Renaissance crypto du Royaume-Uni : alignement sur les règles américaines concernant les stablecoins
Le Royaume-Uni pousse fermement pour un retour en force dans le domaine des cryptomonnaies en se synchronisant avec les politiques américaines sur les stablecoins. CryptoUK, le principal groupe professionnel du secteur là-bas, soutient pleinement les prochaines discussions de la Banque d’Angleterre sur les stablecoins. Franchement, cette initiative pourrait changer la donne pour la scène britannique des actifs numériques. Les experts estiment que cet alignement pourrait sérieusement dynamiser le secteur. Quoi qu’il en soit, la consultation de novembre de la Banque d’Angleterre représente un virage important – ils commencent à considérer les stablecoins comme des outils légitimes, et non plus seulement comme des risques. Les règles proposées reprennent les normes américaines, obligeant peut-être les émetteurs à détenir des obligations d’État. Cela découle directement de la pression du Trésor britannique, inquiet de prendre du retard au niveau mondial. Le porte-parole de CryptoUK n’a pas mâché ses mots : « En fin de compte, il est important que le Royaume-Uni suive le rythme des États-Unis et d’autres juridictions – l’industrie crypto est véritablement mondiale, ce qui signifie que le paysage concurrentiel évolue rapidement pour nos membres. » C’est on ne peut plus clair – les divergences réglementaires ne font que compliquer les choses pour les entreprises crypto britanniques.
Comparaison des approches réglementaires mondiales
Regardez le cadre MiCA de l’UE – il est axé sur la prudence, tandis que le plan inspiré des États-Unis que soutient CryptoUK se concentre sur le maintien de la compétitivité. MiCA impose des règles strictes avec une couverture complète, mais le GENIUS Act américain permet aux non-banques d’entrer pour stimuler la concurrence. Le Dr Sarah Thompson de la LSE souligne : « L’alignement du Royaume-Uni sur les normes américaines offre un juste milieu pragmatique qui équilibre innovation et garanties nécessaires. » Sur ce point, l’intégration des tendances mondiales montre que la stratégie britannique en fait un pont entre les grands marchés. Cela pourrait propulser rapidement la Grande-Bretagne en tant que hub crypto, sans aucun doute.
Évolution de la position de la Banque d’Angleterre sur l’intégration des stablecoins
La Banque d’Angleterre a complètement changé d’avis sur les stablecoins – passant du doute à un soutien prudent. Le gouverneur Andrew Bailey a récemment déclaré qu’ils pourraient réduire la dépendance du Royaume-Uni envers les banques, ce qui est considérable. Il est clair que la monnaie numérique s’intègre au système financier, et non une simple mode passagère. La principale inquiétude de la BOE ? Les transferts rapides d’argent des banques vers les stablecoins pourraient nuire au crédit. Ils ont évoqué des plafonds temporaires comme solution rapide. La sous-gouverneure Sarah Breeden a insisté sur leur caractère temporaire : « Nous prévoyons de supprimer les limites une fois que nous verrons que la transition ne menace plus la fourniture de financement à l’économie réelle. » Mais Simon Jennings du UK Cryptoasset Business Council a critiqué : « Les limites proposées ne fonctionnent tout simplement pas en pratique. » En effet, les entreprises ont besoin de réserves importantes, et des règles uniformes sont insuffisantes.
Comparaisons avec d’autres banques centrales
Examinez d’autres banques centrales – l’approche flexible de la BOE se distingue. La Banque centrale européenne reste méfiante envers les stablecoins étrangers, tandis que la Réserve fédérale américaine utilise ceux indexés sur le dollar pour renforcer la puissance du dollar. Le gouverneur de la Fed Christopher Waller a expliqué : « Nous pensons que les prévisions ne nécessitent pas de perturbations de taux irréalistes ou permanentes pour se matérialiser. » En résumé, le virage de la BOE représente un équilibre intelligent pour l’intégration de la monnaie numérique.
Divergence réglementaire mondiale et compétitivité du Royaume-Uni
Comparaison des approches réglementaires mondiales
Les règles sur les stablecoins varient considérablement à travers le monde. Le MiCA de l’UE privilégie la sécurité des consommateurs avec des réserves strictes, mais le GENIUS Act américain encourage la concurrence avec des émetteurs variés. Cette situation crée à la fois des opportunités et des défis pour le Royaume-Uni. MiCA vise la confiance du marché grâce à une couverture complète et des audits, tandis que le GENIUS Act a explosé le marché – les stablecoins sont passés de 205 milliards de dollars à près de 268 milliards de dollars début 2025. En Asie, le Japon n’autorise que les entités agréées à émettre des stablecoins, et Hong Kong impose des sanctions pénales pour les promotions frauduleuses. Ces différences reflètent des risques et une maturité variés. Le plan britannique aligné sur les États-Unis est un mélange intelligent, équilibrant stabilité et besoin de compétition. CryptoUK affirme que le secteur ressent déjà « des vents réglementaires favorables venant des États-Unis », prouvant que les politiques ont un impact mondial. Malgré les divergences, tout le monde reconnaît que les règles sur les stablecoins doivent gérer les enjeux transfrontaliers. L’alignement du Royaume-Uni pourrait en faire un lien fluide entre les marchés américain et européen, préservant son avantage pour attirer les affaires crypto.
