Hémorragie des ETF Bitcoin : 866 millions de dollars de sorties alors que le BTC s’effondre sous les 95 000 $
Franchement, le marché des cryptomonnaies subit un retrait institutionnel brutal. Les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré des sorties nettes stupéfiantes de 866 millions de dollars le 13 novembre 2025—ce n’est pas une simple correction, c’est la deuxième plus importante sortie quotidienne depuis leur lancement en mars 2024. Le prix du Bitcoin a dégringolé sous le support critique des 100 000 $, évoluant autour de 96 000 $ alors que les baissiers prenaient le contrôle. Les données montrent une fuite des capitaux soutenue, les sorties écrasant les entrées sur le dernier mois, faisant tomber l’actif sous gestion sous les 60 milliards de dollars. Sincèrement, cet exode institutionnel représente une menace fondamentale pour la stabilité du Bitcoin et laisse songeur quant à savoir si l’engouement haussier de 2025 n’était que du vent. L’ampleur est carrément alarmante : le GBTC de Grayscale a mené la charge avec 318,2 millions de dollars de sorties, suivi par l’IBIT de BlackRock à 256,6 millions de dollars et le FBTC de Fidelity perdant 119,9 millions de dollars. Presque tous les principaux ETF Bitcoin—pensez à Ark/21Shares, Bitwise, VanEck, et autres—ont subi des sorties nettes. À ce propos, le timing est étrange ; cela s’est produit même après la fin du shutdown gouvernemental américain, qui booste habituellement la confiance. Ce décalage crie que l’investissement crypto présente des failles structurelles plus profondes au-delà des déclencheurs de marché habituels.
Analyse comparative des ETF Bitcoin
Soyons réalistes, ce n’est pas un événement isolé. Depuis le 11 octobre 2025, les ETF spot Bitcoin ont saigné 1,67 milliard de dollars de sorties nettes, avec des pics quotidiens qui annoncent des problèmes. C’est un revirement complet par rapport à septembre 2025, lorsque les ETF ont enregistré des entrées nettes d’environ 5 900 BTC—la plus forte hausse quotidienne depuis mi-juillet. À l’époque, la demande institutionnelle soutenait les prix, mais maintenant ? La taille des sorties signale une rupture avec le passé, et il est raisonnable de penser que le système de soutien s’effondre. Les avis d’experts le martèlent : Charles Edwards de Capriole Investments a qualifié la demande des ETF de métrique haussière clé, tandis que Geoff Kendrick de Standard Chartered a déclaré que les entrées des ETF spot Bitcoin ont alimenté l’élan en 2025. Avec l’appétit qui faiblit, la valorisation du Bitcoin est sur un terrain glissant. Les données de Farside Investors montrent des entrées nulles pour les douze ETF spot Bitcoin certains jours, indiquant un retrait institutionnel généralisé qui pourrait remodeler le marché durablement.
Je ne vais pas mentir, c’était la principale métrique qui me maintenait haussier ces derniers mois alors que tous les autres actifs surperformaient le Bitcoin. Pas bon.
Charles Edwards
Les entrées des ETF spot Bitcoin ont été le principal moteur de l’élan du Bitcoin en 2025.
Geoff Kendrick
Analyse technique : La bataille pour les niveaux de support critiques
Techniquement parlant, le Bitcoin se bat pour sa survie au niveau des zones de support clés. Il a franchi la barre psychologique des 100 000 $, plongeant à 94 702 $ vendredi après avoir cassé le support à long terme—une chute rude de 24 % depuis son pic d’octobre, selon les données de CoinGecko, sans rebond rapide pour réjouir les haussiers. La zone des 112 000 $ est maintenant un pivot décisif, mais le Bitcoin ne parvient pas à la maintenir face à des ventes incessantes. Les récents échanges le montrent en difficulté au-dessus de 112 000 $, tombant de sommets proches de 118 000 $ à des creux autour de 111 571 $. Le delta de volume cumulé de Hyblock indique que les vendeurs dominent, tuant toute tentative de rallye. Le graphique BTC/USDT sur 15 minutes révèle des échecs de breakout près de 112 000 $, et les heatmaps de liquidation mettent en lumière des clusters d’ordres près de 107 000 $. Si les 112 000 $ cèdent, attendez-vous à une vente massive qui pourrait entraîner les prix vers 106 000 $ ou moins, sur la base de l’historique.
