Potentiel de supercycle d’Ethereum face au scepticisme de Wall Street
L’idée d’un supercycle crypto, poussé par l’adoption institutionnelle et les avancées de l’IA, gagne du terrain parmi les optimistes d’Ethereum, suggérant une croissance qui pourrait s’étendre au-delà des cycles de marché typiques. Quoi qu’il en soit, BitMine Immersion Technologies, le plus grand détenteur institutionnel d’Ether, soutient que les liens plus profonds de Wall Street avec la blockchain et l’essor de l’IA agentielle pourraient déclencher cette tendance, menant à des gains durables pour Ethereum. Cela dit, le scepticisme des acteurs financiers traditionnels, comme l’objectif de prix prudent de Citigroup, montre une divergence des vues de marché, soulignant la nécessité d’une analyse équilibrée de l’avenir d’Ethereum.
BitMine souligne que l’adoption de la blockchain par Wall Street, visible avec des entreprises comme BlackRock générant des revenus importants grâce aux ETF Bitcoin et Ether, agit comme une force clé pour le supercycle potentiel d’Ethereum. Ce n’est pas que de la spéculation ; cela reflète un mouvement plus large de capitaux affluant vers des actifs numériques à utilité réelle, comme le montre la forte demande pour les ETF spot Ethereum, qui ont attiré plus de 13,7 milliards de dollars d’entrées nettes depuis leur lancement. Les achats institutionnels croissants, comme l’acquisition supplémentaire de 78 791 ETH valant 354,6 millions de dollars par BitMine, confirment cela en démontrant la confiance en Ethereum comme actif de réserve.
En revanche, l’objectif de fin d’année de Citigroup à 4 300 dollars pour Ether, bien en dessous de son pic, signale la prudence de certains acteurs de Wall Street. La banque indique que les prix actuels pourraient être gonflés par des achats récents et l’engouement pour les cas d’usage, laissant entendre que des inquiétudes macroéconomiques, comme une inflation persistante au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, pourraient refroidir l’enthousiasme. Ce doute se voit dans les dérivés, où les options ETH ont une inclinaison neutre avec une demande équilibrée pour les puts et les calls, indiquant des craintes économiques plus larges affectant les traders.
En comparant ces angles, le cas haussier du supercycle repose sur des avantages structurels, comme le leadership d’Ethereum dans la DeFi et les NFT, qui alimentent la demande organique. Par exemple, les volumes d’échange décentralisé sur Ethereum ont atteint 129,7 milliards de dollars sur 30 jours, surpassant des rivaux comme Solana. À l’inverse, le côté baissier pointe des risques externes, notamment un potentiel durcissement de la Fed qui pourrait affecter les actifs risqués. Cette divergence signifie qu’il est crucial de surveiller à la fois les fondamentaux du réseau et les signaux macroéconomiques.
Pour résumer, la trajectoire d’Ethereum dépend d’un mélange d’adoption institutionnelle et de facteurs économiques externes. Il est raisonnable de dire que la théorie du supercycle gagne en poids grâce à des applications réelles, mais sa réalisation nécessite un allègement des vents contraires macroéconomiques, correspondant aux tendances où les actifs utiles brillent pendant les périodes de politique monétaire accommodante.
Les prix actuels dépassent les estimations d’activité, potentiellement poussés par la pression d’achat récente et l’excitation autour des cas d’usage.
Citigroup
Pour que l’IA soit vraiment précieuse, elle doit être un acteur économique. Ainsi, les agents IA doivent pouvoir acheter des choses et gagner de l’argent. Si vous êtes une IA, vous n’avez pas le droit d’avoir une carte de crédit. La crypto est comme le réseau économique pour l’IA.
