Un Analyste Compare la Phase Actuelle du Bitcoin à une Introduction en Bourse

Phase IPO du Bitcoin : La Révolution Invisible de la Distribution

Le Bitcoin traverse ce que l’analyste macro Jordi Visser appelle une phase d’offre initiale de pièces non officielle, où les premiers détenteurs vendent progressivement leurs positions tandis que de nouveaux investisseurs achètent des jetons, répartissant l’offre sur une base plus large. Franchement, cela ressemble aux introductions en bourse traditionnelles : les premiers croyants encaissent, la propriété passe aux détenteurs à long terme, et cela jette les bases d’une volatilité réduite et d’une croissance stable. Visser souligne qu’il ne s’agit pas d’une vente de panique, mais d’une manœuvre délibérée, montrant l’évolution du Bitcoin d’un pari risqué à un actif monétaire solide. Les données on-chain le confirment, avec des pièces dormantes qui bougent régulièrement et aucune liquidation massive, tandis que de nouveaux acheteurs entrent lors des baisses de prix. Visser, dans le podcast d’Anthony Pompliano et sur Substack, indique que cette distribution est cruciale pour la santé du Bitcoin, brisant le contrôle des premières baleines. La consolidation actuelle entre 106 786 $ et 115 957 $ reflète ce changement, agaçant les traders à court terme mais renforçant les perspectives de gains futurs. Certes, certains analystes mettent en garde contre un épuisement du cycle, mais l’analyse de Visser met en lumière les avantages structurels. Historiquement, des distributions similaires sur les marchés traditionnels mènent souvent à des périodes plus calmes et à l’arrivée de gros acteurs, boostant l’attrait mondial du Bitcoin. En résumé, cette phase est une étape nécessaire, s’inscrivant dans des tendances plus larges où les actifs matures voient leur propriété s’élargir. Elle réduit la dépendance à quelques gros détenteurs, stabilisant potentiellement les prix et attirant plus d’institutions avec le temps.

Dans le monde traditionnel, ce moment s’appelle une introduction en bourse. C’est le moment où les premiers croyants encaissent, où les fondateurs deviennent riches, où les capital-risqueurs rendent l’argent à leurs commanditaires.

Jordi Visser

L’excitation de la concentration est remplacée par la durabilité de la distribution. Les premiers croyants passent le relais aux détenteurs à long terme qui ont acheté à des prix plus élevés et ont des motivations différentes. C’est ça, le succès. C’est le Bitcoin qui a son introduction en bourse.

Jordi Visser

Processus de Distribution du Bitcoin

• Les premiers détenteurs vendent leurs positions progressivement
• Les nouveaux investisseurs accumulent des jetons pendant les baisses
• L’offre se répartit sur une base d’investisseurs plus large
• Réduit la volatilité et soutient la croissance à long terme

Bataille Technique aux Niveaux de Support Critiques

Le prix du Bitcoin est bloqué dans un combat tendu autour des zones de support clés, notamment la marque des 112 000 $, devenue un point chaud pour les haussiers et les baissiers. Ce niveau mélange des signaux techniques, des données passées et l’humeur du marché, façonnant les mouvements à court terme dans un contexte très volatile. La fourchette de trading de 112 000 $ à 118 000 $ est une phase de consolidation qui teste la patience de tous mais pourrait préparer de futures ruptures. Quoi qu’il en soit, des données récentes de Hyblock montrent que les vendeurs dominent l’action, avec des maintien rapides au-dessus de 112 000 $ souvent stoppés par des ventes qui tuent les rallyes. Les cartes de liquidations révèlent d’épaisses grappes près de 107 000 $, suggérant des retournements possibles si la pression monte. Des analystes comme Sam Price disent que des clôtures hebdomadaires au-dessus de 114 000 $ sont cruciales pour éviter des chutes plus profondes, soulignant combien l’analyse technique est subjective maintenant. Les opinions sont partagées : certains y voient une remise à zéro saine, d’autres crient à l’épuisement du cycle. Material Indicators note que la perspective macro reste haussière, mais les mouvements actuels ressemblent plus à des sorties rapides qu’à de vrais achats, poussant à des approches qui mélangent technique et informations on-chain. En regardant en arrière, les rebonds depuis 112 000 $ ont déclenché des inversions auparavant, mais avec un faible volume d’achat au spot et sur les futures, les vendeurs ont l’avantage. En fin de compte, le maintien du Bitcoin au-dessus de 112 000 $ est vital pour l’élan haussier ; une rupture nette au-delà de 118 000 $ pourrait faire monter les prix en flèche, tandis qu’une cassure pourrait déclencher des ventes, s’inscrivant dans des schémas où les niveaux clés définissent les cycles du Bitcoin.

