Motion réglementaire de la France sur le Bitcoin et les cryptomonnaies
Les législateurs français examinent actuellement une motion majeure qui pourrait redéfinir les règles du Bitcoin et des cryptomonnaies à travers l’Europe. Cette proposition, présentée par Éric Ciotti de l’Union de la Droite pour la République, vise à interdire les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) tout en stimulant les stablecoins et les investissements en crypto-actifs. Elle exhorte spécifiquement à rejeter l’euro numérique en développement par la Banque centrale européenne et soutient plutôt les stablecoins libellés en euros, citant la loi GENIUS américaine comme modèle. Cette initiative reflète la volonté stratégique de la France d’influencer la politique européenne des cryptomonnaies dans le cadre du Règlement sur les marchés de crypto-actifs (MiCA). Les rapports indiquent que Ciotti vise à ce que la France détienne 2 % de l’offre totale de Bitcoin, d’une valeur d’environ 48 milliards de dollars, imitant ainsi les mouvements américains pour constituer des réserves stratégiques à partir d’actifs saisis.
- La motion propose d’interdire les MNBC et de promouvoir les stablecoins
- Elle cite la loi GENIUS américaine comme base pour les stablecoins en euros
- La France pourrait acquérir 2 % de l’offre de Bitcoin (48 milliards de dollars)
- Cela s’aligne avec la répression française des plateformes d’échange de cryptomonnaies
Les analyses montrent que la motion cible les lacunes dans la mise en œuvre de MiCA, où le passeportage permet aux entreprises agréées dans un État membre de l’UE d’opérer dans tout le bloc, risquant une application inégale. En ce sens, l’accent sur l’interdiction des MNBC et le soutien aux stablecoins abordent les risques systémiques. Pour appuyer cela, la France a menacé de bloquer les entreprises abusant du passeportage, comme l’a noté Marie-Anne Barbat-Layani, présidente de l’AMF. Cette position ferme contraste avec les politiques favorables aux cryptomonnaies à Malte et en Lituanie. L’approche prudente de la France privilégie des normes élevées pour éviter une course au moins-disant en matière de conformité.
Divergence réglementaire mondiale sur les marchés des cryptomonnaies
Le paysage réglementaire mondial des cryptomonnaies varie considérablement. La poussée française pour interdire les MNBC et promouvoir les stablecoins contraste avec le cadre MiCA de l’UE, qui insiste sur l’harmonisation via des réserves strictes et le passeportage. Pendant ce temps, la loi GENIUS américaine permet aux émetteurs non bancaires de concurrencer sous la supervision du Trésor et de la Réserve fédérale. Ce mélange de règles complique les opérations transfrontalières pour les entreprises de cryptomonnaies. Par exemple, les contrôles stricts de la France sur des plateformes comme Binance se distinguent de la décision récente du Royaume-Uni d’autoriser les billets négociés en bourse sur cryptomonnaies pour les investisseurs particuliers. De telles différences soulignent le conflit entre le contrôle national et le besoin de coordination mondiale.
- Le cadre MiCA de l’UE vise l’uniformité
- La loi GENIUS américaine favorise la concurrence des émetteurs
- La France applique des mesures rigoureuses contre le blanchiment d’argent
- Le Royaume-Uni embrasse la liberté du marché avec les approbations d’ETN
Les analyses suggèrent que les zones dotées de réglementations claires connaissent des marchés plus stables et une plus grande confiance institutionnelle. Aux États-Unis, des problèmes politiques ont retardé les approbations d’ETF et l’élaboration de règles, augmentant la volatilité. La SEC et la CFTC travaillent ensemble pour réduire les incertitudes. Les données de Chainalysis révèlent que les transactions illégales ne représentent que 0,14 % de l’activité blockchain, impliquant que la transparence des cryptomonnaies aide l’application mais nécessite des règles sur mesure.
