MetaMask e Infinex Collaborano con Hyperliquid per Competere con gli Exchange Centralizzati nel Mercato dei Futures Perpetui

MetaMask e Infinex Sfidano il Dominio dei CEX con l’Integrazione di Hyperliquid

Il mercato dei futures perpetui sta esplodendo mentre le piattaforme decentralizzate MetaMask e Infinex si integrano con Hyperliquid per attaccare direttamente gli exchange centralizzati. Sinceramente, questa mossa è pura aggressività—mirata a rubare quote di mercato nel settore dei crypto perps, dove i volumi decentralizzati hanno superato i 772 miliardi di dollari solo a settembre. L’integrazione di MetaMask consente agli utenti di accedere agli swap perpetui decentralizzati di Hyperliquid direttamente tramite il suo wallet, eliminando i fastidiosi processi multi-step che hanno frenato il trading onchain. Come ha sottolineato Gal Eldar, product lead globale di MetaMask, stanno ottimizzando per il mobile per trasformare i detentori passivi in trader attivi. Nel frattempo, l’integrazione beta di Infinex con Hyperliquid ha accumulato oltre 100 milioni di dollari di volume di trading da soli 200 utenti pre-lancio. È innegabile che queste integrazioni siano un assalto diretto al dominio dei CEX, dove giganti come Binance e Bybit continuano a dominare.

Vantaggi Chiave dell’Integrazione Hyperliquid

• Accesso diretto agli swap perpetui decentralizzati tramite il wallet MetaMask
• Niente più complessi mal di testa del trading onchain multi-step
• Esperienza di trading mobile-first per attivare i detentori passivi
• Enorme volume di trading pre-lancio che mostra una domanda reale

Comunque, la competizione si sta surriscaldando mentre i protocolli decentralizzati riducono il divario con quelli centralizzati. Il libro degli ordini on-chain di Hyperliquid offre una finalità sub-secondo senza gas fees per trade, risolvendo i problemi che hanno limitato l’adozione dei DEX per strategie serie. Questo salto tecnologico arriva mentre i trader retail e i quant affollano i DEX per trasparenza e costi inferiori, mentre le istituzioni rimangono con i CEX per fiat e conformità. Kain Warwick, fondatore di Infinex, non si è trattenuto, sottolineando che protocolli precedenti come Synthetix, dYdX e GMX hanno fallito nell’adozione dei perps nonostante fossero pionieri. Ha definito Hyperliquid il primo a scalare realmente i derivati decentralizzati, preparando il terreno per questo boom. Quei 100 milioni di dollari di volume pre-lancio su Infinex? Gridano una domanda repressa per un trading onchain fluido senza problemi di bridge e gas.

Impatto di Mercato e Adozione Utente

• Trader retail che passano ai DEX per trasparenza e commissioni basse
• Quant che amano i DEX per strategie programmabili e senza approvazioni
• Istituzioni che si aggrappano ai CEX per conformità e infrastruttura
• Grande appetito per esperienze di trading onchain senza attriti

A proposito, non si tratta solo di roba di nicchia—i DEX sono ora legittimi concorrenti dei CEX. Il modello di coesistenza è chiaro: ognuno serve diverse fasce mentre spinge avanti l’intero ecosistema. Il programma fedeltà di MetaMask, con 30 milioni di dollari in ricompense token LINEA, sta praticamente corrompendo gli utenti per abbandonare il trading centralizzato. Francamente, è una mossa intelligente per alimentare la migrazione.

Incorporando il motore Hyperliquid direttamente nel nostro wallet e ottimizzandolo per il mobile, offriamo un percorso senza attriti affinché i detentori passivi diventino trader attivi.

Gal Eldar

Ciò che è interessante è che l’onchain è diventato così convincente che gli exchange centralizzati hanno bisogno di una risposta. Gli exchange centralizzati stanno tutti cercando di capire quale sia il loro approccio ibrido ai servizi onchain versus centralizzati.

