Dinamiche della Difficoltà di Mining Bitcoin e Impennata dell’Hashrate
La difficoltà di mining Bitcoin misura quanto sia difficile scoprire nuovi blocchi, adattandosi circa ogni due settimane per mantenere costanti i tempi di blocco. Recentemente, è diminuita del 2,7% a 146,7 trilioni da oltre 150,8 trilioni, rendendo il mining un po’ più facile per un periodo. Tuttavia, questo sollievo è di breve durata perché l’hashrate della rete—che indica la potenza computazionale totale—ha raggiunto un picco record di oltre 1,2 trilioni di hash al secondo, segnalando una competizione serrata tra i miner.
I dati di CoinWarz e CryptoQuant lo confermano, con l’hashrate che ha toccato il massimo martedì e si è mantenuto robusto nonostante piccole fluttuazioni. Il legame tra difficoltà e hashrate è cruciale; quando l’hashrate sale, la difficoltà di solito segue per mantenere stabile la produzione di blocchi. Ad esempio, CoinWarz prevede il prossimo aggiustamento il 29 ottobre 2025, anticipando un balzo a 156,92 trilioni, che aumenterà le richieste sui sistemi dei miner.
Guardando ai cicli passati, i picchi di hashrate spesso portano a incrementi di difficoltà, come visto nei precedenti mercati rialzisti quando il mining si surriscaldava. Ciò spinge i miner ad aggiornare le attrezzature o affrontare cali di profitto, specialmente dopo che il halving del 2024 ha ridotto le ricompense. L’attuale hashrate elevato rafforza la sicurezza della rete, ma è innegabile che i costi stiano salendo per gli operatori.
Esistono diverse prospettive: un hashrate alto rinforza la decentralizzazione e la sicurezza di Bitcoin, ma mette sotto pressione i miner più piccoli che non riescono a tenere il passo. Alcuni esperti avvertono che ciò potrebbe centralizzare il controllo con i grandi player dominanti, mentre altri lo vedono come una crescita sana. Storicamente, le impennate di difficoltà hanno portato a consolidamenti, con i miner leader che si accaparrano più ricompense.
A tal proposito, Wolfie Zhao osserva: “Mi aspetto che i grandi miner rimangano cauti sull’espansione della flotta nel prossimo futuro”, sottolineando l’atteggiamento prudente nel settore.
In sintesi, l’hashrate in aumento e gli imminenti incrementi di difficoltà segnalano un panorama di mining in maturazione, dove efficienza e scala contano di più. Ciò si allinea con tendenze più ampie come la resilienza del prezzo di Bitcoin, spingendo i miner ad adattarsi attraverso progressi tecnologici o diversificazione per rimanere competitivi in questo ambiente impegnativo.
Il prossimo aggiustamento della difficoltà è stimato per il 29 ottobre 2025, alle 08:14:49 UTC, aumentando la difficoltà di mining Bitcoin da 146,72 T a 156,92 T, che avverrà in 1.474 blocchi.
CoinWarz
L’hashrate della rete Bitcoin ha raggiunto un massimo storico di oltre 1,2 trilioni di hash al secondo.
CryptoQuant
Cambiamenti Strategici nelle Operazioni di Mining
Le aziende di mining Bitcoin si stanno diversificando in nuovi flussi di ricavi per ammortizzare la volatilità e le spese crescenti. Questo cambiamento implica il reindirizzamento di risorse verso aree come i data center per l’IA e il calcolo ad alte prestazioni, che offrono entrate più stabili. Ad esempio, aziende come Core Scientific, Hut 8 e IREN sono passate all’hosting per l’IA nel 2024, puntando a dipendere meno dal mining e a incrementare i guadagni complessivi.
Rapporti del settore suggeriscono che questo cambiamento è guidato da economie di mining difficili, dove ricompense di blocco più basse e difficoltà più elevate comprimono i profitti. Applicando le infrastrutture esistenti ai servizi di IA, i miner accedono a esigenze computazionali in boom, come con Bitdeer Technologies Group, che ha quasi triplicato il suo hashrate a 22,5 exahash al secondo utilizzando hardware orientato al cliente. Ciò distribuisce il reddito e ottimizza l’uso delle risorse.
