Introduzione alla Pietra Miliare Istituzionale di Hyperliquid
Il lancio dell’ETP Hyperliquid da parte di 21Shares sulla SIX Swiss Exchange rappresenta un passo significativo per le istituzioni che desiderano accedere agli asset della finanza decentralizzata. Consente loro di ottenere esposizione al token Hyperliquid (HYPE) senza dover gestire le complessità della custodia on-chain. Questa mossa fa parte di una tendenza più ampia in cui la finanza tradizionale si fonde con le innovazioni crypto. Hyperliquid ha mostrato una crescita robusta, con volumi giornalieri superiori a 8 miliardi di dollari e 2 trilioni di dollari in scambi dall’inizio, affermandosi come attore principale nel mercato dei derivati DeFi.
Evidenze da contesti aggiuntivi mostrano che questa quotazione ETP si allinea con il crescente interesse istituzionale per gli asset crypto, come gli afflussi negli ETF Ethereum e le azioni di aziende come BlackRock e Fidelity. Il percorso di investimento regolamentato di 21Shares collega la tecnologia decentralizzata con le strutture convenzionali, potenziando la liquidità e la stabilità del mercato per Hyperliquid.
In confronto, mentre gli ETF Bitcoin hanno registrato deflussi, asset come Ethereum e Hyperliquid stanno attirando capitali, suggerendo che le istituzioni stanno diversificando le loro strategie. Questo cambiamento sembra guidato da approcci a lungo termine e focalizzati sul portafoglio, piuttosto che dal solo trading speculativo, poiché i dati indicano che i consulenti d’investimento detengono posizioni significative negli ETF crypto.
In sintesi, l’ETP Hyperliquid funge da piccolo esempio del mondo crypto in evoluzione, dove nuove idee incontrano la domanda istituzionale, contribuendo a creare un mercato più inclusivo e stabile.
Performance di Mercato e Metriche di Crescita di Hyperliquid
Hyperliquid è diventata una forza di primo piano nel mercato decentralizzato dei perpetual, conquistando oltre il 75% della quota di mercato e superando rivali come dYdX. Numeri chiave evidenziano la sua rapida ascesa:
- Volumi di elaborazione giornalieri raggiungono fino a 30 miliardi di dollari
- Valore totale bloccato (TVL) a 685 milioni di dollari, quasi tornato al picco di febbraio
- Un record di 319 miliardi di dollari in scambi gestiti a luglio, il volume mensile più alto per qualsiasi piattaforma DeFi di perpetual
Dati da piattaforme analitiche come DefiLlama e Hypertracker mostrano massimi in posizioni aperte a 198.397, interesse aperto sopra i 15 miliardi di dollari, e equity del portafoglio picco a 31 miliardi di dollari, indicando un forte coinvolgimento degli utenti e fiducia nella struttura della piattaforma. Il modello in cui le commissioni di trading finanziano riacquisti giornalieri del token HYPE ha alimentato questa crescita, creando un sistema deflazionistico che aumenta il valore del token e i rendimenti degli investitori.
A questo proposito, esistono sfide, come un’interruzione di 37 minuti a luglio che ha portato a rimborsi di 2 milioni di dollari e preoccupazioni sull’integrità del mercato, come una sospetta manipolazione di 48 milioni di dollari con il token Plasma, evidenziando i rischi nel trading di derivati con leva. Nonostante ciò, la buona risposta della community al rimborso per l’interruzione e la tendenza generale al rialzo suggeriscono resilienza e un focus sulla protezione degli utenti.
Rispetto ad altre piattaforme DeFi, l’uso di Hyperliquid di un order book on-chain per il matching diretto degli ordini, senza bisogno di oracoli esterni o componenti off-chain, consente esecuzioni di trade più veloci sotto un secondo e minori rischi di controparte. Questo vantaggio tecnologico, unito all’alta liquidità, gli dà un vantaggio rispetto agli scambi con market maker automatizzati, sebbene porti anche più volatilità dai futures perpetual.