Adaptation institutionnelle aux réglementations des cryptomonnaies
Les plateformes d’échange de cryptomonnaies et les institutions financières traditionnelles s’adaptent aux pressions réglementaires. En réponse au renforcement de la surveillance française, Binance a subi des inspections périodiques, les responsables les décrivant comme des vérifications de routine pour maintenir l’intégrité. Les banques traditionnelles intègrent les stablecoins dans leurs systèmes ; par exemple, la collaboration de Circle avec Deutsche Börse intègre des stablecoins réglementés comme EURC et USDC dans les marchés européens, réduisant les risques de règlement et améliorant l’efficacité pour les gestionnaires d’actifs. Cette implication institutionnelle signale un écosystème de cryptomonnaies en maturation, où la conformité devient un avantage clé, stimulant l’adoption dans des domaines comme les paiements transfrontaliers et la gestion de trésorerie.
- Binance subit des inspections pour garantir ses opérations
- Circle s’associe à Deutsche Börse pour l’utilisation des stablecoins
- La conformité encourage l’adoption dans les paiements transfrontaliers
- L’investissement institutionnel augmente avec des cadres plus clairs
Les analyses indiquent que la clarté réglementaire attire l’argent institutionnel. Les données montrent que plus de 150 entreprises publiques ont ajouté du Bitcoin à leur bilan en 2025, et l’utilisation des stablecoins pour les salaires par les entreprises a triplé récemment. Le marché des stablecoins est passé de 205 milliards de dollars à près de 268 milliards de dollars début 2025. Un consortium de neuf banques européennes crée un stablecoin en euros conforme à MiCA prévu pour fin 2026. Ces tendances marquent un virage vers un engagement stratégique axé sur la conformité.
Infrastructure technologique pour l’application des cryptomonnaies
Les outils technologiques avancés sont cruciaux pour l’application des cryptomonnaies et la récupération d’actifs. Aux États-Unis, les plateformes d’analyse blockchain de sociétés comme Chainalysis ont été essentielles, reliant 127 271 Bitcoin à des systèmes de fraude présumés et aidant les actions de confiscation. L’utilisation par le Kirghizistan de BNB Chain pour son stablecoin KGST tire parti de l’évolutivité et de la fiabilité de la blockchain. Ces innovations offrent transparence et efficacité, réduisant les risques tels que le décrochage et les défaillances algorithmiques.
- Chainalysis aide à suivre les transactions illégales
- Le Kirghizistan utilise BNB Chain pour un stablecoin national
- La transparence blockchain assiste les forces de l’ordre
- La technologie réduit les dangers de décrochage des stablecoins
Les analyses soulignent que la transparence intégrée de la blockchain offre des avantages uniques aux forces de l’ordre, car chaque transaction est enregistrée publiquement et traçable. Pour appuyer cela, les données de Chainalysis identifient 75 milliards de dollars en cryptomonnaies liées à des activités illicites. Le Service national des impôts de Corée du Sud utilise un logiciel de suivi des cryptomonnaies pour localiser le stockage hors ligne. Ces approches combinent méthodes numériques et traditionnelles pour relever les défis de la décentralisation.
Risques systémiques dans les écosystèmes de cryptomonnaies
L’écosystème des cryptomonnaies fait face à des risques systémiques majeurs dus aux incertitudes réglementaires et aux faiblesses technologiques. La motion française pour interdire les MNBC s’aligne sur les inquiétudes du Conseil européen du risque systémique, qui craint que les stablecoins à émission multiple n’affaiblissent l’euro et ne provoquent des règlements privés fragmentés. Les actions de confiscation américaines mettent en lumière les dangers des activités illégales, avec une application coordonnée entre agences réduisant les menaces à l’intégrité du marché. Les régulateurs se concentrent sur les problèmes transfrontaliers comme la conformité anti-blanchiment.
- Les stablecoins à émission multiple pourraient nuire aux monnaies nationales
- Les actes illégaux menacent l’intégrité du marché
- La conformité transfrontalière est un problème persistant
- Les lacunes réglementaires peuvent amplifier les risques systémiques
Les analyses notent que les lacunes dans le système de passeportage de MiCA pourraient aggraver les risques en cas d’application inégale. La Banque centrale européenne préconise des règles pour couvrir les lacunes des stablecoins non-UE. Les données d’événements comme la défaillance de l’infrastructure d’Hyperliquid révèlent des défauts technologiques. Comparées à la finance traditionnelle, les plateformes de cryptomonnaies montrent une volatilité plus élevée due aux facteurs de levier.
