Introduction aux défis réglementaires dans le secteur crypto
L’intersection entre les cryptomonnaies et la réglementation devient de plus en plus complexe, comme le montrent les récents événements mondiaux. L’Autorité suisse de surveillance des jeux d’argent (GESPA) a déposé une plainte formelle contre la plateforme NFT de la FIFA, FIFA Collect, alléguant qu’elle fonctionne comme un fournisseur de jeux d’argent non autorisé en raison de l’élément de hasard dans les récompenses des utilisateurs. Cette affaire met en lumière les zones grises juridiques auxquelles sont confrontées les technologies émergentes comme les NFT et les plateformes Web3, les régulateurs peinant à intégrer les innovations numériques dans les cadres existants. La plainte se concentre sur les compétitions impliquant des airdrops et des défis, que la GESPA classe comme des loteries et des paris sportifs selon la loi suisse, soulignant le besoin d’un alignement réglementaire clair.
Parallèlement, le Kazakhstan a intensifié sa répression réglementaire, fermant 130 plateformes crypto impliquées dans le blanchiment d’argent et saisissant 16,7 millions de dollars en cryptomonnaies en 2025, une augmentation significative par rapport à l’année précédente. L’Agence de surveillance financière (AFM) a précisé que ces plateformes fonctionnent comme des bureaux de change crypto, similaires aux bureaux de change traditionnels, et non comme des exchanges centralisés. Cette action s’inscrit dans une stratégie plus large pour lutter contre les activités illicites tout en favorisant l’adoption des cryptomonnaies via des initiatives comme le paiement des frais réglementaires en stablecoins et le développement d’une réserve crypto soutenue par l’État.
La France renforce également son contrôle, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) menant des vérifications supplémentaires anti-blanchiment sur des exchanges comme Binance. Cela reflète la volonté de la France d’exercer un plus grand contrôle sur la scène crypto européenne dans le cadre du règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), y compris des menaces de bloquer les entreprises utilisant des licences d’autres pays de l’UE si l’application est faible. Ces actions révèlent la tension entre la souveraineté nationale et l’harmonie réglementaire au niveau européen, les autorités cherchant à protéger la stabilité financière sans étouffer l’innovation.
Au niveau mondial, le Conseil de stabilité financière (FSB) a identifié les lois sur la confidentialité comme des obstacles majeurs à la régulation transfrontalière des cryptomonnaies, citant des problèmes comme la confidentialité des données et les méthodes d’application incohérentes. Cela complique la coopération internationale, comme dans les cas où les lois sur le secret limitent le partage de données entre régulateurs. Le rapport du FSB souligne que relever ces défis est crucial pour une surveillance efficace dans le paysage crypto en évolution rapide, où l’arbitrage réglementaire et la fragmentation du marché persistent.
En comparant ces développements, le paysage réglementaire est fragmenté, les pays adoptant des approches variées. Par exemple, le Royaume-Uni a levé son interdiction des notes négociées en bourse sur cryptomonnaies pour les investisseurs particuliers, embrassant la liberté du marché, tandis que les États-Unis font face à une impasse politique qui bloque les produits financiers crypto. Cette divergence crée des complexités de conformité pour les entreprises mondiales mais offre aussi des opportunités pour que les juridictions adaptent les réglementations aux besoins locaux, équilibrant innovation et sécurité.
En synthétisant ces tendances, la poussée mondiale pour un contrôle plus strict vise à réduire les risques comme le blanchiment d’argent et la fraude, favorisant un écosystème crypto plus stable. Cependant, le manque de normes harmonisées souligne le besoin d’une coordination internationale pour soutenir une croissance durable et l’intégration dans les systèmes financiers traditionnels.
La plateforme NFT de la FIFA et les allégations de jeu d’argent
La plateforme NFT de la FIFA, FIFA Collect, est sous le feu des projecteurs de la GESPA suisse, qui allègue que ses compétitions constituent du jeu d’argent non autorisé. Lancée en 2022 sur la blockchain Algorand et prévoyant une migration vers un sous-réseau de couche 1 sur Avalanche, la plateforme offre des récompenses aux utilisateurs via des campagnes d’airdrop et des défis. La plainte de la GESPA soutient que ces activités impliquent des mises monétaires et des prix déterminés par le hasard, correspondant à la définition du jeu d’argent selon les réglementations suisses, qui n’autorisent que deux fournisseurs nationaux de paris sportifs, Sporttip et Jouez Sport.
