Lancement de l’ETF Solana 21shares en période de ralentissement, mais l’intérêt des investisseurs évident via les flux

Adoption institutionnelle des ETF Solana et dynamiques de marché

Le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) sur Solana marque un moment charnière dans l’évolution des cryptomonnaies, positionnant Solana aux côtés du Bitcoin et de l’Ethereum comme une classe d’actifs institutionnelle fondamentale. Ces ETF Solana sont apparus après que les régulateurs ont clarifié que certaines activités de preuve d’enjeu ne sont pas considérées comme des offres de titres, permettant des fonctionnalités de staking qui offrent des rendements passifs estimés entre 5 et 7 %. 21shares a lancé son ETF Solana (TSOL) avec plus de 100 millions de dollars d’actifs, tandis que l’ETF SOL de VanEck (VSOL) a été lancé avec des exonérations de frais jusqu’au 17 février ou jusqu’à 1 milliard de dollars d’actifs, montrant un positionnement concurrentiel agressif. Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg, a souligné l’importance de ces lancements, pointant une performance initiale solide et une demande croissante pour les produits axés sur le staking. L’intégration du staking transforme les cryptomonnaies d’actifs purement spéculatifs en générateurs de revenus, attirant les institutions en quête de rendement et renforçant la stabilité du marché. Ces mouvements s’alignent sur les tendances plus larges d’adoption des cryptomonnaies où les acteurs institutionnels se diversifient au-delà du Bitcoin et de l’Ethereum.

Malgré ces avancées, l’évolution du prix de Solana a divergé des schémas d’adoption institutionnelle. Le SOL a chuté d’environ 14 % au cours de la semaine dernière malgré les lancements d’ETF, reflétant les tendances historiques observées avec les ETF Bitcoin et Ethereum où l’engouement initial conduit souvent à des stagnations temporaires des prix lorsque les traders ayant anticipé l’approbation réalisent leurs gains. Les analystes de marché et les dirigeants soulignent que 2026 pourrait être une année majeure pour les ETF altcoins. Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a noté que plus de 100 nouveaux véhicules d’investissement pourraient attirer des capitaux frais, soutenu par les analystes de JP Morgan qui prévoient que les ETF SOL draineront des milliards vers le SOL, dépassant potentiellement les ETF Ether au début. La scène concurrentielle entre les fournisseurs est intense, avec les exonérations de frais de VanEck, l’ETF de staking Bitwise (BSOL) attirant près de 500 millions de dollars depuis octobre, et le lancement imminent de FSOL par Fidelity. Cette rivalité rappelle les guerres tarifaires de la finance traditionnelle qui stimulent l’adoption mais peuvent comprimer les profits.

En substance, les lancements d’ETF Solana représentent une étape clé dans la croissance des cryptomonnaies, offrant des voies institutionnelles réglementées tout en relevant les défis technologiques et réglementaires. Le marché actuel montre une rotation classique du capital où les institutions se tournent vers les alt-actifs avec des récompenses de staking et un potentiel de croissance, établissant une participation durable. On peut raisonnablement affirmer que cela pourrait remodeler les stratégies d’investissement.

21Shares lance aujourd’hui son ETF spot Solana (TSOL), qui aura des frais de 21 points de base (BPS) et démarre avec 100 millions de dollars d’actifs sous gestion. Les ETF Solana ont désormais collecté 2 milliards de dollars au total, avec des entrées de capitaux pratiquement chaque jour, pas mal compte tenu de la « peur extrême » actuelle

Eric Balchunas

Les ETF Solana progressent grâce à de nouveaux catalyseurs et à la rotation des capitaux, alors que le Bitcoin et l’Ether voient des prises de bénéfices après de fortes hausses. Ce changement signale un appétit croissant pour de nouveaux récits et des opportunités de rendement axées sur le staking

Vincent Liu

Stratégies d’investissement dans les ETF Solana

Pour les investisseurs, les facteurs clés à considérer incluent les rendements de staking pour un revenu passif, les structures de frais et les périodes d’exonération, les tendances de croissance des actifs et la conformité réglementaire. Se concentrer sur ces éléments peut aider à naviguer dans les opportunités.