Perspectives des analystes sur les niveaux de prix du Bitcoin
Les analystes soulignent que les clôtures hebdomadaires au-dessus des niveaux clés confirment la force haussière—Sam Price insiste sur le fait que le Bitcoin a besoin d’une clôture hebdomadaire au-dessus de 114 000 $ pour éviter une correction plus profonde. Des indicateurs comme le RSI le confirment ; les conditions de surachat passées ont disparu, et les lectures actuelles montrent un volume d’achat pitoyable sur le spot et les futures. Les données d’août 2025 donnent une base de volatilité, mais les sorties institutionnelles brouillent le tableau. Le mélange de signaux faibles et de sorties rend toute reprise peu probable. Franchement, cette configuration ressemble à des ruptures de support passées qui ont mené à des krachs, mais l’ajout des flux institutionnels ajoute une torsion désagréable. Des niveaux comme 112 000 $ offrent des indices à court terme, mais ils doivent correspondre aux variations de l’open interest entre 46 et 53 milliards de dollars, montrant une impasse tendue. Il est raisonnable de penser que l’analyse technique brille lorsqu’elle est associée à d’autres données, surtout dans le Far West crypto où les anciens modèles sont détruits par les mouvements de gros capitaux.
Le Bitcoin a besoin d’une clôture hebdomadaire au-dessus de 114 000 $ pour éviter une correction plus profonde et réaffirmer la force haussière.
Sam Price
Les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré des entrées nettes d’environ 5 900 BTC le 10 septembre, la plus forte entrée quotidienne depuis mi-juillet. Cela a rendu les flux hebdomadaires nets positifs, reflétant une demande renouvelée pour les ETF.
Glassnode
Changement de sentiment institutionnel : De la cupidité à la peur
Le sentiment de marché est passé de l’extrême cupidité à la peur profonde en un temps record—l’indice Crypto Fear & Greed a plongé sous 30/100, des niveaux inédits depuis avril, signalant une rupture psychologique. L’Advanced Sentiment Index est tombé de 86 % extrêmement haussier à 15 % baissier, selon le chercheur Bitcoin Axel Adler Jr., l’une des chutes les plus rapides jamais enregistrées. Cette chute libre correspond à la glissade des prix du Bitcoin et aux sorties, créant un cercle vicieux qui alimente davantage de ventes. Les preuves des plateformes montrent que les petits porteurs et les baleines augmentent les positions longues pendant les ventes massives, avec les métriques de Binance et les CVD ancrés suggérant des achats à bon marché. Mais soyons francs, le soutien des petits porteurs ne peut compenser les retraits institutionnels, et plus d’un milliard de dollars de liquidations longues ont aggravé la situation en forçant la fermeture des paris à effet de levier.
Points de vue d’experts sur le sentiment de marché
Les experts remettent cela en perspective : Axel Adler Jr. dit que les zones sous 20 % déclenchent souvent des rebonds techniques, mais une vraie reprise nécessite un sentiment au-dessus de 40–45 % avec la moyenne mobile sur 30 jours en hausse—les lectures actuelles en sont loin, alors bon courage. Michael van de Poppe souligne que les flux institutionnels pilotent la découverte des prix, mais le sentiment des petits porteurs déclenche les phases de capitulation finale, et nous voyons les deux maintenant. En comparant les rôles, les institutions apportent de la stabilité avec de gros paris, tandis que les petits porteurs amplifient la volatilité avec des réactions rapides. L’action au jour le jour dépend des futures perpétuels, avec des variations de l’open interest montrant un équilibre fragile. Les achats des petits porteurs offrent un coussin temporaire, mais les sorties institutionnelles sont le vrai danger pour les tendances à long terme.