L’enquête a débuté en octobre, se concentrant sur les NFT « Droit d’achat » de FIFA Collect, qui accordent à leurs détenteurs des droits de réservation pour les billets de la Coupe du Monde de la FIFA 2026 au prix facial pour éviter la spéculation sur les marchés secondaires. Ces NFT pour des équipes comme l’Argentine, l’Espagne, la France, l’Angleterre et le Brésil étaient tarifés à 999 dollars et se sont vendus rapidement, montrant une forte demande. La position de la GESPA est que la participation à ces compétitions nécessite une dépense financière avec des avantages monétaires potentiels dépendant de tirages aléatoires, les classant comme des loteries et des paris sportifs.
Pour étayer cela, la GESPA a écrit dans son annonce :
La participation aux compétitions n’est possible qu’en échange d’une mise monétaire, avec des avantages monétaires à gagner. Le fait que les participants remportent un prix dépend de tirages aléatoires ou de procédures similaires.
GESPA
Cela met en lumière le problème central du hasard dans la distribution des récompenses, un facteur clé dans la classification du jeu d’argent. La FIFA et Modex, le fournisseur de services Web3 pour FIFA Collect, n’ont pas répondu aux demandes, laissant les allégations sans contestation dans les déclarations publiques.
En revanche, certains experts soutiennent que ces jetons améliorent l’engagement des fans sans constituer du jeu d’argent, car ils se concentrent sur les droits d’achat plutôt que sur les paris. Par exemple, les NFT fournissent un mécanisme pour un accès équitable aux billets, abordant des problèmes courants comme la fraude et le gaspillage dans les systèmes de billetterie traditionnels. Cependant, les critiques craignent que le tarif basé sur les cotes des équipes puisse attirer l’attention des régulateurs, brouillant la ligne entre les achats conditionnels et les activités spéculatives.
En synthétisant cela avec des tendances plus larges, l’affaire illustre comment les initiatives basées sur la blockchain dans le sport rencontrent des obstacles réglementaires. Alors que les actifs numériques comme les NFT gagnent en traction, les autorités sont contraintes de réévaluer les cadres hérités, établissant potentiellement des précédents pour des technologies similaires dans le monde. Cela pourrait influencer la manière dont la crypto est intégrée dans les événements, équilibrant innovation et protection des consommateurs.
Stratégies d’application et d’adoption du Kazakhstan
Le Kazakhstan a adopté une approche duale des cryptomonnaies, combinant une application stricte contre les activités illicites et des mesures proactives pour favoriser l’adoption. En 2025, l’AFM a fermé 130 plateformes crypto impliquées dans le blanchiment d’argent, saisissant 16,7 millions de dollars en cryptomonnaies, une forte augmentation par rapport aux 36 fermetures de l’année précédente. Le porte-parole de l’AFM a expliqué :
Ces plateformes diffèrent des exchanges crypto centralisés conventionnels (CEX). Ces plateformes fonctionnent davantage comme des bureaux de change traditionnels et sont communément appelées bureaux de change crypto.
Porte-parole de l’AFM
Cette distinction souligne le besoin d’approches réglementaires sur mesure qui répondent aux différents types de services crypto.
De nouvelles exigences anti-blanchiment ont été mises en œuvre, comme la vérification obligatoire du numéro d’identification individuel (IIN) de l’expéditeur pour les recharges par carte bancaire dépassant 500 000 tengues (925 dollars). Le vice-président de l’AFM, Kairat Bizhanov, a déclaré :
Toutes les recharges par carte bancaire d’un montant dépassant 500 000 tengues (925 dollars) nécessiteront une vérification obligatoire du numéro d’identification individuel (IIN) de l’expéditeur.
Kairat Bizhanov
Ces mesures visent à renforcer la surveillance des transactions et à prévenir les abus, avec des considérations pour des confirmations par application mobile ou SMS pour améliorer la sécurité.
Malgré la répression, le Kazakhstan promeut l’adoption des cryptomonnaies via des initiatives comme le paiement des frais réglementaires en stablecoins, tels que Tether USDt, et le lancement d’un des premiers fonds Bitcoin au comptant en Asie centrale. Le pays développe également une réserve crypto soutenue par l’État, bien qu’il ne soit pas clair si les fonds saisis y seront alloués. L’Autorité des services financiers d’Astana (AFSA) maintient un registre public de 20 plateformes approuvées, incluant Bybit et WhiteBIT, fournissant un environnement réglementé pour les opérations légitimes.
