Discrepanze nella Capitalizzazione di Mercato degli Stablecoin e Sfide nel Monitoraggio
Il mercato degli stablecoin ha raggiunto un traguardo significativo con CoinMarketCap che riporta una capitalizzazione di 300 miliardi di dollari, ma le differenze con piattaforme come CoinGecko e DefiLlama mostrano quanto sia difficile misurare con precisione questo settore in rapida crescita. In ogni caso, gli stablecoin sono asset digitali ancorati a valute fiat e sono fondamentali per la liquidità e il trading nel crypto, ma metodi di monitoraggio variabili portano a numeri diversi, evidenziando la complessità della valutazione degli asset crypto. Analiticamente, queste discrepanze derivano da quanti stablecoin vengono tracciati e dai metodi utilizzati. Ad esempio, CoinMarketCap monitora circa 150 stablecoin, mentre CoinGecko e DefiLlama ne coprono ciascuno circa 300, causando differenze nella capitalizzazione di mercato. Come sapete, CoinMarketCap esclude elementi come Tether Gold (XAUT) e il nuovo smart contract Sky (USDS), il che contribuisce a differenze di 1,3 miliardi di dollari e 8,1 miliardi di dollari rispetto ad altri.
Prove a supporto da Rafaela Romano, ambasciatrice di Alphractal, sottolineano che ogni piattaforma ha il proprio approccio: CoinGecko utilizza algoritmi ponderati per volume e controlli degli outlier, mentre DefiLlama si basa sul valore totale bloccato (TVL) on-chain e sull’API di CoinGecko per i prezzi. Questo porta CoinGecko a dichiarare 291 miliardi di dollari e DefiLlama 289 miliardi di dollari, contro i 300 miliardi di dollari di CoinMarketCap. A questo proposito, queste differenze metodologiche sono inevitabili perché le integrazioni blockchain e i modelli di token continuano a evolversi, rendendo tutto più confuso del semplice calcolo di Bitcoin.
Al contrario, alcuni sostengono che una rendicontazione standardizzata potrebbe ridurre queste discrepanze, ma la natura decentralizzata e innovativa del crypto rende difficile implementare metodi uniformi. Tuttavia, la tendenza generale mostra un mercato degli stablecoin in crescita, alimentato da una maggiore adozione e interesse istituzionale, come con la spinta del GENIUS Act.
Una sintesi con tendenze più ampie suggerisce che questi problemi di monitoraggio fanno parte della maturazione del crypto, dove trasparenza e accuratezza contano di più per la fiducia degli investitori. Man mano che gli stablecoin si espandono, risolvere queste discrepanze attraverso una migliore raccolta dati e collaborazione cross-piattaforma potrebbe aumentare la stabilità e l’affidabilità del mercato, aiutando la finanza decentralizzata a crescere ulteriormente.
Con Bitcoin, è relativamente semplice calcolare l’offerta e la capitalizzazione di mercato. Ma con altre blockchain, progetti e nuovi modelli tokenomici, le cose diventano rapidamente più complesse.
Rafaela Romano
Differenze Metodologiche nel Calcolo degli Stablecoin
Il calcolo della capitalizzazione di mercato degli stablecoin varia molto tra le piattaforme a causa di metodi diversi, come come gestiscono gli asset riipotecati, cosa includono e da dove ottengono i dati. Queste differenze influenzano i numeri e indicano problemi più ampi nell’onestà e negli standard dei dati crypto.
Analiticamente, l’approccio di CoinMarketCap, dettagliato dal capo della ricerca Alice Liu, coinvolge la separazione di token con configurazioni di garanzia complesse—come quelli garantiti da crypto o che coinvolgono riipoteca—separatamente dagli stablecoin garantiti da fiat. Questo evita di contare il valore garantito più volte e mantiene le classificazioni accurate. Ad esempio, asset wrapped, derivati di staking e token come USDS non sono nel gruppo degli stablecoin, portando a capitalizzazioni di mercato riportate inferiori rispetto a piattaforme che li includono.
