L’Iniziativa dei Depositi Tokenizzati di BNY Mellon
BNY Mellon, la più grande banca depositaria al mondo, sta esplorando i depositi tokenizzati per modernizzare la propria infrastruttura di pagamento. Questa iniziativa mira a migliorare i pagamenti in tempo reale e transfrontalieri, consentendo ai clienti di trasferire fondi istantaneamente e 24 ore su 24, superando i vincoli dei sistemi legacy. I depositi tokenizzati sono monete digitali garantite uno a uno dal denaro delle banche commerciali, rappresentando crediti diretti sui saldi bancari, a differenza delle stablecoin che si basano su riserve di terze parti.
Carl Slabicki, responsabile esecutivo della piattaforma per i servizi di tesoreria presso BNY, ha sottolineato l’importanza strategica di questo progetto nell’affrontare le inefficienze dei sistemi bancari tradizionali. Il passaggio alle infrastrutture blockchain fa parte di uno sforzo più ampio per migliorare l’efficienza operativa e ridurre i rischi di frode nelle transazioni finanziarie globali. Ciò si allinea con iniziative simili di altre grandi banche, come JPMorgan e HSBC, che hanno lanciato i propri progetti pilota di depositi tokenizzati per semplificare i regolamenti transfrontalieri.
A differenza delle stablecoin, spesso soggette a controlli normativi a causa della loro dipendenza da riserve esterne, i depositi tokenizzati operano all’interno del quadro bancario esistente, offrendo un’alternativa più sicura e regolamentata. Questa distinzione è cruciale per l’adozione istituzionale, poiché mitiga le preoccupazioni sui rischi di controparte e la conformità normativa. L’integrazione della tecnologia blockchain nella rete di pagamento di BNY potrebbe stabilire un precedente per altre istituzioni finanziarie che cercano di modernizzare le proprie operazioni.
La sintesi con le tendenze di mercato più ampie indica che i depositi tokenizzati rappresentano un passo significativo verso la digitalizzazione della finanza tradizionale. Sfruttando la blockchain per regolamenti in tempo reale e una maggiore trasparenza, l’iniziativa di BNY supporta l’integrazione graduale delle tecnologie crypto senza causare immediate perturbazioni di mercato. Questo approccio favorisce un ambiente finanziario più stabile e innovativo, posizionando i depositi tokenizzati come un motore chiave della crescita futura nell’ecosistema crypto.
I depositi tokenizzati possono aiutare le banche a ‘superare i vincoli tecnologici legacy, rendendo più semplice spostare depositi e pagamenti all’interno dei propri ecosistemi – e, in futuro, attraverso il mercato più ampio man mano che gli standard maturano.’
Carl Slabicki
Adozione della Tokenizzazione da Parte delle Banche Globali
L’adozione della tokenizzazione da parte delle banche globali sta accelerando, con istituzioni come BNY Mellon, Goldman Sachs e JPMorgan in prima linea nell’integrare la tecnologia blockchain nei propri servizi finanziari. Questa tendenza è guidata dalla necessità di migliorare l’efficienza, ridurre i costi e aumentare la sicurezza nei pagamenti transfrontalieri e nella gestione patrimoniale. I depositi tokenizzati e i fondi del mercato monetario sono all’avanguardia di questa trasformazione, consentendo regolamenti in tempo reale e accesso al mercato 24/7 per i clienti istituzionali.
Le prove a supporto includono la collaborazione di BNY con Goldman Sachs per offrire fondi del mercato monetario tokenizzati, con la proprietà registrata sulla blockchain privata di Goldman e la partecipazione di attori importanti come BlackRock e Fidelity. Questa iniziativa evidenzia il crescente interesse istituzionale per le soluzioni basate su blockchain nella finanza tradizionale. Inoltre, BNY è tra oltre 30 istituzioni che lavorano con SWIFT per sviluppare un registro condiviso basato su blockchain per i pagamenti internazionali in tempo reale, dimostrando ulteriormente la scalabilità di queste tecnologie.
Esempi concreti da altre regioni includono il lancio da parte di HSBC di un servizio di depositi tokenizzati transfrontalieri per clienti corporate e la partnership di SBI Shinsei Bank con Partior e DeCurret DCP per esplorare depositi tokenizzati multivaluta. Questi sforzi sono integrati da sviluppi normativi, come il prossimo quadro crypto dell’Autorità di Condotta Finanziaria del Regno Unito, che mira a fornire chiarezza e ridurre le incertezze nel settore della tokenizzazione.