Engagement institutionnel favorisant la maturation du marché
Les grands acteurs se lancent rapidement dans les stablecoins, grâce à des règles plus claires et des gains d’efficacité. Les grandes banques les utilisent pour les paiements et la liquidité, dépassant le simple engouement des particuliers. Des cadres comme MiCA et le GENIUS Act offrent la certitude qui attire les capitaux institutionnels. Le partenariat de Circle avec Deutsche Börse intègre des stablecoins réglementés dans le système européen, utilisant des plateformes d’échange numériques et des services de garde. Jeremy Allaire, PDG de Circle, a précisé : « Nous prévoyons de promouvoir l’utilisation de stablecoins réglementés dans l’infrastructure de marché européenne – réduisant le risque de règlement, abaissant les coûts et améliorant l’efficacité pour les banques, les gestionnaires d’actifs et le marché au sens large. » Des preuves ? Les ETF Ethereum battent des records avec plus de 13,7 milliards de dollars d’entrées nettes depuis mi-2024, et l’ETP Hyperliquid sur SIX Swiss Exchange évite les problèmes de garde. L’utilisation par les entreprises pour les salaires a triplé, avec USDC en tête pour sa stabilité. Comparé aux débuts, les institutions sont désormais stratégiques et conformes, mais des risques comme la concentration du marché persistent. Cet engagement mature le marché – les institutions obtiennent de meilleures affaires transfrontalières, renforçant la réputation des crypto. Pour le Royaume-Uni, cette validation est cruciale pour ses ambitions de hub, car les investisseurs avisés suivent des règles claires et des avantages.
Innovations technologiques remodelant l’infrastructure des stablecoins
La technologie transforme radicalement les stablecoins, avec des éléments comme les paiements programmables et une sécurité améliorée. Les stablecoins synthétiques, comme USDe d’Ethena, utilisent des algorithmes et des couvertures pour maintenir la valeur et générer des rendements, offrant des options nouvelles au-delà des modèles de garantie traditionnels. Ces idées abordent les règles de manière créative et étendent les possibilités de la monnaie numérique. La capitalisation boursière d’USDe a dépassé 12 milliards de dollars, et les revenus ont atteint 500 millions de dollars fin 2025 – preuve que cela fonctionne et que les gens y font confiance. L’intégration avec des plateformes cross-chain comme LayerZero fluidifie les transferts entre blockchains. De plus, des outils comme les preuves à divulgation nulle de connaissance gèrent la confidentialité et la conformité, répondant aux besoins AML. USDm de MegaETH, un stablecoin générateur de rendement utilisant des bons du Trésor américain tokenisés pour réduire les frais sur Ethereum, est une autre approche astucieuse pour économiser et rester stable. Face aux stablecoins garantis comme USDC ou USDT, les synthétiques nécessitent moins de garanties physiques et peuvent offrir plus de rendement, mais ils sont plus difficiles à indexer et nécessitent une supervision solide. Les échecs technologiques passés ont causé des pertes importantes, donc la gestion des risques est essentielle. Ces avancées sont vitales pour la croissance, permettant un système financier plus équitable. Alors que les règles s’adaptent, le Royaume-Uni pourrait mener la finance de nouvelle génération en adoptant la technologie avec des contrôles intelligents.
Implications stratégiques pour les ambitions crypto du Royaume-Uni
La poussée britannique pour les stablecoins alignés sur les États-Unis est considérable pour sa place dans le paysage crypto mondial. En s’alignant sur les normes américaines tout en conservant sa spécificité, la Grande-Bretagne agit comme un pont entre les grands marchés, répondant aux appels pour des règles cohérentes. Cela aborde la concurrence féroce pour les capitaux et les talents crypto, où des régulations claires sont primordiales. Le virage plus large du Royaume-Uni en faveur des crypto, comme la fin de l’interdiction des ETN par la FCA et l’autorisation pour les gestionnaires d’actifs d’utiliser la blockchain pour les jetons, crée un terrain solide pour l’innovation. Cela correspond à l’objectif gouvernemental d’être un hub de finance tokenisée, avec des efforts des régulateurs pour soutenir l’écosystème. L’ajout d’ETN crypto aux comptes fiscaux avantageux comme les pensions et les ISA rend cela encore plus attractif pour tous les acteurs. Le lancement de l’ETP Bitcoin de BlackRock au Royaume-Uni après le changement de règles montre que cela porte ses fruits. Les recherches d’IG Group suggèrent que le marché britannique pourrait croître de 20 % après le relancement, stimulé par un intérêt accru et un sentiment de sécurité. La déclaration du gouvernement le martèle : « Le gouvernement continue de soutenir le secteur croissant des cryptoactifs au Royaume-Uni et développe un cadre réglementaire complet qui favorise l’innovation tout en protégeant les consommateurs. » Comparé à d’autres hubs potentiels, la méthode progressive du Royaume-Uni équilibre mieux innovation et sécurité que certains endroits asiatiques, et avance plus vite que l’harmonisation lente de l’UE. Le Groupe de travail transatlantique pour les marchés du futur entre le Royaume-Uni et les États-Unis est un autre coup de force pour réduire les divergences et collaborer. Le professeur Michael Chen, expert en finance internationale, affirme : « La stratégie d’alignement réglementaire de la Grande-Bretagne représente sa meilleure chance d’établir une leadership durable dans l’espace des actifs numériques tout en maintenant la stabilité financière. » En conclusion, la stratégie du Royaume-Uni, avec ses mesures favorables aux crypto, pourrait attirer de nombreuses affaires d’actifs numériques. En apprenant au niveau mondial et en répondant aux besoins locaux, la Grande-Bretagne pourrait saisir une part importante de l’économie crypto, relançant son secteur et établissant une domination à long terme.