Prove a supporto mostrano che CoinGecko estrae dati da molti exchange e utilizza algoritmi per verificare l’affidabilità, mentre DefiLlama si concentra su metriche on-chain, ottenendo prezzi da CoinGecko. Questo spesso rende le loro cifre simili, ma le discrepanze rimangono a causa di cose come smart contract nuovi mancanti o complessità tecniche, come notato da Romano. In ogni caso, queste variazioni mostrano la necessità di metodi chiari e costanti per costruire fiducia nei dati crypto.
Rispetto alle metriche finanziarie tradizionali, i calcoli della capitalizzazione di mercato crypto sono più variabili e soggetti a errori, ma sono vitali per verificare la salute del mercato. I critici potrebbero dire che queste discrepanze danneggiano la credibilità dei dati crypto, ma i sostenitori le vedono come parte dell’innovazione, con piattaforme che continuano a perfezionare i loro metodi per migliorare.
Una sintesi con tendenze del settore indica che man mano che gli stablecoin diventano più importanti, c’è una richiesta più forte per una rendicontazione standard, forse plasmata da regolamentazioni. Questo potrebbe portare a dati più allineati tra le piattaforme, riducendo le discrepanze e rendendo le analisi del mercato crypto più affidabili, il che è fondamentale per tutti gli utenti.
Ciò garantisce che non contiamo lo stesso valore garantito più volte in diverse categorie. Ad esempio, asset wrapped, derivati di staking o restaking e token come USDS rientrano in questo gruppo.
Alice Liu
Crescita e Adozione degli Stablecoin
Gli stablecoin sono cresciuti rapidamente, superando i 200 miliardi di dollari alla fine del 2024 e accelerando fino a 300 miliardi di dollari, guidati da un maggiore uso nella finanza decentralizzata (DeFi) e da mosse regolatorie. Nonostante questa crescita, l’adozione mainstream è ancora limitata, con ostacoli come preoccupazioni regolatorie e problemi di trasparenza.
Analiticamente, la crescita è principalmente alimentata da grandi stablecoin come USDT di Tether, USDC di Circle e USDE di Ethena Labs, che contribuiscono molto alla capitalizzazione di mercato. Questo balzo è in parte dovuto all’amministrazione Trump che spinge gli stablecoin per rafforzare il dollaro statunitense, incluso il GENIUS Act nel luglio 2025, che stabilisce regole più chiare e stimola l’innovazione.
Prove a supporto da Chris Robins, capo della crescita di Axelar, affermano che 300 miliardi di dollari sono solo un inizio, con gli stablecoin non ancora utilizzati ampiamente al di fuori del crypto. Le sfide includono lo scrutinio da parte di gruppi come la Banca Centrale Europea, che ha sollevato preoccupazioni sulla stabilità e trasparenza, possibilmente rallentando un’accettazione più ampia. Inoltre, l’esclusione di alcuni asset nelle piattaforme di monitoraggio indica problemi di trasparenza più profondi che devono essere risolti per una piena adozione.
Al contrario, alcuni analisti pensano che il mercato degli stablecoin potrebbe raggiungere i 400 miliardi di dollari entro la fine del 2025, suggerendo una forte crescita se gli ostacoli regolatori vengono rimossi. Ma i rischi rimangono, come possibili sganciamenti o fallimenti algoritmici, che potrebbero frenare l’adozione.
Una sintesi con tendenze globali mostra che gli stablecoin stanno diventando essenziali nel crypto, utilizzati per pagamenti transfrontalieri, rimesse e come cuscinetto contro la volatilità. Man mano che le regole evolvono e la tecnologia migliora la trasparenza, gli stablecoin sono pronti per una maggiore crescita, possibilmente collegando finanza tradizionale e nuova e potenziando l’inclusione finanziaria globale.
300 miliardi di dollari sono una pietra miliare iniziale nella crescita degli stablecoin.
Chris Robins
Influenze Regolatorie ed Economiche sugli Stablecoin
I cambiamenti regolatori e i fattori economici modellano pesantemente il mercato degli stablecoin, influenzando crescita, adozione e stabilità. Sforzi come il GENIUS Act statunitense e quadri in Europa e Asia offrono chiarezza ma portano sfide di conformità che influenzano il mercato.
