Volume record d’Ethereum sur Binance et spéculation sur le marché
Le volume de trading d’Ethereum sur Binance a atteint des niveaux sans précédent en 2025, dépassant 6 000 milliards de dollars — près du triple des chiffres des années précédentes — créant un environnement de marché hautement spéculatif. Malgré cela, l’actif a récemment chuté de 1,16 % pour atteindre 3 164 dollars après avoir évolué autour de 5 000 dollars avant de fortes liquidations. Les chercheurs de CryptoQuant décrivent l’augmentation du volume au comptant comme très spéculative, notant que l’intérêt ouvert d’ETH sur Binance a dépassé 12,5 milliards de dollars en août 2025, ce qui indique une dynamique de marché fragile. Cette hausse du volume reflète un équilibre tendu entre les forces haussières et baissières. D’un côté, la demande des particuliers et des institutions montre des signes de reprise grâce aux accumulations à bas prix, les baleines continuant d’acheter des actifs à prix réduits. De l’autre, l’augmentation des entrées sur les plateformes centralisées comme Binance indique traditionnellement des ventes potentielles, créant une incertitude quant à la trajectoire à court terme d’Ethereum. Il est clair que les acteurs du marché sont à la croisée des chemins, certains traders conservant des actifs sur les plateformes pendant des mois dans ce que beaucoup décrivent comme un positionnement stratégique. Ce comportement contraste avec les schémas typiques où les sorties vers les dépositaires suggèrent des détentions à plus long terme. La nature spéculative du volume actuel rend la dynamique des prix d’Ethereum plus fragile que lorsque les marchés au comptant représentaient une part plus importante de l’activité. Comparé aux schémas historiques, la hausse actuelle du volume ressemble à des périodes de forte volatilité qui précèdent souvent des mouvements de prix significatifs. Alors que certains analystes y voient une préparation à des gains potentiels, d’autres l’interprètent comme un positionnement pour des baisses possibles, reflétant le sentiment divisé sur les marchés cryptographiques. En synthétisant ces observations, le volume record sur Binance représente un point d’inflexion critique pour Ethereum, où l’activité spéculative pourrait entraîner soit des reprises rapides, soit des corrections plus profondes. Cela s’aligne sur les tendances plus larges du marché cryptographique, où un volume élevé précède souvent des changements majeurs de prix, nécessitant une surveillance attentive des métriques on-chain et des flux d’échange.
L’intérêt ouvert d’ETH a également atteint des niveaux historiques, et encore une fois, Binance mène. En août 2025, l’intérêt ouvert a dépassé 12,5 milliards de dollars sur la plateforme, ce qui devient encore plus impressionnant dans son contexte. Globalement, cela montre que le marché est très spéculatif sur ETH ce cycle, rendant sa dynamique plus fragile que lorsque le marché au comptant représentait une part plus importante de l’activité.
Chercheurs de CryptoQuant
Dynamique des détenteurs à long terme et pression de vente
Ethereum fait face à une pression de vente significative de la part des détenteurs à long terme qui ont détenu ETH pendant plus de 155 jours, ces investisseurs vendant environ 45 000 ETH par jour, d’une valeur d’environ 140 millions de dollars selon les analystes de Glassnode. Cela marque le niveau de dépense le plus élevé depuis février 2021, créant une pression vendeuse substantielle qui pourrait faire baisser les prix. La tendance s’aligne avec les sorties des ETF Ethereum au comptant, qui totalisent 1,42 milliard de dollars cumulés depuis début novembre, indiquant des ventes institutionnelles coordonnées. Cette activité de vente des détenteurs à long terme représente un changement fondamental dans la structure du marché. Ces investisseurs ajoutent généralement de la stabilité avec des transactions moins fréquentes, mais leur vente actuelle suggère une prise de bénéfices face à l’incertitude ou un repositionnement pour des changements de marché. La hausse coïncide avec la chute d’Ethereum en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 semaines à 3 350 dollars, un niveau de support clé qui a historiquement déclenché des baisses majeures lorsqu’il est perdu. Les analystes ont des interprétations mitigées de ce comportement de vente. Certains le considèrent comme une prise de bénéfices naturelle pendant les phases de marché haussier, tandis que d’autres y voient une confiance déclinante due à des facteurs comme les craintes de résistance quantique ou les transitions vers d’autres cryptomonnaies. Cette divergence reflète une psychologie d’investisseur complexe où les émotions peuvent amplifier les fluctuations du marché et créer des effets en cascade. Des points de vue contrastés émergent concernant les implications des mouvements des détenteurs à long terme. Alors que certains acteurs du marché voient l’augmentation des ventes comme un signal baissier indiquant des baisses de prix potentielles, d’autres l’interprètent comme une rotation saine du marché qui crée des opportunités d’achat à des niveaux de prix inférieurs. En synthétisant ces dynamiques, les ventes persistantes des détenteurs à long terme et les sorties institutionnelles créent une superposition baissière pour Ethereum, correspondant aux schémas cryptographiques plus larges où les actions des détenteurs influencent significativement les équilibres de l’offre et de la demande. Surveiller le volume dépensé par tranches d’âge offre des alertes précoces des points de retournement du marché dans cet environnement volatil.