En comparant le modèle du Kazakhstan à d’autres régions, il ressemble à l’approche de la Turquie, où les autorités étendent les pouvoirs pour geler les comptes crypto, et aux sanctions de VARA de Dubaï sur les entreprises non autorisées. Cependant, les efforts collaboratifs du Kazakhstan avec des entités privées, comme les partenariats avec Binance, le différencient des systèmes plus centralisés. Cet équilibre vise à attirer les investissements institutionnels tout en atténuant les risques, bien que des défis comme les complexités réglementaires et les retards potentiels de transaction persistent.
En synthétisant ces efforts, la stratégie du Kazakhstan pourrait avoir un impact neutre à haussier à long terme sur le marché crypto en renforçant la légitimité et la liquidité. En apprenant des exemples mondiaux et en s’adaptant aux conditions locales, le pays se positionne comme un leader de la finance numérique en Asie centrale, inspirant potentiellement des modèles similaires dans les économies émergentes.
L’assaut réglementaire de la France et les dynamiques de l’UE
La France intensifie son contrôle réglementaire des exchanges crypto, l’ACPR menant des vérifications AML supplémentaires sur Binance et d’autres. Cette répression reflète l’ambition de la France de dominer la régulation crypto européenne, poussant pour une surveillance centralisée sous l’ESMA basée à Paris. Le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, a plaidé :
Je plaide également, avec le président de l’AMF, pour une supervision européenne des émetteurs de crypto-actifs, assurée par l’ESMA.
François Villeroy de Galhau
Cette initiative vise à répondre à l’application fragmentée sous MiCA, où la passeportisation permet aux entreprises agréées dans un État membre de l’UE d’opérer dans tout le bloc, mais risque des normes inégales.
La France a menacé de bloquer les entreprises abusant de la passeportisation si les lacunes d’application ne sont pas comblées, la présidente de l’AMF, Marie-Anne Barbat-Layani, notant que cela « briserait la confiance dans les marchés européens » mais le qualifiant de possibilité gardée en réserve. Cette position agressive contraste avec les pays favorables aux cryptos comme Malte et la Lituanie, qui s’appuient sur le contrôle national et ont construit des opérations de licence significatives. La présidente de l’ESMA, Verena Ross, soutient la régulation directe des exchanges, s’alignant sur la vision française d’une approche unifiée.
Des preuves à l’appui incluent la directive précédente de l’ACPR pour que Binance renforce les contrôles des risques, donnant aux entreprises des mois pour combler les lacunes de conformité. Une citation de Bloomberg d’un représentant d’exchange a déclaré :
les inspections périodiques sur site font partie intégrante de la supervision des entités réglementées.
Bloomberg
Cette formulation tente de normaliser le contrôle accru, montrant comment les entreprises crypto s’adaptent aux pressions réglementaires tout en maintenant leurs opérations.
Contrairement au Royaume-Uni, qui a levé son interdiction des ETN crypto pour les investisseurs particuliers, l’approche prudente de la France privilégie la stabilité par rapport à la croissance rapide. Le cadre MiCA de l’UE, mis en œuvre en juin 2024, met l’accent sur la protection des consommateurs et l’intégrité du marché, mais son déploiement fait face à des défis comme les disparités d’application. Comparé aux États-Unis, où les progrès réglementaires sont bloqués par l’impasse politique, le modèle centralisé de l’UE peut entraîner des coûts de conformité plus élevés mais construit la confiance par la cohérence.
En synthétisant ces dynamiques, les actions de la France mettent en lumière les luttes de pouvoir au sein de l’UE sur la régulation des actifs numériques. Alors que MiCA évolue, résoudre ces tensions est crucial pour la compétitivité de l’Europe, équilibrant innovation et stabilité financière dans un paysage mondial fragmenté.
Divergence réglementaire mondiale et problèmes de coopération
Le rapport du FSB identifie les lois sur la confidentialité comme des obstacles significatifs à la régulation transfrontalière des cryptomonnaies, citant des problèmes de confidentialité des données qui entravent la coopération internationale. Le régulateur a noté :
Les lois sur le secret ou la confidentialité des données peuvent poser des obstacles significatifs à la coopération.
Rapport du FSB
Cela complique les efforts pour traiter l’arbitrage réglementaire, les lacunes de données et la fragmentation du marché, car des méthodes incohérentes entre les pays affaiblissent la surveillance mondiale des cryptomonnaies comme Bitcoin et les stablecoins.
