Records de l’or et tokenisation dans la DeFi
L’or a atteint des niveaux sans précédent au-dessus de 3 600 dollars l’once en 2025, poussé par l’incertitude géopolitique, les achats des banques centrales et les inquiétudes inflationnistes, ce qui remet en question le statut du Bitcoin en tant qu’« or numérique ». Quoi qu’il en soit, cette hausse souligne le rôle de l’or comme actif refuge traditionnel, avec des gains d’environ 35 % depuis le début de l’année, en faisant l’un des meilleurs performants. Les efforts de tokenisation, comme le partenariat entre SmartGold et Chintai Nexus, amènent l’or physique sur la blockchain, permettant des versions numériques pour une utilisation dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi). Cette intégration améliore la liquidité et les opportunités de rendement, notamment dans les comptes de retraite comme les IRA, tout en conservant le statut fiscal différé.
Les données de Binance Research montrent que les actifs réels tokenisés (RWA) ont atteint près de 28 milliards de dollars, avec des produits adossés à l’or comme le XAUT de Tether dépassant 1,3 milliard de dollars de valeur marchande. Cependant, les produits DeFi sur l’or sont souvent à la traîne par rapport à la finance traditionnelle, offrant des rendements inférieurs à 1 % contre 3 à 5 % dans les investissements conventionnels. Vous savez, cet écart provient de problèmes systémiques, y compris la dépendance aux émissions de tokens et la complexité inutile des pools de liquidité, ce qui augmente les risques comme la perte impermanente et réduit l’efficacité.
Les preuves incluent l’expansion plus large du marché des RWA, qui a augmenté de 64,7 % pour atteindre 26,4 milliards de dollars mi-2025, mais les rendements spécifiques à l’or restent faibles. Par exemple, les protocoles utilisant des programmes d’émission non durables ont connu des effondrements de rendement, érodant la confiance des investisseurs. En revanche, la finance traditionnelle utilise des stratégies comme le trading de contrats à terme sur l’or dans des marchés en contango pour générer un rendement réel, une approche pas encore évolutive en DeFi en raison des limites d’infrastructure.
Comparé au Bitcoin, souvent appelé « or numérique », l’or tokenisé offre une option plus stable avec un support physique, attrayant pour les investisseurs averses au risque. Cette différence met en lumière la valeur unique de l’or tokenisé dans les portefeuilles diversifiés, particulièrement pendant les incertitudes économiques.
En synthèse, la tokenisation de l’or est une innovation clé mélangeant finance traditionnelle et décentralisée, mais les configurations actuelles de la DeFi font face à des défis en matière de durabilité des rendements et de complexité. Sur ce point, la tendance correspond à l’intérêt institutionnel, visible dans les partenariats et les mouvements réglementaires, suggérant un potentiel de croissance si les problèmes de fond sont résolus.
Prêt DeFi et intégration des actifs réels
Le prêt en finance décentralisée a explosé en 2025, avec la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi bondissant de 72 % à 127 milliards de dollars, alimenté par les stablecoins et les actifs réels tokenisés (RWA). Cette croissance reflète une implication institutionnelle accrue, car les protocoles DeFi offrent un accès à des stratégies de rendement autrefois limitées à la finance traditionnelle. Des plateformes comme Morpho et Kamino permettent aux utilisateurs d’employer des actifs tokenisés, tels que l’or, pour le prêt et l’emprunt, améliorant la liquidité et l’inclusion.
Les preuves de Binance Research indiquent que les RWA tokenisés, y compris le crédit privé et les obligations du Trésor américain, sont parmi les utilisations cryptographiques à la croissance la plus rapide, avec le marché approchant 28 milliards de dollars. Cette expansion est aidée par la clarté réglementaire et les avancées technologiques, comme l’intégration d’oracles pour les données en temps réel. Pourtant, le prêt DeFi comporte des risques, tels que les vulnérabilités des smart contracts et les problèmes opérationnels, illustrés par 14,6 millions de dollars d’exploits au premier semestre 2025.