Le Bitcoin a besoin d’une clôture hebdomadaire au-dessus de 114 000 $ pour éviter une correction plus profonde et réaffirmer la force haussière.

Sam Price

Bien que je pense que le macro est solidement haussier et que le sommet n’est pas encore atteint, cela ressemble actuellement plus à une pompe de sortie à court terme qu’à de l’accumulation. Le temps nous le dira.

Material Indicators

Niveaux Techniques Clés

• 112 000 $ : Niveau de support critique
• 114 000 $ : Cible de clôture hebdomadaire pour les haussiers
• 118 000 $ : Niveau de rupture pour de nouveaux sommets
• 107 000 $ : Point de retournement potentiel depuis les grappes de liquidations

Sentiment du Marché : De la Peur Extrême aux Opportunités Contrariennes

Le sentiment du marché a basculé brutalement du super haussier à la peur profonde, avec l’indice Crypto Fear & Greed tombant sous 30/100, des niveaux pas vus depuis mi-avril. Ce changement mental montre que tout le monde est sur les nerfs, mais l’histoire dit que de tels extrêmes mènent souvent à de gros retournements, offrant des chances contrariennes à ceux qui restent calmes. Les données de l’Advanced Sentiment Index ont plongé de 86 % à 15 % en deux semaines, comme l’a noté Axel Adler Jr., montrant un changement rapide de perspective. Les médias sociaux comme X sont pleins de discussions baissières des particuliers, et les données de Santiment trouvent une impatience élevée et des prédictions de catastrophe qui précèdent souvent des sauts de prix—cette vibe contrarienne s’est jouée dans les cycles passés où les positions longues avec effet de levier ont lancé des recoveries après que le sentiment ait touché le fond. Les True Retail Longs and Shorts Account de Binance montrent des achats pendant les baisses, contredisant le pessimisme général des particuliers et suggérant une demande cachée. Les gros traders qui augmentent leur exposition le confirment, indiquant que les institutions restent optimistes malgré la peur. Rappelez-vous février 2025 quand l’indice Fear & Greed a atteint 10/100 ? Cela a mené à des rebonds, créant un précédent. Bien sûr, certains disent que les jauges de sentiment sont peu fiables pour le timing, mais les fans soutiennent qu’elles ajoutent un avantage psychologique à l’analyse technique. Surveiller la peur aide à gérer les risques et pourrait signaler des rebonds si l’histoire se répète, bien qu’une vraie recovery nécessite un sentiment au-dessus de 40–45 % avec la moyenne mobile sur 30 jours en hausse. En comparant les extrêmes, les zones de peur déclenchent souvent des rebonds techniques ; Michael Pizzino l’a dit crûment : « PLUS de peur et un prix PLUS ÉLEVÉ », et l’écart entre la peur extrême et le Bitcoin autour de 109 000 $ pourrait être un point de retournement. Ainsi, cet extrême de peur s’aligne sur les creux passés, soulignant que mélanger le sentiment avec les vues techniques et on-chain donne une image complète. Alors que la peur alimente le chaos à court terme, elle ouvre souvent des portes, s’inscrivant dans des tendances où les sautes d’humeur marquent les changements de cycle du Bitcoin.

Les zones sous 20 % déclenchent souvent des rebonds techniques, mais une recovery soutenue nécessitera que le sentiment remonte au-dessus de 40–45 % avec la moyenne mobile sur 30 jours en hausse.

Axel Adler Jr.

PLUS de peur et un prix PLUS ÉLEVÉ.