Accumulation institutionnelle et dynamiques d’offre

L’intérêt institutionnel pour Solana s’est intensifié grâce à des stratégies de trésorerie avancées et à des achats d’entreprises qui réduisent systématiquement l’offre en circulation, construisant un soutien structurel pour une stabilité des prix à long terme. Les grandes sociétés financières et les entreprises se sont positionnées avant des événements clés, avec une accumulation coordonnée créant des limites d’offre qui pourraient entraîner des gains de valeur au fil du temps. Les mouvements de trésorerie des entreprises montrent des positions institutionnelles importantes : DeFi Development Corp a accumulé plus de 2 millions de SOL valant près de 400 millions de dollars, et Forward Industries a levé 1,65 milliard de dollars en trésoreries natives Solana. D’autres activités incluent l’achat de 50 millions de dollars de SOL par Solmate auprès de la Fondation Solana et l’ajout de 88 433 SOL par SOL Strategies. Les données de CoinGecko indiquent que DeFi Development Corp a ajouté 86 307 SOL en 30 jours, resserrant encore l’offre.

Forward Industries est allé plus loin en mettant en staking la totalité de ses 6,8 millions de SOL, rejoignant les principaux validateurs et renforçant l’écosystème Solana pour la DeFi institutionnelle. Les dépôts SEC révèlent que Ken Griffin, PDG de Citadel, détient 1,3 million d’actions dans DeFi Development Corp, signalant une implication plus profonde de la finance traditionnelle. Ces stratégies visent à renforcer l’infrastructure réseau et la légitimité pour la finance décentralisée institutionnelle. Les critiques mettent en garde contre des risques comme les changements réglementaires et les problèmes de liquidité qui pourraient permettre aux grands acteurs d’absorber les plus petits en période de ralentissement. Les analystes de Standard Chartered mettent en garde contre les baisses de valorisation pour les sociétés de trésorerie d’actifs numériques dans des marchés faibles prolongés, soulignant les dangers de concentration.

Comparé à la phase initiale du Bitcoin, l’adoption institutionnelle de Solana inclut le staking et des objectifs d’écosystème dès le départ, montrant des approches sur mesure plutôt qu’uniques, favorisant potentiellement une croissance plus stable et un risque systémique plus faible. Globalement, l’accumulation institutionnelle dépeint un marché avec des dynamiques d’offre améliorées pour Solana, car les stratégies d’entreprise réduisent l’offre en circulation et le staking verrouille plus de jetons, créant une base pour des hausses de prix à mesure que l’adoption progresse, bien que les risques de concentration nécessitent une vigilance.

Cela renforce l’écosystème de Solana pour les applications DeFi institutionnelles

Kyle Samani

Nous travaillons déjà avec des banques d’investissement de premier ordre sur des produits liés à ces ETF et sur des stratégies d’accumulation utilisant des options d’ETF Solana en staking