Les mouvements des détenteurs à long terme signalent souvent des points de retournement du marché. Leur augmentation des ventes suggère une prise de bénéfices face à l’incertitude.
Maria Chen
Changements de la demande institutionnelle et sorties des ETF
La demande institutionnelle pour Ethereum s’est considérablement affaiblie, les ETF Ethereum au comptant montrant des sorties significatives totalisant 1,42 milliard de dollars cumulés depuis début novembre selon les données de SoSoValue. Cela représente un effondrement de l’appétit institutionnel qui fournissait auparavant une stabilité du marché grâce à des entrées régulières. Les sorties ont continué même après la fin du shutdown de 43 jours du gouvernement américain, supprimant davantage le prix d’ETH et contribuant au sentiment baissier. Les réserves stratégiques d’Ether et les détentions d’ETF ont diminué de 124 060 ETH depuis mi-octobre alors que les principaux acteurs réduisent leur exposition. Cette réduction est fondamentale car elle supprime une source clé de demande qui soutenait auparavant les niveaux de prix. L’analyste Ted Pillows a souligné les difficultés des entreprises de trésorerie Ethereum, notant qu’une reprise des prix semble improbable tant que ces détentions d’entreprises ne se stabilisent pas ou n’augmentent pas. L’activité d’achat s’est concentrée sur quelques participants majeurs comme BitMine, qui reste l’un des acheteurs significatifs sur le marché. Cette concentration crée une vulnérabilité — si le soutien de ces acheteurs institutionnels restants faiblit, les baisses de prix pourraient s’accélérer. La situation reflète les tendances plus larges de rotation du capital où l’argent se déplace vers des alternatives comme les ETF Solana au comptant, qui ont connu des entrées positives. Comparé aux périodes antérieures d’engagement institutionnel, le retrait actuel semble plus structurel que temporaire. Les institutions se diversifient plutôt que de quitter complètement les marchés cryptographiques, mais cette fragmentation limite le capital disponible spécifiquement pour Ethereum, entravant sa capacité à franchir les niveaux de résistance et à initier une reprise. En synthétisant ces développements, la retraite institutionnelle crée de forts vents contraires pour Ethereum, prolongeant probablement la phase baissière jusqu’à ce que les conditions de marché plus larges s’améliorent ou que des catalyseurs spécifiques comme des approbations réglementaires ou des mises à niveau technologiques ravivent l’intérêt. Cela s’aligne sur les schémas historiques où les flux institutionnels influencent significativement la performance des actifs cryptographiques.
Les entreprises de trésorerie Ethereum continuent de baisser. Je ne pense pas que cela durera longtemps. Tant que ces actions ne se rétablissent pas, je ne vois pas de possibilité de reprise du prix d’ETH.
Ted Pillows
Analyse technique et ruptures des schémas de prix
L’analyse technique révèle des ruptures baissières dans l’action des prix d’Ethereum, la cryptomonnaie franchissant en dessous de niveaux de support critiques comme la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 semaines à 3 350 dollars. Les données historiques montrent que la perte de ce niveau de support macro a précédemment déclenché des baisses significatives — par exemple, la dernière rupture a causé une chute de 60 % de 3 400 à 1 380 dollars. L’analyste Bitcoinsensus a souligné que la tendance reste baissière à moins que le prix ne reconquière rapidement ce niveau. Le graphique quotidien d’Ethereum a confirmé un schéma de drapeau baissier après avoir franchi en dessous de 3 450 dollars, près de la moyenne mobile simple de 200 jours. Cette formation technique suggère un objectif de baisse potentiel entre 2 280 et 2 500 dollars, représentant environ une baisse de 23 % par rapport aux niveaux actuels. Le niveau de support psychologique de 3 000 dollars devient crucial — s’il se rompt, les baisses pourraient s’accélérer rapidement. Des indicateurs techniques supplémentaires renforcent la perspective baissière. L’indicateur SuperTrend est passé du vert au rouge et s’est déplacé au-dessus du prix, ajoutant un momentum négatif. Les précédents historiques montrent que des signaux de vente similaires de SuperTrend, comme celui d’octobre, ont conduit à une chute de prix de 22 %. De multiples signaux incluant des triangles descendants, des drapeaux baissiers et des ruptures de moyennes mobiles créent une image baissière cohérente. Contrastant avec ces signaux techniques baissiers, certains schémas comme des reprises en V potentielles sur les graphiques quotidiens offrent des contrepoints. Cependant, ceux-ci nécessitent qu’Ethereum pousse au-dessus des niveaux de résistance clés comme la moyenne mobile simple de 100 jours à 3 450 dollars pour valider les scénarios de reprise. En synthétisant le paysage technique, les schémas baissiers dominent l’action des prix d’Ethereum, s’alignant avec les données on-chain et institutionnelles. Sans un volume d’achat fort ou des changements haussiers clairs comme la reconquête du niveau de 3 350 dollars, les vendeurs maintiennent le contrôle, rendant une reprise soutenue improbable sans catalyseurs significatifs à court terme.
