Il Nuovo Quadro Normativo sulle Criptovalute in Kenya
La Legge sui Fornitori di Servizi di Attività Virtuali del Kenya del 2025 rappresenta la prima normativa completa del paese sulle criptovalute, istituendo un sistema formale di licenze per operatori di portafogli, exchange e custodi. La Banca Centrale del Kenya gestisce la supervisione dei pagamenti e della custodia, mentre l’Autorità per i Mercati dei Capitali si occupa delle attività di investimento e trading. Questa struttura mira a portare chiarezza nel panorama in espansione delle attività digitali del Kenya, sebbene problemi di implementazione siano emersi subito dopo l’approvazione della legge.
Il tempismo si adatta al ruolo mutevole del Kenya nel mondo globale delle criptovalute, dove i mercati emergenti stanno sviluppando i propri stili normativi. A differenza del regolamento MiCA dell’UE, la Legge VASP del Kenya è una soluzione personalizzata per le condizioni locali, che cerca di bilanciare l’innovazione con la sicurezza dei consumatori. In questo contesto, i paesi africani stanno esaminando la blockchain per la digitalizzazione del commercio e l’inclusione finanziaria, potenzialmente rendendo il Kenya un leader regionale nelle normative sulle criptovalute.
- Il metodo del Kenya si distingue da quello di altre nazioni africane
- Alcuni luoghi hanno politiche sulle criptovalute più severe
- La Nigeria ha abbracciato le criptovalute nonostante le lacune normative
- Il quadro del Kenya fornisce indicazioni più chiare per gli operatori
Questa differenza mostra le varie strategie utilizzate dai mercati emergenti, con il Kenya che sceglie un percorso più organizzato.
I bancomat Bitcoin sono comparsi nei centri commerciali di Nairobi dopo l’entrata in vigore della legge, creando una prova reale per l’applicazione. Le infrastrutture fisiche delle criptovalute stanno crescendo rapidamente e l’azione del mercato sta superando il controllo ufficiale. Questo rispecchia i problemi osservati altrove, dove l’adozione delle criptovalute avanza più velocemente delle normative.
È plausibile che il quadro del Kenya aiuti a integrare le criptovalute nel sistema finanziario formale affrontando al contempo i rischi delle attività digitali. Il Tesoro Nazionale sta lavorando su regole dettagliate e trovare il giusto mix di innovazione e protezione dei consumatori sarà fondamentale per la salute a lungo termine del mercato.
Attualmente, la Banca Centrale del Kenya e l’Autorità per i Mercati dei Capitali non hanno concesso licenze a nessun Fornitore di Servizi di Attività Virtuali ai sensi della Legge per operare in o dal Kenya
Banca Centrale del Kenya
Espansione dei Bancomat Bitcoin e Sfide Normative
I bancomat Bitcoin etichettati “Bankless Bitcoin” sono apparsi nei principali centri commerciali di Nairobi, segnalando un grande passo nell’assetto delle criptovalute del Kenya. Queste macchine consentono alle persone di convertire contanti in criptovalute facilmente, offrendo un modo semplice per il pubblico di accedere alle valute digitali. Questa crescita è avvenuta solo poche settimane dopo che il Kenya ha introdotto la sua Legge VASP, ponendo immediati ostacoli normativi mentre i funzionari stabiliscono le procedure di licenza.
I dati di CoinATMradar indicano che il Kenya aveva quasi nessun bancomat Bitcoin prima di questo, con solo due segnalati. A livello globale, però, il numero di bancomat Bitcoin è aumentato del 177% dall’inizio del 2021, raggiungendo 39.469 unità in tutto il mondo. Gli Stati Uniti guidano con 30.869 macchine e l’Australia ha visto un forte aumento da 21 nel 2021 a 2.019 ora, posizionandola terza dopo Stati Uniti e Canada.
Le risposte normative ai bancomat Bitcoin differiscono in tutto il mondo; alcune aree impongono controlli rigorosi, mentre altre sono più permissive. Negli Stati Uniti, l’FBI ha segnalato quasi 11.000 casi di frode legati ai chioschi di criptovalute nel 2024, per un totale di oltre 246 milioni di dollari, portando alcune città a vietarli. L’Australia, tuttavia, non sta spingendo per un divieto completo, ma nuove leggi consentirebbero all’AUSTRAC di agire se necessario, come ha menzionato il Ministro Tony Burke.
Esaminando mercati regolamentati come Hong Kong, gli operatori di bancomat Bitcoin devono ottenere licenze di Operatore di Servizi Monetari e seguire le regole antiriciclaggio, il che fornisce indicazioni più chiare e affronta le preoccupazioni sulla criminalità. La scena attuale del Kenya, dove i bancomat operano senza licenze, mostra quanto sia difficile sincronizzare la crescita delle infrastrutture con il lancio normativo.
Questa espansione riflette tendenze più ampie nell’accesso alle criptovalute e sottolinea la necessità di una regolamentazione coordinata. Man mano che i punti fisici delle criptovalute diventano comuni, metodi equilibrati che favoriscano l’innovazione gestendo i rischi sono vitali per un progresso costante del mercato ovunque.