Thomas Uhm

Métriques clés d’accumulation d’entreprise

Analyse technique et projections de prix

Les signaux techniques pour Solana offrent une vision mitigée des mouvements de prix, avec divers modèles de graphiques et indices de momentum pointant à la fois des opportunités et des dangers sur le marché actuel. La combinaison de facteurs techniques et fondamentaux crée une analyse délicate pour les traders évaluant la trajectoire du SOL après les ETF. Le prix du SOL montre un drapeau haussier sur les graphiques hebdomadaires, suggérant des sauts possibles vers 400 dollars et au-delà si les résistances clés sont franchies. Ce modèle suit généralement de fortes hausses et une consolidation, avec la configuration actuelle visant 412 dollars si le SOL dépasse 205 dollars. Soutenant cela, l’indice de force relative est passé de 34 à 53 depuis la mi-juin, indiquant un momentum haussier croissant alors que les acheteurs prennent le contrôle. John Bollinger, créateur des Bandes de Bollinger, a repéré des formes potentielles de double creux en W sur l’Ether et Solana, suggérant des retournements haussiers. Sa précision passée ajoute du poids, comme son alerte de juillet 2024 avant la flambée du Bitcoin de moins de 55 000 à plus de 100 000 dollars en six mois. L’analyste BitBull fixe des objectifs similaires, notant que le SOL maintient sa ligne de tendance de support sur 3 ans avec 280 dollars comme niveau clé.

Mais des facteurs de prudence apportent des risques : le SOL est récemment tombé sous 190 dollars, la première rupture baissière depuis février 2025, signalant des changements de momentum possibles sur les horizons temporels supérieurs. La carte de chaleur des liquidations montre plus de 200 millions de dollars de liquidité entre 220 et 200 dollars, ce qui pourrait tirer les prix vers le bas et éliminer les retardataires si le support cède. Les modèles historiques ajoutent du contexte ; le lancement de l’ETF Bitcoin a eu des flux similaires où le prix est resté plat ou a baissé malgré des entrées croissantes avant les ruptures, suggérant que Solana pourrait être dans un cycle similaire où l’excitation s’estompe en consolidation avant des gains potentiels. En résumé, les indicateurs techniques pointent vers un point de retournement possible, avec des modèles haussiers et l’intérêt institutionnel soutenant la reprise mais nécessitant des ruptures soutenues au-dessus de la résistance pour confirmer les mouvements haussiers. La configuration appelle à un optimisme prudent, reconnaissant la résistance à court terme et les risques de liquidation qui pourraient déclencher des fluctuations à court terme.

Il est temps de faire attention, repérant des retournements potentiels en double creux en W sur l’Ether et Solana en utilisant son cadre des Bandes de Bollinger

John Bollinger

Le lancement de l’ETF BTC et le prix du BTC avaient également une relation similaire au lancement. Le prix du BTC a évolué à plat et à la baisse (environ -5 %) malgré des entrées croissantes. Finalement, les vannes se sont ouvertes et les entrées ont vraiment augmenté, marquant le creux sur le prix du BTC. L’ETF SOL pourrait traverser un cycle similaire alors que l’excitation initiale s’estompe

Analystes Hyblock

Résumé de l’analyse technique

• Le drapeau haussier suggère des objectifs de 400-412 dollars
• La hausse du RSI de 34 à 53 montre un changement de momentum
• Les formations en double creux en W suggèrent des retournements possibles
• Résistance clé à 205 dollars, support à 190 dollars
• Dangers de liquidation entre 200-220 dollars

Performance du réseau et paysage concurrentiel

Les données on-chain de Solana révèlent des forces technologiques et des problèmes de performance, créant un environnement complexe pour sa position de marché et son potentiel futur. Les fondations du réseau promettent bien pour les utilisations institutionnelles, mais l’activité actuelle et la rivalité soulèvent des points clés pour la santé à long terme et la confiance des investisseurs. Les avantages technologiques de Solana incluent sa combinaison de Preuve d’Historique avec Preuve d’Enjeu, atteignant un débit élevé jusqu’à 100 000 transactions par seconde avec des coûts faibles idéaux pour les institutions. Les récentes mises à niveau comme Alpenglow ont réduit la finalité des transactions à 150 millisecondes et ont poussé la valeur totale verrouillée au-dessus de 12 milliards de dollars, tandis que les volumes DEX sur 30 jours ont atteint 111,5 milliards de dollars. Des applications comme Kamino et Jupiter détiennent chacune plus de 2 milliards de dollars de TVL, montrant un engagement fort des développeurs et des utilisateurs.