Casi reali includono Hive Digital e TeraWulf, che hanno aggiunto con successo l’hosting per l’IA alle loro operazioni, migliorando la stabilità finanziaria. I dati indicano che i miner affittano capacità extra alle aziende di IA, evitando le oscillazioni selvagge dei prezzi crypto. L’impennata della domanda di calcolo per l’IA aiuta, con i colossi tecnologici che investono miliardi in data center, permettendo ai miner di riutilizzare efficacemente le loro infrastrutture.
Tuttavia, alcuni sostengono che questa diversificazione potrebbe indebolire il nucleo crypto e scatenare conflitti, come lotte per l’energia a basso costo con i fornitori di IA. I critici temono che possa centralizzare il potere in venture misti, mentre i sostenitori la vedono come essenziale per la sopravvivenza. Le tensioni sono aumentate nelle regioni dove entrambi i settori competono per energia limitata, facendo salire i costi.
Vince Quill aggiunge: “I miner si orientano verso flussi di ricavi alternativi, ma potenziali problemi della catena di approvvigionamento si profilano”, iniettando una nota di cautela.
Questa mossa mostra la crypto che si fonde con la tecnologia tradizionale, costruendo resilienza contro shock economici. Strategie adattive sono vitali—le aziende che non evolvono potrebbero scomparire, evidenziando un passaggio verso modelli di business versatili negli asset digitali.
Mi aspetto che i grandi miner rimangano cauti sull’espansione della flotta nel prossimo futuro.
Wolfie Zhao
I miner si orientano verso flussi di ricavi alternativi, ma potenziali problemi della catena di approvvigionamento si profilano.
Vince Quill
Sfide Regolatorie e della Catena di Approvvigionamento
Barriere regolatorie e intoppi della catena di approvvigionamento rappresentano minacce maggiori per il mining Bitcoin, influenzando costi e disponibilità delle attrezzature. Problemi chiave includono politiche commerciali come i dazi, che i governi impongono, facendo salire i prezzi dei rig di mining. Ad esempio, gli ampi dazi commerciali dell’ex presidente statunitense Donald Trump hanno aumentato le spese, mettendo i miner nelle aree colpite in svantaggio.
Eventi recenti provano che le tensioni geopolitiche possono innescare caos di mercato; l’annuncio di Trump di dazi del 100% sui beni cinesi ha causato un flash crash nelle azioni di mining, sebbene si siano riprese dopo chiarimenti. Ciò sottolinea la sensibilità del settore alla politica, con potenziali interruzioni dell’approvvigionamento da controlli sulle esportazioni di chip se le tensioni commerciali USA-Cina si intensificano. Casi come le presunte origini cinesi dei rig hanno portato a bollette doganali per aziende come CleanSpark, intaccando i profitti.
Le evidenze puntano a sforzi regolatori come il GENIUS Act e il Digital Asset Market Clarity Act che mirano alla chiarezza ma portano incertezza. Approvazioni passate, come l’ETF spot Ethereum, hanno attirato capitali istituzionali, aumentando la fiducia del mercato. Tuttavia, indagini in corso sulla condotta degli exchange aggiungono strati di complessità per i miner che gestiscono la conformità.
Le opinioni divergono sugli impatti a lungo termine; alcuni analisti pensano che i quadri normativi stabilizzeranno il settore attirando più grandi investitori, mentre altri avvertono che una sovraregolamentazione potrebbe frenare l’innovazione e aumentare i costi. Il recente flash crash e la ripresa dimostrano l’adattabilità del mercato ma rivelano punti deboli nelle infrastrutture che necessitano di una migliore supervisione.
In essenza, le questioni regolatorie e della catena di approvvigionamento sono centrali per i rischi del mining, richiedendo passi proattivi e diversificazione. Ciò si adatta a modelli economici più ampi dove le regole del commercio globale e i cambiamenti regolatori modellano la crypto, spingendo i miner a monitorare la geopolitica e spingere per cambiamenti per attenuare i colpi.
Non preoccupatevi della Cina, andrà tutto bene!
Donald Trump
Ciò conferma la nostra visione che il presidente Trump ha interpretato erroneamente i controlli alle esportazioni annunciati il 10 ottobre.