Michael Pizzino

Indicateurs de Sentiment

• Indice Crypto Fear & Greed : Sous 30/100 indique une peur extrême
• Advanced Sentiment Index : Tombé de 86 % à 15 %
• Baissier sur les médias sociaux : Élevé sur des plateformes comme X
• Signaux contrariens : Précèdent souvent les rebonds de prix

Institutionnel vs. Particulier : L’Histoire de Deux Marchés

Les investisseurs institutionnels et particuliers sont comme deux bêtes différentes qui façonnent le Bitcoin—les institutions apportent de la stabilité avec des jeux à long terme, tandis que les particuliers ajoutent de la liquidité mais amplifient les swings à court terme. Cette scission crée une danse désordonnée affectant la stabilité et la direction du marché, et les données actuelles montrent une action équilibrée qui aide le Bitcoin à grandir. Des preuves du T2 2025 montrent que les institutions ont augmenté leurs détentions de Bitcoin de 159 107 BTC, signalant une foi stable malgré les hauts et les bas. Les flux des ETF spot Bitcoin sont devenus positifs avec 220 millions de dollars malgré le pessimisme général, et les analystes de Glassnode ont repéré des entrées nettes d’environ 5,9 k BTC le 10 septembre, la plus grosse hausse quotidienne depuis mi-juillet, montrant une demande fraîche. Ce soutien institutionnel combat les ventes des mineurs et le chaos des particuliers, menant à une configuration plus lisse. L’activité des particuliers, bien que vitale pour la liquidité, aggrave les mouvements à court terme avec des décisions émotionnelles et des emprunts lourds. Des métriques comme les True Retail Longs and Shorts Account de Binance montrent un intérêt d’achat sous-jacent pendant les sell-offs, mais les prix au jour le jour sont pilotés par les futures perpétuels, avec un open interest entre 46 et 53 milliards de dollars indiquant un équilibre serré. Des liquidations longues récentes de plus d’un milliard de dollars montrent comment l’emprunt des particuliers alimente les chutes. Les mouvements d’entreprise, comme le gros achat de Bitcoin de KindlyMD, étendent la portée institutionnelle au-delà de la finance, boostant la crédibilité du Bitcoin. Le Coinbase Premium devenant positif signale une demande américaine renouvelée, correspondant aux schémas passés où les rebonds menés par les institutions ont suivi les corrections. En comparant les groupes, les institutions influencent les prix avec des paris stratégiques sur la rareté et les couvertures macro, tandis que les traders particuliers réagissent aux signaux techniques et à l’humeur. Maartunn a souligné 11,8 milliards de dollars de paris avec effet de levier sur les altcoins et 3,2 milliards de dollars de positions spéculatives sur le Bitcoin liquidés, signalant une remise à zéro du risque. Ainsi, le marché profite des deux côtés—les flux institutionnels donnent un soutien solide, et les particuliers maintiennent les choses liquides. Cela soutient le double rôle du Bitcoin comme détention à long terme et outil de trading, s’inscrivant dans la maturité plus large des crypto et l’adoption grand public.

Les ETF spot Bitcoin américains ont vu des entrées nettes d’environ 5,9 k BTC le 10 sept., la plus grosse entrée quotidienne depuis mi-juillet. Cela a poussé les flux hebdomadaires nets positifs, reflétant une demande renouvelée d’ETF.

Glassnode

11,8 milliards de dollars de paris avec effet de levier sur les altcoins et 3,2 milliards de dollars de positions spéculatives sur le Bitcoin ont été liquidés, pointant vers une remise à zéro significative de l’appétit pour le risque.