Pourtant, des métriques réseau inquiétantes contrastent avec ces forces : les revenus hebdomadaires des dApps ont chuté de 35 % à 35,9 millions de dollars, et les frais réseau sont tombés à 6,5 millions de dollars selon DefiLlama. Cette baisse économique affaiblit la demande de SOL pour les tâches blockchain et affecte les rendements de staking et les retours. Les données de Nansen montrent des problèmes plus larges : la TVL dans les protocoles DeFi de Solana a baissé de 16 % hebdomadairement, les transactions quotidiennes ont chuté de 11 %, et les adresses actives ont diminué de 28 %. La pression concurrentielle augmente alors que d’autres blockchains affichent de meilleurs chiffres : les frais hebdomadaires de BNB Chain ont atteint 59,1 millions de dollars, presque le double de ceux de Solana, et l’écosystème Ethereum a vu des gains de frais de 28 %. Des plateformes comme Aster sur BNB Chain offrent des transactions sur dérivés sans valeur extractible maximale, attirant les utilisateurs de Solana. Les pics de frais d’Hyperliquid en période de volatilité montrent des rivaux agiles saisissant des opportunités tandis que Solana lutte pour une croissance stable.

Les pannes passées du réseau inquiètent encore certains, malgré les améliorations, et ces défis technologiques doivent être résolus pour maintenir la confiance institutionnelle et soutenir l’écosystème d’applications croissant. Globalement, la performance du réseau dépeint une blockchain confrontée à des pressions internes et externes ; la base technologique de Solana est solide, mais elle doit relever les baisses d’activité et la fiabilité pour rester compétitive et soutenir l’adoption institutionnelle dans un domaine encombré.

La performance du réseau influence directement la confiance des investisseurs, et Solana doit résoudre les problèmes d’évolutivité et de fiabilité pour concurrencer efficacement

Sarah Johnson

Je pense que Solana est le nouveau Wall Street pour les stablecoins et la tokenisation d’actifs

Matt Hougan

Comparaison des performances du réseau

Environnement réglementaire et développements mondiaux des ETF

Le paysage réglementaire pour les ETF Solana est un point crucial pour les marchés de cryptomonnaies, avec des décisions américaines en attente et des mouvements mondiaux façonnant l’entrée institutionnelle. Le mélange de clarté réglementaire et d’innovation produit apporte à la fois des ouvertures et des doutes pour les acteurs évaluant la place de Solana dans la finance traditionnelle. La SEC a des demandes de Bitwise, Fidelity et VanEck dues pour octobre 2025, et les marchés de prédiction comme Polymarket donnent plus de 99 % de chances d’approbation. Cela suit le chemin des ETF Bitcoin et Ethereum, qui ont débloqué d’importants capitaux et établi des règles pour les fonds d’actifs numériques. Historiquement, la SEC a approuvé les premiers ETF spot Bitcoin américains le 10 janvier 2024, permettant aux grandes entreprises d’entrer dans les cryptomonnaies, un schéma que Solana semble suivre. L’acceptation mondiale augmente : Hong Kong a approuvé son premier ETF spot Solana par China Asset Management, négocié sur la Bourse de Hong Kong avec des frais de 0,99 %, après le Canada, le Brésil et le Kazakhstan, créant une mosaïque de règles internationales qui pourraient influencer les décisions américaines et offrir d’autres accès pour les investisseurs mondiaux. Le staking liquide est clé, avec des indices de la SEC que certaines configurations pourraient éviter les étiquettes de titres.

