Le Sénat américain approuve la loi GENIUS sur les stablecoins malgré les inquiétudes concernant les risques systémiques
Le Sénat américain a adopté la loi GENIUS, un projet de loi visant à réglementer les stablecoins, malgré les préoccupations concernant son impact potentiel sur les marchés du Trésor et le système monétaire américain dans son ensemble.
Comprendre la loi GENIUS et son impact sur les stablecoins
La loi GENIUS représente une étape cruciale pour apporter clarté et stabilité au secteur des stablecoins. En exigeant que les stablecoins soient entièrement adossés à des actifs tangibles, le projet de loi vise à protéger les utilisateurs et à garantir la fiabilité de ces monnaies numériques. Cependant, la préférence pour les titres du Trésor américain comme actif de garantie a suscité des débats parmi les économistes et les experts juridiques concernant les risques systémiques potentiels pour le système monétaire américain.
Risques potentiels pour les marchés du Trésor liés à la croissance des stablecoins
Des experts comme la professeure Yesha Yadav et Brendan Malone ont exprimé des inquiétudes quant à l’évolutivité du soutien des stablecoins par des titres du Trésor, compte tenu de l’état actuel du marché du Trésor. Avec la croissance rapide du marché des stablecoins, on craint que des rachats à grande échelle ne mettent à rude épreuve les marchés du Trésor déjà illiquides, entraînant des faillites potentielles parmi les émetteurs de stablecoins et sapant la crédibilité des titres du Trésor.
Implications réglementaires et politiques de la loi GENIUS
L’adoption de la loi GENIUS met en lumière la nécessité d’une coordination réglementaire entre les décideurs politiques en matière de stablecoins et les superviseurs des marchés du Trésor. Garantir que les pratiques de tenue de marché peuvent répondre à la demande accrue des émetteurs de stablecoins et maintenir la solvabilité du pays sont essentiels pour atténuer les risques associés à l’interconnexion croissante entre les stablecoins et les titres du Trésor.
Prochaines étapes pour la loi GENIUS à la Chambre des représentants
Avant de devenir loi, la loi GENIUS doit être conciliée avec la loi STABLE de la Chambre, qui vise également à réglementer les stablecoins. Le processus de conciliation abordera des questions clés telles que la structure de la surveillance fédérale, la coordination avec les régulateurs des États et le traitement des stablecoins algorithmiques. Les dynamiques politiques, y compris les préoccupations concernant les profits potentiels de l’ancien président Donald Trump grâce au projet de loi, pourraient influencer le processus législatif.
