Bitcoin ETF in Emorragia: Fuga di 866 Milioni di Dollari Mentre BTC Crolla Sotto i 95.000$
Francamente, il mercato delle criptovalute sta subendo un brutale ritiro istituzionale. Gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno registrato una fuga netta di ben 866 milioni di dollari il 13 novembre 2025—non si tratta di un semplice calo, ma del secondo deflusso giornaliero più ampio dal loro lancio nel marzo 2024. Il prezzo del Bitcoin è precipitato sotto il supporto critico dei 100.000$, scambiandosi intorno ai 96.000$ mentre gli orsi prendevano il controllo. I dati mostrano una fuga di capitali sostenuta, con i deflussi che superano gli afflussi nell’ultimo mese, spingendo il totale degli asset in gestione sotto i 60 miliardi di dollari. Onestamente, questo esodo istituzionale rappresenta una minaccia fondamentale per la stabilità del Bitcoin e fa sorgere il dubbio che l’euforia rialzista del 2025 fosse tutta fumo e niente arrosto. La portata è decisamente allarmante: il GBTC di Grayscale ha guidato la carica con 318,2 milioni di dollari in deflussi, seguito dall’IBIT di BlackRock con 256,6 milioni di dollari e dal FBTC di Fidelity che ha perso 119,9 milioni di dollari. Quasi tutti i principali ETF Bitcoin—pensate ad Ark/21Shares, Bitwise, VanEck e altri—sono stati colpiti da deflussi netti. A proposito, il tempismo è bizzarro; è accaduto anche dopo la fine dello shutdown del governo USA, che di solito rinfranca la fiducia. Questa discrepanza grida che gli investimenti in crypto hanno difetti strutturali più profondi oltre i tipici trigger di mercato.
Analisi Comparativa degli ETF Bitcoin
Siamo realisti, non è un evento isolato. Dall’11 ottobre 2025, gli ETF spot Bitcoin hanno perso 1,67 miliardi di dollari in deflussi netti, con picchi giornalieri che annunciano guai. È un’inversione a U completa rispetto al settembre 2025, quando gli ETF hanno visto afflussi netti di circa 5.900 BTC—il più grande aumento giornaliero da metà luglio. Allora, la domanda istituzionale sosteneva i prezzi, ma ora? L’ampiezza del deflusso segnala una rottura col passato, ed è verosimile che il sistema di supporto si stia sgretolando. I pareri degli esperti lo ribadiscono: Charles Edwards di Capriole Investments ha definito la domanda di ETF una metrica rialzista chiave, mentre Geoff Kendrick di Standard Chartered ha affermato che gli afflussi negli ETF spot Bitcoin hanno guidato lo slancio nel 2025. Con l’appetito che si indebolisce, la valutazione del Bitcoin è su terreni instabili. I dati di Farside Investors mostrano zero afflussi da tutti i dodici ETF spot Bitcoin in alcuni giorni, indicando un ritiro istituzionale ampio che potrebbe rimodellare il mercato per sempre.
Non mentirò, questa era la metrica principale che mi manteneva rialzista negli ultimi mesi mentre ogni altro asset sovraperformava il Bitcoin. Non va bene.
Charles Edwards
Gli afflussi negli ETF spot Bitcoin sono stati il motore principale dello slancio del Bitcoin nel 2025.
Geoff Kendrick
Analisi Tecnica: La Battaglia per i Livelli di Supporto Critici
Tecnicamente parlando, il Bitcoin è in lotta per la sopravvivenza nelle zone di supporto chiave. Ha sfondato il livello psicologico dei 100.000$, affondando a 94.702$ venerdì dopo aver rotto il supporto a lungo termine—un calo brusco del 24% dal picco di ottobre, secondo i dati di CoinGecko, senza un rimbalzo rapido per rallegrare i tori. L’area dei 112.000$ è ora un punto di svolta decisivo, ma il Bitcoin non riesce a mantenerlo tra vendite incessanti. I trading recenti mostrano che lotta sopra i 112.000$, cadendo da massimi vicini ai 118.000$ a minimi intorno ai 111.571$. Il delta del volume cumulativo di Hyblock dice che i venditori dominano, uccidendo ogni tentativo di rally. Il grafico BTC/USDT a 15 minuti rivela breakout falliti vicino ai 112.000$, e le mappe di liquidazione evidenziano cluster di ordini vicino ai 107.000$. Se i 112.000$ cedono, aspettatevi un sell-off che potrebbe spingere i prezzi a 106.000$ o inferiori, basandosi sulla storia.