Kain Warwick

La Posizione di Mercato di Hyperliquid tra la Competizione DEX Intensificata

Hyperliquid rimane il re nei derivati decentralizzati, anche con nuovi protocolli che lo prendono di mira. La piattaforma detiene oltre il 75% del mercato dei futures perpetui decentralizzati, supportata da 685 milioni di dollari di total value locked e volumi giornalieri che raggiungono picchi di 30 miliardi di dollari. Questo dominio alimenta le recenti integrazioni con MetaMask e Infinex, creando un ciclo di maggiore liquidità e utenti.

Panorama Competitivo DEX

• Hyperliquid controlla il 75% dei futures perpetui decentralizzati
• 685 milioni di dollari di total value locked per stabilità
• Volumi giornalieri che raggiungono picchi di 30 miliardi di dollari
• Rivali agguerriti come Aster e Drift che spingono forte

Ma siamo realisti—la lotta è brutale. Aster è recentemente salito, superando brevemente Hyperliquid con 47 miliardi di dollari di volume giornaliero contro 17 miliardi. Il successo di Aster su BNB Chain mostra come incentivi e lanci token possano ribaltare rapidamente le quote di mercato. I protocolli perp basati su BNB attirano 60-70 miliardi di dollari giornalieri, mentre quelli basati su Solana come Drift e Jupiter Perps guadagnano terreno con la loro velocità. Jamie Elkaleh di Bitget Wallet afferma che i DEX basati su order-book come Hyperliquid, dYdX v4 e GMX ora eguagliano la latenza e la profondità dei CEX. Questa convergenza è fondamentale per attrarre quant e retail che vogliono le prestazioni dei CEX senza centralizzazione. Il divario si sta restringendo, spingendo più utenti verso i DEX per trasparenza e commissioni inferiori.

Vantaggi Tecnologici

• Blockchain proprietaria con order-book on-chain per piena verificabilità
• Nessuna gas fee per trade, riducendo i costi in modo significativo
• Finalità sub-secondo per esecuzioni veloci
• Focus sull’esperienza utente per battere la complessità DeFi

Il vantaggio tecnologico di Hyperliquid include la sua blockchain proprietaria e l’order-book on-chain, garantendo che ogni ordine sia verificabile. Elimina le gas fees che affliggono i DEX su Ethereum e mantiene l’esecuzione veloce. La spinta della piattaforma per una UX migliore affronta i punti dolenti che spaventano i trader mainstream. Nonostante il calore, lo status di first-mover e la tecnologia solida di Hyperliquid lo preparano per la leadership. Mosse future come lo stablecoin USDH e il potenziale ETF potrebbero consolidare la sua posizione. Ma con nuovi protocolli che spuntano con incentivi aggressivi, è una battaglia costante per rimanere in cima.

I DEX basati su order-book come Hyperliquid, dYdX v4 o GMX stanno ora fornendo latenza e profondità che un tempo erano esclusive dei CEX.

Jamie Elkaleh

Le campagne di incentivi di Aster hanno recentemente spinto i suoi volumi perp giornalieri a livelli record, superando persino Hyperliquid in certi giorni.

Jamie Elkaleh

Riconoscimento Istituzionale e Sviluppi Normativi

La scena dei derivati crypto sta ricevendo seri cenni istituzionali, con Bitwise che deposita domanda per un ETF spot Hyperliquid e Cathie Wood che paragona il suo potenziale ai primi giorni di Solana. Questo segnala che i derivati decentralizzati stanno diventando opzioni di investimento legittime. La presentazione di Bitwise alla SEC mira a dare agli investitori un’esposizione diretta al token HYPE attraverso una struttura ETF, simile a Bitcoin ed Ethereum.