Maartunn

Comparaison Institutionnel vs. Particulier

Vents Macroéconomiques : Politiques de la Fed et Destin du Bitcoin

Les facteurs macro, surtout les politiques de la Federal Reserve, frappent durement la valeur du Bitcoin, apportant volatilité et doute. Les conditions actuelles avec des stats économiques américaines faibles et des baisses de taux attendues créent une scène qui aide habituellement les actifs risqués comme les crypto, puisque des taux plus bas rendent les trucs sans rendement plus attrayants. Des preuves concrètes montrent un marché du travail mou—l’emploi privé a manqué les prévisions, augmentant les chances d’assouplissement de la Fed. Les données du FedWatch Tool de CME Group ont de gros paris sur une baisse de 0,25 % à la réunion du FOMC d’octobre, signalant un virage accommodant. Historiquement, comme les baisses de 2020 avant les gros gains du Bitcoin, l’assouplissement monétaire déclenche souvent des rallyes crypto. Le lien sur 52 semaines entre le Bitcoin et l’U.S. Dollar Index (DXY) a atteint -0,25, le plus bas en deux ans, signifiant qu’une faiblesse du dollar pourrait pousser le Bitcoin plus haut. Cela vient de données économiques montrant que les traders de devises sont pessimistes sur le dollar à cause d’une économie américaine qui ralentit et des mouvements attendus de la Fed. Sur ce point, certains voient le Bitcoin comme un refuge dans le chaos, tandis que d’autres notent son lien avec les actions tech l’expose à des swings plus larges. Arthur Hayes a averti que les pressions macro pourraient faire chuter le Bitcoin à 100 000 $, soulignant comment les scènes favorables peuvent basculer vite. Ash Crypto a donné une vue optimiste, prédisant que les baisses de taux pourraient canaliser des billions dans les crypto, peut-être lançant une phase parabolique—cela correspond à l’histoire mais a des twists comme les tensions géopolitiques. En tout cas, la configuration actuelle semble globalement bonne pour les gains du Bitcoin, avec des données faibles, des baisses attendues et des liens passés suggérant que les changements de politique alimenteront les mouvements à court terme tout en soutenant la croissance à long terme. Cela lie la performance du Bitcoin aux tendances financières plus larges, soulignant le besoin de surveiller les nouvelles de la Fed et les signes économiques.

Quand la Fed baisse les taux à moins de 2 % des plus hauts historiques, le S&P 500 a augmenté en moyenne de +14 % en 12 mois.

The Kobeissi Letter

Les pressions macro, incluant l’inflation et les risques géopolitiques, pourraient pousser le Bitcoin vers 100 000 $.

Arthur Hayes

Facteurs Macroéconomiques Affectant le Bitcoin

• Baisses de taux de la Federal Reserve : Attendu pour soutenir les actifs risqués
• Données économiques américaines : Marché du travail faible augmente les chances d’assouplissement
• Corrélation DXY : Corrélation négative à -0,25 suggère que la faiblesse du dollar bénéficie au Bitcoin
• Schémas historiques : Les baisses de taux précèdent souvent les rallyes crypto

Futures et Effet de Levier : Le Moteur de la Volatilité

Le marché des futures du Bitcoin et la dynamique d’emprunt sont énormes pour la découverte des prix et la stabilité, avec des données récentes montrant de gros changements qui pourraient influencer l’action à court terme. L’open interest des futures, montrant les contrats dérivés en cours, est une jauge clé pour l’humeur et la volatilité possible, et les changements actuels pointent vers un nettoyage sain du marché. L’open interest des futures du Bitcoin a chuté de 4,1 milliards de dollars alors que le prix tombait de 126 000 $ à 119 700 $, selon CoinGlass, réduisant les positions sur-empruntées et l’engouement du marché. Les analystes de Glassnode appellent cela une remise à zéro de l’emprunt, avec la volatilité liquidant les paris excessifs des deux côtés, bien que l’open interest reste élevé alors que les longs et les shorts sont balayés par des mouvements brusques. Un open interest élevé signifie souvent des scènes sur-empruntées qui boostent la volatilité, et quand de petites chutes déclenchent des liquidations, elles nettoient les spots spéculatifs et aident à stabiliser les choses. Cette remise à zéro suit 11,8 milliards de dollars de paris avec effet de levier sur les altcoins et 3,2 milliards de dollars de positions spéculatives sur le Bitcoin liquidés, signalant une recalibration majeure du risque. Les cartes de liquidations montrent d’épaisses grappes d’ordres entre 111 000 $ et 107 000 $, suggérant que ces niveaux pourraient retourner la situation si testés. Des concentrations près de 116 500 $ et 119 000 $ repèrent où des sauts de prix pourraient accélérer à partir de cascades. Comparer les métriques actuelles avec les schémas passés montre des similitudes avec des nettoyages antérieurs qui ont précédé des hausses soutenues. La chute depuis les pics reflète des corrections saines dans les cycles précédents, où la normalisation de l’emprunt a préparé le terrain pour des gains plus stables. Bien sûr, certains avertissent qu’un open interest élevé, même après des chutes, signifie encore de la spéculation qui pourrait maintenir la volatilité en vie. Ainsi, cette remise à zéro de l’emprunt semble favoriser de meilleures conditions pour de possibles hausses de prix, réduisant le risque de cascades violentes tout en maintenant la profondeur du marché. Elle s’inscrit dans des tendances plus larges où les purges spéculatives régulières mènent souvent à des mouvements plus calmes, soulignant le besoin de surveiller les stats dérivées aux côtés de l’action au spot.

