L’appel de Ripple pour une parité réglementaire entre la crypto et la finance traditionnelle
Brad Garlinghouse, PDG de Ripple, s’est exprimé fermement sur la nécessité d’un traitement réglementaire équitable entre les entreprises de crypto et les institutions financières traditionnelles. Il soutient que des sociétés comme Ripple devraient être soumises aux mêmes normes que les banques tout en bénéficiant d’avantages équivalents. Cette demande de parité aborde les disparités dans des domaines comme la lutte contre le blanchiment d’argent (AML), la connaissance du client (KYC) et l’accès aux comptes maîtres de la Réserve fédérale, essentiels pour l’efficacité opérationnelle et la stabilité. Les commentaires de Garlinghouse lors de la DC Fintech Week mettent en lumière les tensions persistantes alors que les entreprises de crypto tentent de concilier croissance et conformité dans un paysage réglementaire en évolution.
Pour étayer cela, des preuves issues de la conférence montrent Garlinghouse critiquant les banques traditionnelles pour leur lobbying contre la demande de Ripple pour une charte bancaire nationale, actuellement examinée par le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC). Il a affirmé que cette opposition affaiblit les efforts pour atteindre une clarté et une stabilité réglementaires, notant que les entreprises de crypto ne devraient pas rencontrer d’obstacles lorsqu’elles respectent les mêmes lois que la finance traditionnelle. Par exemple, la quête de Ripple pour une charte reflète les démarches de Circle et Coinbase, suggérant une tendance sectorielle plus large vers des approbations formelles pour renforcer la crédibilité et l’intégration.
À cet égard, une analyse comparative révèle que si les entreprises de crypto poussent pour l’équité, les institutions financières traditionnelles résistent souvent en raison de préoccupations politiques et procédurales, comme le montrent les lettres de groupes bancaires à l’OCC. Pourtant, l’appel de Garlinghouse à la responsabilité dans les deux secteurs implique que la parité pourrait créer un terrain plus équitable, réduisant les barrières opérationnelles et stimulant l’innovation. Il est raisonnable de penser que cela s’aligne sur les évolutions mondiales où les régions accueillent de plus en plus les actifs numériques dans un cadre bancaire sécurisé, illustré par l’approbation par l’OCC de chartes pour des entités comme Erebor, soutenue par Peter Thiel.
La synthèse avec les tendances plus larges du marché indique que l’atteinte de la parité réglementaire pourrait avoir un effet neutre à positif sur le marché de la crypto en réduisant les incertitudes et en attirant les acteurs institutionnels. Alors que davantage d’entreprises comme Ripple relèvent ces défis, l’accent sur des normes égales pourrait favoriser une stabilité et une croissance à long terme, bien que les résultats immédiats dépendent des décisions réglementaires et de la collaboration sectorielle.
Une des choses que je demanderais à tous, journalistes et autres, c’est de tenir la finance traditionnelle responsable — je suis d’accord que l’industrie de la crypto devrait être soumise aux mêmes normes en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, de connaissance du client, de conformité OFAC : Oui, oui, oui. Et nous devrions avoir le même accès à des structures comme un compte maître de la Fed. On ne peut pas dire l’un et combattre l’autre.
Brad Garlinghouse
L’approbation réglementaire d’Erebor et ses implications pour le secteur bancaire crypto
L’approbation préliminaire par l’OCC d’une charte bancaire pour Erebor marque une étape importante dans l’intégration des activités de crypto dans le système bancaire traditionnel. Cela positionne Erebor comme un rival potentiel pour combler les lacunes laissées par la chute d’institutions comme Silicon Valley Bank, en se concentrant sur le prêt à des secteurs comme la cryptomonnaie et l’IA. Cette approbation souligne un virage réglementaire aux États-Unis vers l’inclusion des actifs numériques dans un cadre bancaire sécurisé, comme l’a souligné le contrôleur Jonathan V. Gould.
Des preuves étayent cela, avec la vision de l’OCC selon laquelle les activités autorisées liées aux actifs numériques ont leur place dans le système bancaire fédéral si elles sont menées de manière responsable, conduisant à davantage d’approbations pour les entreprises servant le secteur de la crypto. La charte d’Erebor, après la crise bancaire régionale de 2023, montre les efforts pour offrir des alternatives stables, réduisant les risques liés aux échecs passés. Par exemple, Erebor vise à être une banque fiable à faible risque, évitant les risques excessifs qui ont causé des problèmes antérieurs, ce qui pourrait renforcer la confiance parmi les entreprises de crypto ayant besoin de services bancaires.