Approfondimenti degli Analisti sui Livelli di Prezzo del Bitcoin
Gli analisti sottolineano che le chiusure settimanali sopra i livelli chiave confermano la forza rialzista—Sam Price insiste che il Bitcoin ha bisogno di una chiusura settimanale sopra i 114.000$ per evitare una correzione più profonda. Indicatori come l’RSI lo supportano; le condizioni di ipercomprato passate sono sparite, e le letture attuali mostrano un volume d’acquisto patetico in spot e futures. I dati di agosto 2025 danno una baseline di volatilità, ma i deflussi istituzionali offuscano il quadro. Il mix di segnali deboli e deflussi rende qualsiasi recupero una possibilità remota. Onestamente, questa configurazione assomiglia a rotture di supporto passate che hanno portato a crolli, ma aggiungere i flussi istituzionali aggiunge una brutta piega. Livelli come i 112.000$ offrono indizi a breve termine, ma devono combaciare con le oscillazioni dell’interesse aperto tra 46 e 53 miliardi di dollari, mostrando uno stallo teso. È verosimile che l’analisi tecnica brilli quando abbinata ad altri dati, specialmente nel far west delle crypto dove vecchi pattern vengono distrutti da mosse di grossi capitali.
Il Bitcoin ha bisogno di una chiusura settimanale sopra i 114.000$ per evitare una correzione più profonda e riaffermare la forza rialzista.
Sam Price
Gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno visto afflussi netti di ~5.900 BTC il 10 settembre, il più grande afflusso giornaliero da metà luglio. Questo ha spinto i flussi netti settimanali in positivo, riflettendo una rinnovata domanda di ETF.
Glassnode
Cambiamento del Sentimento Istituzionale: Dall’Avidità alla Paura
Il sentiment di mercato è passato da avidità estrema a paura profonda in tempo record—l’Indice di Paura e Avidità Crypto è precipitato sotto 30/100, livelli non visti da aprile, segnalando un crollo psicologico. L’Indice di Sentimento Avanzato è crollato dall’86% estremamente rialzista al 15% ribassista, secondo il ricercatore Bitcoin Axel Adler Jr., uno dei collassi più rapidi di sempre. Questa caduta libera corrisponde allo scivolamento del prezzo del Bitcoin e ai deflussi, creando un circolo vizioso che alimenta ulteriori vendite. Le evidenze dalle piattaforme mostrano che retail e balene aumentano le posizioni long durante i sell-off, con le metriche di Binance e gli anchored CVD che suggeriscono caccia agli affari. Ma ammettiamolo, il supporto retail non può compensare i prelievi istituzionali, e oltre 1 miliardo di dollari in liquidazioni long ha peggiorato le cose costringendo le scommesse con leva a chiudere.
Punti di Vista degli Esperti sul Sentimento di Mercato
Gli esperti mettono questo in prospettiva: Axel Adler Jr. dice che le zone sotto il 20% spesso innescano rimbalzi tecnici, ma un vero recupero richiede sentiment sopra il 40–45% con la media mobile a 30 giorni in aumento—le letture attuali sono lontane chilometri, quindi buona fortuna con quello. Michael van de Poppe evidenzia che i flussi istituzionali guidano la price discovery, ma il sentiment retail innesca le fasi finali di capitolazione, e le stiamo vedendo entrambe ora. Confrontando i ruoli, le istituzioni portano stabilità con grandi scommesse, mentre il retail amplifica la volatilità con reazioni rapide. L’azione giorno per giorno dipende dai futures perpetui, con oscillazioni dell’interesse aperto che mostrano un equilibrio fragile. Gli acquisti retail offrono un cuscino temporaneo, ma le uscite istituzionali sono il vero pericolo per le tendenze a lungo termine.
