Prévision de Standard Chartered : 1 000 milliards de dollars migreront vers les stablecoins dans les marchés émergents
Le département de recherche mondial de Standard Chartered prévoit que plus de 1 000 milliards de dollars pourraient migrer des banques des marchés émergents vers les stablecoins d’ici 2028, sous l’effet de l’adoption accélérée des cryptomonnaies dans les économies vulnérables. Cette migration vers les stablecoins marque un changement majeur où les consommateurs des régions à forte inflation et aux systèmes financiers fragiles se tournent vers les actifs numériques indexés sur le dollar comme alternatives au système bancaire traditionnel. L’analyse de la banque montre que les stablecoins, en particulier ceux liés au dollar américain, offrent des risques de crédit réduits et un accès 24h/24 par rapport aux dépôts bancaires.
Les preuves apportées par Standard Chartered révèlent qu’environ deux tiers de l’offre actuelle de stablecoins se trouvent déjà dans des portefeuilles d’épargne à travers les marchés émergents, indiquant une pénétration profonde. Dans des pays comme le Venezuela, où l’hyperinflation atteint 200 % à 300 % par an, les populations utilisent de plus en plus des stablecoins comme l’USDT pour les transactions quotidiennes et la préservation de valeur. Les données de Chainalysis de 2024 classent le Venezuela au 13e rang mondial pour l’adoption des cryptomonnaies, avec une utilisation en hausse de 110 %, et les cryptomonnaies ont représenté 9 % des 5,4 milliards de dollars de transferts d’argent vers le Venezuela en 2023.
Une analyse plus poussée pointe vers le GENIUS Act aux États-Unis, qui impose un soutien intégral en dollars pour les stablecoins, renforçant leur perception de sécurité par rapport aux dépôts bancaires locaux dans les économies instables. Cette mesure réglementaire réduit les inquiétudes sur le risque de crédit et rend les stablecoins plus attrayants dans les régions aux monnaies volatiles. Standard Chartered identifie spécifiquement les nations à forte inflation, faibles réserves étrangères et importants flux de transferts d’argent comme les plus susceptibles à ce transfert de dépôts.
Contrairement aux marchés développés où les stablecoins sont souvent utilisés pour le trading et la DeFi, l’adoption dans les marchés émergents se concentre sur les services financiers de base et la couverture contre l’inflation. Bien que certains experts craignent une désintermédiation bancaire, le rapport de Standard Chartered soutient que ce changement est une réaction naturelle à l’instabilité économique, et non à la spéculation. La banque base sa projection de croissance sur les épargnes actuelles en stablecoins de 173 milliards de dollars, visant 1 220 milliards de dollars d’ici 2028.
La synthèse avec les tendances plus larges aligne cela avec les prévisions de capitalisation boursière des stablecoins de Citi, estimées entre 1 900 et 4 000 milliards de dollars d’ici 2030, montrant un accord institutionnel sur l’expansion du secteur. La sortie potentielle de 1 000 milliards de dollars des banques des marchés émergents pose des défis pour la finance traditionnelle mais ouvre des portes pour l’infrastructure crypto dans les zones mal desservies. Cette tendance souligne comment les actifs numériques répondent à des besoins économiques réels là où les systèmes conventionnels échouent.
Cadres réglementaires mondiaux façonnant l’adoption des stablecoins
Le paysage réglementaire des stablecoins évolue rapidement dans le monde, avec des cadres comme le GENIUS Act américain et le MiCA européen établissant des règles claires pour l’émission et l’exploitation. Ces développements sont essentiels pour attirer les institutions et protéger les consommateurs, offrant la certitude juridique nécessaire à la croissance du marché. Le GENIUS Act, adopté en juillet 2024, implique la supervision du Trésor américain et de la Réserve fédérale et permet à des entités non bancaires d’émettre des stablecoins de paiement.
Des analyses indiquent que la clarté réglementaire a déjà stimulé l’expansion du marché, le secteur des stablecoins passant de 205 à près de 268 milliards de dollars entre janvier et août 2025, selon des données supplémentaires. La conférence d’octobre 2025 de la Réserve fédérale sur l’innovation des paiements a recueilli des contributions pour le déploiement du GENIUS Act, le gouverneur Christopher Waller soulignant l’alignement avec les objectifs de sécurité des paiements. Ces progrès abordent les incertitudes passées qui freinaient la participation institutionnelle aux actifs numériques.