In contrasto con i sistemi bancari tradizionali, che spesso coinvolgono intermediari e tempi di elaborazione più lenti, gli approcci tokenizzati offrono vantaggi come la riduzione delle frodi e una maggiore trasparenza. Tuttavia, sfide come la scalabilità e la conformità normativa devono essere affrontate per raggiungere un’adozione diffusa. La natura collaborativa di queste iniziative, che coinvolge più banche e autorità di regolamentazione, suggerisce un percorso equilibrato che dà priorità all’innovazione mantenendo l’integrità del mercato.
La sintesi con le tendenze globali indica che la tokenizzazione sta diventando una pietra angolare della finanza moderna, con le istituzioni che sfruttano la blockchain per migliorare l’efficienza operativa e guidare la crescita a lungo termine. Integrando le migliori pratiche di varie regioni, questi sforzi contribuiscono a un sistema finanziario più connesso e resiliente, con un impatto neutro sul mercato crypto poiché si concentrano su miglioramenti graduali piuttosto che su shock immediati.
Il nostro coinvolgimento sottolinea la leadership di Quant nella finanza digitale, poiché lavoriamo insieme alle principali istituzioni del Regno Unito per costruire l’infrastruttura che alimenterà l’economia di domani.
Gilbert Verdian
Fondamenti Tecnologici dei Depositi Tokenizzati
La tecnologia blockchain è alla base dell’iniziativa dei depositi tokenizzati, fornendo l’infrastruttura per transazioni finanziarie sicure, trasparenti ed efficienti. I depositi tokenizzati sono rappresentazioni digitali del denaro delle banche commerciali, abilitati da smart contract e reti decentralizzate che automatizzano i processi e riducono la dipendenza dagli intermediari. Questo fondamento tecnologico consente regolamenti in tempo reale, una migliore prevenzione delle frodi e funzionalità di denaro programmabile che possono trasformare la gestione del valore nel settore finanziario.
Le prove a supporto includono l’uso di blockchain private da parte di istituzioni come Goldman Sachs per registrare la proprietà di fondi del mercato monetario tokenizzati, garantendo l’integrità dei dati e la conformità agli standard normativi. L’integrazione con i sistemi finanziari esistenti, come il progetto di registro condiviso di SWIFT, dimostra l’interoperabilità delle soluzioni blockchain su diverse piattaforme. I dati dal contesto aggiuntivo mostrano che i progressi tecnologici, come quelli di Quant Network, facilitano l’integrazione senza soluzione di continuità e la scalabilità per i progetti di tokenizzazione.
Esempi concreti includono il test di casi d’uso come i pagamenti su marketplace online, la surroga dei mutui e il regolamento di obbligazioni all’ingrosso nel progetto pilota britannico sui depositi in sterline tokenizzati. Queste applicazioni evidenziano i benefici pratici della tokenizzazione, inclusi tempi di elaborazione ridotti e costi inferiori rispetto ai metodi tradizionali. Il ruolo degli smart contract nell’automatizzare i processi di conformità e regolamento migliora ulteriormente l’efficienza e l’affidabilità degli strumenti finanziari tokenizzati.
In contrasto con i sistemi finanziari tradizionali, che si basano su intermediari centralizzati e processi manuali, le soluzioni basate su blockchain offrono controllo decentralizzato ed esecuzione automatizzata. Tuttavia, sfide come la congestione della rete e problemi di scalabilità su piattaforme come Ethereum rendono necessaria un’innovazione continua nelle soluzioni di layer-2 e negli approcci ibridi. L’evoluzione della tecnologia blockchain continua ad affrontare queste limitazioni, rendendo la tokenizzazione più accessibile e sostenibile per un’adozione diffusa.
La sintesi con le tendenze di mercato indica che il progresso tecnologico nell’infrastruttura blockchain è cruciale per il successo delle iniziative di tokenizzazione. Concentrandosi su applicazioni nel mondo reale e sull’interoperabilità, questi sforzi ampliano l’adozione della blockchain nella finanza, contribuendo a un impatto neutro poiché migliorano l’efficienza operativa senza causare significative perturbazioni ai mercati esistenti.
Panorama Normativo per la Tokenizzazione
I quadri normativi svolgono un ruolo critico nel plasmare l’adozione e l’integrazione dei depositi tokenizzati e delle relative innovazioni crypto. Regolamenti chiari, come quelli proposti dall’Autorità di Condotta Finanziaria del Regno Unito e dal GENIUS Act statunitense, forniscono la chiarezza necessaria per ridurre le incertezze e migliorare l’integrità del mercato. Questi quadri distinguono i depositi tokenizzati dalle stablecoin, applicando le regole bancarie tradizionali per garantire la protezione dei consumatori e la stabilità finanziaria.