Sviluppi Istituzionali Chiave

• Deposito dell’ETF spot Hyperliquid di Bitwise presso la SEC
• Paragone di crescita simile a Solana di Cathie Wood
• Accettazione mainstream dei derivati decentralizzati in aumento
• Potenziale per accesso ETF diretto al token HYPE

Cathie Wood nel podcast Master Investor ha definito Hyperliquid “il nuovo arrivato” che “mi ricorda Solana nei primi giorni”, anche se è ancora tutta su Bitcoin. Questo riconoscimento da un grande investitore aumenta la visibilità, anche se non ha confermato acquisti. Il paragone con Solana suggerisce una crescita enorme se Hyperliquid perfeziona la sua tecnologia. Le normative si stanno adeguando, con il GENIUS Act negli USA e MiCA in Europa che stabiliscono regole più chiare. Questi passi riducono l’incertezza per le istituzioni e proteggono i consumatori. Il processo di approvazione ETF della SEC può richiedere fino a 240 giorni, necessitando di controlli approfonditi sulla storia di trading e sui rischi di manipolazione.

Progressi e Sfide Normative

• GENIUS Act e MiCA che portano linee guida più chiare
• Revisione di 240 giorni della SEC per le approvazioni ETF
• Mancanza di futures regolamentati CFTC per i token HYPE come ostacolo
• Quotazione ETP su SIX Swiss Exchange da parte di 21Shares

Il sogno ETF di Hyperliquid affronta un intoppo: i token HYPE mancano di futures regolamentati CFTC, che sono stati chiave per le precedenti approvazioni ETF crypto. Ma l’interesse istituzionale sta crescendo, mostrato dalla quotazione ETP di Hyperliquid su SIX Swiss Exchange tramite 21Shares. Questo mix di finanza decentralizzata e tradizionale sta accelerando man mano che le regole diventano più chiare. Il panorama sta cambiando rapidamente, con i player trad-fi che vedono l’efficienza dei derivati onchain. Jamie Selway alla SEC ha notato che “la creazione e il rimborso in natura forniscono flessibilità e risparmi di costo agli emittenti ETP, ai partecipanti autorizzati e agli investitori, risultando in un mercato più efficiente”. Questa visione supporta prodotti innovativi che collegano entrambi i mondi.

Hyperliquid mi ricorda Solana nei primi giorni.

Cathie Wood

La creazione e il rimborso in natura forniscono flessibilità e risparmi di costo agli emittenti ETP, ai partecipanti autorizzati e agli investitori, risultando in un mercato più efficiente.

Jamie Selway

Infrastruttura Tecnologica e Considerazioni di Sicurezza

La tecnologia dietro i derivati decentralizzati si è evoluta per soddisfare le esigenze del trading serio. La configurazione di Hyperliquid utilizza la sua blockchain con un order-book on-chain, garantendo che ogni transazione sia verificabile e raggiunga una finalità sub-secondo senza gas fees per trade. Questo è un enorme miglioramento rispetto ai vecchi modelli DEX che erano lenti e costosi.

Rischi di Sicurezza nell’Ambiente DEX

• Rischi come centralizzazione dei validatori e oracoli difettosi
• Chiavi di aggiornamento sfruttabili che creano punti deboli
• Vulnerabilità dei bridge per spostamenti cross-chain
• Recent intoppi, come il picco di prezzo di Aster, mostrano i pericoli

La sicurezza è un grosso problema, con i DEX che affrontano minacce note: centralizzazione, oracoli cattivi, chiavi sfruttabili e problemi di bridge. Recenti pasticci, come il guasto del perpetual Plasma di Aster che ha fatto schizzare i prezzi a quasi 4 dollari da un errore di codifica, hanno costretto a rimborsi. Questi incidenti evidenziano la necessità di una gestione degli errori robusta e audit. Le soluzioni cross-chain di LayerZero potenziano la funzione DEX fluidendo i trasferimenti di asset tra blockchain. Questi miglioramenti sono vitali per un trading che rivaleggia con la facilità dei CEX ma mantiene la decentralizzazione. Motori di liquidazione avanzati e strumenti di rischio aiutano i DEX a gestire la volatilità, riducendo i rischi a cascata in mercati turbolenti.