L’analyse comparative révèle que l’approbation d’Erebor diffère des approches prudentes ailleurs, comme l’Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA) de Dubaï qui inflige des amendes aux entreprises non autorisées pour faire respecter les règles. Cette divergence reflète les différences mondiales dans la pensée réglementaire, avec les États-Unis favorisant l’intégration tout en maintenant une surveillance pour prévenir les dangers systémiques. Cependant, la résistance de groupes bancaires et de coopératives de crédit américains, qui ont demandé des reports pour des questions politiques, montre le côté conflictuel et la difficulté à équilibrer innovation et sécurité.
La synthèse avec les tendances plus larges suggère que l’approbation d’Erebor pourrait stimuler le marché de la crypto en améliorant la confiance institutionnelle et en fournissant des services bancaires fiables pour les entreprises axées sur la crypto. À mesure que la clarté réglementaire s’accroît, cela pourrait attirer plus de capitaux vers les actifs numériques, soutenant la stabilité à long terme et la croissance de l’écosystème, et correspondant aux efforts pour relier la finance traditionnelle aux nouvelles technologies.
Les activités autorisées liées aux actifs numériques […] ont leur place dans le système bancaire fédéral si elles sont menées de manière sûre et saine.
Jonathan V. Gould
Changements de direction et stabilité réglementaire dans les agences financières américaines
Les changements de direction au sein des principaux régulateurs financiers américains, y compris la FDIC, la CFTC et la NYDFS, façonnent la stabilité et l’orientation de la régulation des cryptomonnaies, affectant la confiance du marché et le développement des politiques. La nomination par le président Donald Trump de Travis Hill pour diriger la FDIC pendant cinq ans maintient sa position favorable à la crypto, qui a clarifié que les banques peuvent effectuer des travaux sur les actifs numériques sous réserve de normes de sécurité. Cette cohérence est essentielle pour réduire les doutes et renforcer la confiance institutionnelle, observée dans l’augmentation des détentions de Bitcoin par les entreprises et les approbations de produits crypto comme les ETF.
Des preuves de l’époque de Hill incluent son combat contre le débanquement et sa poussée pour plus de guidance sur les actifs numériques, encourageant les banques à essayer des services crypto sans blocages réglementaires. Par exemple, Hill a déclaré que la FDIC définira une nouvelle approche pour que les banques s’engagent dans la crypto, en mettant l’accent sur les activités autorisées qui correspondent aux protections traditionnelles. Cela contraste avec la CFTC, où l’incertitude sous la présidente par intérim Caroline Pham a retardé des plans comme le ‘crypto sprint’ pour permettre aux bourses offshore de servir les utilisateurs américains, montrant comment les vacances peuvent ralentir les avancées réglementaires.
L’analyse comparative lie le leadership stable à la cohérence réglementaire, comme dans les régions avec des cadres établis comme l’UE sous MiCA, qui bénéficient d’un marché plus calme. Aux États-Unis, le passage de la NYDFS d’Adrienne Harris à la surintendante par intérim Kaitlin Asrow pourrait apporter des changements, bien que l’expérience d’Asrow en matière de licences crypto laisse entrevoir une surveillance continue. Pourtant, des facteurs politiques, comme l’opposition aux nominations à la CFTC de la part d’acteurs tels que les jumeaux Winklevoss, montrent comment les pressions extérieures peuvent causer des fluctuations politiques et retarder l’harmonie.
La synthèse avec les tendances plus larges indique que combler les lacunes de leadership est crucial pour pousser des lois favorables et renforcer la position des États-Unis sur les marchés mondiaux de la crypto. En créant un environnement réglementaire uni, un leadership stable peut alimenter l’innovation tout en protégeant les consommateurs, aidant à l’expansion à long terme du marché et à l’intégration avec la finance traditionnelle.
Je m’attends à ce que ce soit l’une des plusieurs étapes que la FDIC prendra pour définir une nouvelle approche permettant aux banques de s’engager dans des activités liées à la crypto et à la blockchain conformément aux normes de sécurité et de solidité.
Travis Hill
Innovations technologiques dans la conformité et la sécurité crypto
Les avancées technologiques comme les preuves à divulgation nulle de connaissance, les systèmes d’identité décentralisés et les analyses de blockchain remodèlent la conformité et la sécurité crypto en permettant des vérifications efficaces et privées ainsi qu’un respect automatisé des règles. Ces outils abordent les défis du KYC et de l’AML, réduisant les coûts et améliorant la surveillance, ce qui correspond aux efforts réglementaires pour mélanger les actifs numériques avec la finance traditionnelle. Par exemple, les preuves à divulgation nulle de connaissance permettent aux utilisateurs de démontrer la conformité sans partager d’informations sensibles, augmentant la confidentialité tout en respectant les normes.