Les problèmes de qualité des données exacerbent ces défis, le FSB soulignant que les fournisseurs de données crypto manquent souvent de précision, de cohérence et d’exhaustivité. Les autorités s’appuient fortement sur des sources commerciales, des enquêtes et d’autres données fragmentées, limitant la surveillance efficace du marché et l’évaluation des risques. Le FSB a souligné :
Relever ces défis est susceptible de favoriser une coopération transfrontalière plus efficace et efficiente dans le paysage des crypto-actifs en évolution rapide.
Rapport du FSB
Cet appel à l’amélioration souligne le besoin de mécanismes standardisés de reporting et de partage des données.
Les actions d’application nationales, comme les saisies élargies de cryptomonnaies en Corée du Sud et les fermetures de plateformes au Kazakhstan, illustrent comment les juridictions individuelles abordent les problèmes réglementaires tandis que la coordination mondiale est en retard. Le porte-parole du NTS sud-coréen a expliqué :
Nous analysons l’historique des transactions de pièces des délinquants fiscaux via des programmes de suivi crypto, et s’il y a suspicion de dissimulation hors ligne, nous procéderons à des perquisitions domiciliaires et des saisies.
Porte-parole du NTS
Ces mesures montrent une tendance vers une conformité fiscale et une application AML plus strictes, mais elles varient largement en approche et en intensité.
Les philosophies réglementaires contrastées sont évidentes mondialement : le modèle centralisé de l’UE sous MiCA se concentre sur l’harmonie et la sécurité des consommateurs, tandis que les États-Unis permettent un contrôle plus décentralisé parmi des agences comme la SEC et la CFTC. Les marchés émergents comme le Kenya élaborent des lois sur mesure, comme le projet de loi sur les prestataires de services d’actifs virtuels, qui fixe des normes de licence et de sécurité. Cette diversité alimente la fragmentation contre laquelle le FSB met en garde, créant des cauchemars de conformité pour les opérations transfrontalières.
En synthétisant ces problèmes, le manque de normes harmonisées souligne l’importance des organismes internationaux comme le FSB dans la facilitation du dialogue et de l’alignement. Alors que l’adoption des cryptomonnaies croît, résoudre les obstacles de confidentialité et de qualité des données sera vital pour développer une approche réglementaire mondiale unifiée qui équilibre les droits individuels et la stabilité financière.
Solutions technologiques et perspectives futures
Les avancées technologiques sont de plus en plus vitales pour relever les défis réglementaires dans le secteur des cryptomonnaies. Des outils comme l’analyse blockchain, la surveillance par IA et les vérifications médico-légales aident les autorités à suivre les transactions et à détecter les activités suspectes, surmontant les obstacles de qualité des données et de confidentialité. Par exemple, le NTS sud-coréen utilise des logiciels de suivi crypto pour analyser les historiques de transactions et identifier les dissimulations hors ligne, tandis que les régulateurs mondiaux emploient l’IA pour la détection en temps réel des anomalies dans les actions on-chain.
Au Kazakhstan, les nouvelles exigences de vérification IIN pour les transferts d’argent s’appuient sur des systèmes basés sur la technologie pour améliorer la surveillance, intégrant potentiellement des outils utilisés dans d’autres régions pour la surveillance en temps réel. La déclaration de Kairat Bizhanov sur la vérification obligatoire met en lumière comment la technologie soutient les mesures AML :
Toutes les recharges par carte bancaire d’un montant dépassant 500 000 tengues (925 dollars) nécessiteront une vérification obligatoire du numéro d’identification individuel (IIN) de l’expéditeur.
Kairat Bizhanov
Cette approche équilibre sécurité et efficacité, bien qu’elle puisse soulever des préoccupations de confidentialité parmi les défenseurs des cryptos.
Des exemples de diverses juridictions démontrent le rôle de la technologie dans l’application. Au Vietnam, la biométrie faciale a aidé à démanteler un réseau de blanchiment de 39 millions de dollars, montrant comment les méthodes axées sur la technologie combattent la fraude complexe. Des plateformes comme Cyvers et Lookonchain offrent des services de surveillance décentralisés qui peuvent être adaptés à un usage réglementaire, fournissant des options qui jonglent avec les besoins de surveillance et les considérations de confidentialité. Deddy Lavid de Cyvers a noté :
Les outils d’IA peuvent analyser les modèles dans les données d’embauche et les transactions on-chain pour détecter les anomalies tôt, arrêtant les violations avant qu’elles ne se produisent.