Le zone sotto il 20% spesso innescano rimbalzi tecnici, ma un recupero sostenuto richiederà che il sentiment risalga sopra il 40–45% con la media mobile a 30 giorni in trend rialzista.
Axel Adler Jr.
I flussi istituzionali sono cruciali per la price discovery del Bitcoin, ma il sentiment retail spesso guida le fasi finali di capitolazione. Le condizioni attuali suggeriscono che le stiamo testando simultaneamente.
Michael van de Poppe
Rotazione del Capitale: Le Altcoin Sfidano il Declino del Bitcoin
Mentre il Bitcoin sanguina, gli investimenti in altcoin si mantengono sorprendentemente bene. L’ETF XRP di Canary Capital è debuttato come il primo ETF spot XRP statunitense, accumulando 58 milioni di dollari di volume il primo giorno—superando tutti gli altri lanci del 2025. Questo inizio forte nel caos suggerisce domanda di diversificazione oltre i grandi nomi. Gli ETF Solana stanno andando alla grande, con 1,5 milioni di dollari in afflussi e una striscia di 13 giorni durante la flessione. Il segmento Solana continua ad attrarre capitali, con il BSOL di Bitwise e il GSOL di Grayscale che vedono soldi costanti. Questi prodotti hanno registrato 14,83 milioni di dollari in afflussi netti per sei giorni consecutivi a novembre, alimentati da nuovi catalizzatori e rotazione mentre Bitcoin ed Ether prendevano profitti. Questa resistenza sotto pressione mostra un solido sostegno per la tecnologia e la crescita di Solana, con grandi player che guardano a storie oltre il mero store-of-value.
Analisi del Movimento di Capitale
Guardando più da vicino, il capitale si sta chiaramente spostando dalle vecchie guardie alle alt con ricompense di staking e potenziale rialzista. Gli ETF Bitcoin hanno perso 869,86 milioni di dollari, gli ETF Ether hanno perso 259 milioni di dollari lo stesso giorno, ma gli ETF Solana hanno guadagnato 1,5 milioni di dollari. Questa mossa suggerisce un gioco istituzionale più intelligente, favorendo prodotti utili e consolidati rispetto a scommesse cieche. Vincent Liu, CIO di Kronos Research, aveva detto in precedenza che gli ETF Solana sono saliti su nuovi catalizzatori e rotazione dopo le corse di Bitcoin ed Ether. Gli esperti pesano: Eric Balchunas di Bloomberg ha sottolineato l’inizio caldo dell’ETF XRP, il suo volume di 58 milioni di dollari appena battendo i 57 milioni di dollari del BSOL, entrambi distanziando di oltre 20 milioni di dollari il terzo posto. Questa selettività significa che gli investitori vogliono valore chiaro, non scommesse. Gli ETF altcoin in aumento mentre il Bitcoin cade mostra che il mercato si sta dividendo rapidamente.
Congratulazioni a $XRPC per 58 milioni di dollari di volume il primo giorno, il più alto di qualsiasi ETF lanciato quest’anno (su 900), SUPERANDO di poco i 57 milioni di dollari di $BSOL. I due sono in una lega a parte, dato che il terzo posto è a oltre 20 milioni di dollari di distanza.
Eric Balchunas
Gli ETF Solana stanno salendo su nuovi catalizzatori e rotazione di capitale, mentre Bitcoin ed Ether vedono prese di profitto dopo forti corse. Lo spostamento segnala un appetito crescente per nuove narrative e opportunità di yield guidate dallo staking.