Des exemples concrets incluent l’utilisation de l’or tokenisé dans les IRA via le partenariat SmartGold–Chintai, permettant aux investisseurs de gagner un rendement tout en conservant les avantages fiscaux. Cet effort a mis 1,6 milliard de dollars d’actifs sur la blockchain, montrant un potentiel évolutif. De plus, le marché plus large des RWA couvre les actions tokenisées et d’autres actifs, diversifiant davantage les offres DeFi.
Contrairement au prêt traditionnel, qui dépend d’intermédiaires centralisés et a souvent des rendements plus bas, la DeFi offre un accès décentralisé et ouvert mais ajoute des complexités comme la perte impermanente dans les pools de liquidité. Cette intrication forcée peut effrayer les investisseurs averses au risque voulant une exposition pure à des actifs comme l’or.
En résumé, la montée du prêt DeFi est alimentée par le boom des actifs réels, mais la durabilité nécessite de s’attaquer aux risques de sécurité et de simplifier les expériences utilisateur. L’adoption institutionnelle et les progrès réglementaires sont cruciaux, avec de la place pour une intégration plus grand public si les défis sont surmontés.
Mouvements institutionnels et introductions en bourse dans la crypto
L’activité institutionnelle dans la crypto s’est intensifiée, avec des entreprises comme Figure Technology Solutions cherchant des introductions en bourse (IPO) pour lever des capitaux et gagner en légitimité. Figure vise jusqu’à 526 millions de dollars à une valorisation de plus de 4 milliards de dollars, s’appuyant sur son expertise dans les produits financiers sur la Provenance Blockchain. Cela suit une tendance d’entreprises cryptographiques entrant en bourse, comme la potentielle cotation de Gemini pour jusqu’à 317 millions de dollars et la poussée de Kraken pour lever environ 500 millions de dollars, signalant une confiance croissante des investisseurs et une maturité de l’industrie.
Les données de soutien incluent les revenus rapportés de Figure de 191 millions de dollars au premier semestre 2025, soulignant le potentiel de profit dans la finance blockchain. La fusion entre Gryphon Digital Mining et American Bitcoin, créant le ticker ‘ABTC’, montre une consolidation institutionnelle, avec American Bitcoin se concentrant sur le minage de Bitcoin en tant que « pure-play » lié à Hut 8.
Les preuves de tendances plus larges indiquent une adoption institutionnelle accélérée, avec des entités comme BlackRock et Fidelity explorant des options de retraite crypto, et les recherches de Bitwise prévoyant jusqu’à 122 milliards de dollars d’entrées potentielles de plans de retraite. Les développements réglementaires, comme l’ordre exécutif du président Trump sur les investissements alternatifs, favorisent un environnement favorable.
Comparé aux IPO traditionnelles, les offres cryptographiques font souvent face à plus de volatilité et de surveillance réglementaire mais fournissent un accès à des modèles innovants et des chances de croissance. Par exemple, les approbations des ETF Bitcoin au comptoir aux États-Unis début 2024 ont établi un précédent, attirant un capital institutionnel significatif et boostant la stabilité du marché.
Tout bien considéré, les actions institutionnelles et les introductions en bourse sont vitales pour la croissance du marché crypto, offrant liquidité, crédibilité et liens avec la finance traditionnelle. Cependant, des risques comme les inconnues réglementaires et les fluctuations du marché nécessitent une gestion prudente, soulignant le besoin de stratégies équilibrées.
Influences réglementaires et macroéconomiques sur la crypto
Les cadres réglementaires et les facteurs macroéconomiques influencent fortement le marché crypto, façonnant le comportement des investisseurs et la performance des actifs. Des mouvements récents, comme la loi GENIUS et le projet Crypto de la SEC, visent à clarifier les règles pour les actifs numériques, y compris les RWA tokenisés, en abordant la conformité et la sécurité. Ces efforts pourraient bâtir la confiance et l’adoption, comme vu dans des initiatives comme l’examen de l’identité numérique dans les smart contracts DeFi par le Trésor américain.