The Kobeissi Letter
Influenza Istituzionale e Dinamiche di Mercato
I player istituzionali stanno prendendo sempre più il controllo del mining e degli investimenti in Bitcoin, portando scala, stabilità e nuove svolte. Il loro coinvolgimento include operazioni di grandi dimensioni, energia a basso costo e accumulo strategico di Bitcoin, che sostiene i prezzi durante i cali. Ad esempio, le partecipazioni istituzionali sono aumentate di 159.107 BTC nel Q2 2025, e gli ETF spot Bitcoin hanno visto forti afflussi, con aggiunte nette di circa 5,9k BTC il 10 settembre che segnano il più grande balzo giornaliero da metà luglio.
I dati di Glassnode e altre fonti mostrano che la domanda istituzionale spesso supera la produzione giornaliera di mining, creando un pavimento per i prezzi. Casi come l’iShares Bitcoin Trust di BlackRock che attira capitali durante le flessioni illustrano come le istituzioni aggiungano liquidità e calmino la volatilità. Mosse aziendali, come gli acquisti di Bitcoin di KindlyMD, danno credibilità e incoraggiano un’adozione più ampia.
Esempi concreti includono la rapida crescita nelle piattaforme di finanza decentralizzata e più azione istituzionale via ETF, con i principali finanziatori che aumentano l’esposizione crypto. Tendenze storiche indicano che gli afflussi istituzionali spesso precedono i rimbalzi di mercato, come in cicli passati quando i grandi player hanno stabilizzato i prezzi tra la frenesia retail. Questa divisione—istituzioni orientate al lungo termine contro il trading retail basato sul sentiment—crea un mercato bilanciato ma instabile.
Dall’altro lato, alcuni si preoccupano della centralizzazione, dove il dominio istituzionale potrebbe emarginare miner e trader più piccoli, possibilmente danneggiando lo spirito decentralizzato di Bitcoin. Ma i proponenti dicono che questa evoluzione è necessaria per la maturità, migliorando la liquidità, la scoperta dei prezzi e i legami con la finanza tradizionale. Il recente flash crash ha visto acquisti istituzionali vicino ai supporti innescare recuperi, mostrando una relazione di dare e avere.
In breve, la crescente presenza istituzionale segnala il passaggio di Bitcoin a un asset mainstream, riducendo le oscillazioni estreme e costruendo robustezza. I partecipanti al mercato devono adattare le tattiche, concentrandosi sull’analisi basata sui dati e il controllo del rischio per navigare nel mix di stabilità istituzionale e speculazione retail.
Gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno visto afflussi netti di ~5,9k BTC il 10 settembre, il più grande afflusso giornaliero da metà luglio. Ciò ha spinto i flussi netti settimanali in positivo, riflettendo una rinnovata domanda ETF.
Glassnode
Gli afflussi ETF sono quasi nove volte la produzione giornaliera di mining.
Andre Dragosch di Bitwise
Analisi Tecnica e Approfondimenti sui Livelli di Prezzo
L’analisi tecnica offre strumenti cruciali per comprendere le mosse dei prezzi di Bitcoin, specialmente durante periodi volatili guidati da cambiamenti nel mining e eventi globali. Livelli chiave includono zone di supporto come $112.000 e $110.000, che hanno funzionato da pavimenti in recenti vendite, e punti di resistenza come $115.000 e $119.500, dove le rotture potrebbero significare rally rialzisti. Indicatori come l’Indice di Forza Relativa su timeframe brevi mostrano divergenze rialziste nascoste, suggerendo forza degli acquirenti anche quando i prezzi si appiattiscono.
Evidenze dai grafici di TradingView e dalle mappe di liquidazione scoprono cluster di ordini di vendita tra $112.350 e $114.000, per un totale di oltre $612 milioni, segnalando una forte resistenza che deve essere superata per guadagni. Dati passati supportano questi livelli; il recupero della media mobile esponenziale a 100 giorni intorno a $110.850 ha innescato rimbalzi in cicli precedenti. Pattern come testa e spalle inverse suggeriscono target fino a $143.000, rispecchiando precedenti mercati rialzisti dove configurazioni simili hanno alimentato rally.
