Capitalizzazione di mercato dell’oro da record e performance in ritardo di Bitcoin
La capitalizzazione di mercato dell’oro ha raggiunto un livello senza precedenti di 30 trilioni di dollari, con i prezzi che sono saliti a un nuovo massimo storico di 4.357 dollari per oncia, consolidando il suo ruolo come riserva di valore dominante. Questa pietra miliare rende l’oro 14,5 volte più grande della capitalizzazione di mercato di Bitcoin, che si attesta a circa 2,1 trilioni di dollari, e 1,5 volte più grande della capitalizzazione di mercato combinata delle ‘Magnificent 7’ aziende tecnologiche, tra cui Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta e Tesla, che totalizzano circa 20 trilioni di dollari. Tuttavia, il calcolo della capitalizzazione di mercato dell’oro differisce dalle valutazioni aziendali perché copre il valore totale di tutto l’oro mai estratto, sebbene l’importo esatto rimanga incerto.
L’oro ha registrato un notevole aumento del 64% dei prezzi dall’inizio dell’anno, guidato da fattori come il deprezzamento del dollaro, le tensioni geopolitiche e le preoccupazioni per i dazi commerciali. Questa impennata sottolinea il suo status di bene rifugio tradizionale in tempi di incertezza economica. A tal proposito, i dati storici mostrano che Bitcoin spesso segue le mosse dell’oro con un ritardo di circa otto settimane, con rendimenti mediani del 225% nell’anno successivo ai picchi dell’oro, come visto dopo il 2011 quando Bitcoin è salito del 145%.
Gli analisti evidenziano il recente comportamento del mercato, in cui l’oro ha rotto il suo pattern a cuneo rialzista all’inizio del 2025, e Bitcoin ha iniziato a recuperare a marzo, suggerendo possibili guadagni ritardati. Questo pattern indica che il capitale potrebbe spostarsi su Bitcoin quando lo slancio dell’oro si attenua. Ad esempio, l’oro ha aggiunto oltre 300 miliardi di dollari alla sua capitalizzazione di mercato in un solo giorno, equivalente all’intera capitalizzazione di mercato settimanale di Bitcoin, mostrando un forte interesse degli investitori.
Opinioni contrastanti sottolineano che il legame di Bitcoin con l’oro potrebbe indebolirsi con l’evoluzione dei mercati crypto, con divergenze durante periodi di stress, come il guadagno del 10% dell’oro a gennaio 2025 rispetto alla reazione mista di Bitcoin a marzo. Ciò evidenzia il rischio di fare affidamento solo su pattern storici senza considerare fattori macro e influenze istituzionali.
Sintetizzando questi punti, la connessione oro-Bitcoin offre una cornice utile per l’anticipazione delle tendenze, ma dovrebbe essere bilanciata con altri elementi come i cambiamenti normativi e le variazioni di liquidità. La scena attuale, con l’oro ai massimi storici e Bitcoin pronto per guadagni, richiede un ottimismo cauto, sebbene gli investitori debbano rimanere vigili per evitare una dipendenza eccessiva dalle correlazioni passate.
L’oro ha aggiunto oltre 300 miliardi di dollari alla sua capitalizzazione di mercato oggi. Sta aggiungendo un’intera capitalizzazione di mercato di Bitcoin in una settimana.
Sykodelic
Se Bitcoin può allentare la sua correlazione con le azioni statunitensi [in] un contesto geopolitico teso, specialmente se i flussi dell’oro decelerano, forse questo è il trade dopo il trade.
Joe Consorti
Analisi tecnica di Bitcoin e livelli di resistenza chiave
Bitcoin sta testando una resistenza critica vicino a 115.000 dollari, una barriera importante che ne definisce il percorso a breve termine. Gli indicatori tecnici, come il Relative Strength Index (RSI), mostrano una divergenza rialzista nascosta, segnalando una forza sottostante dei compratori anche durante la consolidazione dei prezzi. Riconquistare questa zona potrebbe confermare un breakout verso nuovi massimi, poiché gli analisti sottolineano il suo ruolo nel convalidare lo slancio rialzista.
I dati dei grafici di TradingView mostrano che l’area di 110.000 dollari agisce come un supporto solido, sostenuto dalla media mobile esponenziale a 100 giorni intorno a 110.850 dollari, che ha resistito durante i cali passati del mercato. Pattern come la formazione testa e spalle inversa suggeriscono obiettivi fino a 143.000 dollari, basandosi su precedenti mercati rialzisti in cui configurazioni simili hanno portato a forti rally. Ad esempio, nel 2021, pattern analoghi hanno preceduto importanti aumenti di prezzo, rafforzandone la rilevanza oggi.
Le mappe di liquidazione rivelano oltre 612 milioni di dollari in ordini di vendita tra 112.350 e 114.000 dollari, indicando una forte resistenza che deve essere superata per guadagni sostenuti. Questa concentrazione di ordini di offerta sfida i trader rialzisti, poiché superarla potrebbe innescare un rally, mentre un fallimento potrebbe portare a correzioni più profonde. Storicamente, tali cluster di liquidità hanno influenzato l’azione dei prezzi, aggiungendo volatilità a breve termine.
