Flux des ETF Bitcoin et dynamique institutionnelle
Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptoir américains ont démontré une force remarquable début octobre 2025, avec des entrées hebdomadaires atteignant 2,71 milliards de dollars, renforçant le récit saisonnier haussier de l’« Uptober ». Cette demande institutionnelle a porté l’actif sous gestion total à 158,96 milliards de dollars, représentant près de 7 % de la capitalisation boursière totale du Bitcoin. L’élan a été particulièrement fort le lundi, où 1,21 milliard de dollars d’entrées nettes ont marqué la deuxième plus grande entrée quotidienne depuis le lancement de ces produits, suivie de 875,61 millions de dollars le mardi. Cependant, vendredi a vu une sortie nette temporaire de 4,5 millions de dollars dans un contexte de préoccupations du marché déclenchées par la confirmation de l’ancien président Donald Trump de droits de douane de 100 % sur les importations chinoises.
L’IBIT de BlackRock a mené le marché avec 74,2 millions de dollars d’entrées quotidiennes et 65,26 milliards de dollars de totaux cumulés, tandis que le FBTC de Fidelity et le GBTC de Grayscale ont enregistré des sorties de 10,18 millions de dollars et 19,21 millions de dollars respectivement. Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, a observé que le capital continue d’affluer vers le Bitcoin alors que les investisseurs institutionnels renforcent leur conviction sur le trade de l’or numérique. Il a qualifié la menace tarifaire de Trump de tactique de négociation plutôt que de changement de politique, suggérant que les marchés pourraient réagir à court terme mais que l’argent intelligent reste convaincu.
Le paysage plus large des ETF montre une expansion significative, avec 31 demandes d’ETF crypto soumises à la Securities and Exchange Commission américaine sur deux mois, dont 21 dans les huit premiers jours d’octobre. James Seyffart de Bloomberg a noté qu’à la fin août, près de 100 produits liés aux crypto-monnaies attendaient des décisions de la SEC, indiquant l’ouverture potentielle des vannes pour les véhicules d’investissement crypto. Ce développement réglementaire coïncide avec une augmentation des détentions institutionnelles de 159 107 BTC au T2 2025, reflétant une confiance durable dans la proposition de valeur fondamentale du Bitcoin.
Des perspectives contrastées émergent concernant la durabilité de ces entrées, certains analystes pointant des vents contraires économiques potentiels qui pourraient perturber l’élan actuel. Cependant, la vision prédominante suggère que l’adoption institutionnelle remodelle les dynamiques fondamentales du Bitcoin, avec les achats d’ETF retirant potentiellement plus de 100 000 BTC de la circulation au T4, créant des déséquilibres structurels de l’offre qui soutiennent des niveaux de prix plus élevés. Cela représente un changement significatif par rapport aux cycles précédents dominés par la volatilité des particuliers vers une participation institutionnelle plus stable.
En synthétisant ces développements, la convergence de fortes entrées d’ETF, des progrès réglementaires et de l’accumulation institutionnelle crée une base pour une maturation continue du marché. Les données indiquent que l’argent institutionnel change la donne du Bitcoin, avec des achats d’ETF dépassant la production minière quotidienne et créant des tensions d’approvisionnement qui construisent un solide support de prix. Ce changement structurel réduit les anciennes fluctuations des particuliers et positionne le Bitcoin pour des schémas de croissance plus réguliers caractéristiques des actifs financiers établis.
Le capital continue d’affluer vers le BTC alors que les investisseurs institutionnels renforcent leur conviction sur le trade de l’or numérique. La liquidité se construit maintenant que l’élan du marché prend forme
Vincent Liu
La menace tarifaire de Trump ressemble plus à une tactique de négociation qu’à un changement de politique, un jeu de pression classique. Les marchés pourraient réagir à court terme, mais l’argent intelligent connaît le jeu : bruit macroéconomique, conviction inchangée
Vincent Liu
Analyse technique et projections de prix
L’analyse technique révèle des schémas convaincants soutenant la trajectoire haussière du Bitcoin, avec la crypto-monnaie franchissant des niveaux de résistance clés et établissant de nouveaux sommets historiques au-dessus de 126 000 dollars. La formation de double creux près du support de 113 000 dollars, avec une cassure de la ligne de cou à 117 300 dollars, cible environ 127 500 dollars, tandis que le triangle symétrique sur le graphique quotidien vise 137 000 dollars, s’alignant avec l’extension de Fibonacci à 1,618 à 134 700 dollars. Ces configurations techniques fournissent des cadres clairs pour comprendre les mouvements de prix potentiels et identifier les zones de support et de résistance critiques.
