L’envolée historique de l’or et l’élan parallèle du Bitcoin
L’or vient d’atteindre sa part la plus élevée dans les réserves des banques centrales depuis des décennies—24% au deuxième trimestre 2025, un niveau inégalé depuis les années 1990. Cette flambée de la demande officielle, qui double la moyenne de 2011–2021, reflète la progression record du Bitcoin cette année, selon l’analyse de Deutsche Bank. En réalité, cette accumulation renouvelée d’or marque un virage majeur dans la finance mondiale, rappelant les comportements du 20e siècle, et les stratèges soulignent que l’élan du Bitcoin partage de nombreuses dynamiques similaires. Ce parallèle suggère fortement que le Bitcoin pourrait emprunter une trajectoire analogue en tant qu’actif de réserve futur, s’inspirant directement de l’histoire de l’or.
Le rapport de Deutsche Bank indique que l’or a récemment dépassé ses sommets historiques ajustés à l’inflation de 1980, après des décennies de ventes par les banques centrales, de sorties institutionnelles forcées et de l’essor des monnaies fiduciaires. L’interdiction du FMI en 1979 de lier les taux à l’or, suite à l’effondrement de Bretton Woods en 1971, a mis fin au rôle formel de l’or, mais les tendances s’inversent radicalement. Cela positionne le Bitcoin pour suivre la voie de l’or, les deux actifs affichant une faible corrélation avec les marchés traditionnels et des avantages solides en matière de diversification.
Certains affirment que l’or a mis une éternité à atteindre des sommets ajustés en raison des changements systémiques éloignant des réserves, tandis que le Bitcoin fait face à la volatilité et aux pressions réglementaires. Mais soyons francs—l’intérêt institutionnel croissant pour les deux souligne un mouvement plus large vers des réserves de valeur alternatives. Il est plausible que le lien or-Bitcoin offre un modèle pour l’ascension du Bitcoin, les actions des banques centrales façonnant les marchés dans cette économie chaotique.
La part de l’or dans les réserves des banques centrales a atteint 24% au deuxième trimestre de l’année, sa part la plus élevée depuis les années 1990, ont rapporté jeudi les stratèges de Deutsche Bank.
Stratèges de Deutsche Bank
Ce n’est que récemment que l’or a finalement dépassé ses sommets historiques ajustés à l’inflation d’il y a environ 45 ans.
Stratèges de Deutsche Bank
Configuration technique du Bitcoin et niveaux de prix clés
Le Bitcoin teste une résistance critique autour de 115 000 $—un niveau qui pourrait déterminer sa direction à court terme. Des outils techniques comme l’indice de force relative affichent une divergence haussière cachée, indiquant une force des acheteurs même lorsque les prix stagnent. Franchir cette zone pourrait confirmer une poussée vers de nouveaux sommets, les analystes soulignant son rôle dans l’élan.
Les graphiques de TradingView montrent la zone des 110 000 $ comme support maintenant, soutenue par la moyenne mobile exponentielle de 100 jours autour de 110 850 $, qui a tenu ferme lors des baisses passées. Des motifs comme l’inverse tête-épaules pointent vers des objectifs allant jusqu’à 143 000 $, rappelant les marchés haussiers passés où des configurations similaires ont déclenché des rallyes. Les cartes de liquidation révèlent plus de 612 millions de dollars d’ordres de vente entre 112 350 $ et 114 000 $, montrant une résistance tenace qui doit céder pour des gains réels.
Mais les sceptiques se concentrent sur des signes baissiers comme les écarts des contrats à terme du CME visant 110 000 $ suite à des achats non exécutés, avec des échecs de wedge en 2021 ayant conduit à des krachs. Certains prévoient des chutes à 60 000–62 000 $ si les supports cèdent, citant un faible volume et des risques de rupture. Ce conflit reflète le chaos du marché—les optimistes voient des configurations haussières, tandis que les dubitatifs prônent la prudence.
En synthèse, le Bitcoin est à un tournant : franchir 115 000 $ pourrait alimenter la hausse, mais un échec pourrait déclencher des corrections profondes. Combiné aux mouvements institutionnels, cela exige des outils de risque comme les stop-loss pour gérer les fortes fluctuations.
$BTC forme actuellement une divergence haussière cachée. De plus, il approche un niveau de résistance crucial autour de 115 000 $ et une reconquête confirmera la rupture. Surveillez-le de près.
Cas Abbe
Comme vous pouvez le voir, le Bitcoin a franchi une zone de résistance cruciale et a un énorme potentiel de hausse.