Le marché subit une remise à zéro de l’effet de levier, avec la volatilité liquidant le positionnement excessif des deux côtés.

Glassnode

Métriques du Marché des Futures

• Open interest : Chuté de 4,1 milliards de dollars, indiquant une remise à zéro de l’effet de levier
• Grappes de liquidations : Entre 111 000 $ et 107 000 $
• Remise à zéro du risque : 11,8 milliards de dollars de paris sur les altcoins et 3,2 milliards de dollars de positions sur le Bitcoin liquidés
• Impact de la volatilité : Un open interest élevé amplifie les swings de prix

Perspective des Experts : Rêves Haussiers et Réalités Baissières

Les prévisions des experts pour l’avenir du Bitcoin couvrent tout le spectre, des cibles super optimistes aux avertissements prudents, tirant des schémas techniques, des cycles historiques, des facteurs macro et des métriques on-chain pour offrir des insights mélangés pour peser les risques et les chances dans un paysage sauvage. Les prédictions haussières sont soutenues par divers angles ; Timothy Peterson pense que le Bitcoin pourrait atteindre 200 000 $ dans 170 jours, basé sur les probabilités de cycle. Il note que 60 % des gains annuels du Bitcoin se produisent après le 3 octobre, avec de fortes chances de profits s’étendant jusqu’en juin—cela correspond aux données passées où octobre a rapporté en moyenne 21,89 % de rendements depuis 2019. Des analystes techniques comme Jelle disent que l’action des prix actuelle passe facilement à travers la résistance, notant que dégager les hauts de septembre laisserait les baissiers sans défense. Le RSI stochastique hebdomadaire a déclenché son neuvième signal haussier ce cycle, ajoutant du soutien, car les cas passés ont mené à des gains moyens de 35 %, poussant possiblement le Bitcoin vers 155 000 $. À l’inverse, les vues baissières mettent en lumière les risques ; l’analyse de CryptoQuant trouve que 8 indicateurs sur 10 du marché haussier du Bitcoin sont devenus baissiers, avec un momentum qui refroidit. Les analystes de Glassnode mettent en garde que le marché haussier pourrait être dans sa phase tardive, et Mike Novogratz avertit que les cibles extrêmes pourraient n’être atteintes qu’en temps économiques difficiles, rappelant à tous que les prévisions sont des suppositions. Comparer ces prises montre un marché plein de doute mais avec une force sous-jacente—les cas haussiers se concentrent sur l’offre fixe et l’adoption institutionnelle, tandis que les baissiers mettent en avant la résistance technique et la fatigue du cycle. À mon avis, la perspective penche vers un optimisme prudent ; le soutien institutionnel, les habitudes de rebond historiques et les tendances saisonnières suggèrent une hausse, mais les risques à court terme et la volatilité la modèrent. Cette incertitude pourrait bientôt se briser pour de nouveaux gains alors que le Bitcoin entre dans sa période saisonnière la plus chaude depuis 2019.

60 % de la performance annuelle du Bitcoin se produit après le 3 oct., avec une haute probabilité de gains s’étendant jusqu’en juin.

Timothy Peterson

Les cibles de prix extrêmes pourraient ne se matérialiser que dans des conditions économiques médiocres.

Mike Novogratz

Résumé des Prédictions des Experts