Vincent Liu
Correnti Incrociate Regolatorie e Macroeconomiche
I venti regolatori continuano a cambiare per gli ETF crypto, con decisioni in sospeso e mosse globali che modellano l’accesso. I recenti deflussi degli ETF Bitcoin sono arrivati tra incertezze e pressioni macro che hanno guidato i flussi del 2025. Passaggi chiave includono l’accordo di finanziamento del Senato USA che ha chiuso lo shutdown di 43 giorni, ma non ha scatenato il solito entusiasmo istituzionale. Le domande SEC per gli ETF Solana di Bitwise, Fidelity e VanEck sono previste per ottobre 2025, e i mercati predittivi come Polymarket mostrano probabilità di approvazione oltre il 99%—riecheggiando i percorsi degli ETF Bitcoin ed Ethereum che in precedenza hanno sbloccato fiumi di denaro e stabilito regole per i grossi capitali. Globalmente, l’ok per gli ETF Solana si sta diffondendo; Hong Kong ha approvato il suo primo ETF spot Solana di China Asset Management, negoziato sulla sua borsa con una fee dello 0,99%, dopo ok in Canada, Brasile e Kazakistan, costruendo un framework che potrebbe influenzare gli USA.
Impatto Macroeconomico sulle Crypto
Le forze macro hanno colpito duramente i mercati crypto; la fine dello shutdown non ha innescato una corsa al rischio, sfidando la storia. I dati di The Kobeissi Letter dicono che quando la Fed taglia i tassi vicino ai massimi, l’S&P 500 salta in media del 14% in un anno, suggerendo un effetto spillover sul Bitcoin. Ma ora, è più confuso—i segnali tradizionali stanno fallendo. Il pezzo originale nota fattori come Bowman della Fed che accenna a tagli più rapidi, che potrebbero spostare la fiducia e il denaro. I punti di vista si dividono sul legame macro del Bitcoin: alcuni vedono una copertura nel caos, altri notano una crescente sensibilità alle azioni. L’articolo si concentra sui dettagli del Bitcoin, ma le pressioni macro incombono. I tagli della Fed nel 2025 hanno dato una spinta, sebbene l’inflazione e le paure di crescita potrebbero agitare la volatilità. Mescolare dati macro e crypto sembra la mossa intelligente qui.
Quando la Fed taglia i tassi entro il 2% dai massimi di tutti i tempi, l’S&P 500 è salito in media del +14% in 12 mesi.
The Kobeissi Letter
Stiamo già lavorando con banche d’investimento di primo livello su prodotti relativi a questi ETF e su strategie di accumulo usando opzioni su ETF Solana in staking.
Thomas Uhm
Gestione del Rischio in Condizioni Volatili
In questa tempesta, la gestione del rischio è tutto. Il pasticcio dei deflussi degli ETF Bitcoin richiede mosse pratiche basate su analisi tecnica, senso macro e controlli del sentiment per ridurre i rischi e individuare opportunità. Trucchi chiave: guardate le mappe di liquidazione e i supporti chiave come 112.000$ e 107.000$ per entrate/uscite. Stop-loss sotto i 107.000$ possono proteggere dai crolli—la storia dice che supporti rotti spesso innescano cali rapidi. L’azione recente mostra perché dimensionamento e leva contano; i 1,67 miliardi di dollari di deflusso ETF dall’11 ottobre 2025 provano quanto velocemente le cose girano, intrappolando i sovraesposti. Michael van de Poppe nota che le istituzioni guidano i prezzi, ma il retail alimenta i crolli, quindi coprite entrambi. Strumenti come l’Indice di Paura e Avidità e l’Indice di Sentimento Avanzato individuano estremi; paura sotto il 20% potrebbe segnalare acquisti, ma un vero ritorno ha bisogno di sollevamenti d’umore più ampi.