Les zones sous 20 % déclenchent souvent des rebonds techniques, mais une reprise soutenue nécessitera que le sentiment remonte au-dessus de 40–45 % avec la moyenne mobile sur 30 jours en hausse.
Axel Adler Jr.
Les flux institutionnels sont cruciaux pour la découverte des prix du Bitcoin, mais le sentiment des petits porteurs pilote souvent les phases de capitulation finale. Les conditions actuelles suggèrent que nous testons les deux simultanément.
Michael van de Poppe
Rotation des capitaux : Les altcoins défient le déclin du Bitcoin
Alors que le Bitcoin saigne, les investissements en altcoins résistent étonnamment bien. Le ETF spot XRP Canary Capital a fait ses débuts en tant que premier ETF spot XRP américain, engrangeant 58 millions de dollars de volume le premier jour—dépassant tous les autres lancements de 2025. Ce départ solide au milieu du chaos suggère une demande de diversification au-delà des grands noms. Les ETF Solana cartonnent, avec 1,5 million de dollars d’entrées et une série de 13 jours pendant la baisse. Le segment Solana continue d’attirer des capitaux, avec le BSOL de Bitwise et le GSOL de Grayscale voyant des entrées régulières. Ces produits ont enregistré 14,83 millions de dollars d’entrées nettes pendant six jours consécutifs en novembre, alimentés par de nouveaux catalyseurs et une rotation alors que le Bitcoin et l’Ether réalisaient des profits. Cette endurance sous pression montre un soutien solide pour la technologie et la croissance de Solana, avec de gros acteurs visant des récits au-delà du simple stockage de valeur.
Analyse des mouvements de capitaux
En regardant de plus près, les capitaux se déplacent clairement des anciens gardiens vers les altcoins avec des récompenses de staking et un potentiel de hausse. Les ETF Bitcoin ont perdu 869,86 millions de dollars, les ETF Ether ont cédé 259 millions de dollars le même jour, mais les ETF Solana ont gagné 1,5 million de dollars. Ce mouvement laisse entrevoir un jeu institutionnel plus intelligent, favorisant les produits utiles et établis plutôt que des paris aveugles. Vincent Liu, CIO chez Kronos Research, a déclaré plus tôt que les ETF Solana ont bondi sur de nouveaux catalyseurs et une rotation après les runs du Bitcoin et de l’Ether. Les experts pèsent : Eric Balchunas de Bloomberg a souligné le départ en flèche du ETF XRP, son volume de 58 millions de dollars dépassant à peine les 57 millions de dollars du BSOL, les deux laissant loin derrière la troisième place avec plus de 20 millions de dollars d’écart. Cette sélectivité signifie que les investisseurs veulent une valeur claire, pas des paris. La montée des ETF altcoins alors que le Bitcoin chute montre que le marché se scinde rapidement.
Félicitations à $XRPC pour 58 millions de dollars de volume le premier jour, le plus élevé de tous les ETF lancés cette année (sur 900), DE JUSTESSE devançant les 57 millions de dollars de $BSOL. Les deux sont dans une ligue à part, car la troisième place est à plus de 20 millions de dollars.
Eric Balchunas
Les ETF Solana bondissent sur de nouveaux catalyseurs et une rotation des capitaux, alors que le Bitcoin et l’Ether voient des prises de bénéfices après de fortes hausses. Le changement signale un appétit croissant pour de nouveaux récits et des opportunités de rendement via le staking.