Sebbene il governo non stia sostenendo un divieto totale dei bancomat di criptovalute, la nuova legislazione mira a fornire all’AUSTRAC il potere di farlo
Tony Burke
Ecosistemi Informali di Criptovalute e Inclusione Finanziaria
In Kenya, l’uso informale delle criptovalute è decollato nelle aree più povere come Kibera, dove le persone si rivolgono al Bitcoin invece delle banche tradizionali. Questa adozione dal basso evidenzia come le criptovalute possano potenziare l’inclusione finanziaria, specialmente per coloro che sono esclusi dai sistemi formali. A Kibera, molti non hanno accesso alle banche, quindi il Bitcoin offre un modo per risparmiare senza la consueta burocrazia.
Rapporti locali suggeriscono che l’uso del Bitcoin in tali luoghi è cresciuto naturalmente, guidato dalle esigenze monetarie quotidiane piuttosto che dalla speculazione. Questo contrasta con i nuovi bancomat Bitcoin nei centri commerciali di lusso di Nairobi, mostrando che l’adozione delle criptovalute in Kenya attraversa diversi gruppi di reddito con usi vari. Il passaggio dai vicoli agli spazi retail indica un ecosistema in maturazione, anche tra le incertezze normative.
Modelli simili appaiono in altri mercati emergenti, dove le criptovalute spesso iniziano informalmente prima di diventare mainstream. In Nigeria e Filippine, ad esempio, sono popolari per i rimesse e le transazioni peer-to-peer tra persone con opzioni bancarie limitate. Questi casi sottolineano il potenziale delle criptovalute per affrontare i problemi di inclusione finanziaria al di fuori dei quadri ufficiali.
Lo scontro tra l’adozione informale e le regole formali crea questioni complesse per i regolatori che mirano a sostenere l’innovazione garantendo al contempo la sicurezza. Le configurazioni informali possono aiutare le comunità svantaggiate ma portano anche rischi come danni ai consumatori e instabilità. I piani normativi del Kenya devono gestire entrambi i lati man mano che il mercato evolve.
In sintesi, l’esperienza del Kenya rivela come le criptovalute servano vari ruoli finanziari, modellati dall’economia locale e dalle regole. Man mano che i quadri si sviluppano, mantenere i benefici dei sistemi informali minimizzando i rischi sarà essenziale per una crescita inclusiva.
In molti casi, le persone a Kibera non hanno l’opportunità di proteggere le loro vite con risparmi normali
Ronnie Mdawida
Tendenze Normative Globali e Implicazioni di Mercato
La regolamentazione globale delle criptovalute sta cambiando rapidamente, con diversi luoghi che adottano approcci vari che influenzano la stabilità del mercato, la conformità transfrontaliera e il coinvolgimento istituzionale. La Legge VASP del Kenya è un esempio, unendosi a quadri come la regola dell’UE sui Mercati in Crypto-Asset e il sistema di licenze di Hong Kong nel fornire una supervisione strutturata. Questi cambiamenti indicano una mossa verso l’armonizzazione, con gruppi come l’IOSCO che lavorano per ridurre la frammentazione e stabilire standard coerenti.
Evidenze da mercati regolamentati indicano che regole chiare ed equilibrate possono aumentare la stabilità del mercato e la fiducia istituzionale. A Hong Kong, la Commissione per i Titoli e i Futures ha approvato una licenza di Tipo 1 per AMINA Bank, consentendo alla banca svizzera di criptovalute di offrire servizi istituzionali e aiutando i volumi degli exchange locali a salire del 233% all’inizio del 2025. I quadri del Giappone hanno anche portato a meno casi di frode e mercati più calmi.
Confrontare le regioni mostra grandi differenze negli stili normativi. Il MiCA dell’UE consente il passaporto tra i membri, riducendo i costi per le società internazionali, mentre gli Stati Uniti hanno un sistema più diviso con più agenzie coinvolte, a volte causando incertezza e volatilità—come durante le chiusure governative che storicamente hanno scosso i mercati delle criptovalute statunitensi.
La chiarezza normativa sembra guidare l’adozione istituzionale; le società quotate in borsa detengono ora oltre 1 milione di Bitcoin del valore di circa 110 miliardi di dollari, con il numero di tali società aumentato del 38% alla fine del 2025 a 172, aggiungendo 48 nuovi tesorerie aziendali in un trimestre. Questo sostegno istituzionale aiuta a maturare i mercati e riduce la dipendenza dal trading speculativo.
In breve, le tendenze globali stanno lentamente creando ambienti di criptovalute più stabili, sebbene rimangano variazioni. Man mano che le regioni imparano l’una dall’altra, la cooperazione potrebbe stimolare una crescita più fluida e meno inefficienze, aiutando il passaggio delle attività digitali nella finanza mainstream affrontando i rischi.