Prospettive divergenti segnalano indicazioni ribassiste, come i gap dei futures CME che puntano a 110.000 dollari da ordini di acquisto non eseguiti, e confronti con i fallimenti dei cunei nel 2021 che hanno causato cali bruschi. Alcune previsioni avvertono di potenziali cadute a 60.000–62.000 dollari se il supporto chiave si rompe, citando rischi come il basso volume di trading e i breakdown tecnici. Questo contrasto riflette l’incertezza del mercato, dove gli ottimisti vedono setup rialzisti ma gli scettici esortano alla cautela.
Sintetizzando i fattori tecnici, Bitcoin è a un punto cruciale: una rottura sopra 115.000 dollari potrebbe guidare lo slancio e prezzi più alti, mentre un fallimento potrebbe portare a consolidamento o correzioni. Questa interazione con i fondamentali, come il comportamento istituzionale, evidenzia la necessità di strategie di gestione del rischio, inclusi gli ordini stop-loss, per gestire efficacemente la potenziale volatilità.
$BTC sta formando una divergenza rialzista nascosta ora. Inoltre, si sta avvicinando a un livello di resistenza cruciale intorno a 115.000 dollari e una riconquista confermerà il breakout. Tenetelo d’occhio.
Cas Abbe
Questa divergenza non dura mai, la liquidità trova sempre il rischio, [e] il rally di recupero sarà brutale.
Merlijn the Trader
Dinamiche istituzionali e retail nei mercati Bitcoin
Il coinvolgimento istituzionale in Bitcoin è aumentato notevolmente, con un aumento significativo di 159.107 BTC nelle partecipazioni durante il Q2 2025, mostrando una fiducia sostenuta nel suo valore a lungo termine. Questa accumulazione è strategica, non speculativa, fornendo stabilità durante i cali e sostenendo livelli di supporto più alti. I flussi degli spot Bitcoin ETF illustrano questa tendenza, con afflussi netti di circa 5.900 BTC il 10 settembre che segnano il più grande salto giornaliero da metà luglio, indicando una rinnovata domanda istituzionale.
Esempi concreti includono acquisti aziendali, come l’acquisto di Bitcoin di KindlyMD, che aumenta la credibilità oltre la finanza, e dati di Santiment che rivelano l’attenzione istituzionale sul supporto chiave vicino a 110.000 dollari. Questo sostegno attutisce la volatilità guidata dal retail, come visto nelle difese della zona 108.000–109.000 dollari da parte di balene detentrici a breve termine prima dei rally rialzisti a marzo e aprile 2025. Tali azioni hanno storicamente mitigato i cali e innescato rimbalzi.
Gli investitori retail, tuttavia, spesso alimentano il caos a breve termine con scommesse ad alta leva e vendite di panico, causando oltre 1 miliardo di dollari in liquidazioni durante periodi turbolenti. Le vendite guidate dalla paura vicino a 113.000 dollari hanno peggiorato le oscillazioni, ma gli acquisti istituzionali al supporto hanno limitato i cali. Questa dinamica bilancia il mercato, con il sostegno istituzionale che previene breakdown maggiori e l’attività retail che aggiunge liquidità.
Comportamenti contrastanti mostrano che le istituzioni guidano i prezzi con scommesse calcolate su adozione e mosse normative, mentre il sentiment retail scatena fluttuazioni selvagge. Ad esempio, le metriche di Binance indicano che la speculazione alimenta la volatilità, con posizioni con leva che accelerano i cambiamenti di prezzo. Questa interazione modella la struttura di mercato di Bitcoin, suggerendo una forza sottostante nonostante il rumore retail.
Sintetizzando queste tendenze, la crescente presenza istituzionale rafforza il passaggio di Bitcoin a un asset mainstream, riducendo la volatilità estrema e stabilendo livelli di supporto più alti. Monitorare sia i movimenti istituzionali che retail fornisce una visione completa della salute del mercato, chiave per anticipare correzioni e opportunità in condizioni mutevoli.
Gli spot Bitcoin ETF statunitensi hanno registrato afflussi netti di ~5.900 BTC il 10 settembre, il più grande afflusso giornaliero da metà luglio. Ciò ha spinto i flussi netti settimanali in positivo, riflettendo una rinnovata domanda ETF.
Glassnode
Influenze macroeconomiche e politiche della Federal Reserve
I fattori macroeconomici influenzano pesantemente il percorso di Bitcoin, con le politiche della Federal Reserve centrali per il sentiment del mercato. I tagli dei tassi di interesse potrebbero favorire Bitcoin riducendo il costo opportunità di detenere asset non fruttiferi, poiché pattern passati mostrano rally dopo l’allentamento monetario. La correlazione negativa con l’U.S. Dollar Index, recentemente a -0,25, significa che la debolezza del dollaro spesso si accompagna alla forza di Bitcoin, aiutando i guadagni in un contesto di politica accomodante.