In breve, la performance di Hyperliquid è chiave per il più ampio spostamento istituzionale nel crypto, dove efficienza e innovazioni guidano l’adozione, allineandosi con tendenze negli afflussi ETF Ethereum e detenzioni corporate di crypto.
La Previsione di Arthur Hayes e le sue Basi
Alla conferenza WebX 2025 a Tokyo, il co-fondatore di BitMEX Arthur Hayes ha previsto un aumento di 126 volte del valore di HYPE in tre anni, indicando la crescita degli stablecoin come motivo principale. Hayes ha affermato che ciò potrebbe portare le commissioni annualizzate di Hyperliquid da 1,2 miliardi di dollari a 258 miliardi di dollari, basandosi su picchi attesi nell’uso degli stablecoin che supportano volumi di trading più alti sugli scambi decentralizzati.
Evidenze da tendenze di mercato più ampie supportano questo, come l’enfasi del GENIUS Act sulle riserve di stablecoin che costruiscono fiducia e adozione, il che potrebbe aumentare l’attività su piattaforme come Hyperliquid. Dati da CryptoQuant che mostrano un aumento del 17% nei volumi di trading su grandi exchange supportano ulteriormente il potenziale di crescita delle commissioni, con l’esperienza e le previsioni passate di Hayes che aggiungono peso, sebbene sia ancora speculativo e dipenda da condizioni macro.
L’espansione degli stablecoin spingerebbe le commissioni annualizzate del DEX a 258 miliardi di dollari, mentre le entrate annualizzate attuali sono solo 1,2 miliardi di dollari.
Arthur Hayes
Rispetto ad altre previsioni rialziste crypto, come l’obiettivo di Tom Lee di 250.000 dollari per Bitcoin, c’è una gamma di visioni ottimistiche ma anche incertezze. Gli esperti avvertono che fattori come cambiamenti normativi o recessioni economiche potrebbero rallentare la crescita degli stablecoin, influenzando Hyperliquid, ma l’attuale aumento dell’interesse istituzionale per il DeFi offre uno sfondo di supporto.
In generale, la previsione di Hayes si adatta alla svolta istituzionale del crypto, dove stablecoin e derivati sono cruciali nell’innovazione finanziaria, collegandosi a cose come la tokenizzazione di asset reali e adozioni corporate.
Contesto Istituzionale e Tendenze di Mercato più Ampie
La quotazione dell’ETP Hyperliquid avviene insieme a mosse istituzionali maggiori nel crypto, con consulenti d’investimento che detengono oltre 17 miliardi di dollari in ETF Bitcoin e 1,3 miliardi di dollari in ETF Ether, mostrando una svolta strategica verso investimenti a lungo termine e basati sul portafoglio. Questa tendenza è chiara nei filing 13F e nelle analisi di Bloomberg Intelligence, con un salto del 68% nelle detenzioni di ETF Ether da parte dei consulenti nel Q2 2024 rispetto al trimestre precedente.
Dati da contesto extra rivelano che gli ETF Ethereum hanno attirato afflussi netti cumulativi superiori a 13,7 miliardi di dollari dal loro lancio a luglio 2024, con record giornalieri come 1,02 miliardi di dollari l’11 agosto 2025. Mosse corporate, come l’acquisto di 354,6 milioni di dollari di ETH da parte di BitMine Immersion Technologies, sottolineano la fiducia istituzionale, spesso superando gli ETF Bitcoin e riflettendo una preferenza per asset con più utilità.
Gli afflussi negli ETF ETH hanno anche superato gli ETF Bitcoin, attirando 10 volte più capitale degli ETF BTC, e riflettendo la rotazione di capitale corrente nei prodotti Ether.
