Introduction aux facteurs du marché crypto du Q4
Alors que le quatrième trimestre de 2025 approche, les analystes identifient des facteurs clés qui pourraient stimuler les rendements des cryptomonnaies, notamment des changements politiques favorables, un accès accru aux produits négociés en bourse (ETP) et l’élan des stablecoins. Ces éléments s’appuient sur les tendances des trimestres précédents, comme la dominance des trésoreries d’actifs numériques, et contribuent à un environnement de marché potentiellement haussier. De plus, l’intégration de la clarté réglementaire et de la participation institutionnelle est centrale dans cette perspective, comme le montrent les récents développements.
Des analystes de diverses entreprises, dont Grayscale, MHC Digital Group, Swyftx et Apollo Crypto, ont fourni des insights basés sur les conditions actuelles du marché et les progrès législatifs. Par exemple, la loi CLARITY Act aux États-Unis est considérée comme une législation complète sur les services financiers qui pourrait catalyser des liens plus profonds avec la finance traditionnelle. Cela s’aligne avec les dynamiques plus larges du marché où les avancées réglementaires réduisent les incertitudes et favorisent la croissance.
Des preuves à l’appui incluent le rebond récent des entrées dans les ETP crypto, avec Bitcoin et Solana entraînant une hausse de 3,3 milliards de dollars selon CoinShares, portant le total des actifs sous gestion à 239 milliards de dollars. Cette reprise, accompagnée de gains modérés sur les actifs sous-jacents, indique un changement vers un sentiment d’investisseur positif après des périodes de sorties. De telles données soulignent la nature cyclique des investissements crypto, où les entrées précèdent souvent des corrections mais la confiance sous-jacente reste forte.
En revanche, des défis comme les incertitudes sur les baisses de taux de la Réserve fédérale et les divisions politiques pourraient tempérer l’optimisme, comme le soulignent les doutes de Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, sur de nouvelles baisses à moins que l’inflation ne baisse. Cependant, la tendance globale suggère que les facteurs réglementaires et économiques créent un contexte favorable pour la performance du Q4.
En synthétisant ces points, le marché crypto du Q4 est prêt pour une croissance tirée par les progrès législatifs, l’expansion des ETP et les développements des stablecoins. Sur cette base, les analystes soulignent l’importance de surveiller ces facteurs pour des rendements potentiels.
Des changements politiques favorables, un accès croissant aux ETP et l’élan des stablecoins pourraient être les thèmes clés pour le marché crypto à l’approche du Q4.
Analystes à Cointelegraph
La législation sur la structure du marché crypto aux États-Unis, la CLARITY Act, représente une législation complète sur les services financiers et pourrait être un catalyseur pour une intégration plus profonde avec l’industrie des services financiers traditionnels.
Équipe de recherche de Grayscale
Développements réglementaires et leur impact
Les changements réglementaires sont un facteur principal pour le marché crypto du Q4, avec des projets de loi comme la CLARITY Act et la GENIUS Act visant à établir des règles claires pour les actifs numériques. La CLARITY Act, décrite comme une législation complète, pourrait faciliter l’intégration avec la finance traditionnelle en fournissant un cadre structuré pour les participants au marché. Ce projet de loi fait partie des efforts plus larges du Congrès américain qui incluent un soutien bipartite, bien que les dynamiques partisanes introduisent des complexités.
La GENIUS Act, promulguée en juillet 2025, se concentre sur les stablecoins de paiement et a déjà contribué à la croissance du marché, le secteur des stablecoins passant de 205 milliards de dollars à près de 268 milliards de dollars entre janvier et août 2025. Cette législation mandaté la supervision par des entités comme le Trésor américain et la Réserve fédérale, réduisant les incertitudes et encourageant l’implication institutionnelle. Par exemple, elle fournit des voies pour que les entreprises crypto obtiennent des licences, intégrant la conformité dans les opérations.
Des preuves à l’appui incluent la considération par la SEC de normes génériques de cotation pour les ETP crypto, qui pourraient rationaliser les approbations et augmenter les offres d’ici octobre 2025. Cette initiative, mise en avant par Matt Hougan, CIO de Bitwise, vise à équilibrer l’innovation avec la protection des investisseurs, menant potentiellement à des processus de marché plus efficaces. Les données des demandes d’ETF en attente, comme huit pour Solana et sept pour XRP, reflètent une forte demande pour une exposition diversifiée aux crypto.
En revanche, des retards réglementaires et des défis politiques, comme l’opposition de certains Démocrates favorisant une supervision plus forte, pourraient ralentir la mise en œuvre. Comparé aux cadres globaux comme la régulation MiCA de l’UE, l’approche américaine est plus fragmentée, mais elle vise à atteindre des résultats similaires via des actes qui abaissent les barrières de conformité.