Michaël van de Poppe
Dynamiques institutionnelles et de détail sur les marchés du Bitcoin
Les institutions ont accru leurs détentions de Bitcoin de 159 107 BTC au T2 2025, montrant une forte confiance dans sa valeur à long terme. Les flux des ETF spot Bitcoin révèlent une demande stable, avec des entrées nettes d’environ 5,9 k BTC le 10 septembre—la plus forte augmentation quotidienne depuis mi-juillet, signalant une accumulation réfléchie plutôt que de la spéculation. Ce soutien institutionnel agit comme un amortisseur lors des baisses, renforçant la stabilité des prix et les planchers.
Des exemples concrets incluent des entreprises comme KindlyMD achetant du Bitcoin, ajoutant de la confiance au-delà de la finance, et les données de Santiment mettant en lumière la concentration institutionnelle sur les supports autour de 110 000 $. En contraste, les investisseurs de détail amplifient souvent la volatilité avec des paris à effet de levier élevé et des ventes de panique, causant plus d’un milliard de dollars de liquidations lors des turbulences. Les ventes motivées par la peur à 113 000 $ aggravent les fluctuations, mais les achats institutionnels près des supports atténuent les chutes et déclenchent des rebonds.
Cette divergence montre que les institutions pilotent les prix avec des paris d’adoption calculés, tandis que le sentiment des détaillants alimente le chaos. Les métriques de Binance prouvent le rôle de la spéculation dans la volatilité, avec des positions à effet de levier accélérant les variations de prix. Cet équilibre signifie que la puissance institutionnelle empêche les ruptures majeures, comme les défenses de la zone 108 000–109 000 $ par les baleines à court terme avant les hausses.
En résumé : la présence croissante des institutions consolide la transition du Bitcoin vers le statut de mainstream, réduisant la volatilité extrême et soutenant des planchers plus élevés. Surveiller les deux côtés donne une image complète du marché, essentielle pour repérer les corrections et les opportunités dans des conditions changeantes.
Les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré des entrées nettes d’environ 5,9 k BTC le 10 septembre, la plus forte entrée quotidienne depuis mi-juillet. Cela a rendu les flux nets hebdomadaires positifs, reflétant une demande renouvelée pour les ETF.
Glassnode
L’achat institutionnel de Bitcoin a chuté à son niveau le plus bas depuis début avril.
Charles Edwards
Influences macroéconomiques et réglementaires sur le Bitcoin
Les facteurs macroéconomiques influencent fortement la trajectoire du Bitcoin, avec les politiques de la Réserve fédérale au cœur. Des baisses de taux pourraient booster le Bitcoin en réduisant le coût de détention d’actifs non productifs, l’histoire montrant des rallyes après les assouplissements de la Fed. Le lien négatif avec l’indice du dollar américain, récemment à -0,25, signifie qu’une faiblesse du dollar s’accompagne souvent d’une force du Bitcoin, alimentant les gains dans un contexte de politique accommodante.
L’outil CME FedWatch indique de fortes probabilités de baisses, pouvant canalier des milliers de milliards dans le crypto et déclencher une phase parabolique, selon les analystes. Les cycles passés, comme les baisses de 2020, prouvent les impacts clairs sur le Bitcoin, avec l’argent facile stimulant les entrées et les hausses de prix. Les données faibles actuelles, comme les ratés de l’emploi, attisent les espoirs d’assouplissement, attirant les capitaux institutionnels vers les actifs numériques et soutenant des objectifs plus élevés.
Par ailleurs, les actions réglementaires comme la loi GENIUS et la loi sur la clarté du marché des actifs numériques visent la clarté, encourageant les fortes entrées en éliminant l’incertitude. Par exemple, l’approbation de l’ETF spot Ethereum en 2024 a apporté plus de 13,7 milliards de dollars de capitaux institutionnels, montrant comment les victoires réglementaires débloquent des fonds. Des mesures similaires pour le Bitcoin, comme l’inclusion dans les plans de retraite, pourraient orienter des milliers de milliards supplémentaires, soutenant la croissance à long terme.
Mais les critiques avertissent que les pressions macroéconomiques—les pics d’inflation ou les risques géopolitiques—pourraient inverser les tendances haussières et faire baisser les prix. Arthur Hayes affirme que les mêmes moteurs de hausse pourraient entraîner des baisses, soulignant la complexité macroéconomique. En réalité, le scénario semble prudemment positif pour le Bitcoin, avec des boosts potentiels des assouplissements politiques et des avancées réglementaires, mais les investisseurs doivent suivre les discours de la Fed et les règles pour gérer les risques dans ce paysage volatil.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a laissé entendre une éventuelle baisse des taux d’intérêt en septembre lors de son discours à Jackson Hole.