Les preuves des cartes de chaleur des liquidations montrent près de 8 milliards de dollars de positions courtes vulnérables regroupées autour de 118 000–119 000 dollars, créant des conditions propices à des squeezes à la hausse potentiels qui pourraient alimenter l’élan ascendant. L’indice de force relative est passé de niveaux neutres, indiquant un élan haussier croissant sans atteindre des conditions de surachat qui pourraient signaler des corrections imminentes. Les données historiques suggèrent que les franchissements de résistances clés conduisent souvent à des sauts de prix significatifs, avec des instances passées montrant des gains de 35 % à 44 % suite à des cassures techniques similaires.
Charles Edwards fournit une perspective technique supplémentaire, notant que la cassure du Bitcoin au-dessus de 120 000 dollars pourrait inviter un mouvement très rapide au-dessus du sommet historique de 150 000 dollars avant la fin de 2025. Cette vision est soutenue par le RSI stochastique hebdomadaire suggérant des gains de 35 %, et avec le Bitcoin maintenant sa position au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 100 jours, d’autres rallyes semblent techniquement justifiés. L’alignement de multiples indicateurs techniques crée un cas convaincant pour une poursuite du mouvement ascendant, bien qu’une surveillance attentive des niveaux clés reste essentielle.
Les vues techniques opposées mettent en garde contre des divergences baissières potentielles sur des périodes plus longues et le risque d’échecs de schémas pendant les périodes volatiles. Certains analystes avertissent que des échecs à maintenir des supports critiques comme 107 000 dollars pourraient déclencher des schémas de double sommet baissiers et des corrections plus profondes. La nature subjective de l’analyse technique signifie que différents interprètes peuvent tirer des conclusions contrastées des mêmes schémas de graphiques, soulignant l’importance de combiner les insights techniques avec l’analyse fondamentale et macroéconomique.
En synthétisant le paysage technique, de multiples convergences de schémas et des précédents historiques soutiennent une perspective haussière pour octobre 2025. La structure technique suggère que le Bitcoin est aux premiers stades de ce qui pourrait devenir un rallye historique d’octobre, avec des cassures de schémas et une force saisonnière créant des conditions idéales pour une appréciation significative des prix. Cependant, la nature volatile des marchés des crypto-monnaies exige une surveillance continue des niveaux techniques clés et une préparation à adapter les stratégies à mesure que les conditions du marché évoluent.
La cassure du Bitcoin au-dessus de 120 000 dollars pourrait inviter un mouvement très rapide au-dessus du sommet historique de 150 000 dollars avant la fin de 2025
Charles Edwards
Idéalement, on ne veut pas voir le prix revisiter cela
Daan Crypto Trades
Catalyseurs macroéconomiques et impact de la Réserve fédérale
Les facteurs macroéconomiques, en particulier les politiques de la Réserve fédérale, jouent un rôle central dans la formation de la performance du Bitcoin, avec des attentes de baisses de taux créant un environnement accommodant qui favorise historiquement les actifs à risque. Les données économiques américaines faibles, y compris des hausses potentielles du chômage et des préoccupations de stabilité gouvernementale, ont augmenté la probabilité d’un assouplissement de la Réserve fédérale, comme indiqué par l’outil CME FedWatch montrant une forte probabilité d’une réduction de 0,25 % en octobre. Cette perspective de politique monétaire réduit le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement comme le Bitcoin, les rendant plus attractifs pour les participants institutionnels et particuliers.
Les preuves des cycles passés démontrent l’impact significatif des actions de la Réserve fédérale sur les marchés du Bitcoin, avec les baisses de taux de 2020 précédant des surges substantiels du Bitcoin. The Kobeissi Letter note que lorsque la Fed baisse les taux dans les 2 % des sommets historiques, le S&P 500 a augmenté en moyenne de +14 % en 12 mois, suggérant des hausses plus larges du marché qui peuvent indirectement bénéficier au Bitcoin en raison de sa corrélation croissante avec les actifs traditionnels. La corrélation sur 52 semaines entre le Bitcoin et l’indice du dollar américain est tombée à -0,25, son plus bas en deux ans, ce qui signifie qu’une faiblesse du dollar pourrait exercer une pression supplémentaire à la hausse sur les prix du Bitcoin.