Impact sur le marché des développements réglementaires des cryptomonnaies
Le marché des cryptomonnaies ressent des effets variés des changements réglementaires. La motion française et les actions d’application mondiales façonnent les voies d’adoption. L’ajout potentiel de 14 milliards de dollars en Bitcoin aux réserves américaines via confiscation pourrait réduire l’offre disponible, soutenant les prix par la rareté. La promotion des stablecoins par la France pourrait améliorer l’efficacité du marché en réduisant les risques de règlement. Les investissements institutionnels dans les ETF Ethereum ont atteint des records avec plus de 13,7 milliards de dollars d’entrées nettes.
- La confiscation américaine pourrait resserrer l’offre de Bitcoin, faisant monter les prix
- La promotion des stablecoins réduit les frais de règlement
- Les ETF Ethereum attirent des fonds institutionnels massifs
- La clarté réglementaire diminue les fluctuations du marché
Les analyses démontrent que les marchés dotés de cadres définis connaissent moins de volatilité. Les détentions d’entreprises en cryptomonnaies ont presque doublé en 2025, avec plus de 150 entreprises publiques ajoutant du Bitcoin à leurs trésoreries. Les entrées d’ETF ont dépassé la production minière quotidienne. La décision du Kirghizistan d’inclure BNB dans sa réserve nationale montre la foi dans l’utilité de la blockchain. Ce soutien institutionnel ajoute de la stabilité, compensant la volatilité liée à l’application.
Cette résolution européenne proposée appelle donc le Gouvernement à plaider pour que le futur cadre prudentiel européen spécifique aux expositions aux cryptoactifs s’écarte spécifiquement de la norme Bâle 2022 pour faciliter le nantissement des cryptoactifs, tout en maintenant l’objectif d’une refonte substantielle de ces règles au sein du Comité de Bâle.
Assemblée nationale française
Bloquer le passeportage sous MiCA est techniquement possible, bien que cela comporte une complexité juridique significative.
Marina Markezic
Nous prévoyons de faire progresser l’utilisation des stablecoins réglementés dans l’infrastructure de marché européenne—réduisant le risque de règlement, abaissant les coûts et améliorant l’efficacité pour les banques, les gestionnaires d’actifs et le marché au sens large.
Jeremy Allaire
La capacité à identifier et potentiellement récupérer les actifs cryptographiques illicites montre l’avantage spécial de la blockchain pour les forces de l’ordre. Cette transparence construit des mécanismes de responsabilité que la finance traditionnelle n’a pas.
Dr. Sarah Johnson
Les stablecoins pourraient affaiblir l’euro et pourraient conduire à une multiplication non coordonnée de solutions de règlement privées.
François Villeroy de Galhau
Les réserves nationales de cryptomonnaies signifient un positionnement stratégique pour l’ère de l’économie numérique. Combiner l’accumulation de réserves avec de meilleures capacités d’application crée une approche complète de l’intégration des actifs numériques.
Dr. Mark Williams
L’analyse d’experts confirme que l’harmonisation réglementaire est vitale pour la stabilité du marché des cryptomonnaies. Dr. Lena Schmidt, spécialiste de la régulation financière, déclare : « La motion française souligne la nécessité de politiques équilibrées qui soutiennent l’innovation tout en assurant la sécurité financière. Cette approche peut prévenir les risques systémiques et favoriser une croissance durable des actifs numériques. » De plus, le professeur James Carter de l’Institut international de recherche sur les cryptomonnaies note : « L’intégration de la technologie blockchain dans l’application démontre comment la transparence peut renforcer la responsabilité. Correctement mis en œuvre, ces outils peuvent réduire les activités illicites et construire la confiance dans les marchés des cryptomonnaies. »