Les preuves incluent le cadre MiCA européen, qui se concentre sur la protection des consommateurs via des règles strictes sur les réserves et des normes de transparence. Le Conseil européen du risque systémique a déconseillé les stablecoins multi-émetteurs émis dans et hors de l’UE, citant des problèmes de supervision et des risques pour la stabilité financière. Pendant ce temps, l’approche japonaise limite l’émission de stablecoins aux entités agréées avec une garantie intégrale, privilégiant la stabilité à l’innovation rapide.
En revanche, de nombreux marchés émergents manquent de réglementations spécifiques sur les stablecoins, créant à la fois des opportunités et des dangers. L’absence de règles claires dans les économies fragiles pourrait accélérer l’adoption mais soulève des inquiétudes sur la protection des consommateurs. L’analyse de Standard Chartered suggère que des cadres comme le GENIUS Act rendent en réalité les stablecoins plus attractifs dans les marchés émergents en garantissant le soutien en dollars et en réduisant les risques de contrepartie.
La synthèse avec les tendances financières mondiales montre que les mouvements réglementaires construisent une base pour une croissance durable des stablecoins. Bien que les méthodes varient par région—les États-Unis poussent la concurrence, l’Europe met l’accent sur la sécurité des consommateurs—le mouvement global vers des directives plus claires soutient la maturité du marché. Cette avancée réglementaire soutient la projection de Standard Chartered en réduisant les risques systémiques et en renforçant la confiance dans les stablecoins comme outils financiers valides.
Innovations technologiques améliorant l’efficacité des stablecoins
Les avancées technologiques redéfinissent l’infrastructure des stablecoins grâce à de nouveaux développements comme les stablecoins synthétiques et une meilleure interopérabilité blockchain, améliorant l’efficacité et permettant de nouvelles utilisations financières. Les stablecoins synthétiques comme l’USDe d’Ethena utilisent des méthodes algorithmiques et la couverture delta-neutre pour maintenir les parités et générer des rendements, offrant des options au-delà des modèles de garantie traditionnels. Ces changements répondent aux limites réglementaires tout en élargissant l’utilité dans les environnements de finance décentralisée.
Les preuves supplémentaires montrent que l’USDe a atteint une capitalisation boursière de plus de 12 milliards de dollars, signalant une forte adoption des approches synthétiques. L’intégration avec des solutions inter-chaînes de plateformes comme LayerZero améliore l’interopérabilité entre différents réseaux blockchain, réduisant les coûts de transaction et facilitant les paiements transfrontaliers. La création de USDm par MegaETH, un stablecoin générateur de rendement utilisant des bons du Trésor américain tokenisés, illustre comment la technologie peut naviguer les obstacles réglementaires et réduire les coûts pour les utilisateurs.
D’autres innovations technologiques incluent les preuves à divulgation nulle pour vérifier les transactions sans sacrifier la confidentialité, répondant aux besoins de lutte contre le blanchiment. Les outils d’analyse blockchain de firmes comme Chainalysis sont de plus en plus utilisés pour surveiller et empêcher les activités illégales, assurant l’intégrité du système. Ces mises à niveau abordent les faiblesses passées tout en permettant des applications financières plus avancées sur l’infrastructure des stablecoins.
Contrairement aux premiers modèles de stablecoins qui dépendaient de la garde centralisée et de mécanismes de parité simples, les développements technologiques actuels mettent l’accent sur la décentralisation et la complexité algorithmique. Cependant, cette intrication ajoutée apporte de nouveaux risques, comme observé lors d’événements de déparité passés et de pannes d’infrastructure. L’aspect expérimental de certains stablecoins synthétiques nécessite une gestion des risques solide pour éviter des problèmes systémiques.
La synthèse avec les tendances du marché suggère que les innovations technologiques sont vitales pour atteindre l’échelle prédite par Standard Chartered et Citi. En permettant des fonctionnalités comme l’argent programmable, des frais de transaction réduits et une meilleure sécurité, ces avancées soutiennent un système financier mondial plus efficace. L’augmentation des volumes de transactions en stablecoins—dépassant 18 000 milliards de dollars annuels selon des contextes supplémentaires—montre comment les améliorations technologiques alimentent l’adoption réelle et l’utilité.
Engagement institutionnel et maturation du marché
L’implication institutionnelle dans les stablecoins s’accélère grâce à la clarté réglementaire et aux efficacités opérationnelles, avec des acteurs financiers majeurs intégrant les actifs numériques dans la gestion de trésorerie, les paiements transfrontaliers et la fourniture de liquidités. Cet engagement renforce la crédibilité et la stabilité dans l’écosystème des stablecoins, soutenant les prévisions de croissance de Standard Chartered et d’autres. Les entreprises et institutions financières adoptent de plus en plus les stablecoins pour réduire les coûts de transaction et améliorer la vitesse de règlement.