Ben Horowitz
Les agents IA comme catalyseurs de la croissance d’Ethereum
Les plateformes d’IA agentielle sont de plus en plus vues comme un boost secondaire pour la chance de supercycle d’Ethereum, car elles ont besoin de blockchains publiques et ouvertes pour les transactions monétaires. BitMine et des experts comme Ben Horowitz affirment que les agents IA, qui sont des logiciels conçus pour automatiser des tâches, nécessitent un système décentralisé comme Ethereum pour fonctionner comme des acteurs économiques, permettant des échanges et une gestion de portefeuille sans les blocages financiers traditionnels.
L’adoption des agents IA reçoit le soutien d’investissements par des fintechs majeures, comme PayPal Ventures menant un tour de table de 18 millions de dollars dans Kite AI, un fournisseur d’infrastructure IA décentralisée. Cette tendance suggère que l’IA stimulera la demande de services blockchain, avec les smart contracts d’Ethereum en faisant un choix de premier plan. Par exemple, les agents autonomes onchain peuvent interagir avec des protocoles DeFi, gérant des échanges de tokens et d’autres opérations financières, augmentant potentiellement l’activité du réseau et les frais.
Les points de Horowitz soulignent que la crypto offre un système monétaire natif du web pour l’IA, contrairement aux méthodes traditionnelles comme les cartes de crédit que les bots ne peuvent pas utiliser. Cette vision est soutenue par des données montrant une hausse de 7,2 % de l’activité du réseau Ethereum le mois dernier, signalant une utilisation croissante que les liens avec l’IA pourraient alimenter. De plus, le pic des volumes hebdomadaires d’échange décentralisé à un record de 39,2 milliards de dollars laisse entendre que les transactions pilotées par l’IA pourraient amplifier cette tendance.
Cependant, certains analystes avertissent que le catalyseur IA est encore précoce, avec son effet dépendant d’une adoption technologique plus large et d’une clarté réglementaire. Comparé à des moteurs plus rapides comme les entrées d’ETF institutionnels, la croissance menée par l’IA pourrait prendre plus de temps, nécessitant de la patience de la part des investisseurs. Cela diffère des mouvements de capitaux rapides dans les produits Ethereum, qui ont attiré dix fois plus de fonds que les ETF Bitcoin récemment.
En bref, les agents IA semblent être une poussée visionnaire pour Ethereum, boostant potentiellement son utilité et sa demande en ligne. Cela correspond aux modèles de marché où l’innovation technologique construit de la valeur à long terme, mais cela appelle à la prudence contre la sur-enthousiasme jusqu’à ce que l’adoption réelle se concrétise.
Les cartes de crédit ne fonctionnent pas comme de l’argent pour l’IA, donc la chose logique, l’argent natif d’Internet, c’est la crypto.
Ben Horowitz
Les agents IA sont des programmes logiciels conçus pour automatiser et exécuter des tâches spécifiques au nom des utilisateurs.
BitMine
Adoption institutionnelle et dynamiques de marché
L’intérêt institutionnel pour Ethereum s’est intensifié, montré par des flux importants dans les produits d’investissement et des participations institutionnelles plus grandes, qui façonnent les mouvements de marché. Les données de Farside Investors révèlent six jours consécutifs d’entrées nettes dans les ETF spot Ethereum, incluant un pic de 1,02 milliard de dollars le 11 août 2025, signalant une foi croissante parmi les gros investisseurs dans la santé à long terme d’Ethereum.
Cette faim institutionnelle est claire d’après les mouvements des entreprises, comme l’accumulation d’Ether par BitMine, en faisant le détenteur institutionnel principal avec environ 8 milliards de dollars au total. Les Réserves Stratégiques d’Ether, détenant 2,73 millions d’ETH, montrent ce changement, soulignant un mouvement pour voir Ethereum comme une détention stratégique similaire à l’or numérique. Comparé au Bitcoin, qui fait face à des ventes dans certaines régions, l’utilité d’Ethereum dans la DeFi et les NFT donne un avantage fondamental, attirant les institutions cherchant une exposition à l’innovation blockchain.