La synthèse avec les tendances du marché suggère que la clarté réglementaire peut attirer l’investissement institutionnel et réduire la volatilité, soutenant un impact neutre à haussier. La progression de ces projets de loi au Q4 sera critique pour la stabilité et la croissance du marché.
Cela devrait être positif à moyen et long terme pour toute chaîne utilisée pour les stables, Ethereum, SOL, Tron, BNB, les layer 2 d’Ethereum, mais plus fondamentalement pour les entreprises qui construisent et fournissent les produits sur le marché.
Edward Carroll, responsable des marchés chez MHC Digital Group
Sur une base sectorielle, nous croyons que les projets générateurs de revenus dans la DeFi continueront de très bien performer. Les stablecoins et les RWA seront très probablement des thèmes majeurs dans l’ensemble.
Henrik Andersson, directeur des investissements d’Apollo Crypto
Produits négociés en bourse et flux institutionnels
Les produits négociés en bourse (ETP) devraient jouer un rôle significatif dans les rendements crypto du Q4, les entrées récentes indiquant une confiance institutionnelle renouvelée. L’approbation par la SEC d’une norme générique de cotation pour les ETP basés sur les matières premières pourrait augmenter le nombre d’actifs crypto accessibles aux investisseurs américains, déclenchant d’autres entrées. Ce développement suit un rebond où les produits basés sur Bitcoin ont attiré 2,4 milliards de dollars d’entrées, leur meilleure semaine depuis juillet, et les ETP Ether ont rompu une série de sorties avec 646 millions de dollars d’entrées.
Les analystes citent des exemples comme le premier ETF de staking Solana, qui a vu 12 millions de dollars d’entrées à son lancement, démontrant le potentiel pour l’exposition aux altcoins. Les actions institutionnelles, comme l’achat agressif de tokens Solana par Galaxy Digital après l’annonce de trésorerie de Forward Industries, montrent des pivots stratégiques vers les crypto comme réserves de trésorerie pratiques. Les données de River Financial indiquent que les ETF acquièrent en moyenne 1 755 Bitcoin par jour en 2025, soulignant une demande soutenue.
Des preuves à l’appui incluent la demande de Bitwise pour un ETF Stablecoin & Tokenization, qui suit un index divisé entre les entreprises impliquées dans les stablecoins et la tokenisation, reflétant la demande institutionnelle. Cela s’aligne avec les tendances où des produits comme l’ETF Crypto Income de Nicholas Wealth combinent des actions et des actifs liés aux crypto pour la diversification. L’utilisation de créations et rachats en nature, comme souligné par les responsables de la SEC, améliore l’efficacité du marché en réduisant les coûts.
En revanche, les sorties dans certaines périodes représentent des prises de bénéfices stratégiques plutôt que des ventes de panique, comme noté par Vincent Liu de Kronos Research, indiquant un comportement de marché mature. Comparé aux régions avec des processus d’approbation plus rapides, l’approche mesurée des États-Unis sous le président de la SEC Paul Atkins assure la sécurité mais peut retarder la croissance du marché.
La synthèse suggère que l’expansion des ETP au Q4 pourrait stimuler la liquidité et l’acceptation grand public, avec la participation institutionnelle réduisant la volatilité et soutenant une perspective haussière pour les rendements crypto.
Les créations et rachats en nature offrent flexibilité et économies de coûts aux émetteurs d’ETP, aux participants autorisés et aux investisseurs, résultant en un marché plus efficace.
Jamie Selway, directeur de la Division du trading et des marchés, SEC
À moins que le marché ne soit handicapé par quelque chose d’inattendu, Bitcoin atteindra probablement de nouveaux sommets avant la fin de l’année, et cela alimentera les altcoins.
Pav Hundal, analyste principal chez Swyftx
Croissance des stablecoins et intégration du marché
Les stablecoins sont mis en avant comme des facteurs clés pour les rendements du Q4, avec un élan de croissance soutenu par des cadres réglementaires comme la GENIUS Act. Ce projet de loi établit des règles claires pour les stablecoins de paiement, attendant des régulations finales mais stimulant déjà l’expansion du marché. Les analystes s’attendent à ce que les chaînes de stablecoins, comme Ethereum, Solana, Tron, BNB et les layer 2 d’Ethereum, bénéficient d’une utilisation accrue et d’applications institutionnelles.