Les ruptures techniques en dessous des EMA clés précèdent souvent des tendances baissières prolongées. La configuration actuelle d’Ethereum nécessite une surveillance prudente.
James Rivera
Métriques on-chain et évaluation de la santé du réseau
Les métriques on-chain fournissent des insights cruciaux sur la santé du réseau Ethereum, montrant des déclins préoccupants dans des indicateurs clés qui renforcent les faiblesses de prix. La valeur totale verrouillée (TVL) sur Ethereum a diminué de 21 % sur 30 jours selon les données de DefiLlama, indiquant un engagement réduit dans les applications de finance décentralisée — un cas d’utilisation central pour le réseau. Malgré le maintien d’environ 56 % de part de marché TVL, cette baisse pointe vers des sorties de capital affectant de multiples écosystèmes blockchain. Les frais de réseau ont chuté brusquement, reflétant une demande d’espace de bloc plus faible. Les frais d’Ethereum ont baissé de 42 % à 27,54 millions de dollars un vendredi récent, tandis que les réseaux concurrents comme Solana et BNB Chain ont connu des baisses plus petites de 9,8 % et 45 % respectivement. Des frais plus bas indiquent typiquement moins de transactions ou des transitions vers des solutions de couche 2, signalant des défis d’adoption potentiels ou des pressions concurrentielles. Les réserves d’échange ont diminué à environ 16,1 millions d’ETH, tombant régulièrement de plus de 25 % depuis 2022. Cette réduction suggère un comportement de détention fort de la part des participants particuliers et institutionnels, ce qui pourrait théoriquement soutenir les prix grâce à la rareté de l’offre. Cependant, cet effet est actuellement éclipsé par les ventes des détenteurs à long terme et les sorties institutionnelles. Le staking reste un point relativement positif, avec plus de 30 % de l’offre d’ETH stakée, fournissant un certain soutien au réseau. L’analyse de Santiment note des changements rapides de sentiment de conditions extrêmement baissières à haussières, mais cette volatilité pourrait causer des rallyes trompeurs sans améliorations on-chain soutenues. Comparé aux périodes de force du réseau, l’environnement on-chain actuel montre une faiblesse sous-jacente qui soutient la perspective baissière. Les métriques de demande estompées et l’utilisation réduite exercent probablement une pression à la baisse sur les prix, nécessitant une intégration avec les facteurs techniques et institutionnels pour une évaluation complète du marché.