Malgré cet espoir, les données sur les dérivés montrent la prudence des traders, avec la prime annuelle des futures au-dessus de 5 % mais les options neutres. Cela signifie que si les institutions sont optimistes sur les fondamentaux, le sentiment à court terme est adouci par des facteurs macroéconomiques, comme des baisses potentielles des taux de la Fed influençant l’appétit pour le risque. Par exemple, l’outil CME FedWatch voit une probabilité de 45 % que les taux tombent à 3,5 % ou moins d’ici mars 2026, ce qui pourrait aider Ethereum mais ajoute de la volatilité.
Les vues divergent lorsqu’on pèse les flux institutionnels contre l’action des particuliers ; ces derniers pourraient réagir davantage aux hausses de prix, tandis que l’apport institutionnel apporte de la liquidité et de la stabilité. Pourtant, des risques subsistent, comme une diminution des flux causant des chutes brutales, comme les analystes mettent en garde contre une dépendance excessive au soutien institutionnel sans surveiller les cycles de marché.
Pour conclure, l’adoption institutionnelle est un soutien clé pour le pouvoir de marché d’Ethereum, aidant à la fois la stabilité des prix et le potentiel de croissance. Cela s’intègre aux habitudes d’investissement plus larges où les actifs numériques se mélangent aux portefeuilles traditionnels, boostant la légitimité mais nécessitant une gestion intelligente des risques en périodes agitées.
Les ETF spot Ethereum basés aux États-Unis ont connu une demande sans précédent, avec des entrées quotidiennes atteignant un record de 1,02 milliard de dollars le 11 août et des entrées nettes cumulées dépassant 13,7 milliards de dollars depuis leur lancement en juillet 2024.
Coin telegraph
L’appétit institutionnel pour Ethereum est en croissance.
James Butterfill
Métriques onchain et fondamentaux du réseau
Les métriques onchain donnent des indices vitaux sur la santé fondamentale d’Ethereum, montrant une action réseau forte qui soutient son rebond de marché. Des signes comme la participation au staking et les volumes de transaction indiquent un engagement élevé, avec plus de 30 % de l’offre d’ETH verrouillé dans des accords de staking, boostant la sécurité et réduisant la pression de vente pour une stabilité à long terme.
Les frais de réseau ont bondi à 11,2 millions de dollars en une semaine, en hausse de 38 % par rapport à la semaine précédente, reflétant une demande plus forte pour l’espace bloc de la part des applications DeFi et NFT. Ethereum mène avec environ 60 % de la valeur totale verrouillée dans les protocoles DeFi, atteignant 92 milliards de dollars, et les volumes d’échange décentralisé ont atteint 129,7 milliards de dollars sur 30 jours, devançant des concurrents comme Solana, qui n’a eu qu’une hausse de transaction de 2 %. Cet écart souligne les avantages structurels d’Ethereum, incluant une communauté de développeurs expérimentée et des liens financiers plus larges.
Mais des défis comme la centralisation croissante parmi les arbitragistes MEV menacent les idéaux de décentralisation, affaiblissant potentiellement la confiance dans le réseau. Malgré cela, les adresses actives ont augmenté de 24 % à 9,6 millions et les transactions mensuelles sont passées à 49,8 millions contre 31,7 millions, montrant une croissance organique qui soutient la fermeté des prix. Comparé à la chute de 50 % des transactions sur BNB Chain, la force relative d’Ethereum se démarque.
Contrairement aux données sur les dérivés suggérant la prudence, les métriques onchain pointent vers une vue haussière basée sur l’utilisation réelle. Par exemple, la hausse de 7,2 % de l’activité du réseau le mois dernier n’est pas que spéculative mais liée à des applications comme les agents IA utilisant la blockchain, comme le note BitMine.
En essence, les fondamentaux du réseau d’Ethereum renforcent ses chances de retour via une demande et une action stables. Cela correspond aux tendances où les réseaux à haute utilité gagnent du terrain, mais la vigilance est clé pour aborder les risques de centralisation et maintenir les valeurs fondamentales à mesure que les marchés évoluent.