Deddy Lavid de Cyvers
Cela illustre le potentiel pour une gestion proactive des risques.
En contrastant les approches technologiques centralisées et décentralisées, les systèmes centralisés permettent un contrôle rapide mais peuvent enfreindre la confidentialité, tandis que les solutions décentralisées offrent de la résilience mais sont plus difficiles à réguler. Le modèle hybride du Kazakhstan, mélangeant les deux dans ses plans de monnaie numérique, tente d’équilibrer ces compromis. Par exemple, utiliser la blockchain de Solana pour les stablecoins fournit vitesse et sécurité, tandis que les monnaies numériques de banque centrale se concentrent sur les règlements interbancaires, adaptant les stratégies technologiques aux besoins réglementaires.
En synthétisant avec des tendances plus larges, l’application réglementaire efficace dépend de l’innovation continue dans les outils de sécurité. En adoptant des technologies avancées, les régulateurs peuvent réduire les risques comme le blanchiment d’argent et construire des écosystèmes fiables. Cette focalisation sur l’intégration technologique soutient les objectifs immédiats et promeut la stabilité du marché à long terme, s’alignant sur les normes mondiales et encourageant le développement d’infrastructures robustes d’actifs numériques.
Conclusion et points clés à retenir
Le paysage réglementaire pour les cryptomonnaies est marqué par des défis significatifs et des stratégies en évolution, comme le montrent les cas de la Suisse, du Kazakhstan, de la France et des organismes mondiaux comme le FSB. La plainte de la GESPA contre FIFA Collect met en lumière les difficultés à classer les NFT et les plateformes Web3 sous les lois existantes sur le jeu d’argent, soulignant le besoin de clarté réglementaire à mesure que les innovations numériques progressent. Cette affaire, avec d’autres, montre comment les autorités luttent avec les zones grises juridiques, où les éléments de hasard et les enjeux monétaires déclenchent la surveillance.
L’approche duale du Kazakhstan d’application et d’adoption illustre une stratégie équilibrée pour combattre les activités illicites tout en favorisant l’intégration crypto. En fermant les plateformes illégales et en mettant en œuvre des mesures AML, le pays vise à construire un environnement financier plus sûr, soutenu par des initiatives comme les paiements de frais en stablecoins et une réserve crypto potentiellement soutenue par l’État. Ce modèle, bien que confronté à des obstacles comme les complexités réglementaires, positionne le Kazakhstan comme un leader en Asie centrale, influençant potentiellement les normes régionales et attirant les investissements institutionnels.
La position réglementaire agressive de la France et sa poussée pour la domination de l’UE sous MiCA révèlent les tensions entre le contrôle national et l’harmonie transfrontalière. Les menaces de bloquer la passeportisation et les appels à une surveillance centralisée reflètent les efforts pour combler les lacunes d’application, mais ils risquent de fragmenter le marché européen. Comparé à l’ouverture d’accès aux ETN crypto pour les particuliers au Royaume-Uni, la prudence de la France souligne des philosophies variées, avec des implications pour l’innovation et la stabilité dans le secteur crypto.
Au niveau mondial, l’identification par le FSB des lois sur la confidentialité et des problèmes de qualité des données comme obstacles à la coopération souligne l’importance de la coordination internationale. Les actions nationales en Corée du Sud et au Kazakhstan démontrent des progrès dans l’application, mais le manque de normes harmonisées alimente l’arbitrage réglementaire et la fragmentation du marché. Les solutions technologiques, comme l’analyse blockchain et la surveillance par IA, offrent des moyens de combler ces lacunes, mais elles nécessitent une conception soigneuse pour équilibrer surveillance et droits à la confidentialité.
En synthétisant ces insights, l’avenir de la régulation crypto dépendra de stratégies multifacettes qui intègrent l’innovation technologique, les cadres juridiques et les partenariats mondiaux. Alors que les actifs numériques s’intègrent davantage dans les systèmes financiers, relever des défis comme la coopération transfrontalière et la standardisation des données est crucial pour une croissance durable. L’évolution continue des approches réglementaires suggère une perspective neutre à prudemment optimiste, où des politiques équilibrées peuvent améliorer la légitimité et la résilience du marché sans étouffer l’innovation.
