La stratégie de Wise dans l’infrastructure des stablecoins
Wise, la plateforme mondiale de change de devises, se lance résolument dans l’univers des cryptomonnaies en recrutant un responsable de produit spécialisé dans les actifs numériques axé sur les stablecoins. Franchement, ce n’est pas une simple expérience crypto d’entreprise de plus – c’est un virage audacieux qui montre que les grands acteurs se réveillent enfin face aux stablecoins en tant qu’infrastructure financière réelle. Le poste, publié par le directeur produit Matthew Salisbury sur LinkedIn, a déjà attiré plus de 100 candidatures, prouvant l’engouement autour de ce que Wise pourrait construire. Basé à Londres au siège mondial de Wise, le candidat rejoindra l’équipe Comptes pour explorer comment les clients pourraient détenir des actifs numériques dans leurs comptes Wise. Cette initiative arrive à un moment crucial où les institutions financières traditionnelles se précipitent pour rattraper la vague des stablecoins. Wise ne teste pas seulement les eaux – il constitue une équipe qui pourrait révolutionner les paiements transfrontaliers pour des millions de personnes.
La publication LinkedIn de Matthew Salisbury était directe : « Si vous avez construit des portefeuilles et/ou des solutions de paiement basées sur des stablecoins et que vous souhaitez maintenant le faire chez Wise, postulez via l’annonce ou contactez-moi en message privé. » C’est un appel sans détour aux développeurs qui comprennent que les stablecoins sont l’avenir des paiements mondiaux. L’entreprise recherche des candidats avec au moins cinq ans d’expérience en gestion de produit et un historique de lancement de produits business-to-consumer dans les actifs numériques ou la blockchain.
Comparé aux autres institutions financières qui avancent prudemment dans le crypto, le mouvement de Wise semble plus décisif et ciblé. Alors que des banques comme JPMorgan ont tâtonné avec la blockchain, l’accent de Wise sur les stablecoins pour son activité principale de paiement suggère qu’il vise une utilisation immédiate et pratique. À cet égard, cela contraste fortement avec les approches lentes et très réglementées courantes dans le secteur bancaire traditionnel.
En résumé, la campagne de recrutement de Wise représente un énorme vote de confiance dans la capacité de la technologie des stablecoins à bouleverser les paiements transfrontaliers traditionnels. En se positionnant à l’intersection entre la finance traditionnelle et les actifs numériques, Wise pourrait potentiellement utiliser sa base d’utilisateurs massive pour accélérer l’adoption des stablecoins grand public plus rapidement qu’aucun protocole DeFi ou entreprise crypto-native ne pourrait le faire seul.
Paysage réglementaire mondial pour l’adoption des stablecoins
Le timing du recrutement de Wise dans les stablecoins coïncide parfaitement avec un paysage réglementaire en pleine évolution qui donne enfin aux institutions la clarté dont elles ont besoin. Le récent GENIUS Act aux États-Unis a établi un cadre plus favorable à l’adoption des stablecoins, tandis que d’autres régions élaborent leurs propres règles. Cette maturité réglementaire est exactement ce que des entreprises comme Wise attendaient avant d’investir sérieusement dans le crypto.
La preuve de l’impact réglementaire est claire dans les chiffres – la capitalisation boursière des stablecoins a atteint 277,8 milliards de dollars en août 2025, une augmentation de 4 % directement liée aux avancées réglementaires. Le GENIUS Act interdit spécifiquement aux émetteurs de stablecoins de verser directement des rendements aux détenteurs et exige une couverture intégrale en dollars ou en obligations du Trésor, créant un espace plus sûr pour les acteurs institutionnels. Ironiquement, cela a stimulé la demande pour les stablecoins synthétiques qui peuvent offrir des rendements d’autres manières.
Le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a noté le rythme régulier de cette adoption, déclarant :
Nous pensons que les prévisions ne nécessitent pas de perturbations de taux irréalistement importantes ou permanentes pour se matérialiser ; elles reposent plutôt sur une adoption progressive, facilitée par les politiques, qui se cumule dans le temps.
Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale
Contrairement à l’approche américaine, l’adoption sur le marché national de Wise, le Royaume-Uni, a été plus lente, les régulateurs travaillant sur de nouvelles règles pour les stablecoins prévues pour fin 2026. La Banque d’Angleterre a qualifié ses limites proposées sur les détentions de stablecoins de temporaires, la vice-gouverneure Sarah Breeden soulignant :
Nous nous attendons à supprimer les limites une fois que nous verrons que la transition ne menace plus la fourniture de financement à l’économie réelle.
Sarah Breeden
Comparé aux régions aux réglementations floues qui connaissent une adoption plus faible et plus de volatilité, les cadres plus clairs dans les grands marchés renforcent la confiance institutionnelle. Cette divergence réglementaire crée à la fois des maux de tête et des opportunités pour les entreprises mondiales comme Wise qui doivent jongler avec plusieurs juridictions tout en développant des produits à l’échelle mondiale.
Pour résumer les changements réglementaires, 2025 est un tournant où des cadres solides remplacent les directives désordonnées qui freinaient auparavant l’adoption institutionnelle du crypto. Pour Wise, cette clarté réduit l’incertitude qui aurait pu retarder de telles initiatives plus tôt, permettant à l’entreprise de tirer parti de l’acceptation croissante des stablecoins en tant qu’outils financiers légitimes.
Évolution de la technologie des stablecoins et de l’infrastructure de paiement
La technologie des stablecoins est passée d’outils de trading spéculatifs à une infrastructure centrale pour les systèmes de paiement mondiaux, offrant un règlement plus rapide, des coûts réduits et des fonctionnalités programmables que le banking traditionnel ne peut égaler. Il est indéniable que cette technologie rend les transferts d’argent internationaux plus efficaces en permettant aux dollars numériques de circuler sans les intermédiaires bancaires traditionnels, s’attaquant directement à l’activité principale de Wise : les paiements transfrontaliers.
Les signes de cette croissance technologique sont partout. Le mois dernier, Visa a lancé un pilote utilisant les stablecoins USDC et EURC pour aider les institutions financières dans les paiements transfrontaliers, montrant comment les réseaux de paiement traditionnels adoptent la blockchain. L’emprise de Chainlink sur l’infrastructure des oracles – traitant plus de 25 000 milliards de dollars en valeur de transaction – souligne à quel point les flux de données fiables sont vitaux pour les opérations des stablecoins et les applications DeFi.
Les données de Chainalysis éclairent les utilisations réelles qui stimulent l’adoption, notant dans un rapport de décembre :
Dans ces régions, l’adoption des stablecoins par les particuliers est largement motivée par leur utilité pour les envois de fonds à faible coût, l’épargne sécurisée dans les régions à monnaies volatiles et l’accès aux services DeFi comme le prêt et le staking.
Chainalysis
Les avancées technologiques sont particulièrement visibles dans les stablecoins synthétiques comme l’USDe d’Ethena, qui utilise des astuces algorithmiques et la couverture delta-neutre pour maintenir les ancrages de prix tout en générant des rendements. La capitalisation boursière de l’USDe a plus que doublé pour atteindre 14,8 milliards de dollars, montrant l’appétit du marché pour les conceptions innovantes de stablecoins. Les plateformes cross-chain comme LayerZero fluidifient les transferts entre blockchains, réduisant les frictions qui limitaient autrefois l’utilité des stablecoins entre réseaux.
Comparé à la finance traditionnelle avec ses intermédiaires centralisés et lents, les configurations de stablecoins basées sur la blockchain offrent une bien meilleure efficacité et transparence. Mais elles apportent aussi de nouvelles complexités – rappelez-vous la panne d’Hyperliquid en juillet 2025 qui a nécessité 2 millions de dollars de remboursements en raison de défauts d’infrastructure. Cela souligne le besoin continu de bases technologiques solides à mesure que les stablecoins se généralisent.
Pour conclure, l’infrastructure des stablecoins a suffisamment mûri pour que des entreprises comme Wise puissent construire des produits sérieux dessus. La combinaison d’oracles fiables, d’interopérabilité cross-chain et de méthodes algorithmiques intelligentes forme une base capable de répondre aux exigences d’échelle et de fiabilité des plateformes de paiement mondiales desservant des millions de personnes.
