Cycles Pionnier des Solutions de Crédit Crypto Durable Après la Crise de Liquidité de 2022
Le marché des cryptomonnaies continue de ressentir les effets de la crise de liquidité de 2022, particulièrement dans les marchés de crédit non garanti. Des prêteurs majeurs comme BlockFi, Celsius, Voyager, et FTX ont fait faillite durant cette période. En réponse, Cycles, un protocole de compensation axé sur la confidentialité, développe une infrastructure pour reconstruire des marchés de crédit crypto durables avec une meilleure gestion des risques.
Cycles Prime : Une Nouvelle Approche de la Compensation de Crédit
En mai, Cycles a lancé Cycles Prime, un système pilote de compensation décentralisé. Cette solution innovante permet aux entreprises institutionnelles de trading crypto de régler des paiements sans exigence de collatéral ou services d’escrow. La plateforme cible spécifiquement les entreprises cherchant à réduire le risque de contrepartie tout en maintenant une efficacité opérationnelle.
Conditions du Marché et Défis de Rétablissement
Ethan Buchman, PDG de Cycles, a expliqué à Cointelegraph comment les marchés de crédit ont fondamentalement changé depuis 2022. « Les conditions de crédit non garanti se sont considérablement resserrées, » a noté Buchman. « Les transactions qui reposaient auparavant sur le crédit nécessitent maintenant généralement un collatéral ou un préfinancement. » La crise a drainé la liquidité de nombreux écosystèmes, causant des déclins prolongés dans les valeurs des tokens et l’activité DeFi. Bien que certains projets se soient rétablis d’ici 2024-2025, d’autres continuent de lutter. USDC, par exemple, n’a retrouvé sa capitalisation boursière de 2022 qu’au début de cette année.
Repenser les Modèles de Crédit pour les Marchés Crypto
Buchman a remis en question la tendance de l’industrie à imiter les solutions de finance traditionnelle. Au lieu de s’appuyer sur les grands bilans des institutions TradFi, il préconise une « approche de compensation consciente du réseau. » Cette méthode priorise des cadres de gestion des risques robustes au niveau du protocole, permettant une utilisation plus efficace du capital et une préservation de la liquidité durant les périodes de stress du marché.
Les Experts de l’Industrie Pèsent sur les Défis de Liquidité
Arthur Azizov de B2 Ventures décrit les problèmes de liquidité du crypto comme un « risque structurel silencieux, » citant l’effondrement du marché de 2022 comme preuve d’une « illusion de liquidité. » Ces préoccupations ont refait surface en avril 2025 lorsque le token OM de Mantra a chuté de 90%. Gracy Chen, PDG de Bitget, a qualifié cet événement de démonstration claire des vulnérabilités continues de liquidité du secteur.