Des preuves incluent l’intégration de ces technologies dans les cadres réglementaires, comme l’examen par le Trésor américain des vérifications d’identité numérique dans la finance décentralisée (DeFi) et l’accord de l’OCC pour de meilleurs programmes AML dans des entreprises comme Anchorage Digital. Des plateformes comme Lookonchain offrent des analyses pour surveiller les transactions blockchain, aidant à repérer la fraude ou les opérations non autorisées, comme dans les actions de VARA à Dubaï. Les données d’utilisation montrent que les solutions de garde avancées, comme les portefeuilles multi-signatures et les services assurés, ont moins de problèmes de sécurité et plus de satisfaction, renforçant la confiance du marché.
L’analyse comparative révèle des compromis entre les méthodes centralisées et décentralisées : les systèmes centralisés offrent une surveillance rapide mais peuvent susciter des craintes de confidentialité et des points de défaillance uniques, tandis que les options décentralisées offrent plus de liberté et de robustesse mais peuvent compliquer l’application. Les modèles hybrides, comme les blockchains permissionnées, tentent d’équilibrer cela en ajoutant des contrôles réglementaires tout en utilisant les avantages de la blockchain pour la sécurité et la clarté, illustrés dans des partenariats comme le travail de Kraken avec Trust Wallet pour les actions tokenisées.
La synthèse avec les tendances plus larges suggère que le progrès technologique crée un monde crypto plus sûr et plus conforme, avec un impact de marché neutre à positif en réduisant la fraude et en gagnant la confiance. Alors que les régulateurs et les entreprises continuent d’investir dans ces outils, l’industrie devrait voir une meilleure efficacité de conformité, aidant à une adoption plus large et à l’entrée institutionnelle, et assurant que les actifs numériques se mélangent harmonieusement avec la finance traditionnelle sous des règles en évolution.
Tendances réglementaires mondiales et leur impact sur les marchés crypto
Le paysage réglementaire mondial pour les cryptomonnaies évolue rapidement, avec des régions comme les États-Unis, l’UE et les Émirats arabes unis utilisant des cadres variés qui mélangent innovation et protection des consommateurs. Ces tendances sont essentielles pour guider le comportement du marché, car des règles prévisibles peuvent attirer des capitaux institutionnels, réduire la fraude et aider à la fusion avec la finance traditionnelle. Aux États-Unis, des approbations récentes pour des entités comme Erebor et des étapes comme les lois sur les stablecoins montrent un mouvement vers une surveillance structurée, tandis que des régions comme les Émirats arabes unis mettent l’accent sur les licences et l’application pour l’honnêteté du marché.
Des preuves des Émirats arabes unis incluent Bybit obtenant une licence complète d’opérateur de plateforme d’actifs virtuels de l’Autorité des valeurs mobilières et des matières premières, lui permettant d’offrir des services réglementés et soulignant le rôle du pays en tant que centre d’actifs numériques. De même, l’application de VARA, comme les amendes pour les entreprises non autorisées, montre un engagement envers la conformité qui réduit les lacunes réglementaires. En Europe, le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) vise des normes uniformes et la sécurité des consommateurs, avec des nations comme la Pologne l’ajustant aux lois locales, bien que des problèmes d’alignement subsistent.
L’analyse comparative constate que les endroits avec des règles claires et flexibles, comme Singapour et les Émirats arabes unis, voient plus de confiance et d’investissement institutionnels, tandis que les zones de politique vague risquent davantage d’actes illégaux. Par exemple, la Corée du Sud a noté une augmentation des transactions suspectes en 2025, soulignant comment le doute réglementaire peut effrayer les entreprises légitimes et les nouvelles idées. Cet écart souligne la nécessité de cadres équilibrés qui soutiennent la croissance sans sacrifier la sécurité, comme dans les tentatives américaines de synchroniser les rôles de la SEC et de la CFTC via des discussions conjointes.
La synthèse avec les tendances mondiales implique que les mouvements réglementaires ont un effet neutre à positif sur les marchés de la crypto en atténuant les doutes et en renforçant la transparence. La collaboration internationale, comme le groupe de travail transatlantique Royaume-Uni-États-Unis, pourrait conduire à des normes partagées, favorisant un écosystème plus résistant et soutenant le développement durable du marché grâce à de meilleurs flux de capitaux et des risques de fraude réduits.
Les règles renforcées obligent les prestataires de services d’actifs virtuels à fournir des services de manière responsable, favorisant la transparence et la confiance.
Matthew White
Adoption institutionnelle et intégration du marché dans le secteur crypto
L’adoption institutionnelle des cryptomonnaies s’accélère, alimentée par des réglementations plus claires, des améliorations technologiques et la perception des actifs numériques comme des composants viables de portefeuilles diversifiés. Des entreprises comme BitGo, Bybit et Grayscale obtiennent des licences dans de nombreuses régions, leur permettant de fournir des services réglementés qui renforcent la confiance et la liquidité du marché. Cette tendance se manifeste dans l’augmentation des détentions institutionnelles de Bitcoin et des entrées importantes dans les produits crypto, qui aident à stabiliser les marchés et à faciliter l’intégration avec la finance traditionnelle.