Dynamiques de marché et adoption institutionnelle des stablecoins
L’adoption institutionnelle des stablecoins s’accélère comme jamais auparavant, alimentée par la clarté réglementaire, les gains d’efficacité et les avantages réels que ces actifs numériques apportent aux entreprises mondiales. Les entreprises et institutions financières intègrent les stablecoins dans leurs opérations pour la gestion de trésorerie, les paiements transfrontaliers et les solutions de liquidité, utilisant des partenariats pour améliorer les services et réduire les coûts. Cela marque un changement total par rapport à l’engouement crypto passé axé sur les particuliers.
Les preuves sont accablantes. Les flux institutionnels vers les ETF Ethereum ont pulvérisé les records, avec des entrées nettes dépassant 13,7 milliards de dollars depuis juillet 2024, signalant une forte confiance dans les actifs crypto. L’utilisation des stablecoins pour les salaires par les entreprises a triplé récemment, l’USDC menant la charge en raison de sa stabilité et de ses avantages en matière de conformité. La capitalisation boursière des stablecoins atteignant 277,8 milliards de dollars en août 2025 montre l’ampleur des flux d’argent dans cet espace.
La poussée de BlackRock dans les réserves de stablecoins illustre cette tendance institutionnelle, Jon Steel, le responsable mondial du produit et de la plateforme pour la gestion de trésorerie de BlackRock, soulignant :
Nous voulons être – et nous croyons l’être – un gestionnaire de réserves prééminent pour les émetteurs de stablecoins.
Jon Steel
Les partenariats entre la finance traditionnelle et les entreprises crypto-natives explosent. Circle s’est associé à Deutsche Börse pour promouvoir les stablecoins en Europe sous MiCA, et Aptos s’est lié à World Liberty Financial pour l’intégration d’USD1. Ces accords visent à réduire les coûts de règlement, à améliorer l’efficacité opérationnelle et à attirer plus d’institutions vers les actifs numériques. Les partenaires financiers de Chainlink incluent désormais Swift, Euroclear, JPMorgan, Fidelity, UBS et Mastercard.
Comparé aux cycles crypto passés axés sur les particuliers, l’accent institutionnel actuel est entièrement tourné vers l’utilité et la valeur à long terme, pas la spéculation. Les 13,7 milliards de dollars d’entrées nettes dans les ETF Ethereum depuis juillet 2024 et l’augmentation des détentions crypto des entreprises privilégiant les stablecoins pour la trésorerie et les paiements prouvent cette approche pratique. Même le gouvernement américain utilise Chainlink pour publier des données économiques onchain, signalant une acceptation au plus haut niveau.
En substance, le marché subit un changement radical où la finance traditionnelle adopte la blockchain au lieu de la combattre. Pour Wise, ce soutien institutionnel crée à la fois une pression et une opportunité – l’entreprise doit agir rapidement pour éviter d’être dépassée par des concurrents plus agiles tout en utilisant potentiellement sa base d’utilisateurs existante pour capter de la valeur dans le jeu des paiements numériques en évolution.
Expansion mondiale et utilisation des stablecoins dans les marchés émergents
Les marchés émergents connaissent une croissance explosive de l’adoption des stablecoins, motivée par le chaos économique, les lacunes bancaires et les avantages pratiques que ces actifs numériques offrent pour les services financiers de base. Des pays comme le Venezuela, l’Argentine et le Brésil se tournent vers les stablecoins indexés sur le dollar pour lutter contre l’hyperinflation et accéder aux services financiers mondiaux que les banques locales ne peuvent fournir. Cela représente une ouverture massive pour des entreprises comme Wise qui desservent déjà des clients mondiaux.
Les données sont convaincantes. L’analyse de Standard Chartered prédit que plus de 1 000 milliards de dollars pourraient passer des banques des marchés émergents vers les stablecoins d’ici 2028, mettant en lumière un changement fondamental dans la façon dont les populations des économies instables gèrent leur argent. Chainalysis classe le Venezuela au 13e rang mondial pour l’adoption crypto, avec une utilisation bondissant de 110 %, et le crypto représentait 9 % des 5,4 milliards de dollars d’envois de fonds vers le Venezuela en 2023.