Les transactions sur le réseau Ethereum ont bondi de 63 % au cours des 30 derniers jours, tandis que les adresses actives ont augmenté de 26 %.
Nansen
Pour comparaison, Solana n’a réussi qu’une augmentation de 2 % des transactions, avec une baisse de 14 % des adresses actives.
Nansen
Trajectoire des prix et prédictions d’experts
La trajectoire de prix d’Ethereum est façonnée par l’analyse technique, les appels d’experts et le sentiment de marché, avec des prévisions allant d’objectifs conservateurs à des sommets optimistes. L’objectif de fin d’année de Citigroup à 4 300 dollars diffère des perspectives plus brillantes, comme celle de Geoffrey Kendrick de Standard Chartered s’attendant à au moins 7 500 dollars, basée sur l’adoption institutionnelle et les fondamentaux du réseau.
Les signes techniques soutiennent une vue positive, avec Ethereum se maintenant au-dessus de supports clés comme 4 100 dollars, et des motifs comme un fond arrondi visant 12 130 dollars. Le croisement haussier du MACD sur le graphique mensuel ETH/BTC, le premier en cinq ans, signale des gains potentiels, historiquement avant de gros rallyes comme la hausse de 2 300 % d’ETH/USD. Des experts comme Trader Jelle repèrent un motif mégaphone haussier visant 10 000 dollars, correspondant aux données montrant ETH en hausse de 108 % en six mois à 4 177 dollars.
Pourtant, le doute persiste à cause d’états surachetés et d’incertitudes macroéconomiques, comme les politiques de la Fed affectant le goût pour le risque. Comparé aux cycles passés, où Ethereum n’a pas encore atteint son pic selon des métriques onchain comme le NUPL dans la zone croyance-déni, il y a de la marge de croissance, mais la volatilité à court terme est un facteur imprévisible. Par exemple, l’écart entre les mouvements de prix et le sentiment des dérivés, avec les options neutres, montre l’hésitation des traders.
S’opposant à ces interprétations, certains analystes signalent l’intérêt ouvert record des futures près de 58 milliards de dollars comme un signe de bulle, exhortant à la prudence. Mais la résilience de l’intérêt ouvert malgré les liquidations soutient le cas haussier, vu dans des achats agressifs notés par des sources comme JA_Maartun.
Globalement, les prédictions d’experts et l’analyse technique renforcent la chance d’Ethereum d’atteindre de nouveaux sommets, poussé par des fondamentaux solides. Cela fait écho à l’optimisme de marché mais nécessite une approche équilibrée, pesant les opportunités et les risques dans le monde volatile de la crypto.
CROISEMENT HAUSSIER DU MACD VENANT DE S’AFFICHER SUR $ETH/ $BTC POUR LA PREMIÈRE FOIS EN 5 ANS. SIGNAL HISTORIQUE DE SAISON DES ALTS
Mikybull Crypto
Ce mégaphone haussier a une cible d’environ 10 000 dollars.
Trader Jelle
Influences macroéconomiques et réglementaires
Les facteurs macroéconomiques et les nouvelles réglementaires influencent fortement la performance de marché d’Ethereum, avec des événements comme les annonces de la Fed et les approbations d’ETF guidant les mouvements des investisseurs. Une inflation persistante au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed a engendré de l’incertitude, stimulant des humeurs risk-off qui pèsent sur les actions technologiques et, par lien, les cryptos comme Ethereum.
Les commentaires du président de la Fed Jerome Powell ont alimenté les espoirs de baisse des taux, avec l’outil CME FedWatch montrant une probabilité de 45 % que les taux tombent à 3,5 % ou moins d’ici mars 2026, ce qui pourrait réduire les coûts d’emprunt et soutenir les actifs risqués. Cela a aidé Ethereum à gagner 33 % le mois dernier, car l’argent moins cher stimule souvent l’investissement dans les choix de croissance. Le soutien réglementaire, comme les approbations d’ETF spot Ethereum, a boosté la confiance institutionnelle, avec l’ETF iShares Ethereum Trust de BlackRock voyant de fortes entrées après des périodes sèches.