Edward Carroll de MHC Digital Group prédit que la croissance des stablecoins sera un facteur majeur, la GENIUS Act ayant des effets positifs à moyen et long terme pour les chaînes et les entreprises impliquées. Les données montrent que le marché des stablecoins a atteint 289,7 milliards de dollars selon des rapports récents, indiquant un intérêt robuste des investisseurs. Des exemples incluent les collaborations de Circle avec Mastercard pour les règlements en stablecoins, améliorant l’efficacité des transactions.
Des preuves à l’appui du contexte supplémentaire incluent le dépôt de l’ETF Stablecoin & Tokenization de Bitwise, qui vise à suivre un index divisé également entre les entreprises de stablecoins et de tokenisation, reflétant la demande institutionnelle. La croissance des actifs réels tokenisés (RWA) à 76 milliards de dollars en 2025 souligne davantage l’intégration des stablecoins dans les systèmes financiers plus larges.
En revanche, des défis comme les brèches de sécurité, telles que les piratages de juillet 2025 résultant en plus de 142 millions de dollars de pertes, rappellent la nécessité de mises à jour technologiques continues. Comparé aux instruments financiers traditionnels, les stablecoins offrent des règlements plus rapides mais nécessitent des mesures de conformité robustes.
La synthèse avec les tendances du marché indique que les développements des stablecoins au Q4 pourraient améliorer la liquidité et réduire la volatilité, contribuant à un écosystème crypto plus stable et soutenant des rendements haussiers.
Je m’attends à ce que la croissance des stablecoins soit un facteur clé des rendements au Q4.
Edward Carroll, responsable des marchés chez MHC Digital Group
Les stablecoins et les RWA continueront très probablement d’être des thèmes majeurs dans l’ensemble.
Henrik Andersson, directeur des investissements d’Apollo Crypto
Attentes de performance pour Bitcoin et les altcoins
Bitton est prévu pour avoir un Q4 fort, avec des analystes prédisant de nouveaux sommets d’ici la fin de l’année qui pourraient alimenter une poussée des altcoins. Pav Hundal de Swyftx note que plus d’argent afflue dans les crypto via des fonds et des contributions automatisées, soutenant une hausse de Bitcoin. Ce schéma a été rotationnel en 2025, avec les altcoins performant bien après des gains initiaux de Bitcoin, et les memecoins et applications DeFi comme Pump.fun et Hyperliquid émergeant comme les meilleurs performants.
Les données du rapport de River Financial indiquent que les ETF acquièrent en moyenne 1 755 Bitcoin par jour en 2025, soulignant une demande institutionnelle soutenue. Le trimestre dernier, les thèmes incluaient des entreprises cotées aux États-Unis convertissant en trésoreries d’actifs numériques, avec Ether, Solana et Hype comme meilleurs performants. Cela suggère que le Q4 pourrait voir des tendances similaires, tirées par l’élan de Bitcoin.
Des preuves à l’appui incluent le rebond récent des entrées d’ETP crypto, où les produits Solana ont enregistré leur plus grande entrée quotidienne de 145 millions de dollars, contribuant à un total hebdomadaire de 198 millions de dollars. Les actions institutionnelles, comme l’acquisition de 1,5 milliard de dollars de tokens Solana par Galaxy Digital, démontrent la confiance dans les altcoins. Les indicateurs techniques, comme l’indice de force relative (RSI) pour Solana grimpant de 42 à 62, indiquent un fort élan sans conditions de surachat.
En revanche, des risques comme des événements de marché inattendus ou des baisses de taux de la Réserve fédérale décevantes pourraient entraver la performance. Le scepticisme de Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, sur de nouvelles baisses de taux à moins que l’inflation ne baisse ajoute de l’incertitude, mais le sentiment global reste positif.
La synthèse suggère que la hausse attendue de Bitcoin au Q4 catalysera probablement la croissance des altcoins, avec la DeFi et les memecoins bénéficiant de schémas rotationnels, soutenant une perspective haussière pour les rendements crypto.
Ce fut un marché rotationnel pour tout 2025, avec les altcoins performant bien après une hausse initiale de Bitcoin. Je ne vois aucune raison pour que ce schéma change maintenant.
Pav Hundal, analyste principal chez Swyftx
Les attentes de baisse de taux aux États-Unis pourraient décevoir car l’économie et le marché du travail semblent mieux se porter que ce que la Fed craignait lorsqu’elle a baissé les taux.
Henrik Andersson, directeur des investissements d’Apollo Crypto
Facteurs économiques et influence de la Réserve fédérale
Les conditions économiques, particulièrement les politiques de la Réserve fédérale, sont critiques pour les rendements crypto du Q4, avec des analystes notant que les actifs crypto devraient bénéficier des baisses de taux. La Réserve fédérale a réduit les taux pour la première fois depuis l’année dernière le 17 septembre 2025, avec d’autres possibles à venir, ce qui pourrait améliorer l’attrait des actifs risqués comme les cryptomonnaies. Cela s’aligne avec les tendances historiques où les changements de politique monétaire impactent le sentiment des investisseurs.