Diversificazione e Strategie Basate sui Dati
Stili diversi si adattano a persone diverse: alcuni detengono a lungo termine basandosi su trend e passato del Bitcoin, altri tradano a breve su rotture tecniche. I piani dovrebbero corrispondere al vostro gusto per il rischio e obiettivi—i long-hauler potrebbero fare dollar-cost averaging per alleviare le oscillazioni, mentre i tipi attivi usano dati live e mappe di liquidazione per mosse rapide. L’articolo originale spinge la disciplina dei dati; conoscenza e vigilanza sono chiave quando driver core come la domanda istituzionale possono capovolgersi velocemente. La diversificazione è un altro scudo, ma svanisce nelle crisi; distribuire tra Bitcoin, Ethereum e Solana potrebbe coprire le oscillazioni del Bitcoin, ma lo stress stringe le correlazioni, smussando l’effetto. Feed live da Cointelegraph Markets Pro e strumenti on-chain danno approfondimenti, ma i grossi capitali si muovono più velocemente del retail, quindi restate incollati a flussi e cambiamenti strutturali.
I flussi istituzionali sono cruciali per la price discovery del Bitcoin, ma il sentiment retail spesso guida le fasi finali di capitolazione. Le condizioni attuali suggeriscono che le stiamo testando simultaneamente.
Michael van de Poppe
Gli asset rischiosi di solito vedono una forte domanda nelle settimane dopo lo Shutdown. C’è ancora tempo per girare questa nave, ma deve girare.
Charles Edwards
Prospettive di Mercato e Implicazioni Strutturali
Pesanti deflussi degli ETF Bitcoin e spostamenti di capitale hanno enormi effetti a catena sulla forma del mercato e sui percorsi futuri. Queste tendenze mostrano l’evoluzione del gioco crypto dei grossi capitali e accennano a dove si dirige man mano che altri saltano dentro. La rotazione del capitale verso alt come Solana e XRP segnala diversificazione dentro le crypto, non fuga nello stress—specchiando portafogli tradizionali dove i player mantengono esposizione ma aggiustano le quote per valore e crescita. La storia aggiunge contesto: gli afflussi netti totali degli ETF Bitcoin da gennaio 2024 hanno raggiunto 61 miliardi di dollari, con volume cumulativo vicino a 1,5 trilioni di dollari, evidenziando l’impatto profondo degli ETF sulla struttura e comportamento. I deflussi attuali, sebbene spaventosi, sono una fetta minuscola del totale, quindi la cornice istituzionale regge nonostante la turbolenza. Il punto di vista di Vincent Liu che redemptions dirette significano istituzioni che tagliano il rischio mentre la leva si sgonfia e le paure macro montano getta luce sulla loro mentalità.
Previsioni degli Esperti e Analisi del Ciclo
Le previsioni per il futuro del Bitcoin sono ovunque: gli analisti di Glassnode avvertono che il bull run potrebbe essere in ciclo avanzato, accennando a cali fino a 106.000$—adattandosi a visioni ribassiste mentre volume d’acquisto debole e deflussi aumentano i downside. Sul lato opposto, i tori come Jelle predicono un rialzo del 35% a 155.000$ su segnali RSI, e Timothy Peterson punta a 200.000$ in 170 giorni, offrendo speranza. Ma le cautele ribassiste sulla fine del ciclo e le crisi di liquidità ci ricordano quanto sia speculativo. Confrontando i cicli, Hunter Horsley, CEO di Bitwise, pensa che il ciclo quadriennale sia obsoleto a causa dei cambiamenti, suggerendo che siamo stati in una fase bear per quasi sei mesi e potrebbe finire presto. Questo sfida la vecchia saggezza, implicando che gli bear dell’era istituzionale sono più corti, più miti, ma forse più frequenti. Ora, bilanciare indizi a breve con visioni a lungo termine è chiave, poiché la storia potrebbe non indovinare gli esiti in questo nuovo gioco.
Dal lancio degli ETF Bitcoin e la nuova amministrazione, siamo entrati in una nuova struttura di mercato. Penso che ci sia una buona probabilità che siamo stati in un mercato bear per quasi 6 mesi ora e siamo quasi fuori. L’assetto per le crypto ora non è mai stato più forte.
Hunter Horsley
Giorni consecutivi di redemption mostrano che le istituzioni stanno tagliando il rischio mentre la leva si sgonfia e le paure macro salgono. Finché le condizioni di liquidità non si stabilizzano, la rotazione del capitale manterrà viva l’emorragia degli ETF.
Vincent Liu