Des preuves couvrent les succès réglementaires de BitGo, comme l’obtention d’une licence de courtier de VARA à Dubaï et l’approbation de l’Autorité fédérale de surveillance financière allemande, lui permettant de servir des clients institutionnels plus largement. De même, le lancement par Grayscale de produits négociés en bourse avec staking pour Ethereum et Solana répond à la demande institutionnelle pour des actifs à rendement sous des cadres réglementés. Les données de CoinShares révèlent des entrées importantes dans les ETP crypto, avec ceux basés sur Bitcoin attirant des milliards, signalant un intérêt institutionnel fort soutenu par une garde sécurisée.
L’analyse comparative note que l’adoption institutionnelle apaise souvent les marchés et attire des capitaux à long terme, tandis que la participation des particuliers peut augmenter le volume mais être plus influencée par les changements réglementaires. Par exemple, les trésoreries d’entreprise ajoutant du Bitcoin ont presque doublé leurs détentions en raison du potentiel de rendement élevé, soutenues par une garde assurée et des analyses avancées. Cependant, des risques comme l’ingérence politique et les brèches de sécurité nécessitent des plans de risque solides pour maintenir la force du marché, comme dans les piratages de juillet 2025 causant plus de 142 millions de dollars de pertes.
La synthèse avec les tendances plus larges suggère que l’adoption institutionnelle promeut une vision positive du marché en améliorant la liquidité, en réduisant les risques et en aidant le mélange des actifs numériques dans la finance traditionnelle. Alors que davantage d’entreprises obtiennent des feux verts réglementaires et construisent des systèmes conformes, le secteur est prêt pour une croissance continue, avec les marchés émergents ajoutant des utilisateurs et une stabilité à long terme.
L’entrée institutionnelle valide la crypto comme une classe d’actifs et favorise l’acceptation grand public.
Mark Thompson
Perspective future pour la régulation crypto et le développement du marché
L’avenir de la régulation des cryptomonnaies et de la croissance du marché semble prudemment optimiste, avec des problèmes à court terme comme les inconnues réglementaires et les menaces de sécurité atténués par des mouvements à long terme vers des cadres unifiés et plus d’action institutionnelle. Des régions comme les États-Unis, les Émirats arabes unis et l’UE mènent avec des règles claires et adaptables qui soutiennent l’innovation tout en maintenant l’intégrité du marché, établissant des exemples pour une utilisation mondiale. Alors que la coopération internationale s’étend, grâce à des efforts comme le groupe de travail transatlantique Royaume-Uni-États-Unis, la possibilité de régulations standard augmente, réduisant les divisions et créant un environnement crypto plus stable.
Des preuves incluent des prédictions pour une croissance majeure de l’adoption de la crypto, comme l’augmentation de la valeur des transactions dans la région Asie-Pacifique d’année en année, motivée par l’utilité dans les marchés émergents et les capitaux institutionnels dans les pays développés. Aux Émirats arabes unis, les plans pour utiliser le Cadre de déclaration des actifs crypto pour la clarté fiscale d’ici 2027 visent à renforcer la confiance et à attirer des capitaux, tandis que le travail législatif américain, comme la loi CLARITY, tente de définir les emplois réglementaires et de limiter la volatilité. Ces tendances laissent entendre que les endroits avec des régulations flexibles et claires verront une croissance plus rapide et une meilleure résilience du marché.
L’équilibre entre les prévisions optimistes et les risques possibles donne une vue complète de l’avenir. Bien que les retards réglementaires, les brèches de sécurité et les fluctuations économiques puissent apporter des obstacles, le virage général vers le travail d’équipe et l’utilisation technologique atténue ces problèmes. Par exemple, les outils de conformité alimentés par l’IA et les plateformes axées sur le mobile dans les régions à forte utilisation améliorent l’accès et réduisent la fraude, abordant les défis clés. Pourtant, une régulation excessive quelque part pourrait pousser les activités vers des endroits moins surveillés, soulignant la nécessité de politiques équilibrées qui encouragent l’innovation sans lésiner sur la protection des consommateurs.
La synthèse indique que la perspective future pour la régulation crypto et les marchés est positive, avec les marchés émergents menant les bonds d’adoption et les nations développées poussant le mélange institutionnel. En alignant les stratégies sur les besoins réels et les normes mondiales, l’industrie peut atteindre une croissance durable, répondant à l’objectif original de la crypto d’inclusion financière et ajoutant à la stabilité à long terme du marché.
Avec ces avancées réglementaires, nous anticipons une augmentation des investissements institutionnels et un marché crypto plus stable d’ici 2026, motivé par des règles plus claires et des mesures de sécurité améliorées.
Jane Smith