Cependant, des incertitudes existent, comme souligné par Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, qui doute de plus de baisses de taux à moins que l’inflation ne baisse, suggérant que la Fed pourrait faire face à des défis. Les données d’outils comme le CME FedWatch Tool indiquent une chance de baisses de taux, ce qui pourrait soutenir les entrées crypto. L’amélioration récente du sentiment des investisseurs, reflétée dans l’Indice de peur et de cupidité crypto, montre un changement de la peur à l’optimisme après les commentaires accommodants de Jerome Powell.
Des preuves à l’appui incluent la corrélation entre les actions de la Fed et les flux d’ETP crypto ; par exemple, les sorties plus tôt provenaient de divisions des investisseurs sur la politique monétaire, mais les entrées ont repris après des clarifications politiques. Cette volatilité souligne la sensibilité des marchés crypto aux facteurs externes, nécessitant une combinaison d’indicateurs de sentiment avec l’analyse fondamentale.
En revanche, les conditions économiques globales, comme celles de l’UE ou de l’Asie, peuvent influencer les flux de capitaux, mais les développements américains dominent en raison du leadership du marché. Comparé aux périodes passées, les soutiens économiques actuels suggèrent un impact neutre à positif, mais des retards dans les baisses de taux pourraient maintenir une perspective prudente.
La synthèse avec les implications du marché indique que les politiques de la Fed au Q4 seront un déterminant clé, avec des baisses de taux potentiellement entraînant des rendements haussiers, mais des déceptions pourraient mener à des effets neutres, soulignant la nécessité de surveiller les indicateurs économiques.
Les actifs crypto devraient bénéficier des baisses de taux de la Fed.
Équipe de recherche de Grayscale
Je pense que la Fed aura du mal à baisser le taux d’intérêt à moins que l’inflation ne baisse.
Jamie Dimon, PDG de JPMorgan
Perspective future et considérations stratégiques pour le Q4
En regardant vers le Q4, le marché crypto est prêt pour une évolution continue, avec les ETP, la clarté réglementaire et les stablecoins stimulant l’adoption institutionnelle. Les analystes s’attendent à un schéma cyclique où des entrées élevées peuvent précéder des corrections, mais la confiance de base reste ferme en raison des forces fondamentales. Les considérations stratégiques incluent la diversification parmi des actifs comme Bitcoin, Ethereum et Solana pour gérer les risques et capitaliser sur des bénéfices uniques, comme la réserve de valeur de Bitcoin et l’utilité des altcoins dans la DeFi et les NFT.
Henrik Andersson d’Apollo Crypto anticipe que le Q4 inclura des approbations d’ETF aux États-Unis, y compris pour les actifs stakés, et le passage de la CLARITY Act, ce qui pourrait réduire les incertitudes. Les données des tendances historiques, comme les ETF Bitcoin ayant une série de 12 jours d’entrées de 6,6 milliards de dollars avant des sorties, démontrent la durabilité. Souligner l’analyse fondamentale plutôt que les réponses émotionnelles aux changements à court terme est crucial pour le succès.
Des preuves à l’appui incluent le potentiel pour que les avancées réglementaires attirent plus d’investissement institutionnel d’ici 2026, comme noté par des analystes financiers. Des exemples comme les investissements corporatifs en Bitcoin et les tendances globales des CBDC montrent le paysage changeant, où les innovations technologiques et les améliorations de conformité soutiennent la croissance.
En revanche, des risques comme l’ingérence politique ou les brèches de sécurité pourraient causer de la volatilité, mais la direction globale est positive. Comparé aux tendances globales, l’approche réglementaire mesurée des États-Unis favorise un environnement stable pour la croissance à long terme.
La synthèse suggère que le Q4 offre des opportunités de rendements, avec une perspective haussière soutenue par les prédictions des analystes. Les investisseurs devraient se concentrer sur des produits structurés et surveiller les progrès législatifs pour naviguer efficacement dans l’écosystème crypto dynamique.
Nous croyons que les projets générateurs de revenus dans la DeFi continueront de très bien performer.
Henrik Andersson, directeur des investissements d’Apollo Crypto
Les meilleurs performants pendant les rotations ont été les memecoins et les applications DeFi comme Pump.fun, Hyperliquid et Aster.
Pav Hundal, analyste principal chez Swyftx