Iliya Kalchev de Nexo a lié le pic d’entrées récent aux attentes de baisse des taux américains, attirant les investisseurs vers les ETF Bitcoin alors que les conditions monétaires s’assouplissent potentiellement. Les schémas historiques montrent que les assouplissements passés de la Fed ont souvent déclenché des sauts du Bitcoin, avec des entrées record de 5,95 milliards de dollars dans les produits crypto pendant les semaines de fermeture gouvernementale mettant en lumière le potentiel du Bitcoin comme couverture contre les risques politiques et monétaires. James Butterfill a expliqué que les entrées provenaient d’une réaction retardée à la baisse des taux du FOMC, exacerbée par de mauvaises données sur l’emploi et des problèmes gouvernementaux, soulignant comment les développements macroéconomiques dirigent les flux de capitaux.
Les perspectives macroéconomiques contrastées mettent en lumière des risques potentiels, avec Arthur Hayes mettant en garde que les pressions macro pourraient pousser le Bitcoin jusqu’à 100 000 dollars, citant des tensions économiques mondiales et des changements de politique qui réduisent l’appétit pour le risque. Certains analystes pointent une inflation tenace ou des chocs mondiaux inattendus qui pourraient forcer la Fed à maintenir des politiques restrictives, inversant potentiellement les conditions favorables actuelles. L’interaction complexe entre la politique monétaire, les indicateurs économiques et le sentiment du marché crée un environnement où de multiples résultats restent possibles.
En synthétisant le paysage macroéconomique, les conditions actuelles semblent favorables au Bitcoin, avec des baisses de taux attendues, une faiblesse du dollar et des facteurs saisonniers créant un mélange haussier. Les données suggèrent que les espoirs politiques, combinés à l’adoption institutionnelle et à la force technique, positionnent le Bitcoin pour des gains potentiels, bien que des facteurs externes comme des inversions de l’inflation ou des événements géopolitiques pourraient perturber cette configuration positive. Les investisseurs devraient surveiller attentivement les annonces de la Fed et les indicateurs économiques pour naviguer dans la volatilité potentielle dans cet environnement financier en évolution.
Lorsque la Fed baisse les taux dans les 2 % des sommets historiques, le S&P 500 a augmenté en moyenne de +14 % en 12 mois
The Kobeissi Letter
Les pressions macroéconomiques pourraient pousser le Bitcoin jusqu’à 100 000 dollars, citant des tensions économiques mondiales et des changements de politique qui réduisent l’appétit pour le risque
Arthur Hayes
Saisonnalité historique et sentiment du marché
La saisonnalité historique, souvent appelée « Uptober », influence significativement la performance du Bitcoin, avec octobre affichant en moyenne des gains de 20 % depuis 2013 et le T4 livrant historiquement plus de 53 % de rendements. Les données de CoinGlass montrent qu’après des clôtures de septembre positives, octobre a augmenté dans dix des douze dernières années, alimentant l’optimisme pour des rallyes continus dans l’environnement de marché actuel. L’indice Crypto Fear & Greed se situe actuellement à « Neutre », reflétant l’incertitude actuelle mais permettant une marge de croissance si les conditions s’améliorent, le sentiment pouvant changer rapidement à mesure que les dynamiques du marché évoluent.
Les preuves des soldes des bourses montrent seulement 2,96 millions de BTC restant sur les bourses, une grande partie de cette offre n’étant pas activement à vendre, donnant aux acheteurs un avantage structurel sur le marché. Les sorties de bourses de 44 000 BTC en septembre ont encore resserré l’offre disponible, créant des conditions où la demande institutionnelle via les ETF pourrait impacter significativement la découverte des prix. Ted Pillows a noté que le Bitcoin retarde l’or d’environ huit semaines, renforçant les espoirs du T4 alors que la performance de l’or met en lumière le potentiel du Bitcoin comme couverture contre l’incertitude économique et la dépréciation monétaire.
Iliya Kalchev observe qu’Uptober montre des signes clairs d’une cassure de début T4 sur le marché crypto, alimentée par les entrées d’ETF, la force saisonnière et les conditions macro accommodantes. Cette perspective est soutenue par les tendances de liquidation indiquant que le dégagement de la zone de résistance de 118 000–119 000 dollars pourrait déclencher des squeezes à la hausse, similaires aux octobres passés qui ont connu des runs de prix substantiels. La combinaison de schémas saisonniers, de contraintes d’offre et de participation institutionnelle crée un cas convaincant pour des mouvements de marché significatifs pendant le reste du trimestre.