Esempi reali dal recente flash crash mostrano come i livelli tecnici hanno guidato le decisioni, con il prezzo di Bitcoin che divergeva tra exchange come Coinbase e Binance a causa di liquidazioni di massa. Questo evento ha sottolineato la necessità di monitorare i cluster di liquidazione, come quelli tra $102.000 e $97.000, che possono supportare o innescare ulteriori cali se rotti. Analisti come Cas Abbe si concentrano su resistenze chiave per controlli di momentum, mentre altri segnalano condizioni di ipercomprato che potrebbero significare ritracciamenti.
Le opinioni variano ampiamente: gli ottimisti mettono in luce pattern rialzisti e segnali di volume, mentre gli scettici puntano a rischi come volume sottile ai massimi o rotture sotto supporti critici. Alcuni prevedono cali a $60.000–$62.000 se i livelli chiave falliscono, basandosi su rotture storiche di wedge, mentre altri vedono le configurazioni attuali favorevoli a salite a $124.000 o più.
In tutto, l’analisi tecnica è essenziale per gestire i rischi crypto, individuando punti di ingresso e uscita nel caos. Combinarla con fondamentali come il comportamento istituzionale e le tendenze del mining dà un quadro completo, richiedendo controlli multi-timeframe e piani flessibili per gestire le oscillazioni intrinseche di Bitcoin.
$BTC sta formando una divergenza rialzista nascosta ora. Inoltre, si sta avvicinando a un livello di resistenza cruciale intorno a $115K e una riconquista confermerà la rottura. Tenetelo d’occhio.
Cas Abbe
Volume, RSI e MACD sembrano buoni per una continuazione a 124k nei prossimi giorni.
Roman
Strategie di Gestione del Rischio in Condizioni Volatili
Una solida gestione del rischio è chiave per navigare le selvagge oscillazioni di prezzo di Bitcoin, specialmente con eventi come balzi di difficoltà di mining e shock geopolitici. Tattiche principali includono il tracciamento di livelli di supporto e resistenza, l’uso di ordini stop-loss per limitare le perdite e l’evitare prestiti pesanti per ridurre i rischi di liquidazione. Ad esempio, impostare stop-loss sotto $112.000 o $107.000 può proteggere i fondi, come nel recente flash crash che ha cancellato $19 miliardi di posizioni—quelli con protezioni se la sono cavata meglio.
Dati storici supportano una dimensionamento attento delle posizioni e la diffusione delle scommesse, con il dollar-cost averaging che mitiga errori di timing e diversifica l’esposizione. Metodi pratici coinvolgono strumenti come mappe di liquidazione e dati on-chain per trovare spot di ingresso favorevoli; durante la turbolenza dei dazi di Trump, i trader che hanno ridotto l’esposizione o usato stop-loss hanno capitalizzato sui rimbalzi. Un portafoglio misto con asset tradizionali ammortizza contro la volatilità crypto.
Casi chiari evidenziano i pericoli della leva eccessiva, con piattaforme decentralizzate come Hyperliquid che vedono enormi liquidazioni. Consigli di rischio dagli esperti includono il monitoraggio di indicatori economici e aggiornamenti regolatori, poiché i cambiamenti macro possono alterare rapidamente i mercati. Cory Klippsten osserva che i cali guidati dal macro di solito eliminano i trader in leva e le mani deboli, poi resettano il posizionamento per la prossima salita, sottolineando il valore della pazienza e delle scelte informate.
Gli approcci al rischio differiscono: gli investitori a lungo termine contano sulla scarsità di Bitcoin, mantenendo le posizioni attraverso le turbolenze con trading minimo, mentre i trader a breve termine potrebbero inseguire rotture tecniche per guadagni rapidi ma affrontare pericoli più alti. Alcuni consulenti insistono su regole fisse indipendentemente dall’umore, e altri vedono la volatilità come un’opportunità per comprare basso, come suggerisce Juan Leon durante le flessioni generalizzate del mercato.
In definitiva, una forte gestione del rischio costruisce durabilità nella crypto, permettendo ai partecipanti di gestire l’imprevedibilità e cogliere opportunità. Ciò corrisponde alla crescita degli asset digitali, dove piani adattivi e vigilanza costante sono cruciali per prosperare in un mondo finanziario in rapido cambiamento.
I cali guidati dal macro di solito eliminano i trader in leva e le mani deboli, poi resettano il posizionamento per la prossima salita.
Cory Klippsten
Scrivere il numero può essere una buona forma di disciplina.
Matt Hougan
