Cambiamenti nel Venture Capital Crypto e Crescita dell’Infrastruttura Stablecoin
Il panorama del venture capital crypto sta cambiando rapidamente, con i finanziamenti tradizionali per startup in forte calo. Gli investitori si stanno ora orientando verso l’infrastruttura stablecoin e degli asset del mondo reale (RWA). Galaxy Research riporta un calo del 59% dei finanziamenti a 1,97 miliardi di dollari in 378 operazioni nel secondo trimestre del 2024, il secondo livello più basso dalla fine del 2020. Questo cambiamento è guidato da una transizione verso l’accumulo diretto di asset digitali. Il vecchio legame tra i prezzi del Bitcoin e gli investimenti VC si è indebolito. Hunter Horsley, CEO di Bitwise, sottolinea: “Sempre più sostenitori richiedono percorsi più chiari verso i ricavi e modelli di business sostenibili”. Nel frattempo, le società di tesoreria per asset digitali hanno raccolto 15 miliardi di dollari entro agosto 2024 per accumulare detenzioni in Bitcoin, Ether e altri token. Questo evidenzia una spinta verso strategie aziendali più solide nel settore crypto.
Fattori Chiave che Guidano i Cambiamenti nei Finanziamenti VC
- Saturazione del mercato nelle startup crypto tradizionali
- Investitori più concentrati sull’accumulo
- Necessità di percorsi di ricavo più chiari e sostenibilità
- L’ascesa degli approcci di tesoreria per asset digitali
Analizzando più a fondo, il calo dell’attività VC deriva dalla saturazione del mercato e dagli obiettivi in evoluzione degli investitori. Le evidenze mostrano che il collegamento tra Bitcoin e finanziamenti VC si è attenuato. Galaxy Research collega questo a un minore coinvolgimento VC e a un focus sull’acquisto diretto di asset. Ad esempio, le società di tesoreria stanno raccogliendo capitali per acquisti crypto, sottraendo fondi alle startup in fase iniziale. Il numero di operazioni è diminuito del 15%, mostrando un approccio cauto verso scommesse rischiose. I 15 miliardi di dollari raccolti da queste tesorerie indicano un movimento di denaro verso asset stabili con buoni rendimenti.
Sviluppo dell’Infrastruttura Stablecoin
L’infrastruttura stablecoin sta diventando sempre più importante, con partnership e finanziamenti che potenziano liquidità e conformità. La stablecoin RLUSD di Ripple collabora con Securitize per fondi tokenizzati di BlackRock e VanEck. Ciò consente lo scambio immediato di azioni con RLUSD utilizzando smart contract, automatizzando la liquidità per RWA e riducendo gli attriti. Stablecore ha ottenuto 20 milioni di dollari in finanziamento seed per aiutare le banche ad adottare stablecoin, stimolato dal GENIUS Act statunitense. La capitalizzazione di mercato delle stablecoin ha superato i 300 miliardi di dollari, segnalando un crescente interesse istituzionale.
RLUSD è destinata all’uso istituzionale, offrendo chiarezza normativa, stabilità e utilità reale. Con l’aumento dell’adozione, le partnership con piattaforme affidabili come Securitize sono fondamentali per sbloccare nuova liquidità e casi d’uso di livello enterprise.
Jack McDonald
Espansione della Tokenizzazione degli Asset del Mondo Reale
La tokenizzazione degli asset del mondo reale sta accelerando come elemento rivoluzionario per la blockchain. Importanti round di finanziamento supportano tecnologie che collegano asset fisici ai mercati digitali. Mavryk Network ha ottenuto 10 milioni di dollari guidati da Multibank Group per promuovere la tokenizzazione RWA istituzionale per proprietà negli Emirati Arabi Uniti, con l’obiettivo di superare i 10 miliardi di dollari in asset tokenizzati. Plural ha raccolto 7,13 milioni di dollari per creare un ‘economia elettronica’ per asset energetici. Gli RWA su piattaforme come Securitize hanno raggiunto un valore di 4 miliardi di dollari, con il fondo BUIDL di BlackRock che supera 1 miliardo di dollari, mostrando come le istituzioni stiano digitalizzando asset tradizionali.
