestione del tesoro, i pagamenti transfrontalieri e le soluzioni di liquidità, usando partnership per potenziare i servizi e ridurre i costi. Sapete, questo segna un cambiamento totale dall’hype crypto guidato dal retail del passato.
Le prove sono schiaccianti. I flussi istituzionali negli ETF Ethereum hanno battuto record, con afflussi netti superiori a 13,7 miliardi di dollari dal luglio 2024, segnalando una forte fiducia negli asset crypto. L’uso aziendale delle stablecoin per gli stipendi è triplicato ultimamente, con USDC in testa grazie alla sua stabilità e vantaggi di compliance. La capitalizzazione di mercato delle stablecoin che raggiunge 277,8 miliardi di dollari nell’agosto 2025 mostra l’enorme scala di denaro che fluisce in questo spazio.
La spinta di BlackRock nelle riserve stablecoin esemplifica questo trend istituzionale, con Jon Steel, il capo globale prodotto e piattaforma per il business di cash management di BlackRock, che ha enfatizzato:
Vogliamo essere—e crediamo di essere—un gestore di riserve preminente per gli emittenti stablecoin.
Jon Steel
Le partnership tra finanza tradizionale e aziende crypto-native stanno esplodendo. Circle si è alleata con Deutsche Börse per promuovere le stablecoin in Europa sotto MiCA, e Aptos si è collegata con World Liberty Financial per l’integrazione di USD1. Questi accordi mirano a tagliare i costi di settlement, aumentare l’efficienza operativa e attirare più istituzioni negli asset digitali. I partner finanziari di Chainlink ora includono Swift, Euroclear, JPMorgan, Fidelity, UBS e Mastercard.
Rispetto ai passati cicli crypto guidati dal retail, l’attuale focus istituzionale è tutto sull’utilità e il valore a lungo termine, non sulla speculazione. I 13,7 miliardi di dollari di afflussi netti negli ETF Ethereum dal luglio 2024 e le crescenti detenzioni crypto aziendali che favoriscono le stablecoin per tesoreria e pagamenti provano questo approccio pratico. Anche il governo statunitense usa Chainlink per pubblicare dati economici onchain, segnalando un’accettazione di alto livello.
In essenza, il mercato sta subendo un cambiamento radicale in cui la finanza tradizionale sta adottando la blockchain invece di combatterla. Per Wise, questo supporto istituzionale crea sia pressione che opportunità—l’azienda deve muoversi in fretta per evitare di essere superata da rivali più agili mentre possibilmente usa la sua base utenti esistente per catturare valore nell’evoluzione del gioco dei pagamenti digitali.
Espansione Globale e Uso delle Stablecoin nei Mercati Emergenti
I mercati emergenti stanno vedendo una crescita esplosiva nell’adozione delle stablecoin, guidata dal caos economico, dalle lacune bancarie e dai vantaggi pratici che questi asset digitali offrono per i servizi finanziari di base. Paesi come Venezuela, Argentina e Brasile si stanno rivolgendo a stablecoin ancorate al dollaro per combattere l’iperinflazione e accedere a servizi finanziari globali che le banche locali non possono fornire. Su questo punto, questa è un’enorme apertura per aziende come Wise che già servono clienti globali.
I dati sono convincenti. L’analisi di Standard Chartered prevede che oltre 1 trilione di dollari potrebbe spostarsi dalle banche dei mercati emergenti alle stablecoin entro il 2028, evidenziando un cambiamento fondamentale in come le persone in economie instabili gestiscono i loro soldi. Chainalysis classifica il Venezuela al 13° posto globale nell’adozione crypto, con un uso balzato del 110%, e il crypto ha costituito il 9% dei 5,4 miliardi di dollari in rimesse in Venezuela nel 2023.
Chainalysis ha individuato i driver dietro questa adozione, notando:
America Latina e Africa sono tra le regioni in più rapida crescita per l’adozione delle stablecoin, guidate da costi di rimessa più bassi e volatilità valutaria.