D’un autre côté, des inconnues réglementaires potentielles ou des règles plus strictes pourraient apporter des défis, mais la scène actuelle est majoritairement positive, aidant Ethereum à s’intégrer à la finance traditionnelle. Par exemple, la forte demande d’ETF s’aligne avec les tendances globales où les changements de politique dirigent les flux de capitaux, comme vu avec les baisses du Nasdaq affectant l’humeur crypto. Les faibles résultats du détaillant Target montrent le stress économique plus large qui pourrait toucher les actifs plus risqués, soulignant les liens de marché.
Comparé aux données onchain montrant la robustesse, les facteurs macroéconomiques dominent souvent l’action des prix à court terme, signifiant que même si les fondamentaux d’Ethereum sont solides, les conditions externes comme les tarifs ou les rapports sur l’inflation peuvent ralentir les gains. Cette divergence demande une surveillance étroite d’indicateurs comme les discussions de la Fed et les données économiques.
En résumé, un assouplissement monétaire attendu et une clarté réglementaire sous-tendent une position haussière sur Ethereum. Cela se connecte aux modèles économiques plus larges où les politiques favorables stimulent la croissance des actifs numériques, mais l’alerte est vitale contre des changements soudains qui pourraient faire basculer les marchés.
La flambée est survenue après que les investisseurs ont intégré une politique monétaire moins restrictive aux États-Unis, suite aux remarques du président de la Fed américaine Jerome Powell.
Marcel Pechman
Selon l’outil CME FedWatch, les marchés obligataires intègrent une probabilité de 45 % que les taux tombent à 3,5 % ou moins d’ici mars 2026.
CME Group
Synthèse et perspective future
En rassemblant tout—l’adoption institutionnelle, les boosts de l’IA, les statistiques onchain et les impacts macro—cela donne une vue complète de la position de marché d’Ethereum, pointant vers un futur optimiste mais prudent. Des fondamentaux solides, comme des taux de staking élevés et la croissance des frais, aident les chances de reprise, tandis que les dérivés suggèrent la prudence à cause d’inquiétudes économiques externes.
Les prévisions des analystes, comme un prix de base de 4 900 dollars d’ici 2025 ou 15 800 dollars d’ici 2028, découlent de l’utilité et de l’adoption d’Ethereum, mais sont tempérées par la volatilité crypto et des risques comme la centralisation. Des événements comme un possible squeeze court avec 1 milliard de dollars de paris short pourraient brièvement relever les prix, mais une croissance durable a besoin d’un soutien fondamental et d’un allègement des vents macroéconomiques contraires. La théorie du supercycle, poussée par BitMine, gagne en crédibilité grâce à des applications réelles mais fait face au doute de la finance traditionnelle, soulignant la nécessité d’une évaluation équilibrée.
Contrairement aux actifs purement spéculatifs, le rôle d’Ethereum comme hub d’innovation donne une base pour une valeur à long terme, comme vu dans sa performance sur le ratio ETH/BTC par rapport au Bitcoin. Cependant, les comparaisons avec des rivaux comme BNB et Tron, échangeant au-dessus des pics passés, suggèrent un potentiel de rattrapage mais soulignent aussi le besoin de suivre les cycles de marché.
En un mot, la direction d’Ethereum mélangera probablement des forces internes et des facteurs externes, avec l’implication institutionnelle ajoutant de la stabilité. Les investisseurs devraient se concentrer sur les mises à niveau technologiques, les tendances DeFi et IA, et les signes économiques pour gérer les opportunités et les risques efficacement.
Finalement, le futur d’Ethereum dépend du maintien de son avance technologique et de l’adaptation aux changements de marché, le positionnant comme un acteur majeur dans l’évolution de la scène crypto avec un gros potentiel de hausse, si la décentralisation tient malgré l’entrée institutionnelle croissante.