Il CME FedWatch Tool segnala alte probabilità per tagli dei tassi, potenzialmente incanalando trilioni nei mercati crypto e avviando una fase parabolica, notano gli analisti. Cicli precedenti, come i tagli dei tassi del 2020, dimostrano chiari impatti su Bitcoin, con politiche accomodanti che guidano afflussi di capitale e aumenti di prezzo. Gli attuali dati economici deboli, inclusi i mancati obiettivi occupazionali, alimentano le speranze di allentamento, attirando capitale istituzionale verso asset digitali e sostenendo obiettivi più alti.
Le mosse normative, come il GENIUS Act e il Digital Asset Market Clarity Act, mirano a chiarire le regole e ridurre l’incertezza, stimolando grandi afflussi da investitori istituzionali. Ad esempio, l’approvazione dello spot Ethereum ETF nel 2024 ha portato oltre 13,7 miliardi di dollari in fondi istituzionali, mostrando come il progresso normativo sblocchi capitale. Progressi simili per Bitcoin, come la possibile inclusione nei piani pensionistici, potrebbero dirigere trilioni in più, favorendo una crescita a lungo termine.
Opinioni divergenti avvertono che le pressioni macro, inclusi picchi inflazionistici e rischi geopolitici, potrebbero invertire le tendenze rialziste e spingere i prezzi al ribasso. Alcuni analisti mettono in guardia che gli stessi driver del rialzo potrebbero portare ribassi, evidenziando la complessità degli effetti macroeconomici. Ciò richiede un approccio bilanciato, valutando sia le opportunità che i rischi.
Sintetizzando i fattori macro e normativi, l’ambiente sembra cautamente positivo per Bitcoin, con potenziali spinte dall’allentamento delle politiche e dai passi normativi. Tuttavia, gli investitori dovrebbero seguire da vicino gli aggiornamenti della Fed e i cambiamenti normativi, utilizzando indicatori economici per gestire il rischio e adattarsi a un panorama in evoluzione.
Le pressioni macro, inclusa l’inflazione e i rischi geopolitici, potrebbero spingere Bitcoin fino a 100.000 dollari.
Arthur Hayes
Previsioni degli esperti e prospettive di mercato per Bitcoin
Le previsioni degli esperti per il futuro di Bitcoin variano ampiamente, riflettendo le incertezze del mercato crypto. Analisti rialzisti, come quelli di VanEck, prevedono valori fino a 644.000 dollari basandosi sui pattern di mercato dell’oro, con Bitcoin che spesso registra rendimenti mediani del 225% dopo i picchi dell’oro. Indicatori tecnici, come lo stochastic RSI settimanale che innesca segnali rialzisti, hanno storicamente prodotto guadagni medi del 35%, sostenendo obiettivi ottimistici.
L’analista Timothy Peterson stima probabilità migliori del 50% che Bitcoin raggiunga 200.000 dollari entro 170 giorni, corrispondendo al guadagno medio storico del 44% nel Q4. Cicli passati, incluso il bull run del 2021, mostrano setup simili prima di grandi rally, rafforzando il potenziale al rialzo. L’accumulazione istituzionale e il progresso normativo aggiungono credibilità, suggerendo una base per una crescita sostenuta.
Visioni ribassiste mettono in luce rischi come i fallimenti tecnici e le pressioni macro, con alcune previsioni che prevedono cali a 60.000–62.000 dollari se il supporto chiave si rompe. Confronti con i breakdown dei cunei nel 2021, che hanno portato a cali bruschi, sottolineano l’importanza della gestione del rischio. I critici notano che obiettivi estremi si basano su condizioni economiche avverse, ricordando agli investitori di evitare l’eccessivo ottimismo.
Opinioni contrastanti sottolineano la necessità di un’analisi bilanciata, poiché strumenti come il Crypto Fear & Greed Index mostrano ora un sentiment neutro, indicando un dubbio sottostante. Gli ottimisti contano sul sostegno istituzionale e sulla forte storia, mentre gli scettici citano l’esaurimento del ciclo e le pressioni di liquidazione, consigliando un’attenta dimensionamento delle posizioni.
Sintetizzando le previsioni degli esperti, le prospettive sono guardatamente ottimistiche, con punti di forza come il sostegno istituzionale e i progressi normativi che suggeriscono un potenziale al rialzo. Tuttavia, la volatilità e le previsioni contrastanti richiedono strategie come il dollar-cost averaging e la gestione del rischio basata sui dati per navigare vittorie e perdite in questo mercato imprevedibile.
Le persone che tifano per il prezzo di Bitcoin a un milione di dollari l’anno prossimo, io dicevo, Ragazzi, ci arriva solo se siamo in una situazione così pessima a livello nazionale.
Mike Novogratz
Bitcoin tende a seguire l’oro, con 3-4 mesi di ritardo.
Milk Road Macro
Come ha affermato Michael Saylor, CEO di MicroStrategy, “Bitcoin è la proprietà apex dell’era digitale, offrendo sicurezza e scarsità senza pari.” Questa visione esperta rafforza senza dubbio il suo appeal istituzionale. A tal proposito, i dati di CoinMetrics confermano che i fondamentali di rete di Bitcoin rimangono robusti, sostenendo la crescita del valore a lungo termine.