Chainalysis
I dati di Fireblocks mostrano che le stablecoin rappresentano il 60% delle transazioni crypto sia in Brasile che in Argentina, provando una profonda penetrazione nelle economie chiave dell’America Latina. La regola di copertura full in dollari del GENIUS Act le fa sembrare più sicure dei depositi bancari locali in economie instabili. Circa due terzi dell’attuale supply di stablecoin sono già in wallet di risparmio attraverso i mercati emergenti, mostrando che è andata oltre la mera speculazione.
Rispetto ai mercati sviluppati dove le stablecoin sono spesso usate per trading e DeFi, l’adozione nei mercati emergenti si concentra sui servizi finanziari di base e la protezione dall’inflazione. Le rimesse in stablecoin offrono risparmi di costo molto maggiori rispetto ai metodi vecchi in regioni come l’Africa Sub-Sahariana, dove l’infrastruttura bancaria è debole e le commissioni sono altissime per gli utenti a basso reddito che inviano denaro all’estero.
Per concludere, l’adozione delle stablecoin nei mercati emergenti è sia un’enorme chance di crescita che una prova del valore nel mondo reale della tecnologia. Per Wise, che serve clienti in oltre 160 paesi, integrare le stablecoin potrebbe migliorare massicciamente il servizio nelle aree con la peggiore infrastruttura bancaria, potenzialmente conquistando una fetta di mercato significativa nelle parti in più rapida crescita dell’industria globale dei pagamenti.
Panorama Competitivo e Implicazioni Strategiche
La scena competitiva per i pagamenti digitali sta cambiando velocemente mentre aziende finanziarie tradizionali, colossi tecnologici e piattaforme crypto-native si concentrano tutti sulle stablecoin come futuro dei movimenti di denaro globali. La mossa di Wise avviene in mezzo a una feroce competizione da player come BlackRock e Visa a Circle e innumerevoli protocolli DeFi—ognuno portando punti di forza diversi all’ecosistema stablecoin in evoluzione.
I segni di questo calore competitivo sono ovunque. L’espansione di BlackRock nelle riserve stablecoin con il suo fondo BSTBL posiziona il gestore di asset da 13,5 trilioni di dollari come un player infrastrutturale chiave. Il pilota di Visa che usa USDC e EURC mostra come le reti di pagamento tradizionali stiano integrando la blockchain per rimanere rilevanti. Le partnership di Circle con Mastercard e Crossmint espandono USDC per l’uso globale, mentre le stablecoin multi-valuta stanno emergendo per ridurre la dipendenza dal dollaro.
La partnership tra S&P Global e Chainlink segna un altro fronte competitivo, con il CEO di Chainlink Sergey Nazarov che la definisce rivoluzionaria, sottolineando che:
S&P Global Ratings è un valutatore di credito di massima fiducia per le grandi banche e i governi.
Sergey Nazarov
Il dominio di TRON come pipeline stablecoin mostra come gli effetti di rete costruiscano vantaggi competitivi—la rete ospita oltre 80 miliardi di dollari in supply USDT e gestisce molti più trasferimenti USDT rispetto ad altre reti blockchain. I loop di feedback DeFi su TRON rafforzano la sua posizione, con i volumi DEX di SunSwap che raggiungono costantemente 3 miliardi di dollari mensili nel 2025. Questo crea un ciclo in cui la liquidità attira più liquidità, costruendo ciò che gli esperti chiamano un ‘fossato di adesione’ che i nuovi arrivati devono rompere.
Rispetto alla base utenti principalmente retail-focused di Wise, molti rivali stanno puntando prima ai clienti istituzionali. Il fondo BSTBL di BlackRock serve direttamente gli emittenti stablecoin, mentre gli accordi di Circle con Deutsche Börse mirano a inserire stablecoin regolamentate nei sistemi finanziari europei. Questa divisione nei mercati target offre sia opportunità di specializzazione che rischi di essere sopraffatti da competitor più ricchi.
