Dinamiche del Mercato Altcoin e Cambiamento della Dominanza USDT
Il mercato degli altcoin sta guadagnando slancio man mano che il capitale ruota dalle stablecoin verso asset più rischiosi. In ogni caso, la capitalizzazione di mercato di TOTAL3, che traccia tutte le criptovalute escluse Bitcoin ed Ethereum, ha raggiunto un record di 1,18 trilioni di dollari. Questo segnala una forte salute del mercato altcoin e una crescente fiducia degli investitori. A tal proposito, la dominanza di USDT è scesa dell’11,8% al 4,18%, mostrando fondi che si spostano dall’USDT di Tether verso gli altcoin per rendimenti più elevati. Storicamente, questo schema ha spesso preceduto la sovraperformance degli altcoin, anche se è vero che non siamo ancora in una piena altseason.
Il trader crypto Honey ha notato un breakout rialzista.
Abbiamo ufficialmente rotto la coppa e la candela, il che è estremamente rialzista per i nostri amati altcoin. Aspettatevi fuochi d’artificio nelle prossime settimane. TOTAL3 a 1,6 trilioni di dollari.
Honey
Questo si allinea con i dati di rotazione del capitale che stiamo vedendo.
Punti chiave:
- Gli altcoin hanno sovraperformato Bitcoin di sei volte in tre mesi
- Solo il 60% dei guadagni proviene dagli altcoin, al di sotto della soglia dell’80-90% per l’altseason
- L’indice di stagione altcoin è al 69%, avvicinandosi al livello di conferma del 75%
Ciò indica una fase di transizione con un ottimismo cauto per la crescita del mercato altcoin.
Trasformazione del Mercato Stablecoin
Il settore delle stablecoin si sta allontanando dal duopolio di USDT e USDC. I dati di DefiLlama e CoinGecko mostrano che la loro quota combinata è scesa dal 91,6% nel marzo 2024 all’83,6% nell’ottobre 2024. Questo calo del 5,4% dall’inizio di ottobre segna un cambiamento fondamentale. Nic Carter di Castle Island Ventures cita tre fattori trainanti: l’assertività degli intermediari finanziari, la competizione sui rendimenti e le normative del GENIUS Act.
Approfondimento esperto:
L’USDe di Ethena, che trasferisce il rendimento dal crypto basis trade, è la storia di successo più grande dell’anno, salendo a un’offerta di 14,7 miliardi di dollari.
Nic Carter
Questo modello a rendimento sta rimodellando le aspettative degli utenti.
Implicazioni:
- Riduzione del rischio di concentrazione nelle stablecoin
- Più scelte per gli utenti nel trading e nella DeFi
- Un ecosistema più resiliente con maggiore innovazione
Questa tendenza suggerisce un cambiamento strutturale permanente, non una fluttuazione temporanea.
Innovazione delle Stablecoin a Rendimento
Le stablecoin a rendimento come l’USDe di Ethena stanno rivoluzionando la finanza digitale. Generano reddito passivo mantenendo la stabilità, utilizzando meccanismi come i crypto basis trade. L’offerta di USDe è cresciuta fino a 14,7 miliardi di dollari, dimostrando scalabilità. Altri attori includono:
- USDS di Sky
- PYUSD di PayPal
- USD1 di World Liberty
- USDY di Ondo
- USDG di Paxos
- AUSD di Agora
Queste offrono rendimenti competitivi, guidando una corsa a rendimenti migliori. Nonostante lo scrutinio del GENIUS Act, la tendenza continua. Circle ha collaborato con Coinbase per aggiungere rendimenti a USDC, mostrando adattamento. Le stablecoin a rendimento uniscono la finanza tradizionale alla blockchain, rendendo gli asset stabili strumenti finanziari attivi.
Ingresso delle Banche Tradizionali
Le banche tradizionali stanno entrando nel settore delle stablecoin, sfruttando i loro punti di forza. Nic Carter ha notato che le singole banche mancano di distribuzione per competere con Tether, ma le collaborazioni aiutano. Banche europee come ING e UniCredit stanno guidando con una stablecoin denominata in euro pianificata per la fine del 2026, conforme alle normative MiCA.
Vantaggi delle stablecoin emesse da banche:
- Ampie basi di clienti
- Sistemi di compliance consolidati
- Fiducia normativa
Le sfide includono un adattamento più lento al ritmo crypto. Questo segna la maturità delle stablecoin e l’adozione mainstream, integrando gli asset digitali nella finanza globale.
Implicazioni di Mercato e Prospettive Future
Il declino della dominanza di USDT e USDC, combinato con le innovazioni in altcoin e stablecoin, impatta tutti i partecipanti. Gli utenti beneficiano di più scelte e condizioni migliori. Sviluppatori e protocolli DeFi guadagnano dal supporto di multiple stablecoin ma affrontano complessità di integrazione. I regolatori devono supervisionare emittenti diversificati, potenzialmente portando ad approcci su misura.
Prospettive future:
- Aumento della competizione e dell’innovazione
- Ecosistemi crypto più resilienti
- Crescita di asset tokenizzati e moneta programmabile
Questa evoluzione segna la maturazione del crypto in una parte chiave del sistema finanziario.