Contexte plus large du marché cryptographique et corrélations
Les défis de prix d’Ethereum se produisent dans un contexte de ralentissement plus large du marché cryptographique caractérisé par des baisses corrélées et des rotations de capital à travers de multiples actifs. Bitcoin, en tant que leader du marché, fait face à des pressions similaires avec des détenteurs à long terme vendant 400 000 BTC et des sorties d’ETF Bitcoin au comptant totalisant 1,67 milliard de dollars depuis octobre. Ce retrait institutionnel affecte tous les marchés de cryptomonnaies, car les mouvements de Bitcoin définissent généralement le ton pour les altcoins comme Ethereum. Le sentiment du marché a changé dramatiquement, l’indice Crypto Fear & Greed plongeant de l’extrême cupidité à des niveaux de peur profonde non vus depuis le printemps. Cette détérioration générale du sentiment exacerbe la pression de vente à travers les actifs cryptographiques, créant un environnement où les reprises solitaires deviennent difficiles. L’Advanced Sentiment Index s’est effondré de 86 % haussier à 15 % baissier en peu de temps, reflétant des changements psychologiques rapides parmi les acteurs du marché. Les tendances de rotation du capital montrent que l’argent circule de Bitcoin et Ethereum vers des alternatives comme les privacy coins et les nouveaux ETF Solana au comptant. Par exemple, Zcash a bondi de 99 % en 30 jours tandis que les ETF Solana ont attiré des entrées, détournant l’attention et le capital d’Ethereum. Cette fragmentation de la demande limite les ressources disponibles pour la reprise d’Ethereum alors que les investisseurs recherchent des rendements plus élevés dans différents segments du marché cryptographique. Les facteurs macroéconomiques incluant la force du dollar américain et les politiques de la Réserve fédérale introduisent une complexité supplémentaire. L’indice DXY est souvent inversement corrélé avec Bitcoin et Ethereum — un dollar plus fort réduit typiquement l’appétit pour le risque des cryptomonnaies, ajoutant une pression externe. Cette interconnexion signifie que la performance d’Ethereum est liée aux conditions financières mondiales et aux schémas de comportement des investisseurs. Contraster la situation d’Ethereum avec des actifs connaissant des rallyes de soulagement met en évidence comment l’utilité et le soutien fondamental influencent le comportement des gros détenteurs. Alors que certaines cryptomonnaies alternatives montrent de la force, la taille d’Ethereum et son intégration avec la finance traditionnelle aggravent ses défis pendant les corrections de marché. En synthétisant le contexte plus large, l’environnement cryptographique reste baissier avec des corrélations élevées et des risques systémiques rendant les retours indépendants difficiles. Pour qu’Ethereum rompe avec ce schéma, il nécessite à la fois des mises à niveau internes et des catalyseurs externes comme des développements réglementaires positifs ou un intérêt institutionnel renouvelé, qui apparaissent actuellement limités.
Gestion des risques dans des conditions de marché volatiles
Une gestion efficace des risques devient essentielle dans le marché volatil actuel d’Ethereum, étant donné la convergence des signaux baissiers des analyses techniques, on-chain et institutionnelles. Les stratégies clés impliquent de surveiller les niveaux de support critiques comme la marque psychologique de 3 000 dollars et l’EMA de 50 semaines à 3 350 dollars, avec des ruptures potentiellement déclenchant des baisses vers la cible du drapeau baissier de 2 280 dollars — une baisse de 23 % par rapport aux niveaux récents. Les données historiques fournissent un contexte important pour l’évaluation des risques. Les ruptures techniques passées similaires aux schémas actuels ont entraîné des pertes significatives, soulignant l’importance d’un positionnement défensif pendant les périodes incertaines. Les heatmaps de liquidation et les métriques on-chain offrent des signaux d’alerte précoce en identifiant les clusters de prix où les mouvements pourraient s’accélérer, augmentant les risques de volatilité. Dans le cas spécifique d’Ethereum, un faible volume d’achat combiné à des ventes élevées des détenteurs à long terme augmente le potentiel d’effets en cascade. Les corrections précédentes ont démontré comment les positions à effet de levier peuvent être rapidement liquidées pendant de telles conditions, créant une pression descendante supplémentaire. La diversification vers d’autres actifs ou l’utilisation d’outils techniques comme le RSI et les moyennes mobiles peut aider à gérer ces risques. Les acteurs du marché emploient des philosophies de gestion des risques divergentes. Certains préfèrent des stratégies de détention à long terme basées sur les forces fondamentales d’Ethereum comme son leadership DeFi et les mises à niveau continues du réseau, tandis que d’autres se concentrent sur le trading à court terme autour des ruptures techniques. Les approches agressives pourraient tirer parti de la forte volatilité pour des gains potentiels mais comportent des risques de liquidation accrus, tandis que les méthodes conservatrices mettent l’accent sur la patience et la prise de décision basée sur les données. Contraster ces approches met en évidence comment la tolérance au risque et les horizons d’investissement façonnent la sélection de stratégie. L’environnement de marché actuel, avec ses facteurs baissiers alignés et son incertitude, suggère généralement un positionnement prudent avec une surveillance continue des données en temps réel de sources comme Glassnode et SoSoValue. En synthétisant l’évaluation des risques, Ethereum fait face à des risques de baisse significatifs de la convergence des signaux baissiers techniques, on-chain et institutionnels. Cependant, des opportunités potentielles pourraient émerger si des signes d’accumulation ou de réengagement institutionnel apparaissent. Une gestion efficace des risques devrait intégrer des insights techniques, on-chain et macroéconomiques tout en employant des tactiques disciplinées comme le dimensionnement des positions et les ordres stop-loss pour naviguer dans la volatilité et maintenir une participation de marché durable.