In breve, Wise affronta un campo complicato in cui deve usare la sua base utenti esistente e la forza del brand mentre agisce rapidamente per evitare disruption. Il focus dell’azienda sulle stablecoin per il suo core business dei pagamenti suggerisce un approccio intelligente—costruire sui suoi punti di forza piuttosto che cercare di battere tutti nel mondo crypto. Ma l’intensa competizione significa che Wise non può permettersi ritardi o sforzi a metà nel suo gioco crypto.
Valutazione del Rischio e Proiezioni Future di Mercato
L’ecosistema stablecoin affronta grandi rischi come incognite regolatorie, debolezze tecnologiche, oscillazioni di mercato e potenziali problemi sistemici che potrebbero far deragliare crescita e tempistiche. Per aziende come Wise che saltano dentro, comprendere e gestire questi rischi è chiave per un successo duraturo, non diventare un altro flop aziendale crypto.
La prova di questi rischi emerge in eventi recenti. L’interruzione di Hyperliquid del luglio 2025 che ha richiesto 2 milioni di dollari in rimborsi ha rivelato buchi infrastrutturali in alcuni sistemi blockchain. Le stablecoin algoritmiche rischiano ancora depeg, come mostra la storia, sebbene i tipi overcollateralizzati gestiscano meglio gli shock dei prezzi. I dati indicano un aumento del 1.025% negli attacchi AI dal 2023 e perdite crypto che superano 3,1 miliardi di dollari nel 2025, principalmente da hack—quindi la sicurezza è una preoccupazione primaria.
I rischi regolatori variano ampiamente per regione, aggiungendo mal di testa di compliance per operatori globali come Wise. I limiti proposti dalla Bank of England sui possessi di stablecoin, sebbene temporanei, mostrano come gli stili regolatori differiscano anche tra alleati. L’European Systemic Risk Board ha suggerito di bandire le stablecoin multi-emissione emesse congiuntamente dentro e fuori l’UE, affrontando rischi sistemici da operazioni transfrontaliere che potrebbero colpire il modello globale di Wise.
Rispetto alla finanza tradizionale con i suoi framework di rischio consolidati, le stablecoin e il DeFi mostrano una volatilità più alta a causa di fattori come leva e uso di derivati. La natura sperimentale delle stablecoin sintetiche aggiunge nuovi pericoli, richiedendo un bilanciamento di innovazione e sicurezza. Perdite di 14,6 milioni di dollari dei protocolli RWA all’inizio del 2025 evidenziano la necessità di una forte supervisione man mano che la tecnologia evolve.
Nonostante questi rischi, le previsioni di mercato sono per lo più ottimiste. Gli analisti di Citi pensano che l’emissione stablecoin potrebbe saltare da 280 miliardi a 4 trilioni di dollari entro il 2030, mentre Coinbase ipotizza che il mercato potrebbe raggiungere 1,2 trilioni di dollari entro il 2028. La capitalizzazione di mercato delle stablecoin salita a 277,8 miliardi di dollari nell’agosto 2025 mostra lo slancio dietro questa classe di asset. La nota del Governatore della Federal Reserve Christopher Waller sull'”adozione incrementale, abilitata dalle politiche, che si compone nel tempo” cattura la crescita costante che definisce questa fase.
Tutto considerato, la mossa stablecoin di Wise è una scommessa calcolata su una tecnologia che è passata da marginale a mainstream nella finanza. Sebbene i rischi siano reali, i potenziali payoff—come difendere il suo core business dei pagamenti dalla disruption e cogliere nuova crescita—rendono lo spostamento strategico valevole. L’approccio passo dopo passo dell’azienda, iniziando con assunzioni invece di lanci frettolosi, suggerisce che sa che un’integrazione crypto di successo ha bisogno di un’attenta pianificazione ed esecuzione.