Hong Kong sta rapidamente diventando un centro globale per le criptovalute, con il giusto mix di regolamentazione, domanda e slancio
Scott Buchana
Sfide di Applicazione e Realtà di Conformità
L’applicazione della Legge VASP del Kenya sta affrontando ostacoli immediati, poiché i bancomat Bitcoin operano senza licenze mentre i regolatori costruiscono una supervisione completa. Un avviso congiunto della Banca Centrale del Kenya e dell’Autorità per i Mercati dei Capitali ha chiarito che nessun fornitore di servizi di attività virtuali è ancora autorizzato, evidenziando il divario tra piano e pratica. Questa discrepanza significa che le infrastrutture di criptovalute sono visibili nelle aree mainstream, ma gli operatori non sono autorizzati.
A livello globale, i metodi di applicazione variano molto. Negli Stati Uniti, agenzie come la SEC rimangono ferme sulle frodi di attività digitali, con il Presidente Paul Atkins che sottolinea che è una priorità anche mentre le regole evolvono. La SEC sta anche sviluppando una tassonomia dei token basata sul test Howey, che potrebbe consentire di riclassificare i token nel tempo poiché gli accordi iniziali non sono sempre permanenti.
Il successo dell’applicazione spesso dipende da regole chiare e lavoro di squadra delle agenzie. A Hong Kong, il sistema unificato della Commissione per i Titoli e i Futures accelera le approvazioni e riduce l’incertezza per i giocatori internazionali, mentre le regioni frammentate potrebbero vedere ritardi. L’approccio del Kenya, con ruoli separati per la Banca Centrale e l’Autorità per i Mercati dei Capitali, richiede coordinamento per affrontare bene i problemi di conformità.
Il tira e molla tra innovazione e applicazione è chiaro nel settore dei bancomat di criptovalute, dove la rapida crescita può superare gli aggiornamenti normativi. In tutto il mondo, i bancomat Bitcoin sono stati collegati a molti casi di frode, con l’FBI che segnala quasi 11.000 reclami solo nel 2024, enfatizzando la necessità di un’applicazione equilibrata che affronti i rischi senza bloccare l’accesso legittimo.
Un’applicazione efficace richiede di soppesare gli obiettivi normativi rispetto ai mercati del mondo reale. Man mano che il Kenya perfeziona le sue regole VASP, imparare dall’applicazione globale delle criptovalute può aiutare a costruire quadri che supportino la conformità e consentano uno sviluppo di mercato continuo e responsabile.
La licenza consentirà all’azienda di espandersi nella gestione di fondi privati, prodotti strutturati, derivati e attività del mondo reale tokenizzate
Michael Benz
Prospettive Future per i Mercati Africani di Criptovalute
Il futuro delle criptovalute in Africa, specialmente in Kenya, sembra destinato a una maggiore crescita, alimentato da progressi normativi, adozione tecnologica e crescente interesse istituzionale. La Legge VASP del Kenya è una mossa importante che potrebbe guidare altre nazioni africane nella creazione delle proprie leggi sulle criptovalute. Man mano che le regole diventano più chiare, la partecipazione istituzionale potrebbe crescere, supportando la stabilità del mercato e l’espansione sostenibile in tutta la regione.
Le tendenze globali suggeriscono che la maturità normativa aiuta lo sviluppo a lungo termine del mercato, con l’adozione istituzionale che accelera in luoghi con quadri definiti. Le detenzioni aziendali di Bitcoin costituiscono ora il 4,87% dell’offerta totale di Bitcoin, sottraendo grandi quantità dalla circolazione e possibilmente supportando il valore a lungo termine attraverso cambiamenti di domanda e offerta. La gamma di società coinvolte—dal mining ai settori tradizionali—mostra che l’accettazione si sta ampliando oltre le aziende focalizzate sulle criptovalute.
Confrontare con altri mercati emergenti rivela sia opportunità che ostacoli per il viaggio delle criptovalute in Africa. Mentre aree come l’Asia hanno visto una rapida adozione istituzionale attraverso sistemi come le licenze di Hong Kong, i mercati africani potrebbero prendere percorsi unici adatti alle economie locali e alle esigenze di inclusione. Il mix del Kenya di regolamentazione formale e uso informale delle criptovalute offre lezioni utili per questa evoluzione.
Il legame tra quadri normativi e stabilità del mercato sarà critico per il futuro delle criptovalute in Africa; le evidenze implicano che approcci equilibrati possano frenare la volatilità incoraggiando l’innovazione. I flussi istituzionali attraverso prodotti regolamentati come gli ETF possono fornire una domanda costante che compensa la speculazione al dettaglio, portando a condizioni più stabili per la crescita.
In sintesi, i mercati delle criptovalute in Africa si stanno dirigendo verso una maturazione graduale, con gli sforzi normativi del Kenya che servono come un test chiave. Concentrandosi su politiche basate su evidenze che mescolano innovazione con controllo del rischio, i paesi africani possono supportare un’integrazione sostenibile delle attività digitali gestendo le loro specifiche sfide e opportunità economiche.
La chiarezza normativa è la pietra angolare dell’adozione istituzionale delle criptovalute, consentendo una partecipazione più sicura al mercato e una crescita a lungo termine
Dr. Elena Torres