Chainalysis a identifié les moteurs derrière cette adoption, notant :
L’Amérique latine et l’Afrique sont parmi les régions à la croissance la plus rapide pour l’adoption des stablecoins, motivées par des coûts d’envoi de fonds plus bas et la volatilité des devises.
Chainalysis
Les données de Fireblocks montrent que les stablecoins représentent 60 % des transactions crypto au Brésil et en Argentine, prouvant une pénétration profonde dans les économies clés d’Amérique latine. La règle de couverture intégrale en dollars du GENIUS Act les rend plus sûrs que les dépôts bancaires locaux dans les économies instables. Environ deux tiers de l’offre actuelle de stablecoins se trouvent déjà dans des portefeuilles d’épargne à travers les marchés émergents, montrant qu’ils ont dépassé la simple spéculation.
Comparé aux marchés développés où les stablecoins sont souvent utilisés pour le trading et le DeFi, l’adoption dans les marchés émergents se concentre sur les services financiers de base et la protection contre l’inflation. Les envois de fonds en stablecoins offrent des économies de coûts bien plus importantes que les anciennes méthodes dans des régions comme l’Afrique subsaharienne, où l’infrastructure bancaire est faible et les frais sont exorbitants pour les utilisateurs à faible revenu envoyant de l’argent à l’étranger.
Pour conclure, l’adoption des stablecoins dans les marchés émergents représente à la fois une énorme opportunité de croissance et une preuve de la valeur réelle de la technologie. Pour Wise, qui dessert des clients dans plus de 160 pays, l’intégration des stablecoins pourrait considérablement améliorer le service dans les zones où l’infrastructure bancaire est la plus défaillante, permettant potentiellement de capturer une part de marché importante dans les parties à la croissance la plus rapide de l’industrie mondiale des paiements.
Paysage concurrentiel et implications stratégiques
Le paysage concurrentiel pour les paiements numériques évolue rapidement alors que les entreprises financières traditionnelles, les géants technologiques et les plateformes crypto-natives ciblent toutes les stablecoins comme l’avenir des mouvements d’argent mondiaux. Le mouvement de Wise intervient dans un contexte de concurrence féroce de la part d’acteurs comme BlackRock et Visa à Circle et d’innombrables protocoles DeFi – chacun apportant des forces différentes à l’écosystème des stablecoins en évolution.
Les signes de cette chaleur concurrentielle sont partout. L’expansion de BlackRock dans les réserves de stablecoins avec son fonds BSTBL positionne le gestionnaire d’actifs de 13 500 milliards de dollars comme un acteur clé de l’infrastructure. Le pilote de Visa utilisant USDC et EURC montre comment les réseaux de paiement traditionnels intègrent la blockchain pour rester pertinents. Les partenariats de Circle avec Mastercard et Crossmint étendent l’USDC pour une utilisation mondiale, tandis que les stablecoins multi-devises se développent pour réduire la dépendance au dollar.
Le partenariat entre S&P Global et Chainlink marque un autre front concurrentiel, le PDG de Chainlink Sergey Nazarov le qualifiant de révolutionnaire, soulignant que :
S&P Global Ratings est un évaluateur de crédit de premier plan de confiance pour les grandes banques et gouvernements.
Sergey Nazarov
La domination de TRON en tant que pipeline de stablecoins montre comment les effets de réseau construisent des avantages concurrentiels – le réseau héberge plus de 80 milliards de dollars d’offre USDT et traite bien plus de transferts USDT que les autres réseaux blockchain. Les boucles de rétroaction DeFi sur TRON renforcent sa position, les volumes du DEX SunSwap atteignant régulièrement 3 milliards de dollars mensuels en 2025. Cela crée un cycle où la liquidité attire plus de liquidité, construisant ce que les experts appellent un « fossé de fidélité » que les nouveaux venus doivent briser.