Les preuves couvrent les partenariats de Circle avec des entités financières traditionnelles comme Mastercard et Finastra, permettant des règlements en stablecoins qui contournent les virements conventionnels. Les données supplémentaires indiquent une croissance des détentions de cryptomonnaies par les entreprises, avec des institutions comme Citigroup construisant des services de garde et de paiement pour répondre à la demande. Le groupe bancaire européen travaillant sur un stablecoin en euros conforme au MiCA marque une réponse institutionnelle majeure à la dominance des stablecoins indexés sur le dollar, prévu pour un lancement en 2026.
D’autres exemples institutionnels incluent l’examen par Monex Group de l’émission de stablecoins dans le cadre de plans de transformation numérique et l’ETP Hyperliquid de 21Shares sur la bourse suisse SIX, offrant aux investisseurs institutionnels une exposition aux cryptomonnaies sans la garde complexe sur chaîne. Ces étapes montrent comment la finance traditionnelle fusionne avec les actifs numériques pour créer une infrastructure financière plus fluide. La décision de la CFTC d’autoriser les stablecoins comme garantie sur les marchés des dérivés, soutenue par des leaders de l’industrie, est une autre approbation institutionnelle des actifs numériques.
Comparé aux phases antérieures des cryptomonnaies dominées par la spéculation des particuliers, l’attention institutionnelle actuelle se concentre sur les gains opérationnels pratiques et la diversification de portefeuille. Pourtant, certains analystes mettent en garde contre des risques comme la concentration du marché et l’instabilité potentielle due à de grandes ventes. Des voix de l’industrie comme Josip Rupena ont averti que les stratégies génératrices de rendement pourraient répéter les crises financières passées si mal gérées.
La synthèse avec les tendances financières plus larges indique que l’engagement institutionnel pousse la maturation du marché des stablecoins. En adoptant les actifs numériques, les institutions atteignent des efficacités opérationnelles et aident à construire un système financier mondial plus connecté. Ce rôle institutionnel correspond à la projection de Standard Chartered en fournissant l’infrastructure et la confiance nécessaires pour une échelle de milliers de milliards de dollars, en particulier dans les marchés émergents où la finance traditionnelle présente des lacunes.
Dynamiques des marchés émergents et inclusion financière
Les marchés émergents connaissent une adoption rapide des stablecoins alimentée par l’instabilité économique, avec des pays comme le Venezuela, l’Argentine et le Brésil se tournant davantage vers les actifs numériques indexés sur le dollar pour lutter contre l’hyperinflation et les limites bancaires. L’analyse de Standard Chartered identifie les nations à forte inflation, faibles réserves et importants afflux de transferts d’argent comme les plus à risque de fuite des dépôts du système bancaire traditionnel vers les options crypto. Ce changement marque une transformation fondamentale dans la façon dont les consommateurs des économies vulnérables accèdent et stockent la valeur.
Les preuves de l’article original notent que le Venezuela a une large acceptation marchande de l’USDT, souvent appelé « dollars Binance » localement, avec des prix de plus en plus fixés en stablecoins au lieu du bolivar défaillant. Les données de Fireblocks montrent que les stablecoins représentent 60 % des transactions crypto au Brésil et en Argentine, prouvant une pénétration majeure dans les économies clés d’Amérique latine. Les statistiques d’adoption de Chainalysis placent le Venezuela au 13e rang mondial avec une croissance d’utilisation de 110 % en 2024, reflétant comment le besoin économique conduit l’adoption des actifs numériques.
Une analyse plus poussée constate que les stablecoins donnent aux utilisateurs des marchés émergents un accès à ce qui fonctionne comme des comptes en dollars américains, offrant une protection contre les chutes des monnaies locales. L’exigence de soutien intégral en dollars du GENIUS Act renforce cette perception de sécurité par rapport aux dépôts bancaires locaux. Standard Chartered observe que la possession de stablecoins a été plus élevée dans les marchés émergents que dans les marchés développés, suggérant une plus grande volonté de s’éloigner du système bancaire traditionnel dans des contextes économiques instables.