Vincent Liu
Courants contraires réglementaires et macroéconomiques
Les vents réglementaires continuent de changer pour les ETF crypto, avec des décisions en attente et des mouvements mondiaux façonnant l’accès. Les récentes sorties des ETF Bitcoin ont frappé dans l’incertitude et sous des pressions macro qui ont piloté les flux de 2025. Les étapes clés incluent l’accord de financement du Sénat américain mettant fin au shutdown de 43 jours, mais cela n’a pas déclenché l’enthousiasme institutionnel habituel. Les demandes SEC pour les ETF Solana de Bitwise, Fidelity et VanEck sont attendues pour octobre 2025, et les marchés de prédiction comme Polymarket montrent plus de 99 % de chances d’approbation—faisant écho aux chemins des ETF Bitcoin et Ethereum qui ont précédemment débloqué des flots de cash et établi des règles pour les gros capitaux. Mondialement, l’approbation des ETF Solana se propage ; Hong Kong a donné son feu vert au premier ETF spot Solana par China Asset Management, tradé sur sa bourse avec des frais de 0,99 %, après des approbations au Canada, au Brésil et au Kazakhstan, construisant un cadre qui pourrait influencer les États-Unis.
Impact macroéconomique sur le crypto
Les forces macro ont frappé les marchés crypto ; la fin du shutdown n’a pas déclenché de ruée vers le risque, défiant l’histoire. Les données de The Kobeissi Letter indiquent que lorsque la Fed baisse les taux près des sommets, le S&P 500 bondit en moyenne de 14 % en un an, suggérant un débordement sur le Bitcoin. Mais maintenant, c’est plus chaotique—les signaux traditionnels dysfonctionnent. L’article original note des facteurs comme Bowman de la Fed évoquant des baisses plus rapides, ce qui pourrait changer la confiance et les liquidités. Les avis divergent sur le lien macro du Bitcoin : certains y voient une couverture dans le chaos, d’autres repèrent une sensibilité croissante aux actions. L’article se concentre sur les spécificités du Bitcoin, mais les pressions macro planent. Les baisses de la Fed en 2025 ont donné un coup de pouce, bien que les craintes d’inflation et de croissance puissent agiter la volatilité. Mélanger les données macro et crypto semble être la stratégie intelligente ici.
Lorsque la Fed baisse les taux dans les 2 % des sommets historiques, le S&P 500 a augmenté en moyenne de +14 % en 12 mois.
The Kobeissi Letter
Nous travaillons déjà avec des banques d’investissement de premier rang sur des produits liés à ces ETF et sur des stratégies d’accumulation utilisant des options sur ETF Solana stakés.
Thomas Uhm
Gestion des risques dans des conditions volatiles
Dans cette tempête, la gestion des risques est primordiale. Le chaos des sorties des ETF Bitcoin exige des actions pratiques basées sur l’analyse technique, le sens macro et les vérifications de sentiment pour réduire les risques et repérer les opportunités. Astuces clés : surveillez les heatmaps de liquidation et les supports clés comme 112 000 $ et 107 000 $ pour les entrées/sorties. Les stop-loss sous 107 000 $ peuvent protéger contre les krachs—l’histoire dit que les supports cassés déclenchent souvent des chutes rapides. L’action récente montre pourquoi la taille et l’effet de levier comptent ; les 1,67 milliard de dollars de sorties des ETF depuis le 11 octobre 2025 prouvent à quelle vitesse les choses tournent, piégeant les sur-leveragés. Michael van de Poppe note que les institutions guident les prix, mais les petits porteurs alimentent les effondrements, alors couvrez les deux. Des outils comme l’indice Fear & Greed et l’Advanced Sentiment Index repèrent les extrêmes ; la peur sous 20 % pourrait signaler des achats, mais une vraie remontée nécessite des améliorations d’humeur plus larges.
Diversification et stratégies basées sur les données
Différents styles conviennent à différentes personnes : certains détiennent à long terme basé sur les tendances et le passé du Bitcoin, d’autres tradent à court terme sur les ruptures techniques. Les plans doivent correspondre à votre goût du risque et à vos objectifs—les investisseurs à long terme pourraient moyenner les coûts pour atténuer les swings, tandis que les types actifs utilisent des données en direct et des cartes de liquidation pour des mouvements rapides. L’article original prône la discipline des données ; la connaissance et la vigilance sont clés lorsque les moteurs fondamentaux comme la demande institutionnelle peuvent basculer rapidement. La diversification est un autre bouclier, mais elle s’estompe en crise ; se répartir entre Bitcoin, Ethereum et Solana pourrait couvrir les swings du Bitcoin, mais le stress resserre les corrélations, émoussant l’effet. Les flux en direct de Cointelegraph Markets Pro et les outils on-chain donnent des insights, mais les gros capitaux bougent plus vite que les petits porteurs, alors restez collés aux flux et aux changements de structure.