Le prove a supporto includono il prossimo quadro crypto dell’FCA del Regno Unito, previsto per il 2026, che mira a bilanciare l’innovazione con l’integrità del mercato applicando standard come il Consumer Duty alle attività crypto. Ciò si allinea con gli sforzi globali, come il regolamento Markets in Crypto-Assets (MiCA) dell’Unione Europea, che esclude i depositi tokenizzati dal suo ambito in quanto rimangono sotto i quadri bancari tradizionali. I dati dal contesto aggiuntivo mostrano che le regioni con regolamenti chiari sperimentano meno frodi e più interesse istituzionale, sottolineando l’importanza di approcci armonizzati.
Esempi concreti dal panorama normativo includono la collaborazione Regno Unito-Stati Uniti attraverso la Transatlantic Taskforce for Markets of the Future, che cerca di creare un fronte normativo coeso e ridurre la frammentazione. Citazioni di funzionari normativi, come David Geale, enfatizzano l’obiettivo di sviluppare un settore crypto sostenibile che integri l’innovazione con fiducia e sicurezza. Queste iniziative sono integrate da input del settore di stakeholder come il UK Cryptoasset Business Council, che influenza le decisioni politiche e guida i cambiamenti normativi.
In contrasto con le regioni che hanno regolamenti frammentati o più severi, come parti dell’Asia, la posizione proattiva del Regno Unito e degli Stati Uniti evidenzia il valore di linee guida chiare nel favorire un ambiente finanziario competitivo e innovativo. Tuttavia, sfide come problemi di applicazione e priorità diverse tra nazioni devono essere affrontate per raggiungere un’armonizzazione efficace. La natura collaborativa degli sforzi normativi mitiga questi rischi promuovendo le migliori pratiche e la cooperazione internazionale.
La sintesi indica che sforzi normativi coordinati tra le principali economie possono stabilire benchmark per standard globali, attirando investimenti e supportando la crescita a lungo termine nel mercato crypto. Integrando le intuizioni di banche, regolatori e aziende tecnologiche, questi quadri garantiscono che iniziative di tokenizzazione come quella di BNY operino in un ambiente legale robusto, con un impatto neutro poiché bilanciano vari interessi e promuovono un’adozione sostenibile.
Vogliamo sviluppare un settore crypto sostenibile e competitivo – bilanciando innovazione, integrità del mercato e fiducia.
David Geale
Collaborazione Istituzionale e Impatto di Mercato
La collaborazione istituzionale è un motore chiave della tendenza alla tokenizzazione, con banche, gestori patrimoniali e fornitori di tecnologia che lavorano insieme per sviluppare e implementare soluzioni basate su blockchain. Le partnership di BNY Mellon con Goldman Sachs, BlackRock e SWIFT esemplificano questo approccio collaborativo, che mira a migliorare la liquidità, l’efficienza e l’accessibilità nei mercati finanziari. Queste iniziative sfruttano l’esperienza e le risorse di molteplici stakeholder per affrontare sfide comuni e capitalizzare opportunità emergenti.
Le prove a supporto includono il coinvolgimento di attori importanti come BlackRock e Fidelity nei fondi del mercato monetario tokenizzati, che aggiunge credibilità e scala a questi progetti. I dati dal contesto aggiuntivo mostrano che la partecipazione istituzionale nel crypto, come le detenzioni corporate di ETH e gli afflussi negli ETF, ha raggiunto livelli record, riflettendo una crescente fiducia nelle tecnologie blockchain. Il ruolo di associazioni di categoria come UK Finance nel facilitare la collaborazione tra banche e fornitori di tecnologia rafforza ulteriormente questi sforzi.
Esempi concreti includono il progetto pilota britannico sui depositi in sterline tokenizzati, che coinvolge sei grandi banche e sfrutta l’infrastruttura di Quant Network per l’interoperabilità. Questo progetto mira a casi d’uso come i pagamenti su marketplace online e il regolamento di obbligazioni all’ingrosso, dimostrando le applicazioni pratiche della tokenizzazione nel migliorare le esperienze dei clienti e i risultati economici. Citazioni di leader del settore, come Simon Jennings, evidenziano il potenziale per la cooperazione transatlantica nell’avanzare la tokenizzazione e i pagamenti in stablecoin.