CoinTelegraph
Les pressions macroéconomiques, y compris l’inflation et les risques géopolitiques, pourraient pousser le Bitcoin à 100 000 $.
Arthur Hayes
Prévisions des experts et perspectives de marché pour le Bitcoin
Les prévisions des experts pour l’avenir du Bitcoin sont très variées, reflétant l’incertitude sauvage du crypto. Les voix haussières comme Milk Road Macro prévoient 160 000 $ à 220 000 $ basés sur les parallèles avec l’or et les surperformances passées, le Bitcoin affichant des rendements médians de 225 % après les pics de l’or. Les signes techniques, comme le RSI stochastique hebdomadaire émettant des signaux haussiers, ont historiquement conduit à des gains moyens de 35 %, soutenant ces objectifs optimistes.
L’analyste Timothy Peterson donne des probabilités supérieures à 50 % que le Bitcoin atteigne 200 000 $ dans 170 jours, correspondant au gain moyen historique de 44 % au T4. Les cycles passés, comme le rallye haussier de 2021, montrent des configurations similaires avant de fortes hausses, renforçant le potentiel de hausse. L’accumulation institutionnelle et les progrès réglementaires ajoutent du poids aux vues haussières, suggérant une base pour une croissance stable à venir.
Cependant, les prévisions baissières mettent en lumière des risques comme les échecs techniques et les pressions macroéconomiques, certains prévoyant des chutes à 60 000–62 000 $ si les supports clés cèdent. Des ruptures de wedge similaires en 2021 ont causé des chutes abruptes, soulignant l’importance de la gestion des risques. Mike Novogratz avertit que les objectifs extrêmes nécessitent de mauvaises conditions économiques, rappelant aux investisseurs de ne pas se laisser emporter dans des marchés volatils.
En synthèse, les perspectives sont prudemment optimistes—les forces comme le soutien institutionnel et les victoires réglementaires indiquent une hausse, mais la volatilité et les prévisions mitigées exigent des stratégies comme la moyenne d’achat et les stop-loss. Comptez sur les données pour naviguer entre gains et pertes, évitant les pièges tant haussiers que baissiers extrêmes.
Le Bitcoin a tendance à suivre l’or, avec 3-4 mois de décalage.
Milk Road Macro
Ceux qui acclament le prix du Bitcoin à un million de dollars l’année prochaine, je disais : Les gars, ça n’arrive que si nous sommes dans une situation vraiment mauvaise au niveau national.
Mike Novogratz
Potentiel du Bitcoin en tant qu’actif de réserve des banques centrales
La stratège macro de Deutsche Bank, Marion Laboure, relève d’énormes parallèles entre l’or et le Bitcoin, suggérant que les deux pourraient figurer dans les bilans des banques centrales d’ici 2030. Laboure note leurs traits communs de « valeur refuge », avec une faible corrélation aux marchés traditionnels et des avantages clairs de diversification. Cette affirmation survient alors que l’adoption institutionnelle du BTC augmente et que certains gouvernements envisagent le Bitcoin pour des réserves stratégiques.
Les principaux arguments contre le rôle de réserve du Bitcoin incluent sa volatilité sauvage, le fait qu’il n’est « garanti par rien », et les inquiétudes sur son utilisation limitée, les risques perçus, la spéculation, les menaces cyber et les problèmes de liquidité. Mais Laboure argue que la volatilité est tombée à des niveaux historiquement bas, rendant peut-être le Bitcoin plus attractif pour les banquiers centraux soucieux de préserver la valeur des réserves. Ce changement dans le comportement du Bitcoin pourrait apaiser les anciens doutes.
Les critiques soulignent que le rôle formel de l’or est mort en 1979 avec les règles du FMI, et le Bitcoin fait face à des obstacles plus grands dus à sa nature numérique et aux inconnues réglementaires. Certains experts affirment qu’une réserve en Bitcoin pourrait nuire à la fois au BTC et à l’USD, pointant des conflits dans la finance mondiale. Pourtant, les parallèles de performance croissants depuis leurs débuts soutiennent l’inclusion future du Bitcoin.
En conclusion : l’intégration du Bitcoin aux côtés de l’or comme actif de réserve d’ici 2030 pourrait transformer la finance mondiale, poussée par des dynamiques partagées et des tendances institutionnelles. Mais l’accent des banquiers centraux sur la volatilité et le risque signifie que le Bitcoin doit continuer à prouver sa stabilité et son adoption pour surmonter le scepticisme et atteindre ce statut.
La volatilité, cependant, est maintenant tombée à des niveaux historiquement bas.
Marion Laboure
Les États-Unis risquent de se faire « devancer » sur la réserve en Bitcoin par d’autres nations.
Samson Mow