Avanzamenti Tecnologici

• Interoperabilità cross-chain tramite LayerZero
• Motori di liquidazione avanzati per il controllo della volatilità
• Gestione del rischio per prevenire liquidazioni a cascata
• Reti di guardian che rafforzano la sicurezza

Rispetto ai CEX, che utilizzano fondi di assicurazione e supervisione centrale, i DEX dipendono dalla governance comunitaria e dalle salvaguardie tecnologiche che potrebbero reagire più lentamente alle crisi. Questo equilibrio tra libertà e sicurezza è complicato; Hyperliquid utilizza reti di guardian e altre funzionalità per rimanere stabile. Il pagamento di 2 milioni di dollari dopo l’interruzione di Hyperliquid del luglio 2025 mostra che sono impegnati verso gli utenti, nonostante i difetti. La tecnologia continua a guidare la competizione DEX, con aggiornamenti che affrontano barriere di scalabilità e UX. Ad esempio, Alpenglow di Solana ha ridotto la finalità da 12,8 secondi a 150 millisecondi e ha aumentato la throughput oltre 107.000 TPS. Guadagni simili tra le catene stanno restringendo il divario di prestazioni con i sistemi centralizzati, rendendo i DEX più praticabili per azioni ad alta frequenza e istituzionali.

I DEX affrontano rischi ben noti. Elkaleh ha indicato preoccupazioni riguardo alla centralizzazione dei validatori o sequencer, oracoli difettosi, chiavi di aggiornamento sfruttabili e vulnerabilità dei bridge.

Jamie Elkaleh

Venerdì, Aster ha rimborsato i trader colpiti da un guasto nel suo mercato perpetual Plasma (XPL), che ha fatto brevemente schizzare i prezzi a quasi 4 dollari a causa di un errore di indice hard-coded.

Jamie Elkaleh

Dinamiche di Mercato e Modelli di Adozione Utente

Il mercato dei derivati crypto sta vedendo un grande cambiamento nel modo in cui le persone fanno trading, con retail e quant che affollano i DEX mentre le istituzioni si aggrappano ai CEX. Questa divisione crea un ecosistema bilanciato dove ogni tipo serve diverse esigenze e rischi. Gli utenti retail amano i DEX come Hyperliquid per airdrop e punti che aggiungono ricompense extra oltre i profitti.

Preferenze dei Segmenti Utente

• Trader retail: Appassionati di airdrop e sistemi a punti
• Quant: Tutto su commissioni basse e strategie programmabili
• Istituzioni: Bloccate sui CEX per conformità e fiat
• Semi-pro: Apprezzano la trasparenza e il risparmio sui costi dei DEX

I quant valorizzano i DEX per commissioni basse, esecuzione veloce e la capacità di eseguire algoritmi complessi senza intermediari o costi extra. Questo rende i DEX una calamita per questa folla. Nel frattempo, le istituzioni fanno affidamento sui CEX per infrastruttura solida, opzioni fiat e must-have di conformità per operazioni grandi. I dati sui volumi raccontano la storia: i perps decentralizzati hanno raggiunto 772 miliardi di dollari a settembre, con un record di 59,5 miliardi di dollari il 25 settembre. I CEX guidano ancora complessivamente—Binance e Bybit hanno fatto 93,4 miliardi e 31,9 miliardi di dollari in 24 ore—ma i DEX stanno prendendo più quote. Hyperliquid è in cima alle piattaforme decentralizzate con 10,3 miliardi di dollari giornalieri, mostrando spazio per crescere.