In contrasto con le iniziative autonome, i progetti collaborativi beneficiano di conoscenze condivise e di una ridotta duplicazione degli sforzi, portando a risultati più efficienti e sostenibili. Tuttavia, richiedono un’attenta gestione di interessi diversi e potenziali conflitti, come diverse propensioni al rischio o priorità normative. Il successo di queste collaborazioni dipende da una comunicazione chiara, obiettivi allineati e strutture di governance robuste.
La sintesi con le tendenze di mercato più ampie indica che la collaborazione istituzionale è essenziale per la maturazione dell’ecosistema crypto. Mettendo in comune risorse ed esperienza, queste partnership guidano l’innovazione, riducono i costi e migliorano la stabilità del mercato. L’impatto sul mercato crypto è neutro, poiché questi sforzi si concentrano sull’integrazione graduale e sulla crescita a lungo termine piuttosto che su guadagni speculativi, supportando un sistema finanziario più resiliente e inclusivo.
Simon Jennings ha condiviso le ambizioni di creare un corridoio transatlantico per i pagamenti in stablecoin e supportare la tokenizzazione degli strumenti finanziari tradizionali.
Simon Jennings
Prospettive Future per la Tokenizzazione nella Finanza
Il futuro della tokenizzazione nella finanza sembra promettente, con potenziali risultati che includono una maggiore partecipazione istituzionale, una migliore stabilità del mercato e un’adozione più ampia delle applicazioni blockchain. L’esplorazione dei depositi tokenizzati da parte di BNY Mellon, insieme a iniziative globali come il progetto pilota del Regno Unito e gli sviluppi normativi, prepara il terreno per una crescita e un’innovazione sostenute. La tempistica per questi progetti, che spesso si estende fino al 2026, consente test e perfezionamenti approfonditi, allineandosi alle esigenze di mercato in evoluzione e ai progressi tecnologici.
Le prove a supporto dal contesto aggiuntivo includono previsioni di crescita per gli asset tokenizzati, come il mercato delle stablecoin che potrebbe raggiungere i 2 trilioni di dollari entro il 2028 e la tokenizzazione immobiliare che potrebbe toccare i 4 trilioni di dollari entro il 2035. I dati mostrano che regolamenti chiari e il supporto istituzionale sono motori chiave di questa crescita, come si vede nei volumi crescenti di asset del mondo reale tokenizzati e detenzioni crypto corporate. L’integrazione della tokenizzazione con tendenze emergenti come l’IA e la DeFi ne migliora ulteriormente il potenziale a lungo termine.
Esempi concreti includono i piani del Regno Unito di consentire l’accesso retail ai prodotti crypto, come le note negoziate in borsa (ETN), che potrebbero espandere la base di mercato e aumentare la liquidità per gli strumenti tokenizzati. Il ruolo di iniziative come la Transatlantic Taskforce nel fornire raccomandazioni attuabili entro 180 giorni potrebbe catalizzare un’ulteriore armonizzazione e integrazione transfrontaliera. Questi sforzi sono supportati da input del settore e ricerche basate sui dati, garantendo che gli sviluppi futuri siano informati da intuizioni pratiche.
Contrapponendo previsioni ottimistiche a potenziali rischi, come ritardi normativi, problemi tecnologici o volatilità di mercato, si offre una prospettiva equilibrata. Divisioni politiche o priorità diverse tra nazioni potrebbero ostacolare il progresso, ma il forte supporto del settore e i quadri collaborativi mitigano queste sfide. La concentrazione su miglioramenti graduali e applicazioni nel mondo reale riduce la probabilità di shock dirompenti per il sistema finanziario.
La sintesi indica che la tokenizzazione avrà probabilmente un impatto neutro o positivo sul mercato crypto, poiché migliora l’efficienza operativa e favorisce l’innovazione senza causare cambiamenti bruschi. Affrontando le inefficienze nella finanza tradizionale e promuovendo l’inclusività, la tokenizzazione supporta una crescita lenta del mercato e l’ingresso istituzionale, contribuendo a un ecosistema finanziario globale più connesso e resiliente. Investitori e stakeholder dovrebbero monitorare gli sviluppi normativi e i progressi tecnologici per capitalizzare le opportunità gestendo al contempo i rischi.
La task force ha dichiarato lunedì che dovrebbe ‘cercare input da esperti leader del settore per garantire che le sue raccomandazioni siano informate da ciò che conta di più per il settore.’
Dichiarazione della Task Force