- Liquidazioni più rapide e costi ridotti
- Migliore liquidità e proprietà frazionata
- Maggiore trasparenza e accesso
- Progressi normativi che alimentano l’adozione
A tal proposito, la crescita della tokenizzazione RWA deriva da guadagni in efficienza e trasparenza. La tokenizzazione accelera le liquidazioni rispetto ai metodi tradizionali. La piattaforma di Plural offre oltre 300 milioni di dollari in asset energetici. Il fondo VBILL di VanEck fornisce esposizione ai Treasury statunitensi su varie blockchain. Operazioni come Mavryk e Multibank liberano valore in mercati rigidi, favorite da normative come il GENIUS Act che alleviano le preoccupazioni per i grandi attori.
Tendenze di Diversificazione del Mercato Stablecoin
Il mercato stablecoin si sta allontanando dal dominio di USDT e USDC. La loro quota combinata è scesa dal 91,6% nel marzo 2024 all’83,6% nell’ottobre 2024, secondo DefiLlama e CoinGecko. Questo declino è alimentato da nuove regole e innovazioni focalizzate sul rendimento. Nic Carter di Castle Island Ventures afferma che il duopolio è finito. Alternative come USDe di Ethena sono salite a 14,7 miliardi di dollari di offerta condividendo profitti da scambi crypto. Stablecoin multi-valuta, incluse opzioni in euro da banche europee, stanno sfidando la leadership del dollaro.
USDe di Ethena, che trasferisce il rendimento dal basis trade crypto, è la storia di successo dell’anno, balzando a un’offerta di 14,7 miliardi di dollari.
Nic Carter
Coinvolgimento Aziendale e Istituzionale
Le aziende e le istituzioni stanno entrando più rapidamente nel mondo delle stablecoin e della tokenizzazione. Pesi massimi come Coinbase, Sony e Samsung hanno sostenuto Bastion con 14,6 milioni di dollari. La piattaforma white-label di Bastion consente alle aziende di emettere stablecoin senza costruire da zero, facilitando l’ingresso nel Web3. Partnership come Ripple e Securitize con BlackRock mostrano come i grandi nomi stiano integrando asset digitali nei loro piani per efficienza e crescita, guidati da costi inferiori e conformità.
- Stablecoin per pagamenti e compiti di tesoreria
- Pagamenti transfrontalieri più fluidi
- Sicurezza rafforzata tramite soluzioni di custodia
- Sforzi di armonizzazione normativa globale
Comunque, questa corsa aziendale riflette un mercato crypto in maturazione dove gli asset digitali servono usi pratici. Le aziende utilizzano stablecoin per buste paga e pagamenti. Circle collabora con Mastercard per le liquidazioni. La stablecoin di Bullish Europe ha il sostegno di Société Générale. La banca centrale del Kazakhstan testa con Solana e Mastercard. Bastion si concentra sullo smart routing per affrontare problemi di sicurezza.
Prospettive Future del Mercato e Proiezioni
Guardando avanti, i finanziamenti crypto probabilmente sottolineeranno l’infrastruttura stablecoin e RWA. Le previsioni indicano che il mercato stablecoin potrebbe raggiungere 2 trilioni di dollari entro il 2028, favorito da regole come il GENIUS Act e MiCA che chiariscono le confusioni. I progressi tecnologici nei collegamenti cross-chain e nei metodi di rendimento potenzieranno la funzionalità, mentre aziende come BlackRock aggiungono credibilità. Tuttavia, rischi come cambiamenti normativi e lacune di sicurezza richiedono una gestione attenta.
È plausibile che le prospettive favoriscano l’infrastruttura rispetto ai vecchi modelli VC. Le società di tesoreria per asset digitali hanno raccolto molti contanti ma sottoperformano rispetto alle detenzioni crypto dirette. Esempi includono stablecoin sintetiche come USDe e mosse crypto aziendali—BitMine ha aumentato le detenzioni di Ethereum, evidenziando l’uso rispetto alla speculazione. I legami di RLUSD con fondi tokenizzati fluidificano la liquidità, preparando il terreno per una crescita costante del mercato attraverso usi reali.
L’analisi esperta suggerisce: “L’evoluzione del nostro sistema finanziario continuerà ad accelerare con la proliferazione degli asset digitali e dell’adozione delle stablecoin, e Bastion è posizionata per aiutare le aziende a costruire prodotti finanziari che cambiano il mondo”, afferma Nassim Eddequiouaq.
In sintesi, le tendenze indicano una visione neutrale o positiva a lungo termine. I progressi in stablecoin, tokenizzazione e infrastruttura supportano efficienza e chiarezza. Concentrandosi su applicazioni del mondo reale, l’ecosistema cresce in modo sostenibile con minori oscillazioni selvagge. Le parti interessate dovrebbero collaborare con i regolatori per navigare saggiamente attraverso questi cambiamenti.