Le changement de la SEC vers des normes de cotation génériques en septembre 2025 a accéléré les approbations d’ETF cryptomonnaies, passant d’examens individuels à des règles uniformes pour des lancements plus rapides. Ce changement permet aux gestionnaires comme VanEck, Grayscale et Bitwise de déployer des fonds rapidement, réduisant l’incertitude et stimulant l’innovation tout en protégeant les investisseurs. Les critiques s’inquiètent des risques réglementaires, comme des renversements de règles ou plus de surveillance nuisant à la viabilité des ETF. La commissaire de la SEC Caroline Crenshaw a qualifié certaines orientations d’imprécises, pointant des doutes persistants dans des domaines comme le staking liquide qui nécessitent plus de clarté. En bref, les progrès réglementaires montrent un marché se dirigeant vers une acceptation institutionnelle plus large malgré les incertitudes. Les fortes chances d’approbation américaine, plus les lancements mondiaux d’ETF et la préparation institutionnelle, suggèrent que Solana entre dans la finance grand public, bien que des risques comme les retards de fermeture gouvernementale comptent pour les traders.

Nous travaillons déjà avec des banques d’investissement de premier ordre sur des produits liés à ces ETF et sur des stratégies d’accumulation utilisant des options d’ETF Solana en staking

Thomas Uhm

De loin le plus grand gestionnaire d’actifs dans cette catégorie avec BlackRock en retrait

Eric Balchunas

Statut d’approbation mondial des ETF

• États-Unis : Demandes en attente (99 % de chances d’approbation)
• Hong Kong : Approuvé (China Asset Management)
• Canada : Approuvé
• Brésil : Approuvé
• Kazakhstan : Approuvé

Analyse du sentiment de marché et des flux de capitaux

L’humeur du marché autour de Solana a des traits uniques façonnés par les paris des particuliers, les flux institutionnels et les conditions économiques plus larges, mélangeant des éléments haussiers et baissiers. Comprendre ces dynamiques donne un aperçu clé pour évaluer les trajectoires de prix et les changements de marché. Le sentiment des traders particuliers reste très haussier ; les données de Hyblock Capital montrent que 76 % des traders détiennent des positions longues nettes sur le SOL. Cette forte croyance est souvent liée à un meilleur ratio risque-rendement et à une volatilité à la baisse historiquement plus faible. Lorsque les positions longues des particuliers dépassent 75 %, les rendements du SOL à une semaine ont bondi d’environ 2,25 % à plus de 5 %, suggérant des chances de gains à court terme et des signaux fiables. Les marchés de dérivés racontent une histoire plus subtile : les taux de financement des contrats perpétuels flottent près de 0 %, ne montrant ni positions haussières ni baissières fortes. Cette stagnation a suivi des liquidations records de positions longues de 1,73 milliard de dollars, refroidissant l’excitation à effet de levier. Les données de Laevitas.ch placent le ratio volume put/call de Deribit sous 90 % pour la semaine dernière, indiquant un faible intérêt baissier mais pas non plus une foi haussière solide.

Les conditions économiques plus larges affectent fortement les fluctuations de prix de Solana ; les craintes d’inflation américaine, la faiblesse du marché du travail et les possibles fermetures gouvernementales alimentent l’aversion au risque dans les cryptomonnaies. Des événements comme des accords de financement manqués ont déclenché des ventes qui ont durement touché les altcoins comme le SOL, car ils suivent souvent les majeurs en période de aversion au risque. Les données montrent une baisse de 178 milliards de dollars de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies amid ces inquiétudes macro, soulignant le lien des actifs numériques avec la finance traditionnelle. Le contexte altcoin ajoute de la perspective ; l’Indice de Spéculation Altcoin de Capriole Investments se situe à 25,4 %, loin des sommets euphoriques supérieurs à 60 %. Ce calme marque souvent les creux alors que la spéculation diminue et que les achats de valeur commencent. La dominance du Bitcoin a chuté de plus de 7 % à 57,8 % en six mois, signalant potentiellement un intérêt croissant pour les altcoins et un changement vers les alternatives. En somme, le sentiment de marché est un mélange complexe de conviction forte des particuliers, de prudence institutionnelle et d’incertitude macro, créant un marché équilibré attendant des déclencheurs pour une reprise graduelle. Des mouvements plus importants pourraient nécessiter des catalyseurs réglementaires ou institutionnels pour surmonter les vents contraires économiques et construire un momentum haussier soutenu.