CoinTelegraph
Al contrario, gli ETF Bitcoin hanno avuto deflussi, accennando a una ricalibrazione delle tattiche degli investitori verso asset crypto più nuovi. Questa divisione illustra la scena in evoluzione dove protocolli DeFi come Hyperliquid guadagnano da più denaro istituzionale, aiutati dalla chiarezza normativa dall’okay della SEC per gli ETF spot Ethereum nel 2024.
Per concludere, l’adozione istituzionale di ETF crypto e detenzioni corporate stabilisce uno stadio positivo per piattaforme come Hyperliquid, segnalando maturità del mercato e fusione con la finanza tradizionale.
Rischi e Sfide nel Panorama DeFi
Nonostante la crescita di Hyperliquid, la piattaforma affronta rischi comuni DeFi, inclusa manipolazione del mercato, interruzioni tecnologiche e incertezze normative. L’interruzione di luglio che ha richiesto rimborsi di 2 milioni di dollari rivela punti deboli infrastrutturali che potrebbero danneggiare la fiducia degli utenti se non risolti rapidamente, mentre la sospetta manipolazione di 48 milioni di dollari con il token Plasma solleva domande sull’equità del mercato.
Ostacoli normativi sono vitali, con differenze globali che potrebbero mettere in pericolo le piattaforme DeFi; ad esempio, un governo meno favorevole al crypto potrebbe reprimere, congelando i mercati istituzionali e facendo temere ai consulenti perdite di licenza, come notano esperti come Kadan Stadelmann. La scena normativa in cambiamento, inclusi sforzi come il GENIUS Act, richiede monitoraggio costante per prevedere impatti sulle operazioni di Hyperliquid.
Rispetto ad altre piattaforme DeFi, la rapida risposta di Hyperliquid all’interruzione e l’impegno al rimborso stabiliscono un buon esempio, ma l’affidarsi a posizioni con leva e derivati porta più volatilità, rendendola incline a cali bruschi in mercati negativi. Questo differisce da prodotti finanziari tradizionali più stabili, sottolineando la necessità di una gestione del rischio attenta.
In sintesi, questi rischi mostrano perché bilanciare innovazione con sicurezza nel DeFi conta, legandosi a tendenze più ampie dove chiarezza normativa e forza tecnologica sono necessarie per una crescita duratura.
Prospettive Future per Hyperliquid e DeFi
Guardando avanti, la traiettoria di Hyperliquid è impostata per l’espansione, alimentata dalla crescita degli stablecoin, dall’adozione istituzionale e dagli avanzamenti tecnologici. Se la previsione di Arthur Hayes si realizza, la piattaforma potrebbe vedere grandi salti nelle entrate da commissioni e nel valore del token, guidati dalla tendenza più ampia dell’uso degli stablecoin nei pagamenti transfrontalieri e app DeFi, con il mercato totale per la tokenizzazione on-chain notato a 26,4 miliardi di dollari che accenna a un futuro luminoso.
Tendenze di supporto includono più sviluppatori crypto dall’Asia, ora il 32% degli sviluppatori attivi, il che potrebbe portare a ulteriori innovazioni nei protocolli DeFi. L’abilità di Hyperliquid di conquistare rapidamente quote di mercato la mette in una posizione per guadagnare da questi cambiamenti, possibilmente aggiungendo nuove funzionalità o partnership che aumentano l’utilità, con dati passati su volumi di trading e interesse aperto che danno una base per controlli futuri.
Tuttavia, possibili ostacoli come cambiamenti normativi, competizione più dura da altre soluzioni L2, e fattori macro come cambiamenti dei tassi d’interesse potrebbero impattare la crescita. Gli investitori dovrebbero tracciare queste variabili per modificare strategie, e aggiungere funzionalità di staking o rendimento potrebbe ulteriormente incoraggiare la partecipazione e ridurre la pressione di vendita sul token HYPE.
In conclusione, le prospettive sono ottimistiche per Hyperliquid, intrecciate nell’istituzionalizzazione del crypto, con una solida gestione del rischio e adattamento continuo chiave per mantenere lo slancio nel panorama DeFi in cambiamento.