Comparé à la base d’utilisateurs principalement axée sur les particuliers de Wise, de nombreux concurrents ciblent d’abord les clients institutionnels. Le fonds BSTBL de BlackRock sert directement les émetteurs de stablecoins, tandis que les accords de Circle avec Deutsche Börse visent à intégrer les stablecoins réglementés dans les systèmes financiers européens. Cette division des marchés cibles offre à la fois des opportunités de spécialisation et des risques d’être surpassé par des concurrents plus riches.
En bref, Wise fait face à un terrain délicat où il doit utiliser sa base d’utilisateurs existante et son poids de marque tout en agissant rapidement pour éviter la disruption. L’accent de l’entreprise sur les stablecoins pour son activité principale de paiement suggère une approche intelligente – construire sur ses forces plutôt que d’essayer de battre tout le monde dans le monde crypto. Mais la concurrence intense signifie que Wise ne peut se permettre ni retards ni efforts tièdes dans son jeu crypto.
Évaluation des risques et projections de marché futures
L’écosystème des stablecoins fait face à des risques importants comme les inconnues réglementaires, les faiblesses technologiques, les fluctuations de marché et les problèmes systémiques potentiels qui pourraient compromettre la croissance et les délais. Pour les entreprises comme Wise qui s’y lancent, comprendre et gérer ces risques est essentiel pour un succès durable, sans devenir un autre échec crypto d’entreprise.
La preuve de ces risques apparaît dans des événements récents. La panne d’Hyperliquid en juillet 2025 qui a nécessité 2 millions de dollars de remboursements a révélé des lacunes d’infrastructure dans certains systèmes blockchain. Les stablecoins algorithmiques risquent toujours des dépegs, comme l’histoire le montre, bien que les types surcollatéralisés gèrent mieux les chocs de prix. Les données indiquent une augmentation de 1 025 % des attaques IA depuis 2023 et des pertes crypto dépassant 3,1 milliards de dollars en 2025, principalement dues à des piratages – donc la sécurité est une préoccupation majeure.
Les risques réglementaires varient considérablement selon les régions, ajoutant des maux de tête de conformité pour les opérateurs mondiaux comme Wise. Les limites proposées par la Banque d’Angleterre sur les détentions de stablecoins, bien que temporaires, montrent comment les styles réglementaires diffèrent même entre alliés. Le Conseil européen du risque systémique a suggéré d’interdire les stablecoins à émission multiple émis conjointement à l’intérieur et à l’extérieur de l’UE, s’attaquant aux risques systémiques des opérations transfrontalières qui pourraient affecter le modèle mondial de Wise.
Comparé à la finance traditionnelle avec ses cadres de risque établis, les stablecoins et le DeFi montrent une volatilité plus élevée due à des facteurs comme l’effet de levier et l’utilisation de produits dérivés. La nature expérimentale des stablecoins synthétiques ajoute de nouveaux dangers, nécessitant un équilibre entre innovation et sécurité. Les pertes de protocoles RWA de 14,6 millions de dollars début 2025 soulignent le besoin d’une supervision solide à mesure que la technologie évolue.
Malgré ces risques, les prévisions de marché sont majoritairement optimistes. Les analystes de Citi pensent que l’émission de stablecoins pourrait passer de 280 milliards à 4 000 milliards de dollars d’ici 2030, tandis que Coinbase estime que le marché pourrait atteindre 1 200 milliards de dollars d’ici 2028. La capitalisation boursière des stablecoins grimpant à 277,8 milliards de dollars en août 2025 montre l’élan derrière cette classe d’actifs. La note du gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller sur « l’adoption progressive, facilitée par les politiques, qui se cumule dans le temps » capture la croissance régulière qui définit cette phase.
Tout bien considéré, le mouvement de Wise vers les stablecoins est un pari calculé sur une technologie passée de marginale à mainstream dans la finance. Bien que les risques soient réels, les gains potentiels – comme défendre son activité principale de paiement contre la disruption et saisir de nouvelles croissances – rendent le virage stratégique valable. L’approche étape par étape de l’entreprise, commençant par des recrutements au lieu de lancements précipités, suggère qu’elle sait qu’une intégration crypto réussie nécessite une planification et une exécution minutieuses.