Confronto Volumi di Trading

Comunque, la competizione sta forzando l’innovazione ovunque, con i CEX che aggiungono parti onchain per rimanere rilevanti. Questo movimento verso la coesistenza, non la sostituzione, definisce la fase attuale, dove entrambi i modelli aiutano l’ecosistema a evolversi. L’educazione utente e interfacce migliori sono cruciali per l’adozione, poiché le cose complesse onchain hanno tenuto lontani i trader meno esperti di tecnologia. La spinta di MetaMask per semplificare il trading affronta questo direttamente, eliminando il processo multi-step che coinvolge bridge, DEX e gestione del gas. Mettendo Hyperliquid direttamente nel suo wallet, MetaMask riduce il tempo da 30 minuti a un tap, potenzialmente scatenando un’ondata di utenti dal trading centralizzato a quello decentralizzato.

I DEX sono senza dubbio il futuro delle infrastrutture di trading crypto-native. Allo stesso tempo, i CEX rimangono essenziali per la liquidità fiat e l’onboarding.

Jamie Elkaleh

Nel prossimo decennio, potremmo vedere modelli ibridi che mescolano i punti di forza di entrambi, creando un ecosistema bilanciato dove la coesistenza, non lo spostamento, guida la prossima fase dei mercati crypto.

Jamie Elkaleh

Prospettive Future e Implicazioni Strategiche

Il mercato dei futures perpetui è pronto per più crescita e cambiamento mentre tecnologia, normative e abitudini utente si scontrano. Hyperliquid si trova proprio nel mezzo, posizionato per potenziali guadagni, ma deve continuare ad adattarsi sotto pressione. Previsioni come quella di Arthur Hayes che prevede un aumento di 126 volte di HYPE in tre anni presuppongono il successo dello stablecoin e un’adozione più ampia.

Opportunità di Crescita Strategica

• Stablecoin USDH che potenzia la liquidità dell’ecosistema
• Approvazione ETF che apre le porte istituzionali
• Modelli ibridi che mescolano vantaggi CEX e DEX
• Espansione asiatica con forte potenziale di crescita

Il prossimo stablecoin USDH è una grande opportunità per Hyperliquid per migliorare la liquidità e l’utilità. L’offerta per l’emissione di USDH ha attirato proposte da Paxos, Frax Finance e Native Markets, mostrando buzz istituzionale. Gli stablecoin potrebbero alleviare la volatilità e fluidificare i trade cross-chain, risolvendo limiti chiave dei derivati DeFi. La struttura di mercato sta evolvendo verso un mix di finanza centralizzata e decentralizzata, con ibridi che emergono per combinare il meglio di entrambi. Questi potrebbero utilizzare la trasparenza e l’efficienza dei DEX mentre aggiungono fiat e conformità dei CEX, creando ambienti di trading più completi. Tali modelli potrebbero accelerare l’ingresso istituzionale nei mercati decentralizzati mantenendo le protezioni della trad-fi.

Modelli di Adozione Regionale

• Mercati asiatici pronti per una crescita esplosiva
• 32% degli sviluppatori crypto dall’Asia che guida l’innovazione
• Regole di supporto in Giappone e Hong Kong
• Capacità di innovazione in aumento che alimenta i progressi DEX

Le differenze regionali plasmeranno le strategie, con l’Asia che sembra particolarmente calda. La quota del 32% di sviluppatori crypto dall’Asia significa molto potere di innovazione per gli aggiornamenti DEX. Le normative in luoghi come Giappone e Hong Kong stanno diventando più amichevoli, preparando il terreno per l’espansione e il coinvolgimento istituzionale. A lungo termine, i derivati decentralizzati hanno un futuro luminoso, con correzioni tecnologiche che affrontano problemi di prestazioni e sicurezza. Man mano che i DEX eguagliano i CEX in velocità, profondità e UX, il passaggio dal trading centralizzato a quello decentralizzato dovrebbe accelerare. Questo potrebbe rimodellare i mercati crypto, riducendo la dipendenza da player centrali mantenendo l’efficienza e l’accesso necessari per l’adozione di massa.

Ha anche segnalato le sfide di mantenere motori di liquidazione affidabili durante periodi di volatilità.

Jamie Elkaleh

L’obiettivo rimane 1000 dollari per SOL una volta che usciamo da questo range.

Gally Sama