Les tendances macro, comme l’inflation montante et le stress du marché obligataire avec les rendements du G7 à des sommets pluriannuels, boostent l’intérêt pour les actifs durs tels que l’or et le Bitcoin. Les données suggèrent que les records de l’or et les pics du Bitcoin viennent en partie de la demande institutionnelle pour des couvertures contre l’incertitude économique. Par exemple, des allusions du président de la Fed Jerome Powell à des baisses de taux potentielles ont agi comme des catalyseurs haussiers, avec une probabilité de 90 % intégrée pour une baisse en septembre, encourageant l’investissement dans les actifs à risque.
Les preuves de soutien incluent des actions réglementaires dans des endroits comme le Wyoming et le cadre MiCA de l’Europe, fournissant des directives standardisées pour la crypto pour un environnement plus amical. Pourtant, des défis demeurent, comme les enquêtes de la SEC sur des entreprises comme Alt5 Sigma, qui peuvent causer des nervosités et de la volatilité sur le marché.
Contrairement aux effets purement réglementaires, les conditions macroéconomiques offrent un contexte plus large, avec des indicateurs comme les offres d’emploi et les rapports de confiance des consommateurs donnant un soutien modéré aux marchés crypto. Par exemple, des hausses récentes de la confiance des consommateurs après une chute de six mois suggèrent une possible augmentation de l’investissement crypto amid une stabilité économique.
Pour conclure, le mélange de régulation et de macroéconomie crée une scène complexe pour les actifs crypto. Alors que des règles plus claires et des conditions économiques pourraient stimuler la croissance, les problèmes des produits DeFi doivent être résolus pour en bénéficier pleinement. Les investisseurs devraient surveiller à la fois les changements réglementaires et les signes économiques pour des décisions intelligentes.
Perspective future pour la DeFi et les actifs tokenisés
Le futur de la finance décentralisée et des actifs tokenisés dépend de la correction des défauts actuels et de l’utilisation d’innovations pour une croissance durable. De nouveaux protocoles émergent qui se concentrent sur des stratégies d’arbitrage neutres au marché, comme capturer les écarts de contango dans les contrats à terme sur l’or, pour produire un rendement réel sans émissions de tokens. Ces méthodes visent à offrir des retours institutionnels aux petits investisseurs, avec des données suggérant qu’elles peuvent égaler les rendements de la finance traditionnelle.
Les tendances de soutien incluent l’intégration d’actifs tokenisés dans les comptes de retraite, comme montré par le partenariat SmartGold–Chintai, qui a intégré 1,6 milliard de dollars. Cela améliore la liquidité et l’accès, s’alignant avec l’intérêt institutionnel plus large pour les RWA. Les projections de firmes comme McKinsey suggèrent que les titres tokenisés pourraient atteindre 1,8 à 3 billions de dollars d’ici 2030, indiquant un énorme potentiel de croissance.
Les preuves du marché des RWA montrent qu’il a atteint 26,4 milliards de dollars mi-2025, mais des défis comme les risques de sécurité et les incertitudes réglementaires persistent. Des exploits dans les protocoles RWA et des problèmes d’infrastructure, comme l’indisponibilité de Hyperliquid, soulignent le besoin de systèmes robustes. Les investisseurs veulent de plus en plus de la valeur réelle plutôt que des chiffres d’APY artificiels, poussant l’industrie vers la transparence et la durabilité.
Comparé aux modèles basés sur les émissions, qui dévaluent et stimulent la spéculation, les stratégies de rendement réel offrent une base plus ferme pour la croissance à long terme. Ce changement est clé pour reconstruire la confiance des investisseurs et atteindre l’objectif de la DeFi de démocratiser la finance.
En fin de compte, la perspective pour la DeFi et les actifs tokenisés est prudemment optimiste, avec un potentiel d’adoption grand public grâce à l’implication institutionnelle et aux avancées technologiques. Le succès dépend d’apprendre des erreurs, de prioriser la simplicité et la conformité, et de se concentrer sur les bénéfices utilisateur.