La combinaison d’une forte conviction des particuliers et d’achats institutionnels crée une base puissante pour l’appréciation des prix

Michael Chen

Solana sera un actif de mille milliards de dollars

Mert Mumtaz

Indicateurs de sentiment

Perspectives futures et implications stratégiques

L’avenir de Solana dépend des avancées technologiques, du soutien institutionnel, des mouvements réglementaires et de l’humeur du marché, tous façonnant sa place dans le monde évolutif des cryptomonnaies. Combiner les facteurs techniques, institutionnels, réglementaires et macro donne un cadre complet pour juger des trajectoires et des stratégies. Les prévisions de prix des experts vont de 250 à plus de 1 000 dollars, basées sur des modèles de graphiques et les effets des ETF, avec des tendances institutionnelles montrant une offre réduite due aux achats d’entreprises aidant potentiellement les gains de prix. Le drapeau haussier suggère des mouvements vers 400-412 dollars si la résistance est franchie, tandis que les formations en double creux en W repérées par John Bollinger suggèrent des retournements haussiers. Ces indicateurs techniques correspondent aux fondamentaux comme les entrées projetées de 3 à 6 milliards de dollars dans les ETF la première année, selon l’analyse de JPMorgan et les tendances passées des ETF Bitcoin et Ethereum. La tokenisation d’actifs du monde réel est appelée à croître, avec Solana idéal en raison de ses avantages de vitesse et de coût. Matt Hougan, CIO de Bitwise, a qualifié Solana de nouveau Wall Street pour les stablecoins et la tokenisation d’actifs, soulignant son rôle croissant dans la finance. Les mises à niveau comme Alpenglow abordent les inquiétudes passées sur les pannes, renforçant la DeFi et les paiements et améliorant la fiabilité du réseau pour les institutions.

Mais de grands obstacles subsistent : les retards réglementaires dus à de possibles fermetures gouvernementales et les incertitudes économiques pourraient déclencher des mouvements d’aversion au risque. Les problèmes de performance du réseau, avec des revenus hebdomadaires de dApps en baisse de 35 % et des métriques clés en chute, posent des blocages internes qui doivent être résolus pour maintenir la confiance institutionnelle. La pression concurrentielle des réseaux comme BNB Chain et les solutions Layer-2 d’Ethereum s’intensifie, nécessitant une innovation technologique continue et un travail sur l’écosystème. Le domaine plus large des ETF cryptomonnaies continue de changer, avec des ETF Dogecoin attendus et plus de produits altcoins probables après des changements réglementaires. Cette croissance pourrait valider davantage les cryptomonnaies tout en détournant potentiellement l’attention et l’argent des produits Solana, créant à la fois des chances et des défis. Tout bien considéré, les perspectives pour Solana sont prudemment optimistes, avec des bases institutionnelles solides et des étapes réglementaires équilibrées contre les préoccupations réseau et la concurrence. La configuration actuelle suggère un potentiel de reprise et de croissance, surtout si les approbations d’ETF débloquent les entrées projetées et que l’activité du réseau s’améliore. Cependant, les traders devraient utiliser une gestion des risques équilibrée compte tenu des incertitudes inhérentes aux cryptomonnaies et des facteurs complexes affectant la trajectoire de Solana dans l’écosystème des actifs numériques.

Considérations stratégiques pour les investisseurs

• Surveiller les calendriers d’approbation des ETF et les mises à jour réglementaires
• Suivre les métriques de performance du réseau et les déploiements de mises à niveau
• Évaluer la position concurrentielle par rapport aux autres blockchains
• Évaluer l’accumulation institutionnelle et les tendances d’offre
• Mélanger l’analyse technique avec les facteurs fondamentaux