Les vues contrastées mettent en garde que les schémas saisonniers ne sont pas des prédicteurs garantis, et des chocs externes comme des développements macroéconomiques ou des annonces réglementaires pourraient perturber les tendances historiques. Certains analystes pointent des instances où la performance d’octobre a dévié des moyennes historiques, comme en 2021 où la force saisonnière n’a pas matérialisé comme prévu. Cependant, les changements récents dans la structure du marché, avec le Bitcoin gagnant en septembre 2023 et 2024, suggèrent des dynamiques en évolution qui peuvent renforcer plutôt qu’affaiblir les schémas saisonniers.
En synthétisant les facteurs saisonniers et de sentiment, la convergence de schémas historiques, de contraintes d’offre et d’une structure de marché améliorée soutient une perspective haussière pour octobre et le T4 2025. Les données indiquent que le mélange de saisonnalité, de sentiment et de flux de capitaux soutient les attentes d’une appréciation significative des prix, avec des prévisions allant de 125 000 dollars à 150 000 dollars et plus d’ici la fin de l’année. Cet environnement exige que les participants équilibrent l’optimisme avec une prise de décision informée par les données pour capitaliser sur les opportunités tout en gérant les risques dans ce marché dynamique.
Uptober montre des signes clairs d’une cassure de début T4 sur le marché crypto, alimentée par les entrées d’ETF, la force saisonnière et les conditions macro accommodantes
Iliya Kalchev
Il reste encore 21 jours dans Uptober
Samson Mow
Développements réglementaires et adoption institutionnelle
Les développements réglementaires façonnent significativement le paysage du marché du Bitcoin, avec des efforts législatifs comme le projet de loi sur les stablecoins GENIUS et le Digital Asset Clarity Act aux États-Unis réduisant l’incertitude et stimulant potentiellement une adoption plus large. Ces avancées réglementaires pourraient débloquer un capital substantiel, en particulier via les inclusions dans les plans de retraite qui pourraient libérer des milliards de dollars pour l’exposition aux crypto-monnaies. Le record de 31 demandes d’ETF crypto soumises à la SEC sur deux mois, dont 21 début octobre seulement, indique un intérêt institutionnel croissant et une acceptation réglementaire des véhicules d’investissement en crypto-monnaies.
Les preuves du comportement institutionnel montrent une confiance soutenue malgré le contrôle réglementaire, avec des détentions augmentant de 159 107 BTC au T2 2025 et la performance des ETF Bitcoin au comptoir démontrant une résilience même pendant les périodes d’incertitude générale du marché. Les entrées record d’ETF pendant les progrès réglementaires, comme l’entrée hebdomadaire de 5,95 milliards de dollars dans un contexte de craintes de fermeture gouvernementale, prouvent comment les changements de politique peuvent entraîner l’élan du marché. L’analyse de James Butterfill a lié ces entrées à des facteurs macroéconomiques et à des préoccupations de stabilité gouvernementale, soulignant le rôle croissant de la crypto-monnaie dans les systèmes financiers mondiaux.
La performance de produits ETF spécifiques fournit des exemples concrets de tendances d’adoption institutionnelle, avec l’IBIT de BlackRock approchant 100 milliards de dollars d’actifs sous gestion et atteignant potentiellement ce jalon en moins de 450 jours—significativement plus rapide que les ETF traditionnels comme le Vanguard S&P 500 ETF. Le FBTC de Fidelity et d’autres acteurs majeurs ont également enregistré des entrées substantielles, bien que le GBTC de Grayscale ait connu des sorties pendant la période. Cette divergence dans la performance des produits met en lumière comment différentes structures et arrangements de frais influencent les préférences des investisseurs dans le paysage évolutif des ETF.
Les perspectives opposées suggèrent que des réglementations strictes pourraient potentiellement étouffer l’innovation ou que les inadéquations réglementaires mondiales pourraient créer une fragmentation et une volatilité du marché. Certains analystes mettent en garde que les enquêtes continues de la SEC sur diverses entreprises de crypto-monnaies introduisent une incertitude à court terme, et les nouvelles réglementaires ont historiquement déclenché des mouvements de prix brusques. Cependant, les partisans de la clarté réglementaire soutiennent que des cadres bien définis renforcent la proposition de valeur du Bitcoin comme réserve de valeur et moyen d’échange.