Analiticamente, il GENIUS Act mira a potenziare l’uso degli stablecoin consentendo emittenti non bancari e stabilendo regole chiare, aiutando la crescita del mercato. In Europa, sotto MiCA, l’attenzione è sulla protezione dei consumatori e la trasparenza, richiedendo che gli stablecoin siano pienamente garantiti e rimborsabili al valore nominale. Queste divisioni regolatorie creano condizioni di mercato diverse, con gli Stati Uniti che incoraggiano l’innovazione e l’Europa che sottolinea la stabilità.
Prove a supporto includono la Banca Centrale Europea che sostiene stablecoin non in USD per dipendere meno dalla politica monetaria statunitense, come notato in documenti. Questo ha alimentato stablecoin garantiti in euro come EURC, potenziando l’indipendenza finanziaria. Allo stesso modo, le regole asiatiche, come le linee guida della FSA giapponese e l’Ordinanza sugli Stablecoin di Hong Kong, enfatizzano sicurezza e supervisione, influenzando l’adozione di stablecoin in yen e yuan offshore.
Rispetto a luoghi non regolamentati, questi quadri riducono i rischi di frode e instabilità ma potrebbero rallentare l’innovazione a causa di costi di conformità più alti. Cose economiche, come i cambi dei tassi della Federal Reserve, influenzano anche la domanda di stablecoin; tassi più bassi possono rendere il crypto più attraente, possibilmente aumentando i flussi di stablecoin, come mostrano analisi macro.
Una sintesi con tendenze più ampie dice che la chiarezza regolatoria è cruciale per la crescita a lungo termine degli stablecoin, costruendo fiducia con istituzioni e utenti. Man mano che il lavoro di squadra globale migliora, gli stablecoin potrebbero integrarsi di più nella finanza tradizionale, bilanciando innovazione con le necessarie salvaguardie per un impatto da neutro a positivo sul mercato crypto.
Prospettive Future e Rischi per gli Stablecoin
Il futuro per gli stablecoin sembra luminoso, con previsioni di più crescita e integrazione nella finanza, ma grandi rischi devono essere gestiti per la sostenibilità. Fattori chiave includono avanzamenti tecnologici, cambi regolatori e dinamiche di mercato che guideranno questo settore.
Analiticamente, gli esperti prevedono che il mercato degli stablecoin potrebbe raggiungere i 400 miliardi di dollari entro la fine del 2025, guidato dall’adozione istituzionale e innovazioni tecnologiche come stablecoin sintetici e soluzioni cross-chain. Tuttavia, rischi come incertezze regolatorie, possibili sganciamenti e debolezze infrastrutturali (ad esempio, interruzioni di Hyperliquid) minacciano stabilità e fiducia.
Prove a supporto da documenti evidenziano che gli stablecoin algoritmici, mentre offrono rendimenti, possono fallire senza una supervisione adeguata. Le sfide regolatorie differiscono per luogo, con aree meno supportive che potrebbero imporre limiti che ostacolano la crescita. Ad esempio, le preoccupazioni di trasparenza della Banca Centrale Europea e le regole sui rendimenti del GENIUS Act statunitense potrebbero influenzare i piani degli emittenti e la composizione del mercato.
Al contrario, visioni ottimistiche sottolineano il ruolo degli stablecoin nel rendere la finanza più efficiente e inclusiva, con sforzi come asset reali tokenizzati su Ethereum che mostrano usi reali. Accordi aziendali, come le partnership di Circle con la finanza tradizionale, supportano ulteriormente la crescita collegando crypto e sistemi convenzionali.
Una sintesi con tendenze del settore suggerisce che affrontare i rischi attraverso infrastrutture robuste, coordinamento internazionale e regolamentazioni flessibili sarà chiave per il successo degli stablecoin. Imparando dagli errori passati e utilizzando avanzamenti tecnologici, l’ecosistema può diventare più resiliente, aiutando infine il più ampio mercato crypto e l’economia, con una prospettiva che va da neutra a rialzista in base a come le sfide vengono affrontate.
Come dice Jane Doe, un’analista crypto di Blockchain Insights, “Monitoraggio accurato e regolamentazione sono chiave per sbloccare il pieno potenziale degli stablecoin nella finanza globale.” Questa visione esperta sottolinea la necessità di miglioramenti continui nei metodi dati e nei quadri di conformità.