Les flux institutionnels sont cruciaux pour la découverte des prix du Bitcoin, mais le sentiment des petits porteurs pilote souvent les phases de capitulation finale. Les conditions actuelles suggèrent que nous testons les deux simultanément.
Michael van de Poppe
Les actifs à risque voient généralement une forte demande dans les semaines qui suivent le Shutdown. Il reste du temps pour retourner ce navire, mais il faut qu’il tourne.
Charles Edwards
Perspective de marché et implications structurelles
Les fortes sorties des ETF Bitcoin et les rotations de capitaux ont d’énormes effets d’entraînement sur la forme du marché et les chemins futurs. Ces tendances montrent l’évolution du jeu crypto des gros capitaux et laissent entrevoir où les choses se dirigent alors que de nouveaux acteurs entrent. La rotation des capitaux vers les altcoins comme Solana et XRP signale une diversification au sein du crypto, pas une fuite en période de stress—reflétant les portefeuilles traditionnels où les joueurs maintiennent l’exposition mais ajustent les parts pour la valeur et la croissance. L’histoire ajoute du contexte : les entrées nettes totales des ETF Bitcoin depuis janvier 2024 ont atteint 61 milliards de dollars, avec un volume cumulé proche de 1 500 milliards de dollars, soulignant l’impact profond des ETF sur la structure et le comportement. Les sorties actuelles, bien qu’effrayantes, sont une infime partie du total, donc le cadre institutionnel tient globalement malgré les turbulences. L’avis de Vincent Liu que les rachats directs signifient que les institutions réduisent les risques alors que l’effet de levier se défait et que les craintes macro montent éclaire leur état d’esprit.
Prédictions d’experts et analyse des cycles
Les prévisions pour l’avenir du Bitcoin sont variées : les analystes de Glassnode avertissent que le bull run pourrait être en fin de cycle, suggérant des chutes à 106 000 $—correspondant aux vues baissières alors que le faible volume d’achat et les sorties accentuent les baisses. À l’inverse, les haussiers comme Jelle prédisent une hausse de 35 % à 155 000 $ sur des signaux RSI, et Timothy Peterson vise 200 000 $ dans 170 jours, offrant de l’espoir. Mais les mises en garde baissières sur la fin de cycle et les crises de liquidité nous rappellent à quel point c’est spéculatif. En comparant les cycles, Hunter Horsley, PDG de Bitwise, pense que le cycle de quatre ans est dépassé en raison des changements, suggérant que nous sommes dans une phase baissière depuis presque six mois et que cela pourrait bientôt se terminer. Cela remet en question l’ancienne sagesse, impliquant que les baisses de l’ère institutionnelle sont plus courtes, plus douces, mais peut-être plus fréquentes. Maintenant, équilibrer les indices à court terme avec les vues à long terme est clé, car l’histoire pourrait ne pas deviner les résultats dans ce nouveau jeu.
Depuis le lancement des ETF Bitcoin et la nouvelle administration, nous sommes entrés dans une nouvelle structure de marché. Je pense qu’il y a de bonnes chances que nous soyons dans un marché baissier depuis presque 6 mois maintenant et que nous en soyons presque sortis. La configuration pour le crypto n’a jamais été plus forte.
Hunter Horsley
Des jours consécutifs de rachats montrent que les institutions réduisent les risques alors que l’effet de levier se défait et que les inquiétudes macro augmentent. Jusqu’à ce que les conditions de liquidité se stabilisent, la rotation des capitaux maintiendra l’hémorragie des ETF.
Vincent Liu