En synthétisant les développements réglementaires et institutionnels, l’environnement actuel semble favorable à une adoption continue du Bitcoin et à une appréciation des prix. La combinaison de progrès réglementaires, d’accumulation institutionnelle et d’innovation produit construit une base solide pour l’intégration de la crypto-monnaie dans la finance traditionnelle. Cette évolution suggère que le Bitcoin passe d’un actif spéculatif vers un instrument financier reconnu, bien que les participants doivent rester vigilants sur les changements réglementaires qui pourraient impacter les dynamiques du marché.
Les ETF Bitcoin au comptoir américains ont vu des entrées nettes d’environ 5,9k BTC le 10 septembre, la plus grande entrée quotidienne depuis mi-juillet. Cela a poussé les flux nets hebdomadaires positifs, reflétant une demande renouvelée d’ETF
Analystes de Glassnode
L’adoption institutionnelle du Bitcoin continue de s’accélérer, créant un support fondamental solide pour des prix plus élevés malgré la volatilité à court terme
Mike Novogratz
Prédictions d’experts et considérations de gestion des risques
Les prévisions d’experts pour la trajectoire du Bitcoin en octobre 2025 présentent une gamme diversifiée de perspectives, reflétant les incertitudes inhérentes aux marchés des crypto-monnaies tout en fournissant des cadres précieux pour comprendre les résultats potentiels. L’analyse de Timothy Peterson indique une probabilité de 50 % que le Bitcoin atteigne 140 000 dollars ce mois-ci, basée sur des centaines de simulations utilisant des données depuis 2015 qui prennent en compte la volatilité et les schémas de marché du Bitcoin. Ses modèles montrent également une chance de 43 % que le Bitcoin termine en dessous de 136 000 dollars, mettant en lumière les risques significatifs même dans des conditions généralement haussières.
Les preuves soutenant les perspectives optimistes incluent des schémas techniques comme la formation de drapeau haussier, des entrées soutenues d’ETF et des données historiques montrant que les clôtures de septembre positives ont historiquement conduit à des rendements moyens du T4 dépassant 53 %. Charles Edwards cible 150 000 dollars ou plus, citant des facteurs tels que les tendances d’adoption institutionnelle et les déséquilibres potentiels de l’offre. André Dragosch de Bitwise Asset Management note que l’ajout de crypto-monnaie aux plans 401(k) américains pourrait débloquer 122 milliards de dollars de capital, poussant potentiellement les prix au-delà de 200 000 dollars d’ici la fin de l’année basé sur des calculs de demande fondamentale.
Matthew Hyland observe que la pression s’accumule sur le marché, suggérant un élan croissant qui pourrait conduire à des mouvements de prix significatifs. Cette perspective s’aligne avec les indicateurs techniques montrant le Bitcoin testant des niveaux de résistance clés et les flux institutionnels fournissant un support sous-jacent. Cependant, la diversité des opinions d’experts souligne la nature spéculative de la prévision des crypto-monnaies, où les approches basées sur les données doivent équilibrer avec l’analyse du sentiment pour tenir compte de l’imprévisibilité du marché et des événements cygnes noirs potentiels.
Les vues d’experts contrastées mettent en lumière des risques substantiels, certains analystes avertissant de baisses potentielles à 100 000 dollars ou moins si des supports techniques clés échouent ou si les conditions macroéconomiques se détériorent. Arthur Hayes a mis en garde contre des pressions macro qui pourraient pousser le Bitcoin significativement à la baisse, citant des tensions économiques mondiales et des changements de politique qui réduisent l’appétit pour le risque. Ces perspectives baissières soulignent l’importance de la gestion des risques et du dimensionnement des positions, particulièrement compte tenu de la volatilité historique du Bitcoin et de sa sensibilité aux facteurs externes.
En synthétisant les prédictions d’experts et les considérations de risque, la perspective globale penche prudemment haussière pour octobre 2025, entraînée par le support institutionnel, la saisonnalité historique et les indicateurs techniques. Cependant, les risques de baisse significatifs mis en lumière par de multiples analystes exigent des stratégies de gestion des risques prudentes, incluant le dimensionnement des positions, les ordres de stop-loss et la surveillance continue des niveaux techniques clés et des développements macroéconomiques. Cette approche équilibrée permet aux participants de bénéficier potentiellement des mouvements ascendants tout en se protégeant contre des pertes substantielles dans cet environnement de marché dynamique et imprévisible.
Il y a 50 % de chances que le Bitcoin termine le mois au-dessus de 140 000 dollars
Timothy Peterson
la pression s’accumule
Matthew Hyland