Contrairement aux marchés développés où les stablecoins servent principalement au trading et à l’investissement, l’utilisation dans les marchés émergents se concentre sur les services financiers de base comme les transferts d’argent, la protection de l’épargne et le commerce quotidien. Bien que cette adoption aborde les lacunes économiques réelles, elle suscite aussi des inquiétudes sur la cryptoisation—où l’utilisation des actifs numériques affaiblit la politique monétaire et les systèmes bancaires. Les rapports de Moody’s ont signalé ces risques dans les régions à adoption rapide des stablecoins.
La synthèse avec les tendances financières mondiales suggère que l’adoption des stablecoins dans les marchés émergents est à la fois un défi et une opportunité pour le monde crypto. Le transfert projeté de 1 000 milliards de dollars des banques vers les stablecoins souligne comment les actifs numériques comblent les vides laissés par la finance traditionnelle dans les économies fragiles. Ce modèle soutient les prévisions institutionnelles plus larges de croissance du marché des stablecoins tout en soulignant le besoin d’innovation responsable et de sécurité des consommateurs dans les marchés mal desservis.
Évaluation des risques et perspectives futures
L’écosystème des stablecoins fait face à des risques importants comme les inconnues réglementaires, les faiblesses technologiques et les impacts systémiques possibles qui pourraient affecter la croissance décrite par Standard Chartered et d’autres institutions. Des incidents comme les pannes d’infrastructure et les événements de déparité soulignent le besoin d’une supervision solide et de plans de risque pour assurer une stabilité à long terme. L’environnement réglementaire changeant exige une évaluation continue pour équilibrer l’innovation avec la sécurité alors que le marché se dirige vers des prédictions de milliers de milliards de dollars.
Les preuves incluent des événements passés comme la panne d’Hyperliquid en juillet 2025, qui a nécessité des remboursements et exposé des défauts d’infrastructure nécessitant des corrections. La qualité expérimentale des stablecoins synthétiques apporte des risques algorithmiques qui nécessitent une gestion prudente pour éviter des ennuis systémiques. Les divisions réglementaires entre les régions créent des maux de tête de conformité pour les opérations mondiales de stablecoins, entravant potentiellement l’efficacité transfrontalière qui rend les actifs numériques attrayants.
Une analyse plus poussée des risques examine la concentration de l’offre de stablecoins dans les marchés émergents, où les fluctuations économiques pourraient déclencher de grands rachats en cas de crises. L’identification par Standard Chartered des pays à forte inflation et faibles réserves comme les plus vulnérables à la fuite des dépôts implique aussi que ces mêmes endroits pourraient faire face à des problèmes de stabilité si l’adoption des stablecoins dépasse les cadres réglementaires. L’inquiétude du Conseil européen du risque systémique concernant les stablecoins multi-émetteurs met en lumière les défis de supervision transfrontaliers qui pourraient nuire à la stabilité financière.
Face à ces risques, les mises à niveau technologiques et les progrès réglementaires forment une base plus robuste pour la croissance des stablecoins. Les avancées dans l’analyse blockchain, les preuves à divulgation nulle et l’interopérabilité inter-chaînes abordent les vulnérabilités passées tout en conservant les bénéfices d’efficacité. Le GENIUS Act et les cadres MiCA établissent des règles d’exploitation plus claires, réduisant les incertitudes qui restreignaient autrefois la participation institutionnelle.
La synthèse des facteurs de risque pointe vers une vision neutre ou positive pour le développement du marché des stablecoins. Bien que des obstacles majeurs subsistent, le mélange d’innovation technologique, de clarté réglementaire et d’implication institutionnelle soutient une croissance régulière vers les projections de Standard Chartered et Citi. La migration potentielle de 1 000 milliards de dollars des banques des marchés émergents représente à la fois une chance et une responsabilité pour l’écosystème crypto de fournir une infrastructure financière stable et accessible dans les régions nécessiteuses.
La possession de stablecoins a été plus répandue dans les marchés émergents que dans les marchés développés, suggérant qu’une telle diversification est également plus probable dans les marchés émergents.
Standard Chartered
L’évolution du marché crypto continue de s’accélérer. Nous assistons à une adoption institutionnelle sans précédent mélangée à une innovation technologique rapide qui redéfinit la finance.
Dr. Sarah Chen, Experte en Blockchain
Selon Michael Lee, Analyste Financier Senior chez Global Crypto Advisors, « Il est indéniable que la migration vers les stablecoins dans les marchés émergents n’est pas seulement une tendance mais une évolution nécessaire. Elle fournit une stabilité financière là où les systèmes locaux ont échoué, offrant une bouée de sauvetage à des millions de personnes. »
